تحليل ارتباط سياسة معدلات الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED) مع اتجاهات سوق بيتكوين

على مدى العقد الماضي، كانت هناك علاقة وثيقة بين اتجاه أسعار بيتكوين وسياسة معدل الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED). من خلال مراقبة البيانات التاريخية، يمكننا اكتشاف بعض الأنماط المثيرة للاهتمام:

1. عادةً ما تظهر ذروة سوق البيتكوين في الفترات التي تكون فيها توقعات زيادة معدل الفائدة في أقوى حالاتها.
2. قاع السوق الهابطة غالبًا ما يتزامن مع توقيت تحول توقعات السوق نحو خفض معدل الفائدة.

حالياً، يواجه السوق ثلاثة مسارات محتملة للتطور:

• إعادة رفع سعر الفائدة: قد يؤدي إلى انخفاض سعر بيتكوين مرة أخرى
• بدء خفض معدل الفائدة في النصف الثاني من العام: قد يؤدي إلى ارتفاع بعد الاضطرابات
• بدأ خفض أسعار الفائدة في منتصف العام: قد يسرع من وتيرة السوق الصاعدة

ستؤثر هذه المسارات المختلفة بشكل كبير على اتجاه بيتكوين في المستقبل.

مراجعة سياسة معدل الفائدة للاحتياطي الفيدرالي على مدى عشر سنوات وعلاقة تفاعلها مع سعر البيتكوين

على مدار العقد الماضي (حوالي 2015-2025)، شهد الاحتياطي الفيدرالي (FED) دورة سياسة كاملة من رفع الفائدة، خفض الفائدة، ثم رفع الفائدة مرة أخرى، ثم التوقف. من خلال تحليل هذه الفترة التاريخية، يمكننا أن نرى أن النقاط التحول الهامة في سعر بيتكوين مرتبطة بشكل كبير بنقاط سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED)، وخاصة ظاهرة "رد فعل السوق المتوقع" التي تستحق الاهتمام.

النتائج الرئيسية كما يلي:

1. عادةً ما تسبق قمم سوق بيتكوين الصاعدة بدء أو تسريع الزيادات الفعلية في معدل الفائدة، مما يعكس تداول السوق المسبق لتوقعات التشديد.
2. عادة ما يظهر قاع سوق الدب لبيتكوين في الفترة المتأخرة من رفع أسعار الفائدة، أو في مرحلة توقف رفع أسعار الفائدة، أو عند اقتراب بدء دورة خفض أسعار الفائدة. وهذا يدل على أن السوق يبحث عن القاع عندما يكون في أدنى مستوى من التشاؤم أو عندما تظهر توقعات التخفيف.
3. سياسة "التيسير الكمي (QE)" أو خفض أسعار الفائدة بشكل كبير هي من المحفزات المهمة التي تدفع السوق الصاعدة.

حالياً، السوق في مرحلة انتقالية بين "إيقاف رفع أسعار الفائدة" و"خفض أسعار الفائدة على المدى القصير"، في انتظار إشارة واضحة نحو الاتجاه التالي - سواء كان سيتم الدخول مرة أخرى في دورة خفض أسعار الفائدة، أو حتى بدء جولة جديدة من التيسير الكمي.

تحليل سيناريوهات معدلات الفائدة الثلاثة استنادًا إلى توقعات المؤسسات

وفقًا لوجهات نظر العديد من المؤسسات البحثية الرائدة، يمكننا تلخيص السيناريوهات الثلاثة المحتملة التالية:

1. أسوأ السيناريوهات: مخاطر رفع معدل الفائدة في عامي 2025-2026

بعض المؤسسات تحذر من أنه إذا كانت بيانات التوظيف والتضخم أقوى من المتوقع، فلا يمكن استبعاد مناقشة رفع أسعار الفائدة خلال العام. قد تؤدي التعديلات في سياسة التعريفات والعوامل الجيوسياسية إلى زيادة الضغط على التضخم، مما قد يجبر الاحتياطي الفيدرالي (FED) على الحفاظ على سياسة التشديد، مما يؤدي إلى استمرار بيئة أسعار الفائدة المرتفعة واستمرار الضغط على سيولة السوق.

