سعر BTC يتذبذب نحو الأسفل، كيف ستكون اتجاهات سوق Web3 في المستقبل؟| معهد TrendX
سوق العملات المشفرة، بعد أن شهد ركوداً في مايو ويونيو، لم يشهد الانتعاش المتوقع في يوليو. تأثير الأخبار السلبية زاد من مشاعر الذعر لدى المستثمرين، مما أدى إلى انخفاض سعر البيتكوين، وبالتالي دفع سوق العملات المشفرة بالكامل نحو الانخفاض. على الرغم من أن السوق تعرض لضربة قاسية، إلا أن تراكم عوامل إيجابية متعددة جعل الكثيرين يعتقدون أن سوق العملات المشفرة قد يبدأ في رؤية تحول في الربع الرابع من عام 2024.
العوامل السلبية المهمة الحالية
تعويض Mt. Gox يثير ذعر السوق: انخفاض كبير في سعر البيتكوين
أثارت مسألة تعويضات حادثة Mt. Gox اهتمامًا كبيرًا في السوق، حيث أدى الضغط الكبير على بيع كمية كبيرة من البيتكوين وبيتكوين كاش إلى إثارة حالة من الذعر في السوق في 24 يونيو، مما أدى إلى انخفاض سعر BTC بالقرب من 60000 دولار.
مع بدء تعويض Mt. Gox رسميًا في 5 يوليو، انخفضت BTC تحت مستوى الدعم البالغ 60000 دولار تحت ضغط بيع شديد. خلال هذه العملية، ظهرت علامات استسلام لدى عمال مناجم BTC. تشير التجارب التاريخية إلى أن هذا عادة ما يعني أن السعر قد وصل إلى القاع. حدث انخفاض مماثل في قوة الحوسبة آخر مرة في عام 2022، عندما كان سعر تداول البيتكوين 17000 دولار.
يعتقد أحد الخبراء في الصناعة أن معظم المشاركين في السوق لم يدركوا خطورة الانخفاض المحتمل في مدى تقلبات البيتكوين خلال الأشهر الأربعة المقبلة. أقرب حالة مشابهة يمكننا العثور عليها هي نطاق مايو 2021، عندما شهدت البيتكوين والعملات البديلة أيضًا ارتفاعًا على شكل قطع مكافئ. حاليًا، يقترب الرفع المالي للعملات المشفرة من أعلى مستوى تاريخي له (باستثناء CME)، ولكن في هذه الحالة، كان نطاقنا الزمني أطول (18 أسبوعًا مقارنة بـ 13 أسبوعًا)، ولم يحدث بعد عمليات تصفية متطرفة. خلال فترة السوق الصاعدة من 2020 إلى 2021، مررنا بعدد من الحالات المشابهة.
قد تكون النقطة المنخفضة البالغة 50,000 دولار التي تم تقديرها في البداية متحفظة للغاية، وقد نشهد تصحيحاً أكثر تطرفاً ليصل إلى نطاق 40,000 دولار. قد يتسبب هذا التصحيح في أضرار كبيرة للسوق، وقد يستغرق الأمر عدة أشهر من التذبذب / الاتجاه الهبوطي (فترة التعافي) قبل أن نشهد انقلاباً نحو الاتجاه الصاعد.
الحكومة الألمانية تبيع: تصفية ما يقرب من نصف
في فترة صباح يوم التداول، قامت الحكومة الألمانية بنقل ما يزيد عن 10,000 بيتكوين التي تمتلكها إلى بورصات العملات المشفرة وصانعي السوق على دفعات. وقد أدى هذا الإجراء إلى انخفاض سعر البيتكوين إلى ما دون 55,000 دولار. ومع ذلك، وفقًا للبيانات، في فترة إغلاق سوق الأسهم الأمريكية، استعاد عنوان الحكومة الألمانية 2,898 بيتكوين، والتي تعادل حوالي 163 مليون دولار، ويأتي ذلك بشكل رئيسي من عدة بورصات رئيسية.
تشير البيانات إلى أن خطة بيع الحكومة الألمانية قد اكتملت تقريبًا نصفها. منذ بدء عملية البيع الشهر الماضي، انخفضت كمية بيتكوين التي تمتلكها من حوالي 50000 قطعة إلى 27461 قطعة، وتبلغ قيمة حيازتها الحالية حوالي 1.5 مليار دولار.
