سوق العملات البديلة يقع مرة أخرى في الركود، كيف يجب على المستثمرين التعامل مع ذلك؟
منذ بداية عام 2025، كان أداء سوق العملات المشفرة ضعيفًا بشكل عام، حيث انخفضت العملات الصغيرة بشكل ملحوظ في البورصات، حتى أن المشاريع القائمة على السلسلة التي حققت أداءً جيدًا في الربع الرابع من العام الماضي لم تنجُ من هذا المصير. لا يقتصر هذا الوضع على العملات البديلة في البورصات، بل حتى العملات القائمة على السلسلة التي حققت أداءً جيدًا في الربع الرابع من عام 2024 تواجه الآن تحديات كبيرة في الانخفاض.
كمثال على الرموز المميزة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، انخفضت عدة مشاريع رائدة بشكل مدهش في أقل من ثلاثة أشهر:
Virtual انخفض بنسبة 79.2%
Ai16z انخفضت بنسبة 85.5%
AIXBT انخفض بنسبة 68%
Griffain انخفض بنسبة 80.3%
انخفض Buzz بنسبة 72.4%
Fartcoin انخفض بنسبة 67.5%
ARC انخفض بنسبة 62%
Swarms انخفضت بنسبة 45%
تشير هذه البيانات إلى أنه حتى في المسار الشائع للذكاء الاصطناعي، من الصعب عليه أن ينجو بنفسه. على الرغم من عدم القدرة على الجزم بأن هذا المسار قد فشل، إلا أن حقيقة انخفاض اهتمام المستثمرين به واضحة، ويبدو أن هذه الاتجاهات يصعب عكسها في المدى القصير.
مسار آخر يحظى باهتمام كبير هو عملة المشاهير. بدأت هذه الظاهرة مع شخصية سياسية، ثم انتشرت بسرعة إلى مشاهير آخرين، حتى أن بعض الدول انضمت إليها. ومع ذلك، كانت انخفاضات عملات المشاهير أكثر حدة:
ترامب انخفض بنسبة 77.1%
Melania انخفضت بنسبة 91%
انخفض Vine بنسبة 92.7%
jailstool انخفضت بنسبة 93.5%
Jellyjelly انخفضت بنسبة 98%
CAR انخفضت بنسبة 98.5%
انخفضت عملة ليبرا بنسبة 94.3%
بالمقارنة مع رموز الذكاء الاصطناعي، فإن الانخفاض في مسار العملات المشهورة أكثر حدة. ما هي المشاكل الرئيسية التي تواجهها هذين المسارين حالياً؟ هل هناك إمكانية للت突破 في ظل بيئة السوق الحالية التي تفتقر إلى السرد الجديد؟
معضلة السرد الحالية: انتشار المضاربة على المفاهيم، وندرة التطبيقات الجوهرية
تتمثل المشكلة الرئيسية في مجال رموز الذكاء الاصطناعي في أن معظم المشاريع لا تزال عالقة في مرحلة عرض المفاهيم والتخطيط المستقبلي، وتفتقر إلى منتجات عملية وقابلة للتوسع. حتى عندما يتم إطلاق بعض الخدمات القابلة للاستخدام، فإنها غالبًا ما تواجه صعوبات في جذب المستثمرين العاديين للمشاركة لفترة طويلة بسبب تعقيد العمليات وسوء تجربة المستخدم. والأسوأ من ذلك، أن بعض فرق المشاريع، لتلبية توقعات السوق بشأن "الذكاء الاصطناعي + البلوكشين"، غالبًا ما تبدأ في زيادة الأسعار من خلال مبالغات دعائية، بينما تتأخر التطبيقات العملية مرارًا وتكرارًا. مع مرور الوقت، تنفد صبر المستثمرين، وتتحول انتباههم، مما يؤدي إلى انخفاض كبير في أسعار الرموز ذات الصلة.
تواجه مسار عملة المشاهير مشكلة "تراجع تأثير المشاهير". على الرغم من أن الموضوعات المتعلقة بالشخصيات السياسية التي أثارت الحماس في البداية كانت ذات تأثير كبير، إلا أنه من الصعب العثور على شخصيات عامة يمكن أن تنافسها في التأثير في المرحلة اللاحقة. بينما حاول سياسيون آخرون من دول أخرى، ومؤثرون، أو نجوم تقليد ذلك، إلا أنهم لم يستطيعوا تكرار حماس الأموال والمشاعر السوقية في المرحلة الأولية. مع انخفاض عدد المتابعين، يظهر مسار عملة المشاهير كظاهرة عابرة، حيث تتلاشى ثقة المستثمرين بسرعة، وتنخفض الأسعار تبعًا لذلك.
تكمن الأسباب الجذرية للاهتزازات الكبيرة في هذه المجالات في أن العديد من المشاريع لا تزال عالقة في مستوى مفهوم المضاربة، وتفتقر إلى نماذج دخل حقيقية وقابلة للاستدامة. سواء كانت رموز AI أو عملات المشاهير، فإن السرد الأساسي لها يعتمد بشكل مفرط على الأموال القصيرة الأجل والضجة، ويفتقر إلى الدافع لجذب المستخدمين للمشاركة على المدى الطويل. بمجرد أن تتلاشى الضجة، يصبح من الصعب الحفاظ على الأسعار، ناهيك عن جذب أموال جديدة.
