في الآونة الأخيرة، استمر USDT في الارتفاع في القيمة السوقية، متجاوزاً مرة أخرى حاجز 83 مليار دولار، واقترب تقريباً من أعلى مستوى تاريخي تم تسجيله في أوائل مايو 2022. عادةً، يُعتبر ارتفاع القيمة السوقية لأكبر عملة مستقرة USDT إشارة إلى السوق الصاعدة. ومع ذلك، خلال فترة ارتفاع القيمة السوقية لـ USDT، لم يرتفع السوق بشكل عام بشكل متزامن، ولا تزال الأصول المشفرة الرئيسية مثل البيتكوين في مرحلة التعديل الجانبي.
إذن، إلى أين تذهب USDT الجديدة؟ كم دخلت السوق التجارية؟ من خلال تحليل شامل لتغير القيمة السوقية لـ USDT، وبيانات السلسلة، وبيانات التداول، وجدنا:
حتى 3 يونيو، بلغت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة حوالي 1292.16 مليار دولار، بانخفاض طفيف بنسبة 0.87% خلال الشهر الماضي، وانخفاض حوالي 6.22% منذ بداية هذا العام.
USDT حاليًا القيمة السوقية الأكبر، بحوالي 832.12 مليار دولار، تمثل 64.40% من إجمالي القيمة السوقية، وهي تقريبًا 3 أضعاف USDC. زادت قيمتها السوقية بنسبة 1.41% في الشهر الماضي، وارتفعت بنسبة 25.63% منذ بداية العام، قرب أعلى مستوى تاريخي.
منذ بداية هذا العام، نمت القيمة السوقية لـ TRC-20 USDT بنسبة 34.90%، ونمت القيمة السوقية لـ ERC-20 USDT بنسبة 19.23%. يظهر اتجاه نمو TRC-20 USDT بشكل أكثر وضوحًا، مع زيادة أكبر وسرعة نمو أكبر، حيث تمثل حاليًا 54.07% من إجمالي القيمة السوقية لـ USDT.
على الرغم من أن القيمة السوقية لـ USDT تقترب من ذروتها في أوائل مايو 2022، إلا أن هيكلها الداخلي قد تغير، حيث أصبحت USDT على شبكة TRC-20 تحتل مكانة رائدة تدريجياً. هذا التغيير الهيكلي ضروري لفهم ردود الفعل السوقية الناتجة عن تغييرات القيمة السوقية لـ USDT، حيث توجد اختلافات معينة في سيناريوهات استخدام USDT على شبكة TRC-20 و USDT على شبكة ERC-20.
منذ بداية هذا العام، يظهر حجم المعاملات اليومية على السلسلة لـ TRC-20 USDT اتجاهًا واضحًا في الزيادة، حيث ارتفع بمعدل حوالي 71.76%؛ بينما شهد حجم المعاملات اليومية على السلسلة لـ ERC-20 USDT انخفاضًا طفيفًا، بانخفاض حوالي 0.25%. يبلغ متوسط حجم المعاملات اليومية على السلسلة لنوعَي USDT حوالي 69.17 مليار USDT.
目前، ERC-20 USDT في البورصات يبلغ حوالي 92.90 مليار USDT، وهو أعلى مستوى له خلال العام. ومع ذلك، فإن حجم التداول اليومي له يشهد تراجعًا واضحًا. بلغ متوسط حجم التداول اليومي هذا الشهر 0.367 مليار USDT، بانخفاض قدره 11.35% مقارنةً بشهر مايو.
تبلغ نسبة كمية USDT من نوع ERC-20 المحتفظ بها حاليًا في العقود الذكية حوالي 15.03% من إجمالي المعروض، وهو ما يعادل مستوى نهاية يوليو 2022، وأقل من النسبة المئوية (حوالي 20%) عندما كانت القيمة السوقية مشابهة في بداية مايو 2022. وهذا يعني أنه في ظل نفس حجم القيمة السوقية، قد تكون كمية USDT الحالية في DeFi أقل مما كانت عليه في السابق.