تتركز الأخبار الرئيسية في الصناعة مؤخرًا حول بيع الحكومة الألمانية واسترداد Mt.Gox. يعتقد العديد من المحللين أن هذا هو السبب الرئيسي وراء الانخفاض الكبير في سعر البيتكوين مؤخرًا. ومع ذلك، ينسب محللو منصة تداول معينة هذا الانخفاض إلى ضعف موسمي طبيعي.
على الرغم من تراجع السوق، تظهر البيانات أن تدفقات استثمارات الأصول الرقمية بلغت 441 مليون دولار الأسبوع الماضي. ومن بين ذلك، استحوذت منتجات استثمار البيتكوين على أكبر حصة من إجمالي تدفقات المنتجات المشفرة (398 مليون دولار)، حيث بلغت النسبة 90%. من حيث المناطق، جاءت الأموال الداخلة بشكل رئيسي من الولايات المتحدة، بمبلغ 384 مليون دولار. وجاءت تدفقات شراء أخرى من هونغ كونغ (32 مليون دولار) وسويسرا (24 مليون دولار) وكندا (12 مليون دولار)، بينما كانت تدفقات الأموال الخارجة من ألمانيا 23 مليون دولار.
سوق تعدين البيتكوين يبدأ في الاستقرار
انخفض سعر البيتكوين مؤخرًا إلى 54,000 دولار (وقد استعاد الآن 57,000 دولار)، مما جعل البقاء على قيد الحياة أكثر صعوبة بالنسبة للمعدنين الذين شهدوا بالفعل انخفاضًا حادًا في الأرباح بسبب النصف. تظهر الدراسات أنه إذا انخفض سعر البيتكوين إلى 54,000 دولار، فإن أجهزة التعدين ASIC التي تتمتع بكفاءة تزيد عن 23W/T فقط ستكون قادرة على تحقيق الربح، وهناك عدد قليل فقط من نماذج أجهزة التعدين التي يمكنها بالكاد الاستمرار.
يُعتبر تصرفات بيع المعدنين أيضًا جزءًا من أسباب انخفاض الأسعار هذه المرة. لمواجهة مشاكل التدفق النقدي بعد تقليل المكافآت، لا تزال شركات التعدين تواصل البيع، فقط في يونيو، دخل 30,000 بيتكوين من المعدنين إلى السوق.
تشير البيانات إلى أنه بناءً على تقدير تكلفة الطاقة بمعدل 0.07 دولار لكل كيلوواط ساعة، فإن وحدات تعدين ASIC التي تعمل بقدرة 26 واط/ت أو أقل فقط هي القادرة على تحقيق أرباح عندما يكون سعر البيتكوين 54000 دولار. وبالنظر إلى النماذج المحددة، تشمل عدة طرازات من وحدات التعدين الشهيرة تحقيق التعادل في الأرباح والخسائر بين 39581 دولار و54424 دولار.
في هذا السياق، ومع تراجع النقوش، سواء من أجل الاحتفاظ بتدفق نقدي أو للهجرة والخروج من الصناعة، تختار شركات التعدين بشكل طبيعي بيع البيتكوين من أجل البقاء.
لحسن الحظ، مع انخفاض سعر البيتكوين، بدأت المزارع الصغيرة والمتوسطة في التوقف عن العمل، وانخفضت صعوبة تعدين البيتكوين بسرعة، وشارف استسلام المعدنين على الانتهاء. في 9 يوليو، أظهرت البيانات أن صعوبة تعدين البيتكوين انخفضت بنسبة 5% إلى 79.5T، في حين أن متوسط معدل التجزئة على الشبكة خلال الأيام السبعة الماضية كان 586.72EH/s. منذ مايو، انخفض بشكل كبير عدد البيتكوين المرسل من قبل المعدنين إلى البورصات للبيع، كما انخفض حجم التداول في السوق خارج البورصة بشكل ملحوظ. في 29 يونيو، استنفدت جميع أحجام التداول في مكاتب التداول الخارجية لشركات التعدين، مما يدل على تخفيف الضغط البيعي.
بشكل عام، كان لتقلبات سعر البيتكوين تأثير كبير على بقاء المعدنين، ولكن مع تعديلات السوق، بدأت سلوكيات البيع من قبل المعدنين تتناقص تدريجياً، وقد يشهد القطاع توازناً جديداً.
عوامل إيجابية تستحق الانتباه
من المتوقع أن يدفع خطة سداد FTX السوق إلى ارتفاعات جديدة
وفقًا للخطة المعدلة لإعادة الهيكلة وإقرار الإفصاح التي قدمتها FTX إلى محكمة الإفلاس في ولاية ديلاوير الأمريكية في مايو من هذا العام، من المتوقع أن تتراوح القيمة الإجمالية للأصول التي تم جمعها وتحويلها إلى نقد والمخصصة للتوزيع بين 14.5 مليار و16.3 مليار دولار، وهو ما يتجاوز 11 مليار دولار التي تدين بها FTX للعملاء والدائنين غير الحكوميين الآخرين. سيتم استخدام أي نقد زائد لتسديد الفوائد لأكثر من مليوني عميل للشركة.
