الذهب "المراكز الطويلة": قد تصل أسعار الذهب إلى 8900 دولار في عام 2030
تشهد الساحة السياسية والاقتصادية العالمية تقلبات مؤخرًا، مما جعل الذهب مرة أخرى محور اهتمام الأسواق المالية. أصدرت شركة استثمار الذهب تقرير "نحن نثق في الذهب" لعام 2025، الذي يشير إلى أن العالم يمر بدورة جديدة من إعادة الهيكلة المالية، حيث يبرز الذهب كأصل نقدي خالٍ من مخاطر الطرف المقابل وغير قابل للتضخم، مما يضفي عليه أهمية استراتيجية. من تفكيك الصناعة في الولايات المتحدة والعجز المالي، إلى صعود الأصول غير المعتمدة على الدولة مثل البيتكوين، ثم إلى شراء البنوك المركزية للذهب بكميات كبيرة، تشكل هذه الاتجاهات معًا خلفية "المراكز الطويلة للذهب". يقوم التقرير بتحليل اتجاهات سوق الذهب، التوقعات المستقبلية، دور الأصول المشفرة، بالإضافة إلى المخاطر المحتملة الناتجة عن التضخم الهيكلي، وتراجع الدولار، لتوفير إطار استثماري طويل الأجل في الذهب للمستثمرين.
الذهب الساخن: العودة من الهامش إلى السائد
تقوم التقرير بمقارنة سوق الذهب الصاعد الحالي بفيلم "ذا Big Short" من الجانب المعاكس: في ظل إعادة هيكلة النظام المالي العالمي، سيؤدي الاستثمار الاستراتيجي في الذهب إلى عوائد كبيرة. لفترة طويلة، تم تهميش الذهب في النظام المالي الغربي، ولكن الأوضاع بدأت تتغير في السنوات الأخيرة. هذه الاتجاه "المراكز الطويلة" هو رمز لسوق الذهب الصاعد طويل الأجل، ويكشف عن إعادة تقييم السوق للمخاطر النظامية.
حالياً، الذهب في المرحلة الثانية من السوق الصاعدة "فترة مشاركة الجمهور". تشمل الخصائص:
التقارير الإعلامية أصبحت أكثر تفاؤلاً
زيادة الاهتمام بالمضاربة وحجم التداول
إطلاق منتجات مالية جديدة
رفع المحللون هدف السعر
على مدار السنوات الخمس الماضية، ارتفعت أسعار الذهب العالمية بنسبة 92%، وانخفضت القوة الشرائية الحقيقية للدولار مقابل الذهب بنحو 50%. العام الماضي، سجل الذهب 43 ارتفاعًا جديدًا في الأسعار، بعد 57 ارتفاعًا في عام 1979، ومنذ بداية هذا العام حتى نهاية أبريل، سجلت 22 ارتفاعًا جديدًا. على الرغم من تجاوز حاجز 3000 دولار، إلا أن هذه الجولة من الارتفاع لا تزال معتدلة مقارنةً بأسواق الثور الذهبية التاريخية.
العوامل الرئيسية التي تؤثر على الذهب
إعادة تشكيل الجغرافيا السياسية
أدى إعادة تشكيل المشهد الجيوسياسي العالمي بسرعة إلى مصلحة في الذهب. يتمتع الذهب، كمرساة لنظام العملة الجديد، بثلاث مزايا رئيسية:
الحيادية، لا تنتمي إلى أي دولة أو حزب سياسي
بدون مخاطر من أطراف ثالثة، ملكية خالصة
سيولة عالية، متوسط حجم التداول اليومي يتجاوز 2290 مليار دولار
تأثير سياسة ترامب
بعد عودة ترامب إلى البيت الأبيض، بدأ إعادة هيكلة عميقة للاقتصاد الأمريكي والعالمي. الاتجاهات السياسية الرئيسية:
معالجة الديون المفرطة للحكومة: تأمل خطة DOGE في توفير تريليون دولار سنويًا
إصلاح سياسة التجارة: ستؤدي السياسة الجمركية الجديدة إلى رفع متوسط التعريفة الجمركية في الولايات المتحدة إلى ما يقرب من 30%
سياسة الدولار: تخطط لخفض قيمة الدولار بشكل كبير، مع الحفاظ في الوقت نفسه على مكانته كعملة احتياطية عالمية
هذه السياسات قد تؤدي إلى تباطؤ الاقتصاد الأمريكي أو حتى الركود.