عدد العناوين النشطة المستقلة على سلسلة USDT ERC-20 يبلغ حوالي 56800، وهو أقل من متوسط عدد العناوين النشطة المستقلة البالغ 87000 هذا العام، مما يدل على اتجاه تنازلي بشكل عام، مما يشير إلى أن حجم المستخدمين النشطين لـ USDT قد يكون قد انخفض.
تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية لـ USDT 83.2 مليار دولار، وارتفعت القيمة السوقية لـ USDT على شبكة TRC-20 هذا العام بنسبة تقارب 35%
حتى 3 يونيو، كانت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة حوالي 1292.16 مليار دولار أمريكي. من بينها، كانت قيمة USDT هي الأكبر، حوالي 832.12 مليار دولار أمريكي، تمثل 64.40% من القيمة السوقية الإجمالية. لم تشهد USDC تحسنًا ملحوظًا بعد أزمة السيولة في مارس، والقيمة السوقية الحالية حوالي 287.70 مليار دولار أمريكي، تمثل 22.26% من القيمة السوقية الإجمالية، أي حوالي ثلث قيمة USDT. على الرغم من أن قيم BUSD و DAI و TUSD و USDP و FRAX تجاوزت 1 مليار دولار أمريكي، إلا أنه لا يزال هناك فرق كبير مقارنةً بـ USDT و USDC. لا يزال USDT هو القائد المطلق في سوق العملات المستقرة.
من حيث الاتجاه، انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة بنسبة 0.87% مقارنة بـ 130.363 مليار دولار قبل شهر، وانخفضت بنسبة 6.22% مقارنة بـ 137.792 مليار دولار منذ بداية هذا العام، مما يدل على اتجاه عام نحو الانخفاض. تتماشى معظم العملات المستقرة، مثل USDC و BUSD و DAI، مع الاتجاه العام، حيث شهدت القيمة السوقية لها في الشهر الماضي ومنذ بداية هذا العام انخفاضًا بدرجات متفاوتة.
بين العملات المستقرة ذات القيمة السوقية الكبيرة، فقط USDT وUSDD وLUSD وMAI حققت نمواً عكسياً. ومن بينها، USDT لديها أكبر قيمة سوقية وزيادة ملحوظة. تظهر البيانات أن القيمة السوقية لـ USDT ارتفعت بنسبة 1.41% مقارنة بـ 820.52 مليار دولار قبل شهر، وزادت بشكل كبير بنسبة 25.63% مقارنة بـ 662.37 مليار دولار في بداية هذا العام.
من حيث الهيكل المتعدد السلاسل ل USDT، وفقًا للبيانات الرسمية، فإن إجمالي كمية التفويض الأعلى لـ TRC-20 USDT (المعتمد على Tron) و ERC-20 USDT (المعتمد على Ethereum) هو حوالي 46.12 مليار USDT و 36.28 مليار USDT على التوالي، وهو ما يتجاوز بكثير إجمالي كمية التفويض التي أصدرتها سلاسل الكتل الأخرى. عند النظر في الكمية المصرح بها ولكن غير المصدرة، فإن الكمية الفعلية المصدرة من TRC-20 USDT و ERC-20 USDT هي 44.962 مليار USDT و 36.199 مليار USDT على التوالي، مما يمثل مجموع 97.61% من إجمالي الكمية المصدرة الفعلية من USDT.
تشكل USDT من نوع TRC-20 وERC-20 تقريبًا القيمة السوقية الكاملة لـ USDT. منذ بداية هذا العام، ارتفعت القيمة السوقية لكليهما بشكل مستمر، حيث ارتفعت القيمة السوقية لـ TRC-20 USDT من 31.717 مليار USDT إلى 42.790 مليار USDT، بزيادة تقارب 34.90٪؛ بينما ارتفعت القيمة السوقية لـ ERC-20 USDT من 27.996 مليار USDT إلى 33.380 مليار USDT، بزيادة تقارب 19.23٪. في الواقع، منذ أكتوبر 2022، بدأت تتباين تغييرات القيمة السوقية لهذين النوعين من USDT، حيث كانت وتيرة نمو TRC-20 USDT أكثر وضوحًا، مع زيادة أكبر وسرعة نمو أعلى.