حاليًا، حصلت FTX على موافقة المحكمة، ويمكن للدائنين اختيار التصويت على خطة تعويض العملة المشفرة إما نقدًا أو في شكل أصول. يجب على الدائنين التصويت قبل 16 أغسطس، وسيقرر القاضي دورسي في 7 أكتوبر ما إذا كان سيوافق على الخطة. بمجرد الموافقة، ستقوم FTX بسداد الدائنين في غضون شهرين، ومن المتوقع أن يكون ذلك في الربع الرابع من عام 2024 حتى الربع الأول من عام 2025.
على الرغم من أن طريقة التعويض النهائية لم تتحدد بعد، يعتقد بعض محللي التشفير أنه نظرًا لأن معظم عملاء FTX هم من عشاق العملات المشفرة، فإن هذه الأموال التي تصل إلى 16 مليار دولار ستدخل سوق العملات المشفرة وتكون بمثابة المحفز الرئيسي لارتفاع الأسعار. من المتوقع أن يتجاوز BTC 120,000 دولار، وأن يتجاوز Ethereum 12,000 دولار، بينما ستشهد العملات البديلة الأخرى ارتفاعًا يتراوح بين 10 إلى 50 مرة.
توقعات خفض الفائدة واضحة
تعتبر قرارات رفع أو خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي من العوامل المهمة التي تؤثر على سعر بيتكوين، حيث أن خفض أسعار الفائدة عادة ما يؤدي إلى تعزيز السوق.
في الآونة الأخيرة، صرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول بأن ضغوط التضخم في الولايات المتحدة قد خففت، لكن الاحتياطي الفيدرالي بحاجة إلى مزيد من البيانات لإثبات أن مخاطر التضخم قد انتهت قبل اتخاذ قرار بخفض أسعار الفائدة. إذا تم خفض أسعار الفائدة مبكرًا جدًا، فقد يعاود التضخم الارتفاع؛ وإذا تم خفضها متأخرًا جدًا، فقد يؤدي ذلك إلى تباطؤ النمو الاقتصادي، بل وقد يتسبب في ركود اقتصادي.
على الرغم من أن باول أشار إلى أن توقيت خفض أسعار الفائدة لم يتحدد بعد، إلا أن البيانات الاقتصادية الأمريكية الأخيرة تظهر تباطؤ في النمو الاقتصادي، مثل التعديل الكبير في بيانات التوظيف غير الزراعي لشهر يونيو، وارتفاع معدل البطالة إلى 4.1%، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2021، مما أدى إلى زيادة توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة. وفقًا للبيانات ذات الصلة، اعتبارًا من 9 يوليو، ارتفعت احتمالية أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية في سبتمبر إلى 73.6%، بينما كانت احتمالية عدم تغييرها 22.9%.
نظام المحاسبة المشفرة سيدخل حيز التنفيذ قريبًا
في ديسمبر من العام الماضي، أعلنت لجنة معايير المحاسبة المالية الأمريكية (FASB) عن النسخة الأولى من قواعد محاسبة العملات الرقمية المشفرة، التي تتطلب من الشركات التي تمتلك بتكوين أو إيثريوم تسجيل تغيرات قيمتها وفقاً للقيمة العادلة، عاكسةً ذلك في الدخل الصافي. ستدخل القواعد الجديدة حيز التنفيذ في السنة المالية التي تبدأ بعد 15 ديسمبر 2024، وستكون سارية على الشركات المدرجة وغير المدرجة في عام 2025.
بالنسبة للأصول المشفرة، يعني هذا التغيير في معايير المحاسبة أن بعض الشركات المعروفة ستتمكن من تسجيل أعلى وأدنى نقاط لامتلاكها من العملات المشفرة. سيؤدي ذلك إلى دفع سوق التشفير نحو مزيد من الامتثال، والحصول على تدفقات من السيولة من الأسواق المالية الرئيسية.
حركة سعر البيتكوين بعد كل نصف
سوق العملات يتجه إلى ثلاثة أنواع فقط: الارتفاع، والانخفاض، والتذبذب. بغض النظر عن كيفية تغير السوق في المستقبل، لا يمكن الهروب من هذه الأنماط الثلاثة. محاولة توقع اتجاه السوق هي تصرف أحمق، كل ما نحتاج إلى معرفته هو أنه إذا تطور السوق في اتجاه معين، فكيف يجب أن نتعامل مع ذلك.