تغييرات السياسة النقدية الأوروبية
شهدت السياسة المالية الألمانية تحولًا بنسبة 180 درجة، ومن المتوقع أن تتخلى عن conservatism المالي. ومن المتوقع أن يرتفع نسبة ديون الحكومة الألمانية إلى الناتج المحلي الإجمالي من 60% إلى 90%.
طلب البنك المركزي
إن الطلب من البنوك المركزية هو الركيزة الأساسية للمراكز الطويلة. منذ عام 2009، كانت البنوك المركزية مشتري صافي في سوق الذهب، وقد تسارع هذا الاتجاه بشكل ملحوظ بعد تجميد احتياطيات النقد الأجنبي الروسية في فبراير 2022. على مدار ثلاث سنوات متتالية، زادت البنوك المركزية من احتياطياتها من الذهب بأكثر من 1,000 طن.
العملة القانونية تستمر في الانخفاض
منذ عام 1900، زاد عرض النقود M2 في الولايات المتحدة بمقدار 2,333 مرة، وزاد نصيب الفرد بأكثر من 500 مرة. يعتبر نمو عرض النقود أحد العوامل الرئيسية التي تؤثر على سعر الذهب على المدى الطويل.
الذهب كضمان لمحفظة الاستثمار
تحليل 16 سوق هابطة من 1929 إلى 2025، حيث كانت أداء الذهب أفضل من S&P 500 في 15 مرة، بمتوسط أداء نسبي +42.55%.
سعر الذهب الظل
احتفظ التقرير بمفهوم "سعر الذهب الظل" (SGP)، وهو السعر النظري للذهب عندما يتم دعم عرض النقود الأساسي بالكامل بالذهب. في السعر الحالي للسوق:
الدعم الذهبي الكامل لمعدل M0 بالدولار: 21,416 دولار
الدعم الذهبي الكامل للمنطقة الأوروبية M0: حوالي 13,500 يورو
دعم كامل للذهب لمؤشر M2 الأمريكي: 82,223 دولار
دعم الذهب الكامل M2 سويسري: 29,101 فرنك
حاليًا، تغطية الذهب لأساس النقد الأمريكي تبلغ فقط 14.5%.
توقعات أسعار الذهب
نموذج توقع سعر الذهب Incrementum:
السيناريو الأساسي: حوالي 4,800 دولار بنهاية عام 2030، الهدف المتوسط بحلول نهاية عام 2025 هو 2,942 دولار.
سيناريو التضخم: حوالي 8,900 دولار بنهاية 2030، الهدف المتوسط بنهاية 2025 هو 4,080 دولار
حاليا، تجاوز سعر الذهب الهدف الوسيط البالغ 2,942 دولار في السيناريو الأساسي لنهاية عام 2025.
تحليل مخاطر التضخم
تقرير التحذير لا ينبغي أن يستبعد ظهور موجة تضخم ثانية مثل السبعينيات. لا يزال من الممكن رؤية اتجاهات انكماش رئيسية في الأشهر المقبلة، لكن مخاطر التضخم لم تختف. في بيئة الركود التضخمي، كانت الذهب والفضة والأسهم التعدينية تحقق أداءً ممتازًا.
