إثيريوم من التطور على مدى عشر سنوات والتحديات المستقبلية

إثيريوم احتفل مؤخرًا بعيد ميلاده العاشر. عند مراجعة إطلاق الكتلة الأصلية في عام 2015، كان مجرد "مشروع تجريبي". اليوم، يدير أكثر من 440 مليار دولار من قيمة قفل Layer2، وأصبح أحد البنى التحتية المهمة لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة عالميًا. على مدى هذه السنوات العشر، شهد إثيريوم واحدة من أكثر تطورات تاريخ blockchain إثارة، من حدث DAO إلى ترقية الدمج، ومن ارتفاع رسوم Gas إلى تعزيز تقنية Rollup، حيث أصبحت كل أزمة فرصة للانتقال التكنولوجي.

ومع ذلك، في بداية العقد الثاني، تواجه إثيريوم تحديات كبيرة. بعد تطبيق تقنية تجريد الحسابات، ظهرت ثغرات أمنية، ويعاني نظام Layer2 من ظاهرة "التقاسم"، بينما تؤثر مشكلة MEV على عدالة الشبكة، ويعتبر الإطار التنظيمي العالمي سلاحًا ذو حدين. هذه التحديات الأربعة الأساسية تشبه سيف داموكليس المعلق فوق الرأس. في الوقت نفسه، تتدفق الأموال المؤسسية بكميات كبيرة من خلال صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، بينما يتطلع المستخدمون العاديون إلى تجربة تفاعلية أفضل. تحتاج إثيريوم إلى إيجاد توازن جديد بين الطموحات التقنية والاحتياجات الواقعية.

تجريد الحساب: التوازن بين الراحة والأمان

في مايو 2025، أثارت خبر سرقة محفظة مستخدم اهتمامًا واسعًا. قام المستخدم بتفويض عقد خبيث عن غير قصد أثناء استخدامه لميزة "ترقية حساب مجردة بنقرة واحدة" في محفظة معينة، مما أدى إلى تحويل ETH بقيمة 120,000 يوان خلال 15 دقيقة. هذه ليست حالة فردية، حيث أظهرت إحصائيات من شركة أمان بلوكتشين معينة أنه بعد ترقية Pectra، تم سرقة أكثر من 100,000 محفظة بسبب ثغرة تفويض EIP-7702، مع إجمالي خسائر تصل إلى 150 مليون دولار.

إن تنفيذ EIP-7702 قد جلب اختراقًا كبيرًا لإثيريوم، مما يمكّن محافظ المستخدمين العاديين من امتلاك وظائف عقود ذكية مؤقتة، ويدعم المعاملات الجماعية، ودفع رسوم Gas، واستعادة الحسابات الاجتماعية، وغيرها من "تجارب الويب 3 الأصلية". وهذا من الناحية النظرية يحل "معضلة تجربة المستخدم" التي لم تتمكن إثيريوم من حلها على مدار عشر سنوات. على سبيل المثال، كانت عملية إتمام تبادل DeFi تتطلب سابقًا تفويضين ومعاملة واحدة، والآن يمكن دمجها في عملية واحدة. يمكن للمطورين حتى دفع رسوم Gas للمستخدمين، مما يحقق رؤية "اللعب في الويب 3 بدون ETH".

ومع ذلك، فإن تحسين السهولة يأتي مع مخاطر أمان جديدة. أشار فريق أمان معين إلى أن EIP-7702 قد كسر الافتراض الأساسي "لا يمكن لـ EOA تنفيذ كود العقد"، مما يعرض العقود القديمة التي تعتمد على tx.origin==msg.sender لخطر الهجوم المتكرر. والأسوأ من ذلك، استخدم القراصنة فضول المستخدمين تجاه "تجريد الحسابات"، من خلال روابط تصيد تخدع المستخدمين لمنح إذن للعقود الخبيثة. تظهر البيانات أن المستخدمين الجدد الذين يتعاملون مع تجريد الحسابات للمرة الأولى يشكلون نسبة تصل إلى 73% من الضحايا.