في الآونة الأخيرة، رغم أن القيمة السوقية لـ USDT قد عادت إلى قرب الذروة التي كانت عليها في أوائل مايو 2022، إلا أن هيكلها الداخلي قد تغير. أصبح TRC-20 USDT يحتل بشكل متزايد موقع الصدارة. يعد هذا التغيير في الهيكل بالغ الأهمية لفهم ردود الفعل السوقية الناتجة عن تغير القيمة السوقية لـ USDT، حيث أن هناك اختلافات معينة في سيناريوهات الاستخدام بين TRC-20 USDT و ERC-20 USDT.
متوسط حجم التداول اليومي على السلسلة يتجاوز 69 مليار USDT، وزيادة في مخزون البورصات، لكن حجم التداول في تراجع
أين تتجه USDT التي تم إصدارها حديثًا؟ من حيث الاستخدام الأساسي، منذ بداية هذا العام، شهد متوسط حجم المعاملات اليومية على السلسلة لـ TRC-20 USDT اتجاهًا واضحًا في النمو، حيث ارتفع من 414.2 ألف USDT في بداية العام إلى 711.4 ألف USDT حاليًا، بزيادة تقدر بحوالي 71.76%، مع متوسط حجم معاملات يومية يبلغ حوالي 9.37 مليار USDT.
ومنذ بداية هذا العام، شهد حجم التداول اليومي على السلسلة لـ ERC-20 USDT اتجاهًا طفيفًا نحو الانخفاض، حيث انخفض من 15.37 مليار USDT في بداية العام إلى 15.41 مليار USDT حاليًا، بانخفاض حوالي 0.25%، ومتوسط حجم التداول اليومي حوالي 44.64 مليار USDT. بشكل عام، يبلغ متوسط حجم التداول اليومي على السلسلة لهذين النوعين من USDT حوالي 69.17 مليار USDT.
من منظور السوق المتخصصة، قد تحدث الزيادة في حجم المعاملات على السلسلة في البورصات المركزية أو بروتوكولات DeFi أو في سيناريوهات الدفع الأخرى.
تشير البيانات إلى أنه منذ بداية هذا العام، شهدت مخزونات ERC-20 USDT في البورصات اتجاهًا واضحًا نحو الارتفاع، حيث بلغت حاليًا حوالي 9.290.000.000 USDT، وهو أعلى مستوى لها هذا العام، بزيادة قدرها 34.62% مقارنة بأدنى نقطة لها هذا العام التي كانت 6.901.000.000 USDT.
ومع ذلك، من المثير للاهتمام أنه في الوقت الذي يزداد فيه مخزون ERC-20 USDT في البورصات، فإن حجم التداول اليومي يظهر اتجاهًا واضحًا نحو الانكماش. كان متوسط حجم التداول اليومي لـ ERC-20 USDT هذا العام هو 0.742 مليون USDT، وبعد أبريل، كان متوسط حجم التداول اليومي كل شهر أقل من المتوسط السنوي. في هذا الشهر، كان متوسط حجم التداول اليومي لـ ERC-20 USDT فقط 0.367 مليون USDT، بانخفاض قدره 11.35% مقارنةً بشهر مايو، بينما كان الانخفاض الشهري لشهر مايو أيضًا 22.47%. تأثرت نسبة الانخفاض في أبريل بشكل أكبر بأزمة سيولة العملات المستقرة في مارس، حيث بلغت نسبة الانخفاض في أبريل 51.05%.
من الواضح أن زيادة USDT داخل البورصة لم تعزز التداول في السوق المركزي، وقد يكون هذا أحد الأسباب التي أدت إلى عدم انعكاس زيادة القيمة السوقية لـ USDT على أسعار العملات.
من حيث حجم قفل USDT في بروتوكولات DeFi، فإن تدفقه ليس واضحًا أيضًا. بشكل عام، يشكل عدد USDT من نوع ERC-20 المحبوس في العقود الذكية حوالي 15.03% من إجمالي المعروض، وهو ما يعادل مستوى نهاية يوليو 2022، وأقل من النسبة في أوائل مايو 2022 عندما كانت القيمة السوقية مشابهة (حيث كانت حوالي 20%). وهذا يعني أنه في ظل نفس حجم القيمة السوقية، قد تكون حجم USDT في DeFi الحالي أقل مما كانت عليه في السابق.
