في البيئة الحالية للأصول الرقمية، أصبحت العملات المستقرة عنصرًا أساسيًا لا غنى عنه. إن قيمتها الفريدة لا تقتصر فقط على وظيفة وسيلة تداول الأصول الرقمية، بل تظهر أيضًا إمكانات ثورية في مشاهد التمويل التقليدي مثل التسويات عبر الحدود. تشير أحدث البيانات إلى أنه اعتبارًا من 9 أبريل 2025، بلغت القيمة السوقية المتداولة العالمية للعملات المستقرة 236.7 مليار دولار. بما في ذلك العديد من المؤسسات الرائدة في إدارة الأصول، وكذلك اقتصادات السيادة مثل الاتحاد الأوروبي وسنغافورة، تتسارع الآن في تطوير مجال العملات المستقرة.
1. جوهر العملة المستقرة
عملة مستقرة هي نوع من الأصول الرقمية التي يمكن أن تحافظ نظريًا على سعر معين لفترة طويلة، وتتمثل ميزتها الأساسية في الحفاظ على استقرار القيمة من خلال آليات محددة. من المهم التمييز بين عملة البنك المركزي الرقمية وعملة مستقرة. حيث أن عملة البنك المركزي الرقمية تحتفظ بعلاقة تبادل متساوية 1:1 مع العملة القانونية، وتستند إلى الائتمان الوطني، وهي في جوهرها شكل مبتكر من أشكال العملة القانونية الرقمية. بينما يتم إصدار عملات مستقرة في سياق الصناعة التشفيرية بشكل رئيسي من قبل كيانات خاصة، وتعتمد قيمتها المرتبطة على الائتمان التجاري أو الأصول المرهونة أو بروتوكولات الخوارزمية.
ظهور عملة مستقرة حل مشكلة تخزين القيمة في عالم الأصول الرقمية. بالنسبة للمستثمرين، يمكن أن تكون عملة مستقرة جسرًا لدخول سوق الأصول الرقمية، تُستخدم لشراء أصول رقمية أخرى أو لتأمين عوائد الاستثمار.
٢. تطبيقات عملة مستقرة
1. تسوية المدفوعات عبر الحدود
عملة مستقرة正在重塑跨境 الدفع行业格局. مع النظام المصرفي التقليدي, تظهر مدفوعات العملة المستقرة كفاءة ملحوظة ومزايا تكلفة.
سرعة التحويل سريعة: عادة ما تكتمل في غضون دقيقتين
تسوية فورية: تحقيق تسوية T+0، تقليل تكلفة إشغال رأس المال
تكلفة المعاملات منخفضة: انخفضت رسوم الغاز على شبكة إيثريوم إلى حوالي 0.000005USD
تنبع هذه المزايا من تمكين تقنيات مثل دفتر الأستاذ الموزع والعقود الذكية، مما يمنح العملة المستقرة ميزة تنافسية واضحة في سيناريوهات الدفع عبر الحدود صغيرة الحجم وعالية التردد.
2. التمويل اللامركزي ( DeFi )
عملة مستقرة قد أصبحت الأصول الأساسية في نظام DeFi البيئي. باعتبارها وسيلة قيمة هامة، توفر العملة المستقرة دعمًا سائلًا مستقرًا ووفيرًا لمنصات DeFi، وتعمل على تحسين النموذج الاقتصادي للتداول والإقراض من خلال خصائصها ذات التقلب المنخفض.
٣. تحليل المقارنة بين العملات المستقرة الرائجة
( واحد ) عملة مستقرة مرتبطة بالعملة القانونية
1. USDC
الجهة المصدرة: شركة Circle
القيمة السوقية المتداولة: حوالي 600 مليار دولار
آلية استقرار قيمة العملة: الاحتياطي الزائد من الدولار النقدي والسندات الأمريكية قصيرة الأجل
إطار الامتثال: يخضع لتنظيم قوانين الولايات الأمريكية، ويحمل تراخيص تحويل الأموال من عدة ولايات، ويتوافق مع متطلبات قانون MiCA الأوروبي.