البحث عن المشاريع ذات العوائد الحقيقية
في بيئة السوق الحالية التي تعاني من نقص في السرد، يكمن المفتاح للتفرد في العثور على المنتجات التي تتمتع ب"عائدات حقيقية" و"تكون مستعدة لمشاركة" هذه العائدات مع المستخدمين. ما يُسمى ب"العائدات الحقيقية" لا يشير فقط إلى الزيادة قصيرة الأجل في السعر عند إدراج العملة، بل هو القدرة على توليد العائدات بشكل مستمر من خلال نموذج الأعمال الفعلي والسلوك التجاري، وإعادة هذه العائدات إلى حاملي العملات أو المشاركين في النظام البيئي.
مثال على نموذج كهذا هو منصة تداول عقود دائمة لامركزية. نموذج أعمال هذه المنصة مشابه للبورصات المركزية، حيث تأتي الإيرادات الرئيسية من رسوم تداول العقود. ولكن على عكس النموذج التقليدي، تستخدم هذه المنصة 100% من رسوم المعاملات لإعادة شراء توكن المنصة. نظرًا لأن رسوم التداول مرتبطة مباشرة بحجم التداول، فإن هذه الآلية تربط قيمة التوكن ارتباطًا وثيقًا بأداء العمل الفعلي للمنصة.
وفقًا لبيانات من منصة معينة، تحتل هذه المنصة حوالي 45% من إجمالي حجم التداول في سوق العقود الآجلة DEX خلال 24 ساعة، حيث يصل متوسط حجم التداول اليومي إلى 3.78 مليار دولار، ويبلغ الدخل اليومي حوالي مليون دولار. حتى في ظل الظروف الحالية للسوق الهابطة، لا تزال هذه المنصة تحتفظ بنشاط عالٍ. وهذا يفسر لماذا يمكن أن تظل أسعار رموز هذه المنصة مستقرة نسبيًا في بيئة انخفاض العملات البديلة في الآونة الأخيرة.
خاتمة
بغض النظر عن مدى شعبية السرد في النهاية، فإن ما يمكن أن يستمر طويلاً في سوق العملات المشفرة هو تلك المشاريع التي تجد توافقًا بين المنتج والسوق (PMF) وتتمتع بارتفاع ولاء المستخدمين وعوائد حقيقية. عند اختيار أهداف الاستثمار، يجب على المستثمرين أن يولوا مزيدًا من الاهتمام للمحتوى الجوهري للمشاريع وإمكانات النمو على المدى الطويل، بدلاً من الضجيج السوقي على المدى القصير.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
AI والعملات المشهورة تتعرض لهبوط كبير، ومشاريع العائد الحقيقي تصبح اتجاهًا جديدًا للاستثمار
سوق العملات البديلة يقع مرة أخرى في الركود، كيف يجب على المستثمرين التعامل مع ذلك؟
منذ بداية عام 2025، كان أداء سوق العملات المشفرة ضعيفًا بشكل عام، حيث انخفضت العملات الصغيرة بشكل ملحوظ في البورصات، حتى أن المشاريع القائمة على السلسلة التي حققت أداءً جيدًا في الربع الرابع من العام الماضي لم تنجُ من هذا المصير. لا يقتصر هذا الوضع على العملات البديلة في البورصات، بل حتى العملات القائمة على السلسلة التي حققت أداءً جيدًا في الربع الرابع من عام 2024 تواجه الآن تحديات كبيرة في الانخفاض.
كمثال على الرموز المميزة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، انخفضت عدة مشاريع رائدة بشكل مدهش في أقل من ثلاثة أشهر:
تشير هذه البيانات إلى أنه حتى في المسار الشائع للذكاء الاصطناعي، من الصعب عليه أن ينجو بنفسه. على الرغم من عدم القدرة على الجزم بأن هذا المسار قد فشل، إلا أن حقيقة انخفاض اهتمام المستثمرين به واضحة، ويبدو أن هذه الاتجاهات يصعب عكسها في المدى القصير.