من خلال النظر إلى التغيرات في كمية قفل USDT في البروتوكولات المحددة مؤخرًا، على Ethereum، شهدت كمية قفل USDT في بعض البروتوكولات الرائدة زيادة في الشهر الماضي، حيث كانت الزيادة الأكثر وضوحًا في DEX معين، حيث زادت بنسبة 31.13%، مقارنة ببداية هذا العام زادت بنسبة 15.82%، ولكن مقارنة بالعام الماضي، لا يزال هناك انخفاض ملحوظ في كمية قفل USDT. وعلى Tron، كانت الزيادة الأكثر بروزًا في بروتوكول معين، حيث زادت كمية قفل USDT بنسبة 46.30% في الشهر الماضي، ووصلت الزيادة هذا العام إلى 60.51%. هناك اختلافات واضحة في تغيرات كمية قفل USDT بين البروتوكولات المختلفة.
من خلال النظر في البيانات من زوايا متعددة، فإن USDT الذي تم إصداره مؤخرًا تدفق جزئيًا إلى البورصات المركزية، لكنه لم يعزز التداول الفعلي، بل انخفض حجم التداول باستمرار. وهناك جزء صغير آخر تدفق إلى بروتوكولات DeFi، ولكنها تتركز بشكل رئيسي في بروتوكولات رائدة معينة، ولا يزال الحجم الإجمالي أقل من السابق عندما كانت القيمة السوقية متساوية. احتمال آخر هو أن USDT من نوع TRC-20 المتزايد يتجه نحو سيناريوهات دفع أخرى.
سعر بيتكوين مستقر مع ارتفاع طفيف، وانخفاض تقلبات الأسعار، وانخفاض أكثر وضوحًا في عدد العناوين النشطة المستقلة على سلسلة USDT
قد يكون البيئة العامة للسوق الحالية سببًا آخر لعدم انعكاس نمو قيمة USDT السوقية على تغيرات أسعار العملات. من ناحية أخرى، فإن العديد من الأصول الرئيسية التي تمثلها البيتكوين في مرحلة تصحيح جانبي حاليًا. تظهر بيانات السوق أنه على الرغم من أن سعر البيتكوين في اتجاه صعودي منذ بداية هذا العام، إلا أن هذا الاتجاه يقترب من شكل "الدرجات"، حيث أن فترة بناء المنصة طويلة، وانخفاض متوسط تقلبات الأسعار اليومية. في هذه الحالة، قد تختار الأموال الاستمرار في الانتظار. يظهر هذا في البيانات على أنه زيادة في مخزون البورصات ولكن انخفاض في حجم التداول.
من ناحية أخرى، انخفضت أيضًا نشاط المستخدمين خلال مرحلة تماسك السوق. كان عدد العناوين النشطة المستقلة على السلسلة دائمًا مؤشراً جيداً لمراقبة حجم المستخدمين. من حيث اتجاه التغيير في عدد العناوين النشطة المستقلة على سلسلة البيتكوين هذا العام، فإنها تبقى مستقرة بشكل أساسي، بعد مايو كان هناك انتعاش واضح، لكن لم يتم تحقيق أعلى مستوى جديد لهذا العام. بصفة عامة، لم يشهد حجم المستخدمين النشطين في البيتكوين زيادة ملحوظة.