2. عملة مستقرة
الجهة المصدرة: شركة Tether
القيمة السوقية المتداولة: حوالي 600 مليار دولار
آلية استقرار العملة: احتياطيات نقدية وغير نقدية بنسبة 1:1
الإطار التنظيمي: تم فرض عقوبات بسبب عدم شفافية الاحتياطيات، مما يثير الشكوك حول الامتثال
على الرغم من أن USDT يواجه جدلاً بشأن الامتثال، إلا أن النظام البيئي الكامل وتأثير الشبكة الذي بناه في عالم التشفير لا يزال يجعله يحتفظ بقيمة سوقية عالية. وذلك بفضل قدرته على التسلل المزدوج في التطبيقات الشرعية وغير التقليدية.
(二) الأصول الرقمية المرتبطة بعملة مستقرة
داي
الجهة المصدرة:MakerDAO
القيمة السوقية المتداولة: حوالي 31 مليار دولار أمريكي
آلية استقرار قيمة العملة: فائض ضمان الأصول الرقمية
إطار الامتثال: منظمة ذاتية الحكم، تفتقر إلى كيان قانوني واضح
(ثلاثة ) الأصول الملموسة المرتبطة بعملة مستقرة
PAXG
الجهة المصدرة: شركة باكسوس
القيمة السوقية: حوالي 18.7 مليار دولار أمريكي
آلية استقرار العملة: احتياطي الذهب الفعلي
إطار الامتثال: تخضع لرقابة إدارة الخدمات المالية في ولاية نيويورك
(四) عملة مستقرة قائمة على الخوارزمية
تعمل عملة مستقرة الخوارزمية على الحفاظ على استقرار قيمة العملة من خلال خوارزمية عقد ذكي، لكنها عرضة للتقلبات السوقية أو الهجمات الخبيثة. كشفت حادثة انهيار UST في عام 2022 عن عيوبها القاتلة، مما أدى إلى غرق هذا النوع من العملات المستقرة في صمت.
الرابعة، الخاتمة
تستند قيمة العملة المستقرة إلى الأصول الملموسة أو الرقمية المرتبطة بها، بالإضافة إلى السيولة وآلية الثقة المدفوعة بالاتفاق السوقي. ومع ذلك، فإن خاصية "الاستقرار" للعملة المستقرة ليست مطلقة. عندما تظهر تصدعات في الاتفاق السوقي أو تواجه الأصول الاحتياطية مخاطر نظامية، قد تواجه العملة المستقرة تقلبات في السعر أو حتى خطر الانفصال عن الربط. في المستقبل، لا يزال يتعين تحسين الإطار التنظيمي وآليات الضمان التكنولوجي ذات الصلة بشكل أكبر لحماية الحقوق القانونية لحاملي العملات المستقرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 24
أعجبني
24
7
مشاركة
تعليق
0/400
AlphaLeaker
· 07-11 01:42
لا يزال أزمة ust حاضرة في الذاكرة الآن نسمي هذا حجر الزاوية
شاهد النسخة الأصليةرد0
NftBankruptcyClub
· 07-10 22:09
القيمة السوقية达天花板了，谁顶得住这波؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
ApeShotFirst
· 07-08 05:20
صرت صرت عملة مستقرة اشتغل عليها
شاهد النسخة الأصليةرد0
wrekt_but_learning
· 07-08 05:11
هل هو مستقر؟ يبدو أنه ليس مستقراً جداً
شاهد النسخة الأصليةرد0
degenonymous
· 07-08 05:06
لا يزال USDT هو الأكثر موثوقية، البقية كلها حمقى.
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenRationEater
· 07-08 05:02
مرة أخرى يتحدث البعض عن عملة مستقرة، أليس الأمر يتعلق بمشكلة الدفع؟
القيمة السوقية للعملة المستقرة破2300亿美元 交易تسوية与التمويل اللامركزي应用前景广阔
عملة مستقرة:الأصول الرقمية السوق الأساسية
في البيئة الحالية للأصول الرقمية، أصبحت العملات المستقرة عنصرًا أساسيًا لا غنى عنه. إن قيمتها الفريدة لا تقتصر فقط على وظيفة وسيلة تداول الأصول الرقمية، بل تظهر أيضًا إمكانات ثورية في مشاهد التمويل التقليدي مثل التسويات عبر الحدود. تشير أحدث البيانات إلى أنه اعتبارًا من 9 أبريل 2025، بلغت القيمة السوقية المتداولة العالمية للعملات المستقرة 236.7 مليار دولار. بما في ذلك العديد من المؤسسات الرائدة في إدارة الأصول، وكذلك اقتصادات السيادة مثل الاتحاد الأوروبي وسنغافورة، تتسارع الآن في تطوير مجال العملات المستقرة.