إذا تمكن السوق من كسر مستوى المقاومة الحالي والثبات فوق 69000 نقطة، فيمكن اعتباره بداية الاتجاه الصاعد.
قد تحدث حالتان لزيادة الأسعار:
ضرب القمة السابقة ولكن لم يتم الاختراق: قد يكون السوق قريبًا من القمة السابقة ولكنه لم يتمكن من الاختراق، أو ربما اختراق طفيف ثم تراجع. في هذه الحالة، لا تنخدع بأوهام السوق، ولا تسعى وراء الأسعار المرتفعة. قد لا تحتاج حتى لمغادرة السوق، فقط قلل من بعض مراكزك، خاصة إذا كنت تشعر أن لديك مراكز ثقيلة.
كسر القمة السابقة واستمرار القمم الجديدة: إذا تمكن السوق من كسر القمة السابقة واستمرار القمم الجديدة، واستقر على الأقل لأكثر من 3 أيام. في هذه الحالة، يجب الانتباه إلى قوة الكسر، ومراقبة ما إذا كان هناك ارتفاع قوي في الأسعار خلال 3 أيام إلى أسبوع، أو إذا كان هناك حركة صعودية متذبذبة. إذا كانت الحركة قوية، وارتفعت الأسعار بسرعة بعد الكسر، يمكن الاحتفاظ بالمراكز ومراقبة السوق، في انتظار تصحيح كبير (على الأقل تصحيح بنسبة 10% أو أكثر) لإضافة مراكز جديدة. إذا كانت الحركة غير قوية، وارتفعت الأسعار ببطء، يُنصح بتقليل المراكز عند القمة الجديدة لتجنب الكسر الزائف. في الوقت الحالي، يبدو أن فرصة استمرار الارتفاع منخفضة. إذا ظهرت الحالة الثانية، ولم تكن الحركة بعد الكسر قوية بما يكفي، يجب الحذر من خطر الانخفاض الحاد. مراجع حول الأسواق قبل وبعد عمليات التخفيض السابقة:
الخفض الثاني (2016.07.10)
قبل نصف المكافأة هذه المرة، ارتفع سعر بيتكوين بنسبة 78% خلال شهر واحد، وبعد تنفيذ نصف المكافأة شهد تراجعاً حاداً، حيث انخفض بنسبة 30% خلال أسبوع، وبلغت نسبة الانخفاض القصوى حتى 40%. ثم بدأ في الارتفاع مرة أخرى، من أقل من 500 دولار إلى ما يقرب من 20,000 دولار. بعد نصف المكافأة، تراجع سعر العملة بنسبة 30%.
الثالثة تقليل النصف (2020.05.12)
في عام 2020، وبسبب حدث البجعة السوداء النادر تاريخياً 312، انخفض السوق بشكل كبير قبل تقليص المكافأة. إذا لم نأخذ هذا الخبر السيء في الاعتبار، فقد شهدت البيتكوين أيضاً تصحيحاً بنسبة 20% قبل أسبوع من التقليص. بعد التقليص، كان هناك انتعاش، ولكنه لم يرتفع، وقضى السوق فترة من التذبذب. من أعلى نقطة قبل التقليص في أوائل مايو، استمر التذبذب حتى نهاية يوليو قبل أن ينفجر للأعلى، حيث استمر التذبذب لمدة 3 أشهر، وشهدت السوق خلال ذلك فترتين من التصحيح بأكثر من 10%.
من خلال نصفين سابقين، يمكننا أن نرى أن بيتكوين عادة ما يشهد تصحيحات قبل وبعد النصف. الآن، يتوقع السوق عمومًا أن يرتفع بيتكوين بعد النصف، لكن ماذا سيحدث هذه المرة؟ قد نحتاج إلى مزيد من المراقبة.
الاستثمار ينطوي على مخاطر، والمشاريع للاطلاع فقط، يرجى تحمل المخاطر بنفسك.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 21
أعجبني
21
7
مشاركة
تعليق
0/400
WhaleMistaker
· 07-31 23:23
سوق الدببة又咋了...حمقىخداع الناس لتحقيق الربح完接着割
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnlyOnMainnet
· 07-31 21:19
احتفظ بالعملات عند الوصول إلى القاع
شاهد النسخة الأصليةرد0
BlockchainBard
· 07-31 18:32
مرة أخرى gox تتدخل، لقد أزعجني ذلك.