بالمقارنة، فإن عدد العناوين النشطة المستقلة على سلسلة ERC-20 USDT هذا العام يظهر اتجاهًا واضحًا نحو الانخفاض، حيث يبلغ حاليًا حوالي 56800 عنوان، وهو انخفاض ملحوظ مقارنة بأعلى عدد من العناوين النشطة المستقلة في يوم واحد والذي بلغ 149900 عنوان، وكذلك يبعد كثيرًا عن متوسط عدد العناوين النشطة المستقلة لهذا العام والذي يبلغ 87000 عنوان. وهذا يعني أن حجم المستخدمين النشطين لـ USDT قد يكون قد انخفض.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
3
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
CountdownToBroke
· منذ 8 س
عكسي اختر الطويل准没错
شاهد النسخة الأصليةرد0
notSatoshi1971
· منذ 8 س
لقد ارتفع USDT كثيرا ، وهناك عدد أقل من المستخدمين؟ لنأخذ إجازة
USDT القيمة السوقية再创新高 活跃用户减少引发 متابعة
USDT القيمة السوقية再创新高，但活跃用户减少引发市场 متابعة
في الآونة الأخيرة، استمر USDT في الارتفاع في القيمة السوقية، متجاوزاً مرة أخرى حاجز 83 مليار دولار، واقترب تقريباً من أعلى مستوى تاريخي تم تسجيله في أوائل مايو 2022. عادةً، يُعتبر ارتفاع القيمة السوقية لأكبر عملة مستقرة USDT إشارة إلى السوق الصاعدة. ومع ذلك، خلال فترة ارتفاع القيمة السوقية لـ USDT، لم يرتفع السوق بشكل عام بشكل متزامن، ولا تزال الأصول المشفرة الرئيسية مثل البيتكوين في مرحلة التعديل الجانبي.
إذن، إلى أين تذهب USDT الجديدة؟ كم دخلت السوق التجارية؟ من خلال تحليل شامل لتغير القيمة السوقية لـ USDT، وبيانات السلسلة، وبيانات التداول، وجدنا:
حتى 3 يونيو، بلغت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة حوالي 1292.16 مليار دولار، بانخفاض طفيف بنسبة 0.87% خلال الشهر الماضي، وانخفاض حوالي 6.22% منذ بداية هذا العام.
USDT حاليًا القيمة السوقية الأكبر، بحوالي 832.12 مليار دولار، تمثل 64.40% من إجمالي القيمة السوقية، وهي تقريبًا 3 أضعاف USDC. زادت قيمتها السوقية بنسبة 1.41% في الشهر الماضي، وارتفعت بنسبة 25.63% منذ بداية العام، قرب أعلى مستوى تاريخي.
منذ بداية هذا العام، نمت القيمة السوقية لـ TRC-20 USDT بنسبة 34.90%، ونمت القيمة السوقية لـ ERC-20 USDT بنسبة 19.23%. يظهر اتجاه نمو TRC-20 USDT بشكل أكثر وضوحًا، مع زيادة أكبر وسرعة نمو أكبر، حيث تمثل حاليًا 54.07% من إجمالي القيمة السوقية لـ USDT.
على الرغم من أن القيمة السوقية لـ USDT تقترب من ذروتها في أوائل مايو 2022، إلا أن هيكلها الداخلي قد تغير، حيث أصبحت USDT على شبكة TRC-20 تحتل مكانة رائدة تدريجياً. هذا التغيير الهيكلي ضروري لفهم ردود الفعل السوقية الناتجة عن تغييرات القيمة السوقية لـ USDT، حيث توجد اختلافات معينة في سيناريوهات استخدام USDT على شبكة TRC-20 و USDT على شبكة ERC-20.
منذ بداية هذا العام، يظهر حجم المعاملات اليومية على السلسلة لـ TRC-20 USDT اتجاهًا واضحًا في الزيادة، حيث ارتفع بمعدل حوالي 71.76%؛ بينما شهد حجم المعاملات اليومية على السلسلة لـ ERC-20 USDT انخفاضًا طفيفًا، بانخفاض حوالي 0.25%. يبلغ متوسط حجم المعاملات اليومية على السلسلة لنوعَي USDT حوالي 69.17 مليار USDT.
目前، ERC-20 USDT في البورصات يبلغ حوالي 92.90 مليار USDT، وهو أعلى مستوى له خلال العام. ومع ذلك، فإن حجم التداول اليومي له يشهد تراجعًا واضحًا. بلغ متوسط حجم التداول اليومي هذا الشهر 0.367 مليار USDT، بانخفاض قدره 11.35% مقارنةً بشهر مايو.
تبلغ نسبة كمية USDT من نوع ERC-20 المحتفظ بها حاليًا في العقود الذكية حوالي 15.03% من إجمالي المعروض، وهو ما يعادل مستوى نهاية يوليو 2022، وأقل من النسبة المئوية (حوالي 20%) عندما كانت القيمة السوقية مشابهة في بداية مايو 2022. وهذا يعني أنه في ظل نفس حجم القيمة السوقية، قد تكون كمية USDT الحالية في DeFi أقل مما كانت عليه في السابق.