لمواجهة هذه التحديات، تقوم المؤسسات المعنية بدفع "معايير أمان الحسابات الذكية"، حيث يتعين على المحافظ عرض حالة المصدر المفتوح للعقد المفوض، وإضافة فترة هدوء مدتها 72 ساعة. لكن التحدي الحقيقي يكمن في كيفية تحقيق "المرونة" و"الأمان". تحتاج المستخدمون المؤسسيون إلى نظام إدارة أذونات معقد، مثل التوقيع المتعدد مع قفل زمني؛ بينما يرغب المستخدمون العاديون في أن يكون استخدامه بسيطًا مثل برامج الدفع الشائعة. قال مطور معروف في حدث Web3 في هونغ كونغ، إن تجريد الحسابات ليس نهاية، بل هو عملية مستمرة من "السيادة الخاصة بالمستخدم" و"حواجز الأمان".

بيئة Layer2: تحديات التكامل وراء الازدهار

مع تطور تقنية Layer2، تحسنت تجربة المستخدم بشكل ملحوظ. على شبكة Layer2 معينة، كانت رسوم تحويل USDC تبلغ 0.01 دولار فقط، بينما كانت على الشبكة الرئيسية تحتاج إلى 5 دولارات. ومع ذلك، لا تزال هناك مشاكل في كفاءة نقل الأصول عبر السلاسل. على سبيل المثال، عندما قام مطور من بكين بشراء NFT على منصة Layer2 معينة، استغرق نقل الأصول عبر السلاسل 30 دقيقة. وهذا يعكس حالة نظام Layer2: على الرغم من أن القيمة الإجمالية المقفلة في إثيريوم Layer2 ستتجاوز 52 مليار دولار بحلول عام 2025، مع حجم تداول يومي يصل إلى 40 مليون معاملة، لا يزال يتعين على المستخدمين التبديل بشكل متكرر بين Rollups مختلفة، مما يجعل تجربتهم وكأنهم في عدة أكوان متوازية.

تظهر البيئة الحالية Layer2 اتجاهات انقسام ثنائية. في معسكر OptimisticRollup، أصبح هناك منصتان رئيسيتان بسبب توافقهما الجيد مع EVM الخيار المفضل للمطورين، حيث تشغلان معًا 72% من حصّة السوق. بينما يتقدم معسكر ZK-Rollup بفضل تأكيدات سريعة ورسوم منخفضة. ومع ذلك، فإن وراء هذه الواجهة الازدهارية تكمن العديد من المشكلات:

1. تجزئة السيولة: هناك اختلافات كبيرة في السيولة بين بروتوكولات DeFi الرئيسية على منصات Layer2 المختلفة، مما يتطلب من المستخدمين إعادة شحن أموالهم في كل عملية تداول.
2. تجزئة التقنية: يعتمد OptimisticRollup على آلية "إثبات الاحتيال"، مما يؤدي إلى فترة انتظار مدتها 7 أيام للسحب؛ بينما لا تزال تكلفة إنشاء الإثباتات لـ ZK-Rollup تمثل عقبة أمام المطورين العاديين.
3. مخاطر المركزية: يتم التحكم في مُرتب المعاملات في إحدى منصات Layer2 الرائدة بواسطة جهة واحدة، وقد أدى عطل في الخادم إلى توقف المعاملات لمدة 3 ساعات.

لإيجاد حلول لهذه المشكلات، اقترحت الصناعة عدة خطط. تهدف خطة "السلسلة الفائقة" التي قدمتها منصة معينة إلى ربط جميع OptimisticRollup من خلال مشاركة طبقة الأمان، ولكن التقدم كان بطيئًا. بحلول يوليو 2025، أكملت منصتان فقط التشغيل البيني عبر السلاسل. من ناحية أخرى، أطلقت منصتان رئيسيتان من ZK-Rollup "تحالف ZK"، في محاولة لتحقيق الاعتراف المتبادل بالإثباتات، ولكن لا تزال قابلية التوافق بين خوارزميات ZK المختلفة تمثل تحديًا كبيرًا.

أشار أحد محللي blockchain إلى أن الشكل النهائي لـ Layer2، سواء كان "شبكة سلسة واحدة" أو "عدة مناطق صغيرة متفرقة"، سيحدد ما إذا كان إثيريوم يمكنه تلبية احتياجات 10 مليارات مستخدم.