شاهد النسخة الأصليةرد0
WalletAnxietyPatient
· 07-29 01:41
توقعات سلبية لمدة عشرين عامًا، لقد كنت أتوقع السلبية لمدة عشرين عامًا.
سوق تتداخل فيه البرودة والحرارة: تعويض Mt.Gox وإعادة هيكلة FTX قد تسودان اتجاه بيتكوين في عام 2024
سعر BTC يتذبذب نحو الأسفل، كيف ستكون اتجاهات سوق Web3 في المستقبل؟| معهد TrendX
سوق العملات المشفرة، بعد أن شهد ركوداً في مايو ويونيو، لم يشهد الانتعاش المتوقع في يوليو. تأثير الأخبار السلبية زاد من مشاعر الذعر لدى المستثمرين، مما أدى إلى انخفاض سعر البيتكوين، وبالتالي دفع سوق العملات المشفرة بالكامل نحو الانخفاض. على الرغم من أن السوق تعرض لضربة قاسية، إلا أن تراكم عوامل إيجابية متعددة جعل الكثيرين يعتقدون أن سوق العملات المشفرة قد يبدأ في رؤية تحول في الربع الرابع من عام 2024.
العوامل السلبية المهمة الحالية
تعويض Mt. Gox يثير ذعر السوق: انخفاض كبير في سعر البيتكوين
أثارت مسألة تعويضات حادثة Mt. Gox اهتمامًا كبيرًا في السوق، حيث أدى الضغط الكبير على بيع كمية كبيرة من البيتكوين وبيتكوين كاش إلى إثارة حالة من الذعر في السوق في 24 يونيو، مما أدى إلى انخفاض سعر BTC بالقرب من 60000 دولار.
مع بدء تعويض Mt. Gox رسميًا في 5 يوليو، انخفضت BTC تحت مستوى الدعم البالغ 60000 دولار تحت ضغط بيع شديد. خلال هذه العملية، ظهرت علامات استسلام لدى عمال مناجم BTC. تشير التجارب التاريخية إلى أن هذا عادة ما يعني أن السعر قد وصل إلى القاع. حدث انخفاض مماثل في قوة الحوسبة آخر مرة في عام 2022، عندما كان سعر تداول البيتكوين 17000 دولار.
يعتقد أحد الخبراء في الصناعة أن معظم المشاركين في السوق لم يدركوا خطورة الانخفاض المحتمل في مدى تقلبات البيتكوين خلال الأشهر الأربعة المقبلة. أقرب حالة مشابهة يمكننا العثور عليها هي نطاق مايو 2021، عندما شهدت البيتكوين والعملات البديلة أيضًا ارتفاعًا على شكل قطع مكافئ. حاليًا، يقترب الرفع المالي للعملات المشفرة من أعلى مستوى تاريخي له (باستثناء CME)، ولكن في هذه الحالة، كان نطاقنا الزمني أطول (18 أسبوعًا مقارنة بـ 13 أسبوعًا)، ولم يحدث بعد عمليات تصفية متطرفة. خلال فترة السوق الصاعدة من 2020 إلى 2021، مررنا بعدد من الحالات المشابهة.
قد تكون النقطة المنخفضة البالغة 50,000 دولار التي تم تقديرها في البداية متحفظة للغاية، وقد نشهد تصحيحاً أكثر تطرفاً ليصل إلى نطاق 40,000 دولار. قد يتسبب هذا التصحيح في أضرار كبيرة للسوق، وقد يستغرق الأمر عدة أشهر من التذبذب / الاتجاه الهبوطي (فترة التعافي) قبل أن نشهد انقلاباً نحو الاتجاه الصاعد.
الحكومة الألمانية تبيع: تصفية ما يقرب من نصف
في فترة صباح يوم التداول، قامت الحكومة الألمانية بنقل ما يزيد عن 10,000 بيتكوين التي تمتلكها إلى بورصات العملات المشفرة وصانعي السوق على دفعات. وقد أدى هذا الإجراء إلى انخفاض سعر البيتكوين إلى ما دون 55,000 دولار. ومع ذلك، وفقًا للبيانات، في فترة إغلاق سوق الأسهم الأمريكية، استعاد عنوان الحكومة الألمانية 2,898 بيتكوين، والتي تعادل حوالي 163 مليون دولار، ويأتي ذلك بشكل رئيسي من عدة بورصات رئيسية.