عدد العناوين النشطة المستقلة على سلسلة USDT ERC-20 يبلغ حوالي 56800، وهو أقل من متوسط عدد العناوين النشطة المستقلة البالغ 87000 هذا العام، مما يدل على اتجاه تنازلي بشكل عام، مما يشير إلى أن حجم المستخدمين النشطين لـ USDT قد يكون قد انخفض.
تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية لـ USDT 83.2 مليار دولار، وارتفعت القيمة السوقية لـ USDT على شبكة TRC-20 هذا العام بنسبة تقارب 35%
حتى 3 يونيو، كانت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة حوالي 1292.16 مليار دولار أمريكي. من بينها، كانت قيمة USDT هي الأكبر، حوالي 832.12 مليار دولار أمريكي، تمثل 64.40% من القيمة السوقية الإجمالية. لم تشهد USDC تحسنًا ملحوظًا بعد أزمة السيولة في مارس، والقيمة السوقية الحالية حوالي 287.70 مليار دولار أمريكي، تمثل 22.26% من القيمة السوقية الإجمالية، أي حوالي ثلث قيمة USDT. على الرغم من أن قيم BUSD و DAI و TUSD و USDP و FRAX تجاوزت 1 مليار دولار أمريكي، إلا أنه لا يزال هناك فرق كبير مقارنةً بـ USDT و USDC. لا يزال USDT هو القائد المطلق في سوق العملات المستقرة.
من حيث الاتجاه، انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة بنسبة 0.87% مقارنة بـ 130.363 مليار دولار قبل شهر، وانخفضت بنسبة 6.22% مقارنة بـ 137.792 مليار دولار منذ بداية هذا العام، مما يدل على اتجاه عام نحو الانخفاض. تتماشى معظم العملات المستقرة، مثل USDC و BUSD و DAI، مع الاتجاه العام، حيث شهدت القيمة السوقية لها في الشهر الماضي ومنذ بداية هذا العام انخفاضًا بدرجات متفاوتة.
بين العملات المستقرة ذات القيمة السوقية الكبيرة، فقط USDT وUSDD وLUSD وMAI حققت نمواً عكسياً. ومن بينها، USDT لديها أكبر قيمة سوقية وزيادة ملحوظة. تظهر البيانات أن القيمة السوقية لـ USDT ارتفعت بنسبة 1.41% مقارنة بـ 820.52 مليار دولار قبل شهر، وزادت بشكل كبير بنسبة 25.63% مقارنة بـ 662.37 مليار دولار في بداية هذا العام.
من حيث الهيكل المتعدد السلاسل ل USDT، وفقًا للبيانات الرسمية، فإن إجمالي كمية التفويض الأعلى لـ TRC-20 USDT (المعتمد على Tron) و ERC-20 USDT (المعتمد على Ethereum) هو حوالي 46.12 مليار USDT و 36.28 مليار USDT على التوالي، وهو ما يتجاوز بكثير إجمالي كمية التفويض التي أصدرتها سلاسل الكتل الأخرى. عند النظر في الكمية المصرح بها ولكن غير المصدرة، فإن الكمية الفعلية المصدرة من TRC-20 USDT و ERC-20 USDT هي 44.962 مليار USDT و 36.199 مليار USDT على التوالي، مما يمثل مجموع 97.61% من إجمالي الكمية المصدرة الفعلية من USDT.
تشكل USDT من نوع TRC-20 وERC-20 تقريبًا القيمة السوقية الكاملة لـ USDT. منذ بداية هذا العام، ارتفعت القيمة السوقية لكليهما بشكل مستمر، حيث ارتفعت القيمة السوقية لـ TRC-20 USDT من 31.717 مليار USDT إلى 42.790 مليار USDT، بزيادة تقارب 34.90٪؛ بينما ارتفعت القيمة السوقية لـ ERC-20 USDT من 27.996 مليار USDT إلى 33.380 مليار USDT، بزيادة تقارب 19.23٪. في الواقع، منذ أكتوبر 2022، بدأت تتباين تغييرات القيمة السوقية لهذين النوعين من USDT، حيث كانت وتيرة نمو TRC-20 USDT أكثر وضوحًا، مع زيادة أكبر وسرعة نمو أعلى.