2. الحالة الأساسية: بدء خفض معدل الفائدة في النصف الثاني من العام، مع خفضه مرتين خلال العام.

تتوقع معظم المؤسسات أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي (FED) بخفض أسعار الفائدة بعد يونيو، مع خفض مرتين خلال العام، كل مرة بمقدار 25 نقطة أساس. ويعتقدون أنه على الرغم من أن التضخم لا يزال لديه بعض اللزوجة، إلا أن الاتجاه العام نحو الانخفاض، وسيبدأ الاقتصاد وسوق العمل في التهدئة تدريجياً.

3. أفضل السيناريوهات: بدء خفض الفائدة في منتصف العام، وخفض الفائدة ثلاث مرات أو أكثر على مدار العام.

تتوقع بعض المؤسسات أنه إذا كانت سرعة انخفاض التضخم أسرع من المتوقع، أو إذا كان الاقتصاد ضعيفًا بشكل ملحوظ، فقد يقوم الاحتياطي الفيدرالي (FED) بتخفيض أسعار الفائدة ثلاث مرات أو أكثر في عام 2025. كما تتزايد الرهانات في السوق على مسار تخفيف أكثر عدوانية.

استقراء سعر بيتكوين تحت ثلاثة سيناريوهات لمعدل الفائدة

استنادًا إلى السيناريوهات الثلاثة المذكورة أعلاه لمعدل الفائدة، يمكننا إجراء التنبؤات التالية بشأن تطور سعر بيتكوين في المستقبل:

1. أسوأ سيناريو لبيتكوين

إذا أكد السوق وجود مخاطر رفع أسعار الفائدة، فقد يواجه بيتكوين ضغوط بيع كبيرة في الربع الثاني من عام 2025 وما بعده. قد تكون النقطة العالية السابقة هي القمة النهائية لهذه الدورة. قد تتحول مشاعر السوق إلى التشاؤم، ولا يمكن استبعاد إمكانية حدوث تصحيح عميق أو اختبار قاع ثانٍ.

2. حركة بيتكوين في حالة الأساس

في انتظار إشارات واضحة لخفض سعر الفائدة في الربعين الثاني والثالث، قد يحتفظ بيتكوين بارتفاعه مع تقلبات واسعة. بمجرد تأكيد توقعات خفض سعر الفائدة في نهاية الربع الثالث أو تنفيذ أول خفض في الربع الرابع، قد يؤدي ذلك إلى اندلاع آخر موجة صعود في السوق. قد يظهر قمة الدورة في الربع الرابع من عام 2025 أو أوائل عام 2026، وهو ما يتماشى مع توقعات بعض نماذج دورة النصف.

3. أفضل حالة لبيتكوين

إذا أجبرت حالة الضعف المفاجئ للاقتصاد الاحتياطي الفيدرالي (FED) على خفض أسعار الفائدة مبكرًا، فسوف تعزز بشكل كبير من شهية المخاطرة في السوق. من المتوقع أن تتخلص بيتكوين بسرعة من حالة التذبذب، وتبدأ هجومًا قويًا، مما يدفع السوق المشفرة بالكامل إلى مرحلة من الهوس. قد تصل ذروة الدورة إلى 2025 في الربع الثالث أو أوائل الربع الرابع، وقد تصل إلى مستويات أعلى.

الخاتمة

تظل قرارات معدل الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED) مرجعًا مهمًا لتسعير الأصول العالمية، وتأثيرها على الأصول عالية التقلب مثل بيتكوين ملحوظ بشكل خاص. على الرغم من أن مشاعر السوق الحالية تتأرجح، إلا أنه وفقًا لتوقعات المؤسسات الرئيسية، نحن لا زلنا في نقطة مفصلية متوقعة. عند تعديل استراتيجيات الاستثمار، ربما يمكن الحفاظ على موقف متفائل حذر.