MEV: تحدي العدالة

في مارس 2025، واجه مستخدم هجوم "ساندويتش" نموذجي أثناء استبداله لـ 220,000 دولار من USDC على DEX معين. اشترت روبوتات MEV USDT لرفع السعر، ثم قامت ببيعها على الفور بعد صفقة المستخدم، مما أدى إلى أن المستخدم حصل فعليًا على 5,272 USDT فقط، وحقق خسارة قدرها 215,000 دولار. تظهر بيانات السلسلة أن المدقق الذي قام بتجميع هذه الصفقة حصل على "بقشيش" قدره 200,000 دولار، بينما حقق المهاجم ربحًا قدره 8,000 دولار، وأصبح المستخدم العادي أكبر ضحية.

بعد تحول إثيريوم إلى PoS، تطور MEV (أقصى قيمة قابلة للاستخراج) من "امتيازات المعدنين" إلى صناعة متخصصة. يتم كتابة نصوص التحكيم بواسطة الباحثين، بينما يتحمل البناة مسؤولية حزم المعاملات، ويتم اختيار الكتل المثلى من قبل المدققين. في الربع الأول من عام 2025، بلغ إجمالي مقدار استخراج MEV في إثيريوم 5.2 مليار دولار، حيث بلغت حصة تحكيم DEX والتسويات 73%. 15%-20% من تكلفة معاملات المستخدمين العاديين هي في الحقيقة "ضرائب خفية" تُدفع لهذا الغرض.

الأمر الأكثر خطورة هو اتجاه تركيز MEV: 65% من حقوق بناء الكتل تسيطر عليها الجهات البارزة في البناء. يسعى المدققون لتحقيق عوائد أعلى، وغالباً ما يختارون كتل MEV العالية، مما يجعل من الصعب على البناة الصغار والمتوسطين البقاء. حذر أحد العلماء من أنه إذا تم احتكار حقوق ترتيب الكتل من قبل عدد قليل من المؤسسات، فقد تتحول إثيريوم إلى "حديقة ألعاب للتداول عالي التردد".

لمواجهة هذه التحديات، يقوم المجتمع بدفع عدة حلول:

1. حوض الذاكرة المشفرة: إخفاء المعاملات خارج الحوض العام للذاكرة، ومنع روبوتات MEV من المراقبة المسبقة.
2. MEV-Burn: حرق جزء من عائدات MEV، وتقليل دوافع التلاعب للمدققين.
3. فصل المقترح-الباني (PBS): السماح فقط للتحقق من اقتراح الكتل، والمنافسة بين البناة على حقوق الترتيب، وتقليل مخاطر السيطرة من نقطة واحدة.

ومع ذلك، لا تزال هذه الحلول بحاجة إلى السعي لتحقيق التوازن بين "العدالة" و"الكفاءة". قال أحد المطورين الرئيسيين: "MEV ليست ثغرة، بل هي نتيجة حتمية لشفافية البلوكشين. هدفنا ليس القضاء على MEV، بل توزيع العائدات بشكل أكثر عدلاً على الشبكة بأكملها."

التنظيم والتمويل: التحديات بعد دخول المؤسسات

في يوليو 2025، جذبت ETF إثيريوم المعتمدة من الولايات المتحدة صافي تدفقات بقيمة 2.2 مليار دولار، وارتفعت حصة المؤسسات من حيازات ETH من 5% إلى 18%. في الوقت نفسه، تطلب الاتحاد الأوروبي من Rollup جعل خوارزميات التداول علنية، بينما فرضت هونغ كونغ متطلبات KYC على جميع مقدمي خدمات التشفير. يواجه إثيريوم الصراع النهائي بين "الامتثال" و"اللامركزية".

تظهر التنظيمات العالمية اتجاهات متعددة.