في الآونة الأخيرة، رغم أن القيمة السوقية لـ USDT قد عادت إلى قرب الذروة التي كانت عليها في أوائل مايو 2022، إلا أن هيكلها الداخلي قد تغير. أصبح TRC-20 USDT يحتل بشكل متزايد موقع الصدارة. يعد هذا التغيير في الهيكل بالغ الأهمية لفهم ردود الفعل السوقية الناتجة عن تغير القيمة السوقية لـ USDT، حيث أن هناك اختلافات معينة في سيناريوهات الاستخدام بين TRC-20 USDT و ERC-20 USDT.
متوسط حجم التداول اليومي على السلسلة يتجاوز 69 مليار USDT، وزيادة في مخزون البورصات، لكن حجم التداول في تراجع
أين تتجه USDT التي تم إصدارها حديثًا؟ من حيث الاستخدام الأساسي، منذ بداية هذا العام، شهد متوسط حجم المعاملات اليومية على السلسلة لـ TRC-20 USDT اتجاهًا واضحًا في النمو، حيث ارتفع من 414.2 ألف USDT في بداية العام إلى 711.4 ألف USDT حاليًا، بزيادة تقدر بحوالي 71.76%، مع متوسط حجم معاملات يومية يبلغ حوالي 9.37 مليار USDT.
ومنذ بداية هذا العام، شهد حجم التداول اليومي على السلسلة لـ ERC-20 USDT اتجاهًا طفيفًا نحو الانخفاض، حيث انخفض من 15.37 مليار USDT في بداية العام إلى 15.41 مليار USDT حاليًا، بانخفاض حوالي 0.25%، ومتوسط حجم التداول اليومي حوالي 44.64 مليار USDT. بشكل عام، يبلغ متوسط حجم التداول اليومي على السلسلة لهذين النوعين من USDT حوالي 69.17 مليار USDT.
من منظور السوق المتخصصة، قد تحدث الزيادة في حجم المعاملات على السلسلة في البورصات المركزية أو بروتوكولات DeFi أو في سيناريوهات الدفع الأخرى.
تشير البيانات إلى أنه منذ بداية هذا العام، شهدت مخزونات ERC-20 USDT في البورصات اتجاهًا واضحًا نحو الارتفاع، حيث بلغت حاليًا حوالي 9.290.000.000 USDT، وهو أعلى مستوى لها هذا العام، بزيادة قدرها 34.62% مقارنة بأدنى نقطة لها هذا العام التي كانت 6.901.000.000 USDT.
ومع ذلك، من المثير للاهتمام أنه في الوقت الذي يزداد فيه مخزون ERC-20 USDT في البورصات، فإن حجم التداول اليومي يظهر اتجاهًا واضحًا نحو الانكماش. كان متوسط حجم التداول اليومي لـ ERC-20 USDT هذا العام هو 0.742 مليون USDT، وبعد أبريل، كان متوسط حجم التداول اليومي كل شهر أقل من المتوسط السنوي. في هذا الشهر، كان متوسط حجم التداول اليومي لـ ERC-20 USDT فقط 0.367 مليون USDT، بانخفاض قدره 11.35% مقارنةً بشهر مايو، بينما كان الانخفاض الشهري لشهر مايو أيضًا 22.47%. تأثرت نسبة الانخفاض في أبريل بشكل أكبر بأزمة سيولة العملات المستقرة في مارس، حيث بلغت نسبة الانخفاض في أبريل 51.05%.
من الواضح أن زيادة USDT داخل البورصة لم تعزز التداول في السوق المركزي، وقد يكون هذا أحد الأسباب التي أدت إلى عدم انعكاس زيادة القيمة السوقية لـ USDT على أسعار العملات.
من حيث حجم قفل USDT في بروتوكولات DeFi، فإن تدفقه ليس واضحًا أيضًا. بشكل عام، يشكل عدد USDT من نوع ERC-20 المحبوس في العقود الذكية حوالي 15.03% من إجمالي المعروض، وهو ما يعادل مستوى نهاية يوليو 2022، وأقل من النسبة في أوائل مايو 2022 عندما كانت القيمة السوقية مشابهة (حيث كانت حوالي 20%). وهذا يعني أنه في ظل نفس حجم القيمة السوقية، قد تكون حجم USDT في DeFi الحالي أقل مما كانت عليه في السابق.