تشير البيانات إلى أن خطة بيع الحكومة الألمانية قد اكتملت تقريبًا نصفها. منذ بدء عملية البيع الشهر الماضي، انخفضت كمية بيتكوين التي تمتلكها من حوالي 50000 قطعة إلى 27461 قطعة، وتبلغ قيمة حيازتها الحالية حوالي 1.5 مليار دولار.
تتركز الأخبار الرئيسية في الصناعة مؤخرًا حول بيع الحكومة الألمانية واسترداد Mt.Gox. يعتقد العديد من المحللين أن هذا هو السبب الرئيسي وراء الانخفاض الكبير في سعر البيتكوين مؤخرًا. ومع ذلك، ينسب محللو منصة تداول معينة هذا الانخفاض إلى ضعف موسمي طبيعي.
على الرغم من تراجع السوق، تظهر البيانات أن تدفقات استثمارات الأصول الرقمية بلغت 441 مليون دولار الأسبوع الماضي. ومن بين ذلك، استحوذت منتجات استثمار البيتكوين على أكبر حصة من إجمالي تدفقات المنتجات المشفرة (398 مليون دولار)، حيث بلغت النسبة 90%. من حيث المناطق، جاءت الأموال الداخلة بشكل رئيسي من الولايات المتحدة، بمبلغ 384 مليون دولار. وجاءت تدفقات شراء أخرى من هونغ كونغ (32 مليون دولار) وسويسرا (24 مليون دولار) وكندا (12 مليون دولار)، بينما كانت تدفقات الأموال الخارجة من ألمانيا 23 مليون دولار.
سوق تعدين البيتكوين يبدأ في الاستقرار
انخفض سعر البيتكوين مؤخرًا إلى 54,000 دولار (وقد استعاد الآن 57,000 دولار)، مما جعل البقاء على قيد الحياة أكثر صعوبة بالنسبة للمعدنين الذين شهدوا بالفعل انخفاضًا حادًا في الأرباح بسبب النصف. تظهر الدراسات أنه إذا انخفض سعر البيتكوين إلى 54,000 دولار، فإن أجهزة التعدين ASIC التي تتمتع بكفاءة تزيد عن 23W/T فقط ستكون قادرة على تحقيق الربح، وهناك عدد قليل فقط من نماذج أجهزة التعدين التي يمكنها بالكاد الاستمرار.
يُعتبر تصرفات بيع المعدنين أيضًا جزءًا من أسباب انخفاض الأسعار هذه المرة. لمواجهة مشاكل التدفق النقدي بعد تقليل المكافآت، لا تزال شركات التعدين تواصل البيع، فقط في يونيو، دخل 30,000 بيتكوين من المعدنين إلى السوق.
تشير البيانات إلى أنه بناءً على تقدير تكلفة الطاقة بمعدل 0.07 دولار لكل كيلوواط ساعة، فإن وحدات تعدين ASIC التي تعمل بقدرة 26 واط/ت أو أقل فقط هي القادرة على تحقيق أرباح عندما يكون سعر البيتكوين 54000 دولار. وبالنظر إلى النماذج المحددة، تشمل عدة طرازات من وحدات التعدين الشهيرة تحقيق التعادل في الأرباح والخسائر بين 39581 دولار و54424 دولار.
في هذا السياق، ومع تراجع النقوش، سواء من أجل الاحتفاظ بتدفق نقدي أو للهجرة والخروج من الصناعة، تختار شركات التعدين بشكل طبيعي بيع البيتكوين من أجل البقاء.
لحسن الحظ، مع انخفاض سعر البيتكوين، بدأت المزارع الصغيرة والمتوسطة في التوقف عن العمل، وانخفضت صعوبة تعدين البيتكوين بسرعة، وشارف استسلام المعدنين على الانتهاء. في 9 يوليو، أظهرت البيانات أن صعوبة تعدين البيتكوين انخفضت بنسبة 5% إلى 79.5T، في حين أن متوسط معدل التجزئة على الشبكة خلال الأيام السبعة الماضية كان 586.72EH/s. منذ مايو، انخفض بشكل كبير عدد البيتكوين المرسل من قبل المعدنين إلى البورصات للبيع، كما انخفض حجم التداول في السوق خارج البورصة بشكل ملحوظ. في 29 يونيو، استنفدت جميع أحجام التداول في مكاتب التداول الخارجية لشركات التعدين، مما يدل على تخفيف الضغط البيعي.
بشكل عام، كان لتقلبات سعر البيتكوين تأثير كبير على بقاء المعدنين، ولكن مع تعديلات السوق، بدأت سلوكيات البيع من قبل المعدنين تتناقص تدريجياً، وقد يشهد القطاع توازناً جديداً.
