استكشاف منحنى الربط: تحليل المقارنة بين صانع السوق الآلي من الدرجة الأولى والثانية
تعتبر منحنيات الربط كأحد التقنيات الرئيسية في مجال Web3، حيث تلعب دورًا مهمًا في نظام الرموز البيئي. ستستكشف هذه المقالة بعمق تطبيق منحنيات الربط في صانعي السوق الآليين من الدرجة الأولى (PAMMs) وصانعي السوق الآليين من الدرجة الثانية (SAMMs)، وتحلل خصائصها والمزايا المحتملة.
نظرة عامة على منحنى الربط
منحنى الربط هو طريقة لتعريف العلاقة بين الأصول من خلال صيغة رياضية، وعادة ما يتم تنفيذها من خلال عقود ذكية. يسمح أبسط منحنى ربط بالتداول المباشر بين الأصول، ويحدد نسبة التبادل الخاصة بها. المعادلة الشائعة لمنحنى الربط هي "X * Y = K"، حيث K هو الثابت، الذي يحدد سعر تبادل الرموز X وY. يمكن تطبيق منحنى الربط في سيناريوهات مختلفة، مما يوفر البنية التحتية الأساسية لمشاريع الاقتصاد الرمزي.
تطبيق منحنى الربط في تصميم السوق
حاليًا، يُستخدم منحنى الربط بشكل رئيسي في AMM، مثل بعض DEX، لتعزيز التداول بين الرموز الموجودة، وتُعرف هذه التطبيقات باسم SAMMs. من ناحية أخرى، يمكن أيضًا استخدام منحنى الربط للإصدار المباشر للرموز واستردادها، وتُعرف هذه التطبيقات باسم PAMMs. يمكن لـ PAMMs تحقيق نظام بيئي للرموز ذات العرض الديناميكي، مما يحل بعض التحديات التي تواجه تصميم الرموز التقليدي.
SAMMs كآلية لاكتشاف الأسعار
أدى ظهور DeFi إلى ظهور العديد من منصات صانع السوق الآلي التي تستخدم "برك السيولة" كبديل للتداول التقليدي عبر دفاتر الطلبات. قامت هذه البنية السوقية الجديدة بتحسين عدة جوانب: لا حاجة لتخزين أموال المستخدمين، يمكن إجراء التداولات بشكل غير متزامن، وتُعاد رسوم التداول إلى مزودي السيولة. أدى ظهور SAMMs إلى توفير سيولة التداول لعدد كبير من الرموز ذات القيمة السوقية الصغيرة، مما حقق وظيفة اكتشاف الأسعار.
PAMMs كآلية لاكتشاف العرض
تساعد PAMMs في حل المشكلات الرئيسية في تصميم نظام الرموز، مثل تقدير الطلب طويل الأجل على الرموز. من خلال التعديل الديناميكي لإمدادات الرموز، لا تحتاج PAMMs إلى تحديد خطة الإصدار مسبقًا، بل تتكيف تلقائيًا وفقًا للطلب في السوق. يمكن اعتبار PAMMs أدوات "لاكتشاف العرض"، حيث تجد توازنًا بين العرض الثابت والعرض غير المحدود، مما يحافظ على المرونة ويصون قيمة الرموز.
المزايا المحتملة للجمع بين PAMMs و SAMMs
عندما تتواجد PAMMs وSAMMs في نفس النظام البيئي، يمكن أن توفر فوائد إضافية للاقتصاد الرمزي. ستخلق الفروق السعرية بين الاثنين فرصًا للمراجحة، مما يساعد على موازنة أسعار السوق الأولية والثانوية، وضبط كمية الرموز بناءً على الطلب. قد ينتج عن هذا الجمع أيضًا تأثير "تخفيف التقلبات"، مما يساهم في تلطيف تقلبات أسعار الرموز.
الخاتمة
أصبح منحنى الربط جزءًا لا يتجزأ من مجال Web3، وستستمر أهميته في النمو. لقد أظهرت PAMMs و SAMMs قيمتها في اقتصادات مختلفة الحجم. على الرغم من أن SAMMs قد خضعت لبحث وتطبيقات أكثر، لا تزال PAMMs في مراحلها الأولى من التطوير وتحتاج إلى مزيد من الاستكشاف. في المستقبل، سيستمر منحنى الربط في لعب دور رئيسي في الاقتصاد المشفر.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
4
مشاركة
تعليق
0/400
ZkSnarker
· منذ 18 س
حسناً، تقنياً، هذا ليس علم الصواريخ... إنه مجرد رياضيات متطورة تجعل الرموز تنطلق.