من خلال النظر إلى التغيرات في كمية قفل USDT في البروتوكولات المحددة مؤخرًا، على Ethereum، شهدت كمية قفل USDT في بعض البروتوكولات الرائدة زيادة في الشهر الماضي، حيث كانت الزيادة الأكثر وضوحًا في DEX معين، حيث زادت بنسبة 31.13%، مقارنة ببداية هذا العام زادت بنسبة 15.82%، ولكن مقارنة بالعام الماضي، لا يزال هناك انخفاض ملحوظ في كمية قفل USDT. وعلى Tron، كانت الزيادة الأكثر بروزًا في بروتوكول معين، حيث زادت كمية قفل USDT بنسبة 46.30% في الشهر الماضي، ووصلت الزيادة هذا العام إلى 60.51%. هناك اختلافات واضحة في تغيرات كمية قفل USDT بين البروتوكولات المختلفة.
من خلال النظر في البيانات من زوايا متعددة، فإن USDT الذي تم إصداره مؤخرًا تدفق جزئيًا إلى البورصات المركزية، لكنه لم يعزز التداول الفعلي، بل انخفض حجم التداول باستمرار. وهناك جزء صغير آخر تدفق إلى بروتوكولات DeFi، ولكنها تتركز بشكل رئيسي في بروتوكولات رائدة معينة، ولا يزال الحجم الإجمالي أقل من السابق عندما كانت القيمة السوقية متساوية. احتمال آخر هو أن USDT من نوع TRC-20 المتزايد يتجه نحو سيناريوهات دفع أخرى.
سعر بيتكوين مستقر مع ارتفاع طفيف، وانخفاض تقلبات الأسعار، وانخفاض أكثر وضوحًا في عدد العناوين النشطة المستقلة على سلسلة USDT
قد يكون البيئة العامة للسوق الحالية سببًا آخر لعدم انعكاس نمو قيمة USDT السوقية على تغيرات أسعار العملات. من ناحية أخرى، فإن العديد من الأصول الرئيسية التي تمثلها البيتكوين في مرحلة تصحيح جانبي حاليًا. تظهر بيانات السوق أنه على الرغم من أن سعر البيتكوين في اتجاه صعودي منذ بداية هذا العام، إلا أن هذا الاتجاه يقترب من شكل "الدرجات"، حيث أن فترة بناء المنصة طويلة، وانخفاض متوسط تقلبات الأسعار اليومية. في هذه الحالة، قد تختار الأموال الاستمرار في الانتظار. يظهر هذا في البيانات على أنه زيادة في مخزون البورصات ولكن انخفاض في حجم التداول.
من ناحية أخرى، انخفضت أيضًا نشاط المستخدمين خلال مرحلة تماسك السوق. كان عدد العناوين النشطة المستقلة على السلسلة دائمًا مؤشراً جيداً لمراقبة حجم المستخدمين. من حيث اتجاه التغيير في عدد العناوين النشطة المستقلة على سلسلة البيتكوين هذا العام، فإنها تبقى مستقرة بشكل أساسي، بعد مايو كان هناك انتعاش واضح، لكن لم يتم تحقيق أعلى مستوى جديد لهذا العام. بصفة عامة، لم يشهد حجم المستخدمين النشطين في البيتكوين زيادة ملحوظة.
بالمقارنة، فإن عدد العناوين النشطة المستقلة على سلسلة ERC-20 USDT هذا العام يظهر اتجاهًا واضحًا نحو الانخفاض، حيث يبلغ حاليًا حوالي 56800 عنوان، وهو انخفاض ملحوظ مقارنة بأعلى عدد من العناوين النشطة المستقلة في يوم واحد والذي بلغ 149900 عنوان، وكذلك يبعد كثيرًا عن متوسط عدد العناوين النشطة المستقلة لهذا العام والذي يبلغ 87000 عنوان. وهذا يعني أن حجم المستخدمين النشطين لـ USDT قد يكون قد انخفض.