طريق انخفاض إلى الصفر للـ altcoin

إخوتي، استمعوا إلى كلمة مؤلمة - لا تواصلوا الإيمان بأن "العملات البديلة ذات القيمة السوقية الكبيرة في المقدمة = أمان"! هذه مجرد وهم خلقته سوق الثور، وعندما يأتي سوق الدب ستُصفع في أي لحظة.
كم كانت السوق الهابطة الماضية سيئة؟ تلك "العملات الرائدة" التي تحتفظ بها يمكن أن تنخفض لدرجة تجعلك تشك في حياتك.
هل كنت تعتقد أنك تستطيع الاستلقاء بمجرد التمسك بـ "السوق الكبير"؟ الواقع هو أن السوق الهبوطية تبيع حتى الهواء، وهذه العملات تنخفض بشكل أقسى من العملات البديلة. عندما يصبح حسابك أخضر لدرجة اللمعان، ستفهم أن ما يسمى بـ "الأمان" لم يكن سوى خيال جماعي خلال السوق الصاعدة.
فيما يلي أمثلة نموذجية للعملات المشفرة التي كانت في السابق ضمن العشرة الأوائل من حيث القيمة السوقية ولكن انتهى بها المطاف إلى الانخفاض إلى الصفر، مما يكشف عن القوانين المشتركة التي تتراوح بين الحماس والانهيار في السوق:
1. FTT (رمز تداول FTX)
ذروة القيمة السوقية: في نوفمبر 2022، قبل الإفلاس، بلغت قيمة FTX 32 مليار دولار، وبلغت القيمة السوقية المتداولة لرمز FTT أكثر من 10 مليارات دولار، مما جعله في المرتبة الأولى بين رموز بورصات العملات المشفرة.
مسار الانهيار: قام المؤسس SBF بتحويل 10 مليارات دولار من أموال العملاء للاستثمار في Alameda Research، مما أدى إلى نقص السيولة من خلال عمليات الرافعة المالية المرهونة بـ FTT. في 8 نوفمبر 2022، أدى سحب المستخدمين إلى فجوة بقيمة 8 مليارات دولار، في غضون 48 ساعة، انخفض سعر FTT من 25 دولارًا إلى 0.3 دولار، وتبخر رأس المال السوقي بنسبة 99%.
تأثير الصناعة: أثار رد فعل تسلسلي في النظام البيئي للعملات المشفرة، تجاوزت الديون السيئة لمؤسسات مثل جينيسيس 1 مليار دولار، واضطرت ثقة غراي سكال في بيتكوين إلى تعليق عمليات الاسترداد.
2. LUNA (رمز Terra البيئي)
ذروة القيمة السوقية: في مايو 2022، قبل الانهيار، بلغت القيمة السوقية لعملة LUNA 41 مليار دولار، مما جعلها في المرتبة العاشرة عالمياً بين العملات المشفرة.
مسار الانهيار: بعد فقدان ربط العملة المستقرة الخوارزمية UST، انخفض سعر LUNA من 80 دولارًا إلى 0.0001 دولار في يوم واحد، بانخفاض قدره 99.99%. يعتمد آليته الأساسية على دعم احتياطي من البيتكوين بقيمة 10 مليارات دولار، ولكن الذعر في السوق أدى إلى حلقة الموت.
تأثير الصناعة: أدى إلى إفلاس مؤسسات مثل 3AC و Celsius، وانخفض إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL) في DeFi بأكثر من 60%.
3. TRX (عملة ترون)
ذروة القيمة السوقية: في مارس 2022، تجاوزت القيمة السوقية 8 مليارات دولار، مما جعلها في المراتب العشر الأولى.
مسار الانهيار: بسبب بيع سون يوشين وسحب السيولة في السوق، انخفض السعر من 0.25 دولار إلى 0.01 دولار، مما أدى إلى تبخر 97% من القيمة السوقية. تظهر البيانات على السلسلة أن 40% من المعروض المتداول مجمد في البورصات.
4. SOL (رمز سولانا)
قمة القيمة السوقية: في فبراير 2023، تجاوزت القيمة السوقية 28 مليار دولار، ودخلت ضمن الخمسة الأوائل.
مسار الانهيار: في يونيو 2023، أدت انقطاع الشبكة إلى شلل النظام البيئي، حيث انخفض السعر من 250 دولارًا إلى 8 دولارات، بانخفاض قدره 97%. وقد ثبت أن رواية السعة العالية لا تستطيع تلبية الطلب الفعلي.
5. MATIC (رمز المضلع)
ذروة القيمة السوقية: في يناير 2022، تجاوزت القيمة السوقية 20 مليار دولار، مما جعلها في المرتبة العاشرة.
مسار الانهيار: بسبب زيادة المنافسة في Layer2 وتأخير ETF الإيثيريوم، انخفض السعر من 2.8 دولار إلى 0.01 دولار، وبلغت القيمة السوقية 99.5% من الانخفاض. وتراجعت TVL (الأموال على السلسلة) من 12 مليار دولار إلى انخفاض إلى الصفر.
انخفاض إلى الصفر共性规律
التحكم المركزي: يوجد لدى FTT و LUNA سلوكيات مثل استغلال الأصول والتلاعب بالسوق من قبل الفريق.
عيوب في النظام: تعتمد العملات المستقرة الخوارزمية (مثل UST) على نماذج اقتصادية هشة، مما يجعلها غير قادرة على مقاومة الأحداث الغير متوقعة.
فخ السيولة: من السهل أن تحدث عمليات تصفية على السلسلة في مشاريع ذات قيمة سوقية عالية في حالة الذعر (مثل حادث تعطل SOL).
غياب الرقابة: كشفت حادثة FTX عن ثغرات في إدارة أموال البورصات، حيث أن مصير أكثر من 16 مليار دولار من أصول العملاء غير معروف.
في الوقت الحالي، لا تزال هناك العديد من الرموز العشر الأولى من حيث القيمة السوقية، التي تعتمد على تأييد المؤسسات أو سرد واحد (مثل الذكاء الاصطناعي، ألعاب السلسلة)، يجب على المستثمرين توخي الحذر من تكرار التاريخ. يُنصح بالتركيز على الأصول ذات المقاومة العالية للرقابة والنماذج الاقتصادية الشفافة (مثل البيتكوين)، وتخصيص ما لا يزيد عن 5٪ من إجمالي الأصول في العملات المشفرة.
هل لا تزال تعتقد أن العملات الرقمية الكبيرة في المراتب العليا هي "ملاذ آمن"؟ استيقظ، السوق تتخيل أشياء مختلفة. بخلاف البيتكوين، أي عملة لن تكون كافية لتجعلك تمر بأمان خلال دورتين من السوق الهابطة! #白宫加密报告发布# #美联储维持利率不变#