شاهد النسخة الأصليةرد0
governance_ghost
· منذ 18 س
يكفي تقريبًا، هذا المعادلة المنحنية تجعلني أشعر بالدوار.
تحليل منحنى الربط: مقارنة تطبيق PAMMs و SAMMs في بيئة العملة
استكشاف منحنى الربط: تحليل المقارنة بين صانع السوق الآلي من الدرجة الأولى والثانية
تعتبر منحنيات الربط كأحد التقنيات الرئيسية في مجال Web3، حيث تلعب دورًا مهمًا في نظام الرموز البيئي. ستستكشف هذه المقالة بعمق تطبيق منحنيات الربط في صانعي السوق الآليين من الدرجة الأولى (PAMMs) وصانعي السوق الآليين من الدرجة الثانية (SAMMs)، وتحلل خصائصها والمزايا المحتملة.
نظرة عامة على منحنى الربط
منحنى الربط هو طريقة لتعريف العلاقة بين الأصول من خلال صيغة رياضية، وعادة ما يتم تنفيذها من خلال عقود ذكية. يسمح أبسط منحنى ربط بالتداول المباشر بين الأصول، ويحدد نسبة التبادل الخاصة بها. المعادلة الشائعة لمنحنى الربط هي "X * Y = K"، حيث K هو الثابت، الذي يحدد سعر تبادل الرموز X وY. يمكن تطبيق منحنى الربط في سيناريوهات مختلفة، مما يوفر البنية التحتية الأساسية لمشاريع الاقتصاد الرمزي.
تطبيق منحنى الربط في تصميم السوق
حاليًا، يُستخدم منحنى الربط بشكل رئيسي في AMM، مثل بعض DEX، لتعزيز التداول بين الرموز الموجودة، وتُعرف هذه التطبيقات باسم SAMMs. من ناحية أخرى، يمكن أيضًا استخدام منحنى الربط للإصدار المباشر للرموز واستردادها، وتُعرف هذه التطبيقات باسم PAMMs. يمكن لـ PAMMs تحقيق نظام بيئي للرموز ذات العرض الديناميكي، مما يحل بعض التحديات التي تواجه تصميم الرموز التقليدي.
SAMMs كآلية لاكتشاف الأسعار
أدى ظهور DeFi إلى ظهور العديد من منصات صانع السوق الآلي التي تستخدم "برك السيولة" كبديل للتداول التقليدي عبر دفاتر الطلبات. قامت هذه البنية السوقية الجديدة بتحسين عدة جوانب: لا حاجة لتخزين أموال المستخدمين، يمكن إجراء التداولات بشكل غير متزامن، وتُعاد رسوم التداول إلى مزودي السيولة. أدى ظهور SAMMs إلى توفير سيولة التداول لعدد كبير من الرموز ذات القيمة السوقية الصغيرة، مما حقق وظيفة اكتشاف الأسعار.
PAMMs كآلية لاكتشاف العرض
تساعد PAMMs في حل المشكلات الرئيسية في تصميم نظام الرموز، مثل تقدير الطلب طويل الأجل على الرموز. من خلال التعديل الديناميكي لإمدادات الرموز، لا تحتاج PAMMs إلى تحديد خطة الإصدار مسبقًا، بل تتكيف تلقائيًا وفقًا للطلب في السوق. يمكن اعتبار PAMMs أدوات "لاكتشاف العرض"، حيث تجد توازنًا بين العرض الثابت والعرض غير المحدود، مما يحافظ على المرونة ويصون قيمة الرموز.
المزايا المحتملة للجمع بين PAMMs و SAMMs
عندما تتواجد PAMMs وSAMMs في نفس النظام البيئي، يمكن أن توفر فوائد إضافية للاقتصاد الرمزي. ستخلق الفروق السعرية بين الاثنين فرصًا للمراجحة، مما يساعد على موازنة أسعار السوق الأولية والثانوية، وضبط كمية الرموز بناءً على الطلب. قد ينتج عن هذا الجمع أيضًا تأثير "تخفيف التقلبات"، مما يساهم في تلطيف تقلبات أسعار الرموز.
الخاتمة
أصبح منحنى الربط جزءًا لا يتجزأ من مجال Web3، وستستمر أهميته في النمو. لقد أظهرت PAMMs و SAMMs قيمتها في اقتصادات مختلفة الحجم. على الرغم من أن SAMMs قد خضعت لبحث وتطبيقات أكثر، لا تزال PAMMs في مراحلها الأولى من التطوير وتحتاج إلى مزيد من الاستكشاف. في المستقبل، سيستمر منحنى الربط في لعب دور رئيسي في الاقتصاد المشفر.