في بيرنشتاين أطلقوا محرك نمو جديد لإثيريوم

أشار محللو بيرنشتاين إلى عاملين ارتفع سعر إثيريوم بنسبة 55% خلال الثلاثين يومًا الماضية: التدفقات القياسية إلى صناديق الاستثمار المتداولة في السوق الفورية وظهور فئة جديدة من المستثمرين

بدأت الشركات في تشكيل احتياطيات الشركات في ثاني أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية، من أجل الحصول على دخل من التخزين.

وفقًا لتقديرات بيرنشتاين، اشترت شركات مثل SharpLink Gaming و BitMine Immersion و Bit Digital و BTCS حوالي 876,000 إثيريوم في يوليو. وصلت حصتها الإجمالية في العرض الكلي للأصل إلى 0.9%. هم يجذبون رأس المال في الأسواق العامة ومن المستثمرين الخاصين.

إجمالي حجم ETH في حسابات الشركات. المصدر: احتياطي إثيريوم الاستراتيجي.يمكن لحاملي إثيريوم من الشركات الحصول على عائد من التخزين، والذي يبلغ حاليًا حوالي 3٪ سنويًا. هذه هي الفروق الرئيسية عن احتياطيات البيتكوين، حيث تذهب رسوم الشبكة إلى المعدنين، وليس إلى حاملي العملات. وفقًا لتقديرات المحللين، يمكن أن يجلب خزان إثيريوم بحجم 1 مليار دولار من 30 مليون دولار إلى 50 مليون دولار من الإيرادات سنويًا.

بخلاف احتياطيات البيتكوين السائلة، تواجه خزائن الإيثيريوم تأخيرات في سحب العملات من التخزين، والتي يمكن أن تستمر لعدة أيام.

في برنشتاين حذروا من أن الشركات يجب أن تأخذ في الاعتبار أيضًا مخاطر العقود الذكية في DeFi وعند استخدام إعادة التخزين من خلال منصات مثل EigenLayer. يعتمد نجاح هذه الشركات على الإدارة المحافظة للرصيد والمخاطر.

الطلب المؤسسي والأهداف الاستراتيجية

تحدث المشتريات المؤسسية في ظل ارتفع صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم. منذ بداية العام، بلغ صافي التدفقات إليها 6.7 مليار دولار، بينما بلغ حجم الأصول تحت الإدارة 20.7 مليار دولار.

أشار المحللون إلى أن الشركات تعتبر إثيريوم كأصل استراتيجي بسبب دوره في قطاعات العملات المستقرة وتوكنيزات الأصول الحقيقية. أكثر من 50% من عرض "العملات المستقرة" المرتبطة بالدولار الأمريكي يتداول في شبكة إثيريوم.

وفقًا لـ Bernstein، يمكن أن تسهم هذه العوامل جنبًا إلى جنب مع آلية حرق الرسوم في ارتفاع قيمة الأصول مع زيادة استخدام الشبكة.

سقوط أسهم BitMine

انخفضت أسهم BitMine (BMNR) بنحو 27%، على الرغم من تقديم خطط لتجميع إثيريوم. لم يقنع خطاب ممثل FundStrat توم لي المساهمين.

10/18
طلبنا من عدة شركات أبحاث أن تعطينا قيمة "الاستبدال" ( لول ستريت ) لتقييم إثيريوم

— هذا للغرض التوضيحي فقط — القيمة الضمنية لـ إثيريوم هي 60,000 $ — إثيريوم حاليا ~$3,800 pic.twitter.com/mXa5uCZukv

• Bitmine BMNR (@BitMNR) 28 يوليو 2025

أطلقت الشركة سلسلة شهرية بعنوان رسالة الرئيس لتسليط الضوء على استراتيجيتها في مجال العملات المشفرة. تحدث لي عن خطط للاحتفاظ بـ 5% من إجمالي عرض إثيريوم واستثماره. في إحدى الشرائح، توقعت الشركة ارتفاع سعر ETH إلى 60,000 دولار استنادًا إلى شركات أبحاث غير مسماة.

ومع ذلك، استجاب السوق سلبًا. انخفضت BMNR بنسبة 11% خلال جلسة التداول و15% أخرى بعد السوق.

المصدر: Google Finance.هذا يتناقض مع الارتفع الأخير. بعد إعلان شراء إثيريوم، ارتفعت الأسعار بأكثر من 3000%، إلى أعلى مستوى سنوي عند 135 $.

خلال كلمته، أكد لي أن BitMine تمتلك 600,000 إثيريوم بقيمة تزيد عن 2.2 مليار دولار.

قال إنه في الأجل الطويل، تعتزم الشركة أن تصبح "شبكة أمريكية للمدققين" مع 100% من العمليات في الولايات المتحدة. وفقًا له، تسعى الشركة لتصبح جزءًا من مجتمع إثيريوم لتعزيز النظام البيئي.

SharpLink وسباق خزائن الشركات

رئيس SharpLink جوزيف لوبيان أعلن عن نية الشركة لزيادة احتياطياتها من إثيريوم بأقصى سرعة. ويعتقد أن الشركة ستتمكن من تجميع ETH للسهم أسرع من أي مشروع آخر.

وفقًا لكلام لوبيان، تشتري SharpLink العملات المشفرة يوميًا من خلال الطروحات السوقية. في الوقت نفسه، تقوم الشركة بتخزين الأصول المتاحة للحصول على دخل إضافي.

أشار لوبي إلى أن SharpLink تتبنى نهجًا محافظًا تجاه المخاطر. لا تستخدم الشركة الرافعة المالية، لكنها تفكر في إمكانية إصدار سندات قابلة للتحويل - وهي الطريقة التي استخدمتها Strategy لتعزيز احتياطيات البيتكوين.

في الوقت الحالي، تتصدر BitMine سباق الخزينة بمبلغ 566800 إثيريوم، بينما تحتل SharpLink المركز الثاني بمبلغ 360800 إثيريوم.

المصدر: الاحتياطي الاستراتيجي لإيثريوم. تعتبر الاتجاه كمحرك نشط للطلب على العملة المشفرة، مما يسهم في ارتفعها. خلال الشهر الماضي، زادت سعر إثيريوم بنسبة 56.9%، وفقًا لـ CoinGecko.

وصف المحلل ويلسون يي ما يحدث بأنه "FOMO مؤسسي". في رأيه، يسارع اللاعبون الكبار لتولي مراكز مهيمنة قبل الموافقة المحتملة على صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) التي ستخلق ضغطًا أكبر على الطلب.

سباق تراكم إثيريوم المؤسسي يشتد 🥷

بيتماين تخطت للتو عتبة كبيرة - حيث تجاوزت حيازتها من إثيريوم الآن 560,000 رمز، بقيمة تزيد عن 2 مليار دولار. هذه الموقف الضخم يكسر ارتباطها السابق مع شارب لينك ويضعها كمتنافس جاد لـ…

— ويلسون يي 🥷 (@wilsonye2025) 28 يوليو 2025

نذكّر أن خبراء Santiment أشاروا إلى إشارة مقلقة لإثيريوم - ارتفاع في الإشارات المتعلقة بالعملة المشفرة على وسائل التواصل الاجتماعي. بلغ المؤشر مستوى "نقص شديد من النشوة"، مما يشير إلى خطر التصحيح.