فرص استثمار "الذهب القائم على الأداء"
عند استعراض أداء سبعينيات القرن العشرين وعام 2000، فإن الفضة وأسهم التعدين لديها القدرة الكبيرة على اللحاق بالركب في العقد الحالي. تظهر الديناميكيات السوقية أن الذهب عادة ما يقود الارتفاع، تليه الفضة وأسهم التعدين والسلع الأساسية.
بيتكوين
يمكن أن تستفيد البيتكوين من إعادة هيكلة النظام العالمي الحالي. اعتبارًا من نهاية أبريل، كانت القيمة السوقية للبيتكوين حوالي 1.9 تريليون دولار، وهو ما يعادل حوالي 8% من القيمة السوقية للذهب. ويعتقد التقرير أنه بحلول نهاية عام 2030، قد تصل البيتكوين إلى 50% من القيمة السوقية للذهب.
عوامل المخاطر المحتملة
على الرغم من أن الاتجاه الصعودي الطويل الأجل سليم، إلا أن العوامل التالية قد تؤدي إلى تعديل قصير الأجل:
انخفض الطلب من البنك المركزي بشكل غير متوقع
المستثمرون يقللون من المراكز ويقلصون المراكز
انخفاض علاوة الجغرافيا السياسية
الاقتصاد الأمريكي أقوى من المتوقع
المخاطر المدفوعة بالتكنولوجيا العالية والعواطف
قوة الدولار
تعتقد التقارير أن سعر الذهب قد يتراجع إلى حوالي 2800 دولار على المدى القصير، لكنه لن يؤثر على الاتجاه الصاعد على المدى المتوسط والطويل.
الاستنتاج
تعتقد التقارير أن سوق الذهب الصاعد لم ينته بعد، وهو في منتصف مرحلة المشاركة العامة. يتحول الذهب من قطعة أثرية قديمة إلى أصل رئيسي في محفظة الاستثمار. يعتمد الارتفاع على المدى الطويل على عدة أعمدة تعزز بعضها البعض:
إعادة هيكلة النظام المالي العالمي للعملات
ميل الحكومة والبنك المركزي نحو التضخم
صعود اقتصاد منطقة الذهب
تحويل رأس المال من الأصول الأمريكية
"الذهب ذو الأداء" يتوقع عوائد زائدة
مع فقدان النظام النقدي الحالي للثقة، قد تستعيد الذهب دور الأصول النقدية وتصبح أصول التسوية فوق الوطنية. في أوقات الاضطراب الجيوسياسي والاقتصادي، أثبت الذهب مرة أخرى أنه أصل ملاذ موثوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
8
مشاركة
تعليق
0/400
SmartContractWorker
· منذ 23 س
عالم العملات الرقمية早炒完 现在开始玩 الذهب咯
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-5854de8b
· 08-06 05:42
لا تضحك، لقد تم التصفية القسرية لبطاقة البنك الخاصة بي
شاهد النسخة الأصليةرد0
TestnetNomad
· 08-05 15:27
هل لديك استثمار مشترك للمال؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
ImpermanentSage
· 08-03 08:05
تجرأ على المراهنة على أي حال، فسيكون هناك تضخم.
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenSherpa
· 08-03 08:00
في الحقيقة، يبدو أن هذا الهدف السعري متحفظ إلى حد ما بالنظر إلى السوابق التاريخية... دعني أوضح لماذا بصراحة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
PonziDetector
· 08-03 07:53
القول أكثر هو فقاعة، الأرقام كلها هراء.