مسار آخر يحظى باهتمام كبير هو عملة المشاهير. بدأت هذه الظاهرة مع شخصية سياسية، ثم انتشرت بسرعة إلى مشاهير آخرين، حتى أن بعض الدول انضمت إليها. ومع ذلك، كانت انخفاضات عملات المشاهير أكثر حدة:
بالمقارنة مع رموز الذكاء الاصطناعي، فإن الانخفاض في مسار العملات المشهورة أكثر حدة. ما هي المشاكل الرئيسية التي تواجهها هذين المسارين حالياً؟ هل هناك إمكانية للت突破 في ظل بيئة السوق الحالية التي تفتقر إلى السرد الجديد؟
معضلة السرد الحالية: انتشار المضاربة على المفاهيم، وندرة التطبيقات الجوهرية
تتمثل المشكلة الرئيسية في مجال رموز الذكاء الاصطناعي في أن معظم المشاريع لا تزال عالقة في مرحلة عرض المفاهيم والتخطيط المستقبلي، وتفتقر إلى منتجات عملية وقابلة للتوسع. حتى عندما يتم إطلاق بعض الخدمات القابلة للاستخدام، فإنها غالبًا ما تواجه صعوبات في جذب المستثمرين العاديين للمشاركة لفترة طويلة بسبب تعقيد العمليات وسوء تجربة المستخدم. والأسوأ من ذلك، أن بعض فرق المشاريع، لتلبية توقعات السوق بشأن "الذكاء الاصطناعي + البلوكشين"، غالبًا ما تبدأ في زيادة الأسعار من خلال مبالغات دعائية، بينما تتأخر التطبيقات العملية مرارًا وتكرارًا. مع مرور الوقت، تنفد صبر المستثمرين، وتتحول انتباههم، مما يؤدي إلى انخفاض كبير في أسعار الرموز ذات الصلة.
تواجه مسار عملة المشاهير مشكلة "تراجع تأثير المشاهير". على الرغم من أن الموضوعات المتعلقة بالشخصيات السياسية التي أثارت الحماس في البداية كانت ذات تأثير كبير، إلا أنه من الصعب العثور على شخصيات عامة يمكن أن تنافسها في التأثير في المرحلة اللاحقة. بينما حاول سياسيون آخرون من دول أخرى، ومؤثرون، أو نجوم تقليد ذلك، إلا أنهم لم يستطيعوا تكرار حماس الأموال والمشاعر السوقية في المرحلة الأولية. مع انخفاض عدد المتابعين، يظهر مسار عملة المشاهير كظاهرة عابرة، حيث تتلاشى ثقة المستثمرين بسرعة، وتنخفض الأسعار تبعًا لذلك.
تكمن الأسباب الجذرية للاهتزازات الكبيرة في هذه المجالات في أن العديد من المشاريع لا تزال عالقة في مستوى مفهوم المضاربة، وتفتقر إلى نماذج دخل حقيقية وقابلة للاستدامة. سواء كانت رموز AI أو عملات المشاهير، فإن السرد الأساسي لها يعتمد بشكل مفرط على الأموال القصيرة الأجل والضجة، ويفتقر إلى الدافع لجذب المستخدمين للمشاركة على المدى الطويل. بمجرد أن تتلاشى الضجة، يصبح من الصعب الحفاظ على الأسعار، ناهيك عن جذب أموال جديدة.
البحث عن المشاريع ذات العوائد الحقيقية
في بيئة السوق الحالية التي تعاني من نقص في السرد، يكمن المفتاح للتفرد في العثور على المنتجات التي تتمتع ب"عائدات حقيقية" و"تكون مستعدة لمشاركة" هذه العائدات مع المستخدمين. ما يُسمى ب"العائدات الحقيقية" لا يشير فقط إلى الزيادة قصيرة الأجل في السعر عند إدراج العملة، بل هو القدرة على توليد العائدات بشكل مستمر من خلال نموذج الأعمال الفعلي والسلوك التجاري، وإعادة هذه العائدات إلى حاملي العملات أو المشاركين في النظام البيئي.
مثال على نموذج كهذا هو منصة تداول عقود دائمة لامركزية. نموذج أعمال هذه المنصة مشابه للبورصات المركزية، حيث تأتي الإيرادات الرئيسية من رسوم تداول العقود. ولكن على عكس النموذج التقليدي، تستخدم هذه المنصة 100% من رسوم المعاملات لإعادة شراء توكن المنصة. نظرًا لأن رسوم التداول مرتبطة مباشرة بحجم التداول، فإن هذه الآلية تربط قيمة التوكن ارتباطًا وثيقًا بأداء العمل الفعلي للمنصة.
وفقًا لبيانات من منصة معينة، تحتل هذه المنصة حوالي 45% من إجمالي حجم التداول في سوق العقود الآجلة DEX خلال 24 ساعة، حيث يصل متوسط حجم التداول اليومي إلى 3.78 مليار دولار، ويبلغ الدخل اليومي حوالي مليون دولار. حتى في ظل الظروف الحالية للسوق الهابطة، لا تزال هذه المنصة تحتفظ بنشاط عالٍ. وهذا يفسر لماذا يمكن أن تظل أسعار رموز هذه المنصة مستقرة نسبيًا في بيئة انخفاض العملات البديلة في الآونة الأخيرة.
خاتمة
بغض النظر عن مدى شعبية السرد في النهاية، فإن ما يمكن أن يستمر طويلاً في سوق العملات المشفرة هو تلك المشاريع التي تجد توافقًا بين المنتج والسوق (PMF) وتتمتع بارتفاع ولاء المستخدمين وعوائد حقيقية. عند اختيار أهداف الاستثمار، يجب على المستثمرين أن يولوا مزيدًا من الاهتمام للمحتوى الجوهري للمشاريع وإمكانات النمو على المدى الطويل، بدلاً من الضجيج السوقي على المدى القصير.