عند تحليل الوضع الحالي لسوق الأصول الرقمية، نحتاج إلى النظر بشكل موضوعي في المعلومات المفضلة ومعلومات غير مفضلة. حالياً، يمكن تلخيص المخاطر الرئيسية التي يواجهها السوق في ثلاثة جوانب:

أولاً، لا يزال هناك عدم يقين في لعبة السياسة الاقتصادية الكلية. على الرغم من أن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر من هذا العام مرتفع جدًا، إلا أن اتجاه السياسة لعام 2025 لا يزال غير واضح. الصراع بين ترامب والمحافظين داخل الاحتياطي الفيدرالي سيصبح العامل الرئيسي الذي يؤثر على اتجاه السياسة النقدية العام المقبل. تعتقد بعض المؤسسات المالية أن معدل التضخم الحالي لم ينخفض بعد إلى مستوى آمن، بل يظهر اتجاهًا تصاعديًا. خاصة تأثير جولة التعريفات الجديدة، التي قد تؤدي إلى تأجيل المحافظين لتنفيذ السياسة التوسعية. لذلك، على الرغم من أن توقعات خفض سعر الفائدة تجلب المعلومات المفضلة، يجب ألا نكون متفائلين بشكل مفرط.

ثانياً، يستمر سوق السندات في جذب الأموال. وقد أظهرت مزادات السندات الأمريكية الأخيرة أداءً قوياً، خاصةً فيما يتعلق بالسندات متوسطة وطويلة الأجل (بما في ذلك سندات حماية التضخم) حيث زادت بشكل ملحوظ طلبات الاكتتاب. في ظل بيئة الفائدة المرتفعة، تميل الأموال إلى تخصيصها للسندات الحكومية بدلاً من الأسهم أو السندات الشركات أو الأصول الرقمية. كما أن وزارة الخزانة الأمريكية تزيد من جهودها في إصدار الديون، مما يعني أن الحكومة نفسها تستقطب الأموال من السوق. والنتيجة هي أن الأسواق ذات المخاطر العالية لا تزال تشهد تدفقات مالية خارجة، ولم تعد الأموال الاستثمارية الرئيسية بالكامل بعد. على الرغم من أن هذه عامل معلومات غير مفضلة، إلا أننا بحاجة إلى قبول هذه الاتجاهات بشكل موضوعي والتعرف عليها لاقتناص فرص الاستثمار بدلاً من مواجهة مشاعر السوق في أوقات غير مناسبة.

أخيرًا، قد تؤدي التحركات غير العادية لرأس المال الكبير إلى اضطرابات قصيرة الأجل في السوق. خلال الأسبوعين الماضيين، حدثت تحويلات كبيرة من البيتكوين بشكل متكرر على blockchain، حيث تم بيع 80,000 بيتكوين دفعة واحدة الأسبوع الماضي، وحدثت عدة تحويلات كبيرة هذا الأسبوع. على الرغم من أن هذه العملات لم تتدفق بالكامل إلى البورصات حتى الآن، إلا أن السوق قد زاد من حذره. ومع ذلك، لا داعي للذعر المفرط. تشير التجارب التاريخية إلى أنه طالما أن السرد الرئيسي للسوق لم يتغير، ستتم إعادة امتصاص العملات المباعة في النهاية. قد يتسبب رأس المال الكبير في تقلبات قصيرة الأجل في السوق، ولكن لا يمكنه تغيير الاتجاهات طويلة الأجل.

بناءً على ما سبق، على الرغم من مواجهة السوق للعديد من التحديات، إلا أنه طالما أننا نحافظ على تحليل عقلاني ونتابع نبضات السوق، لا يزال بإمكاننا العثور على فرص استثمارية في الأصول الرقمية. المفتاح هو فهم الديناميات السوقية وتعديل الاستراتيجيات في الوقت المناسب، وليس اتباع التقلبات قصيرة الأجل بشكل أعمى.