عوامل إيجابية تستحق الانتباه
من المتوقع أن يدفع خطة سداد FTX السوق إلى ارتفاعات جديدة
وفقًا للخطة المعدلة لإعادة الهيكلة وإقرار الإفصاح التي قدمتها FTX إلى محكمة الإفلاس في ولاية ديلاوير الأمريكية في مايو من هذا العام، من المتوقع أن تتراوح القيمة الإجمالية للأصول التي تم جمعها وتحويلها إلى نقد والمخصصة للتوزيع بين 14.5 مليار و16.3 مليار دولار، وهو ما يتجاوز 11 مليار دولار التي تدين بها FTX للعملاء والدائنين غير الحكوميين الآخرين. سيتم استخدام أي نقد زائد لتسديد الفوائد لأكثر من مليوني عميل للشركة.
حاليًا، حصلت FTX على موافقة المحكمة، ويمكن للدائنين اختيار التصويت على خطة تعويض العملة المشفرة إما نقدًا أو في شكل أصول. يجب على الدائنين التصويت قبل 16 أغسطس، وسيقرر القاضي دورسي في 7 أكتوبر ما إذا كان سيوافق على الخطة. بمجرد الموافقة، ستقوم FTX بسداد الدائنين في غضون شهرين، ومن المتوقع أن يكون ذلك في الربع الرابع من عام 2024 حتى الربع الأول من عام 2025.
على الرغم من أن طريقة التعويض النهائية لم تتحدد بعد، يعتقد بعض محللي التشفير أنه نظرًا لأن معظم عملاء FTX هم من عشاق العملات المشفرة، فإن هذه الأموال التي تصل إلى 16 مليار دولار ستدخل سوق العملات المشفرة وتكون بمثابة المحفز الرئيسي لارتفاع الأسعار. من المتوقع أن يتجاوز BTC 120,000 دولار، وأن يتجاوز Ethereum 12,000 دولار، بينما ستشهد العملات البديلة الأخرى ارتفاعًا يتراوح بين 10 إلى 50 مرة.
توقعات خفض الفائدة واضحة
تعتبر قرارات رفع أو خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي من العوامل المهمة التي تؤثر على سعر بيتكوين، حيث أن خفض أسعار الفائدة عادة ما يؤدي إلى تعزيز السوق.
في الآونة الأخيرة، صرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول بأن ضغوط التضخم في الولايات المتحدة قد خففت، لكن الاحتياطي الفيدرالي بحاجة إلى مزيد من البيانات لإثبات أن مخاطر التضخم قد انتهت قبل اتخاذ قرار بخفض أسعار الفائدة. إذا تم خفض أسعار الفائدة مبكرًا جدًا، فقد يعاود التضخم الارتفاع؛ وإذا تم خفضها متأخرًا جدًا، فقد يؤدي ذلك إلى تباطؤ النمو الاقتصادي، بل وقد يتسبب في ركود اقتصادي.
على الرغم من أن باول أشار إلى أن توقيت خفض أسعار الفائدة لم يتحدد بعد، إلا أن البيانات الاقتصادية الأمريكية الأخيرة تظهر تباطؤ في النمو الاقتصادي، مثل التعديل الكبير في بيانات التوظيف غير الزراعي لشهر يونيو، وارتفاع معدل البطالة إلى 4.1%، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2021، مما أدى إلى زيادة توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة. وفقًا للبيانات ذات الصلة، اعتبارًا من 9 يوليو، ارتفعت احتمالية أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية في سبتمبر إلى 73.6%، بينما كانت احتمالية عدم تغييرها 22.9%.
نظام المحاسبة المشفرة سيدخل حيز التنفيذ قريبًا
في ديسمبر من العام الماضي، أعلنت لجنة معايير المحاسبة المالية الأمريكية (FASB) عن النسخة الأولى من قواعد محاسبة العملات الرقمية المشفرة، التي تتطلب من الشركات التي تمتلك بتكوين أو إيثريوم تسجيل تغيرات قيمتها وفقاً للقيمة العادلة، عاكسةً ذلك في الدخل الصافي. ستدخل القواعد الجديدة حيز التنفيذ في السنة المالية التي تبدأ بعد 15 ديسمبر 2024، وستكون سارية على الشركات المدرجة وغير المدرجة في عام 2025.
بالنسبة للأصول المشفرة، يعني هذا التغيير في معايير المحاسبة أن بعض الشركات المعروفة ستتمكن من تسجيل أعلى وأدنى نقاط لامتلاكها من العملات المشفرة. سيؤدي ذلك إلى دفع سوق التشفير نحو مزيد من الامتثال، والحصول على تدفقات من السيولة من الأسواق المالية الرئيسية.