شاهد النسخة الأصليةرد0
EyeOfTheTokenStorm
· 08-03 07:48
دورة إدارة الأصول الكبرى التي تصل إلى أقصى حد! أشعر بالقلق، البيتكوين في سوق هابطة، والملك الجديد لا يزال هو الذهب
قد يصل سعر الذهب إلى 8900 دولار أمريكي في عام 2030، حيث يتشكل نمط المراكز الطويلة للذهب
الذهب "المراكز الطويلة": قد تصل أسعار الذهب إلى 8900 دولار في عام 2030
تشهد الساحة السياسية والاقتصادية العالمية تقلبات مؤخرًا، مما جعل الذهب مرة أخرى محور اهتمام الأسواق المالية. أصدرت شركة استثمار الذهب تقرير "نحن نثق في الذهب" لعام 2025، الذي يشير إلى أن العالم يمر بدورة جديدة من إعادة الهيكلة المالية، حيث يبرز الذهب كأصل نقدي خالٍ من مخاطر الطرف المقابل وغير قابل للتضخم، مما يضفي عليه أهمية استراتيجية. من تفكيك الصناعة في الولايات المتحدة والعجز المالي، إلى صعود الأصول غير المعتمدة على الدولة مثل البيتكوين، ثم إلى شراء البنوك المركزية للذهب بكميات كبيرة، تشكل هذه الاتجاهات معًا خلفية "المراكز الطويلة للذهب". يقوم التقرير بتحليل اتجاهات سوق الذهب، التوقعات المستقبلية، دور الأصول المشفرة، بالإضافة إلى المخاطر المحتملة الناتجة عن التضخم الهيكلي، وتراجع الدولار، لتوفير إطار استثماري طويل الأجل في الذهب للمستثمرين.
الذهب الساخن: العودة من الهامش إلى السائد
تقوم التقرير بمقارنة سوق الذهب الصاعد الحالي بفيلم "ذا Big Short" من الجانب المعاكس: في ظل إعادة هيكلة النظام المالي العالمي، سيؤدي الاستثمار الاستراتيجي في الذهب إلى عوائد كبيرة. لفترة طويلة، تم تهميش الذهب في النظام المالي الغربي، ولكن الأوضاع بدأت تتغير في السنوات الأخيرة. هذه الاتجاه "المراكز الطويلة" هو رمز لسوق الذهب الصاعد طويل الأجل، ويكشف عن إعادة تقييم السوق للمخاطر النظامية.
حالياً، الذهب في المرحلة الثانية من السوق الصاعدة "فترة مشاركة الجمهور". تشمل الخصائص:
على مدار السنوات الخمس الماضية، ارتفعت أسعار الذهب العالمية بنسبة 92%، وانخفضت القوة الشرائية الحقيقية للدولار مقابل الذهب بنحو 50%. العام الماضي، سجل الذهب 43 ارتفاعًا جديدًا في الأسعار، بعد 57 ارتفاعًا في عام 1979، ومنذ بداية هذا العام حتى نهاية أبريل، سجلت 22 ارتفاعًا جديدًا. على الرغم من تجاوز حاجز 3000 دولار، إلا أن هذه الجولة من الارتفاع لا تزال معتدلة مقارنةً بأسواق الثور الذهبية التاريخية.
العوامل الرئيسية التي تؤثر على الذهب
إعادة تشكيل الجغرافيا السياسية
أدى إعادة تشكيل المشهد الجيوسياسي العالمي بسرعة إلى مصلحة في الذهب. يتمتع الذهب، كمرساة لنظام العملة الجديد، بثلاث مزايا رئيسية:
تأثير سياسة ترامب
بعد عودة ترامب إلى البيت الأبيض، بدأ إعادة هيكلة عميقة للاقتصاد الأمريكي والعالمي. الاتجاهات السياسية الرئيسية:
هذه السياسات قد تؤدي إلى تباطؤ الاقتصاد الأمريكي أو حتى الركود.
تغييرات السياسة النقدية الأوروبية
شهدت السياسة المالية الألمانية تحولًا بنسبة 180 درجة، ومن المتوقع أن تتخلى عن conservatism المالي. ومن المتوقع أن يرتفع نسبة ديون الحكومة الألمانية إلى الناتج المحلي الإجمالي من 60% إلى 90%.
