ما هي أسهم IBIT؟ فهم المزايا الأساسية والقيمة الاستثمارية لصندوق ETF فوري بيتكوين من بلاك روك في مقال واحد.

IBIT (صندوق إئتماني لبيتكوين من iShares) هو صندوق تداول في البورصة (ETF) لبيتكوين أطلقته شركة بلاك روك (BlackRock) أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، وتم إدراجه في ناسداك في 11 يناير 2024 (الرمز: IBIT). وظيفته الأساسية هي تمكين المستثمرين من الحصول على تعرض لأسعار بيتكوين من خلال حسابات الأوراق المالية التقليدية، دون الحاجة إلى الاحتفاظ المباشر أو إدارة المفتاح الخاص ببيتكوين، مما يقلل بشكل كبير من العوائق التقنية ومخاطر الأمان.

في تصميم المنتج، يعتمد IBIT هيكل الثقة المانحة (Grantor Trust)، من خلال حيازة بيتكوين الفعلي (الذي يتم حفظه بواسطة Coinbase Prime) لتتبع معدل الفائدة المرجعي لبيتكوين من CME CF. تبلغ الرسوم الإدارية السنوية 0.25%، وهي من بين الأدنى في فئتها، ولا يتم توزيع أرباح، والضرائب تتعلق فقط بمكاسب رأس المال.

!

##أداء السوق والبيانات الأخيرة (حتى 5 أغسطس 2025)

1. الحجم والاحتفاظ

• الحجم الإجمالي للأصول المدارة (AUM): 182.8 مليار دولار
• حجم حيازة البيتكوين: 344,070 عملة BTC، تمثل حوالي 1.7% من إجمالي تدفق البيتكوين.
• نمو المستخدمين: جذب أكثر من 1 مليون مستثمر، حيث أن 75% منهم هم عملاء بلومبرغ للمرة الأولى، و27% قاموا بشراء منتجات iShares ETF الأخرى بعد الاستثمار في IBIT.

2. السعر والسيولة

• أحدث صافي القيمة (5 أغسطس): 66.32 دولار (سعر ما قبل السوق 65.68 دولار).
• نطاق سعر 52 أسبوعًا: 28.23 – 69.46 دولار، ارتفاع يزيد عن 135% في عام 2025 (حتى 31 يوليو).
• متوسط حجم التداول اليومي: 24 مليار دولار، والسيولة تحتل المرتبة الأولى بين صناديق الاستثمار المتداولة من نفس النوع.

3. معلم تاريخي

• تم إدراجها فقط 34 يوم تداول وبلغت الأصول تحت الإدارة 100 مليار دولار، محققة أسرع سجل في صناعة ETF.

##تحليل مزايا الاستثمار

1. انخفاض العوائق وارتفاع الامتثال: يمكن التداول من خلال حسابات الأوراق المالية (مثل عمليات الأسهم)، الأصول الأساسية تخضع لرقابة SEC، والجهة الحافظة هي تبادل متوافق Coinbase، مما يتجنب مخاطر الأمان المرتبطة بامتلاك بيتكوين.
2. مزايا التكلفة والسيولة

• رسوم الإدارة (0.25%) أقل بكثير من منتجات المنافسة مثل Grayscale GBTC (1.5%).
• فارق سعر الشراء والبيع الضيق (Bid/Ask Spread) وحجم تداول يومي يتجاوز 40 مليون سهم، يدعم دخول وخروج الأموال الكبيرة بكفاءة.

3. الأهمية الاستراتيجية: أصبحت IBIT "جسرًا" للمستثمرين التقليديين لوضع أصول التشفير.

• مدخلات الأموال المؤسسية: منذ الإدراج، بلغ إجمالي صافي التدفق 860 مليار دولار، مما يمثل المصدر الرئيسي لنفقات النمو العضوي لبلاك روك لعام 2024.
• أداة توجيه النظام البيئي: دفع توسيع قاعدة عملاء بلاك روك، وتعزيز تأثير التآزر لمجموعة منتجات iShares.

##تنبيهات المخاطر الأساسية على الرغم من أن IBIT قد حسّن مسار استثمار البيتكوين، إلا أنه لا يزال من الضروري الانتباه إلى المخاطر التالية:

• تقلبات السوق: سعر البيتكوين يتقلب بشكل حاد على المدى القصير (مثل نطاق 5% في يوم واحد في يوليو)، وقد يؤثر ذلك على صافي قيمة IBIT.
• مخاطر انحراف التتبع: قد يكون هناك انحراف طفيف بين سعر السوق لـ ETF وبيتكوين الفوري، خاصة خلال فترات نقص السيولة.
• عدم اليقين السياسي: لا يزال الإطار التنظيمي لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بشأن العملات المشفرة غير مؤكد، مما قد يؤثر على تشغيل الصندوق.

##ملخص: من هو المناسب لاستثمار IBIT؟ IBIT هو منتج رمزي يدمج بين المالية التقليدية والأصول المشفرة، وهو مناسب بشكل خاص لـ:

1. المستثمرون الذين يسعون إلى التعرض لسعر بيتكوين على المدى الطويل ولكنهم يتجنبون تعقيدات إدارة المفتاح الخاص؛
2. مستخدمو المؤسسات واستراتيجيات المحفظة: يحتاجون إلى أدوات ذات سيولة عالية، ورسوم منخفضة لتحقيق توازن في مخاطر الاستثمار؛
3. المشاركون في نظام بلاك روك البيئي: الوصول إلى شبكة المنتجات المالية المتنوعة iShares من خلال IBIT.

حتى 5 أغسطس، لا يزال سعر بيتكوين مستقرًا عند مستوى 114000 دولار، وتستمر قيمة IBIT كمدخل متوافق في الظهور. يمكن للمستثمرين دمج تفضيلاتهم للمخاطر واستخدام خصائصه الشفافة والفعالة للمشاركة في تطور سوق العملات المشفرة.