1. جوهر العملة المستقرة
عملة مستقرة هي نوع من الأصول الرقمية التي يمكن أن تحافظ نظريًا على سعر معين لفترة طويلة، وتتمثل ميزتها الأساسية في الحفاظ على استقرار القيمة من خلال آليات محددة. من المهم التمييز بين عملة البنك المركزي الرقمية وعملة مستقرة. حيث أن عملة البنك المركزي الرقمية تحتفظ بعلاقة تبادل متساوية 1:1 مع العملة القانونية، وتستند إلى الائتمان الوطني، وهي في جوهرها شكل مبتكر من أشكال العملة القانونية الرقمية. بينما يتم إصدار عملات مستقرة في سياق الصناعة التشفيرية بشكل رئيسي من قبل كيانات خاصة، وتعتمد قيمتها المرتبطة على الائتمان التجاري أو الأصول المرهونة أو بروتوكولات الخوارزمية.
ظهور عملة مستقرة حل مشكلة تخزين القيمة في عالم الأصول الرقمية. بالنسبة للمستثمرين، يمكن أن تكون عملة مستقرة جسرًا لدخول سوق الأصول الرقمية، تُستخدم لشراء أصول رقمية أخرى أو لتأمين عوائد الاستثمار.
٢. تطبيقات عملة مستقرة
1. تسوية المدفوعات عبر الحدود
عملة مستقرة正在重塑跨境 الدفع行业格局. مع النظام المصرفي التقليدي, تظهر مدفوعات العملة المستقرة كفاءة ملحوظة ومزايا تكلفة.
تنبع هذه المزايا من تمكين تقنيات مثل دفتر الأستاذ الموزع والعقود الذكية، مما يمنح العملة المستقرة ميزة تنافسية واضحة في سيناريوهات الدفع عبر الحدود صغيرة الحجم وعالية التردد.
2. التمويل اللامركزي ( DeFi )
عملة مستقرة قد أصبحت الأصول الأساسية في نظام DeFi البيئي. باعتبارها وسيلة قيمة هامة، توفر العملة المستقرة دعمًا سائلًا مستقرًا ووفيرًا لمنصات DeFi، وتعمل على تحسين النموذج الاقتصادي للتداول والإقراض من خلال خصائصها ذات التقلب المنخفض.
٣. تحليل المقارنة بين العملات المستقرة الرائجة
( واحد ) عملة مستقرة مرتبطة بالعملة القانونية
1. USDC
2. عملة مستقرة
على الرغم من أن USDT يواجه جدلاً بشأن الامتثال، إلا أن النظام البيئي الكامل وتأثير الشبكة الذي بناه في عالم التشفير لا يزال يجعله يحتفظ بقيمة سوقية عالية. وذلك بفضل قدرته على التسلل المزدوج في التطبيقات الشرعية وغير التقليدية.
(二) الأصول الرقمية المرتبطة بعملة مستقرة
داي
(ثلاثة ) الأصول الملموسة المرتبطة بعملة مستقرة
PAXG
(四) عملة مستقرة قائمة على الخوارزمية
تعمل عملة مستقرة الخوارزمية على الحفاظ على استقرار قيمة العملة من خلال خوارزمية عقد ذكي، لكنها عرضة للتقلبات السوقية أو الهجمات الخبيثة. كشفت حادثة انهيار UST في عام 2022 عن عيوبها القاتلة، مما أدى إلى غرق هذا النوع من العملات المستقرة في صمت.
الرابعة، الخاتمة
تستند قيمة العملة المستقرة إلى الأصول الملموسة أو الرقمية المرتبطة بها، بالإضافة إلى السيولة وآلية الثقة المدفوعة بالاتفاق السوقي. ومع ذلك، فإن خاصية "الاستقرار" للعملة المستقرة ليست مطلقة. عندما تظهر تصدعات في الاتفاق السوقي أو تواجه الأصول الاحتياطية مخاطر نظامية، قد تواجه العملة المستقرة تقلبات في السعر أو حتى خطر الانفصال عن الربط. في المستقبل، لا يزال يتعين تحسين الإطار التنظيمي وآليات الضمان التكنولوجي ذات الصلة بشكل أكبر لحماية الحقوق القانونية لحاملي العملات المستقرة.