طلب البنك المركزي
إن الطلب من البنوك المركزية هو الركيزة الأساسية للمراكز الطويلة. منذ عام 2009، كانت البنوك المركزية مشتري صافي في سوق الذهب، وقد تسارع هذا الاتجاه بشكل ملحوظ بعد تجميد احتياطيات النقد الأجنبي الروسية في فبراير 2022. على مدار ثلاث سنوات متتالية، زادت البنوك المركزية من احتياطياتها من الذهب بأكثر من 1,000 طن.
العملة القانونية تستمر في الانخفاض
منذ عام 1900، زاد عرض النقود M2 في الولايات المتحدة بمقدار 2,333 مرة، وزاد نصيب الفرد بأكثر من 500 مرة. يعتبر نمو عرض النقود أحد العوامل الرئيسية التي تؤثر على سعر الذهب على المدى الطويل.
الذهب كضمان لمحفظة الاستثمار
تحليل 16 سوق هابطة من 1929 إلى 2025، حيث كانت أداء الذهب أفضل من S&P 500 في 15 مرة، بمتوسط أداء نسبي +42.55%.
سعر الذهب الظل
احتفظ التقرير بمفهوم "سعر الذهب الظل" (SGP)، وهو السعر النظري للذهب عندما يتم دعم عرض النقود الأساسي بالكامل بالذهب. في السعر الحالي للسوق:
حاليًا، تغطية الذهب لأساس النقد الأمريكي تبلغ فقط 14.5%.
توقعات أسعار الذهب
نموذج توقع سعر الذهب Incrementum:
حاليا، تجاوز سعر الذهب الهدف الوسيط البالغ 2,942 دولار في السيناريو الأساسي لنهاية عام 2025.
تحليل مخاطر التضخم
تقرير التحذير لا ينبغي أن يستبعد ظهور موجة تضخم ثانية مثل السبعينيات. لا يزال من الممكن رؤية اتجاهات انكماش رئيسية في الأشهر المقبلة، لكن مخاطر التضخم لم تختف. في بيئة الركود التضخمي، كانت الذهب والفضة والأسهم التعدينية تحقق أداءً ممتازًا.
فرص استثمار "الذهب القائم على الأداء"
عند استعراض أداء سبعينيات القرن العشرين وعام 2000، فإن الفضة وأسهم التعدين لديها القدرة الكبيرة على اللحاق بالركب في العقد الحالي. تظهر الديناميكيات السوقية أن الذهب عادة ما يقود الارتفاع، تليه الفضة وأسهم التعدين والسلع الأساسية.
بيتكوين
يمكن أن تستفيد البيتكوين من إعادة هيكلة النظام العالمي الحالي. اعتبارًا من نهاية أبريل، كانت القيمة السوقية للبيتكوين حوالي 1.9 تريليون دولار، وهو ما يعادل حوالي 8% من القيمة السوقية للذهب. ويعتقد التقرير أنه بحلول نهاية عام 2030، قد تصل البيتكوين إلى 50% من القيمة السوقية للذهب.
عوامل المخاطر المحتملة
على الرغم من أن الاتجاه الصعودي الطويل الأجل سليم، إلا أن العوامل التالية قد تؤدي إلى تعديل قصير الأجل:
تعتقد التقارير أن سعر الذهب قد يتراجع إلى حوالي 2800 دولار على المدى القصير، لكنه لن يؤثر على الاتجاه الصاعد على المدى المتوسط والطويل.
الاستنتاج
تعتقد التقارير أن سوق الذهب الصاعد لم ينته بعد، وهو في منتصف مرحلة المشاركة العامة. يتحول الذهب من قطعة أثرية قديمة إلى أصل رئيسي في محفظة الاستثمار. يعتمد الارتفاع على المدى الطويل على عدة أعمدة تعزز بعضها البعض:
مع فقدان النظام النقدي الحالي للثقة، قد تستعيد الذهب دور الأصول النقدية وتصبح أصول التسوية فوق الوطنية. في أوقات الاضطراب الجيوسياسي والاقتصادي، أثبت الذهب مرة أخرى أنه أصل ملاذ موثوق.