حركة سعر البيتكوين بعد كل نصف
سوق العملات يتجه إلى ثلاثة أنواع فقط: الارتفاع، والانخفاض، والتذبذب. بغض النظر عن كيفية تغير السوق في المستقبل، لا يمكن الهروب من هذه الأنماط الثلاثة. محاولة توقع اتجاه السوق هي تصرف أحمق، كل ما نحتاج إلى معرفته هو أنه إذا تطور السوق في اتجاه معين، فكيف يجب أن نتعامل مع ذلك.
إذا تمكن السوق من كسر مستوى المقاومة الحالي والثبات فوق 69000 نقطة، فيمكن اعتباره بداية الاتجاه الصاعد.
قد تحدث حالتان لزيادة الأسعار:
ضرب القمة السابقة ولكن لم يتم الاختراق: قد يكون السوق قريبًا من القمة السابقة ولكنه لم يتمكن من الاختراق، أو ربما اختراق طفيف ثم تراجع. في هذه الحالة، لا تنخدع بأوهام السوق، ولا تسعى وراء الأسعار المرتفعة. قد لا تحتاج حتى لمغادرة السوق، فقط قلل من بعض مراكزك، خاصة إذا كنت تشعر أن لديك مراكز ثقيلة.
كسر القمة السابقة واستمرار القمم الجديدة: إذا تمكن السوق من كسر القمة السابقة واستمرار القمم الجديدة، واستقر على الأقل لأكثر من 3 أيام. في هذه الحالة، يجب الانتباه إلى قوة الكسر، ومراقبة ما إذا كان هناك ارتفاع قوي في الأسعار خلال 3 أيام إلى أسبوع، أو إذا كان هناك حركة صعودية متذبذبة. إذا كانت الحركة قوية، وارتفعت الأسعار بسرعة بعد الكسر، يمكن الاحتفاظ بالمراكز ومراقبة السوق، في انتظار تصحيح كبير (على الأقل تصحيح بنسبة 10% أو أكثر) لإضافة مراكز جديدة. إذا كانت الحركة غير قوية، وارتفعت الأسعار ببطء، يُنصح بتقليل المراكز عند القمة الجديدة لتجنب الكسر الزائف. في الوقت الحالي، يبدو أن فرصة استمرار الارتفاع منخفضة. إذا ظهرت الحالة الثانية، ولم تكن الحركة بعد الكسر قوية بما يكفي، يجب الحذر من خطر الانخفاض الحاد. مراجع حول الأسواق قبل وبعد عمليات التخفيض السابقة:
الخفض الثاني (2016.07.10)
قبل نصف المكافأة هذه المرة، ارتفع سعر بيتكوين بنسبة 78% خلال شهر واحد، وبعد تنفيذ نصف المكافأة شهد تراجعاً حاداً، حيث انخفض بنسبة 30% خلال أسبوع، وبلغت نسبة الانخفاض القصوى حتى 40%. ثم بدأ في الارتفاع مرة أخرى، من أقل من 500 دولار إلى ما يقرب من 20,000 دولار. بعد نصف المكافأة، تراجع سعر العملة بنسبة 30%.
الثالثة تقليل النصف (2020.05.12)
في عام 2020، وبسبب حدث البجعة السوداء النادر تاريخياً 312، انخفض السوق بشكل كبير قبل تقليص المكافأة. إذا لم نأخذ هذا الخبر السيء في الاعتبار، فقد شهدت البيتكوين أيضاً تصحيحاً بنسبة 20% قبل أسبوع من التقليص. بعد التقليص، كان هناك انتعاش، ولكنه لم يرتفع، وقضى السوق فترة من التذبذب. من أعلى نقطة قبل التقليص في أوائل مايو، استمر التذبذب حتى نهاية يوليو قبل أن ينفجر للأعلى، حيث استمر التذبذب لمدة 3 أشهر، وشهدت السوق خلال ذلك فترتين من التصحيح بأكثر من 10%.
من خلال نصفين سابقين، يمكننا أن نرى أن بيتكوين عادة ما يشهد تصحيحات قبل وبعد النصف. الآن، يتوقع السوق عمومًا أن يرتفع بيتكوين بعد النصف، لكن ماذا سيحدث هذه المرة؟ قد نحتاج إلى مزيد من المراقبة.
الاستثمار ينطوي على مخاطر، والمشاريع للاطلاع فقط، يرجى تحمل المخاطر بنفسك.