1. الولايات المتحدة: ستؤدي التشريعات الجديدة إلى تزايد الامتثال في DeFi، حيث تم تعريف ETH على أنه "سلعة"، مما يسمح للبنوك بالاحتفاظ بها؛ يجب على منصات DeFi التسجيل ك"بورصة".
2. الاتحاد الأوروبي: القواعد الجديدة تتطلب من مُصدري العملات المستقرة الاحتفاظ بنسبة 100% من احتياطيات العملات القانونية، ويتطلب تداول العملات الخاصة موافقة إضافية.
3. الصين: لا تزال المنطقة البرية تحت ضغط عالٍ، ولكن من المتوقع أن يتجاوز حجم التسويات عبر الحدود باليوان الرقمي 3.5 تريليون يوان في عام 2025. هونغ كونغ، كحقل تجارب، قد فتحت تداول وتداول الأصول الرقمية بحرية، مما أدى إلى تنشيط السوق من خلال قانون العملات المستقرة.

أدت الفروقات التنظيمية إلى نشوء سلسلة من سلوكيات "التحكيم التنظيمي". على سبيل المثال، قامت بروتوكولات DeFi الرائدة بنشر نموذج KYC في الاتحاد الأوروبي، بينما احتفظت بحوض مجهول الهوية في سنغافورة؛ وأصبح زوج التداول المتوافق الخيار الوحيد المتاح للمستخدمين في الولايات المتحدة. هذا "التوافق المجزأ" لا يزيد فقط من تكاليف المطورين، بل يضعف أيضاً رؤية إثيريوم كـ "بنية تحتية موحدة عالمياً".

على الرغم من أن تدفق الأموال المؤسسية قد زاد من السيولة، إلا أنه جلب أيضًا تحديات جديدة. زادت العلاقة بين سعر إثيريوم والأسهم الأمريكية من 0.3 إلى 0.6؛ عندما قام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بنسبة 0.5% في يونيو 2025، انخفض سعر ETH بنسبة 8% في يوم واحد، وهو ما يتجاوز بكثير انخفاض بيتكوين البالغ 5%. كان من الصعب تخيل هذه الظاهرة قبل خمس سنوات. التأثير الأعمق هو تغيير "آلية التقاط القيمة"، حيث لم يعد سعر ETH مدفوعًا بشكل رئيسي بتكاليف الغاز على السلسلة ونمو النظام البيئي، بل أصبح مسيطرًا عليه من تدفقات أموال ETF وأسعار الفائدة الكلية.

أشار أحد خبراء البلوكشين إلى أن "إثيريوم" في العقد الثاني يحتاج إلى إيجاد توازن بين "الابتكار ضمن إطار الامتثال" و"التمسك بمبادئ اللامركزية". قد تصبح هونغ كونغ أفضل موقع للتجربة، حيث يمكنها الربط بين اليوان الرقمي الصيني والقدرة على جذب الشركات العالمية في مجال التشفير.

الخاتمة: السعي لتحقيق التوازن في "مثلث المستحيل"

أجاب العقد الأول من إثيريوم عن سؤال "هل يمكن أن يبقى؟" من خلال سلسلة من الترقيات الكبيرة. وفي العقد الثاني، يحتاج إلى الإجابة على سؤال "كيف يصبح بنية تحتية عالمية حقيقية؟" هذه التحديات الأربعة: لعبة الأمن من تجريد الحسابات، تكامل البيئة لـ Layer2، التوزيع العادل لـ MEV، والتكيف مع الامتثال التنظيمي، هي في جوهرها استمرار مثلث "اللامركزية، الأمان، القابلية للتوسع" المستحيل، ولكن هذه المرة، تم استخدام ثقة مليار مستخدم كرهان.

في خطاب الذكرى العاشرة، ذكر أحد المطورين الرئيسيين: "نحن لا نحتاج إلى سلسلة كتل مثالية، ولكننا بحاجة إلى 'سلسلة كتل تتطور باستمرار'". ربما القيمة النهائية لإيثيريوم ليست في حل جميع المشاكل، ولكن في إثبات أن الشبكات اللامركزية يمكن أن تستمر في التقدم في الصراع بين المثالية التقنية والاحتياجات الواقعية.

لقد بدأت الستارة تُسحب على العقد الثاني، وستظهر الإجابة من خلال كل سطر من التعليمات البرمجية، وكل ترقية، وتجربة كل مستخدم.