تنظيم التشفير في الإمارات: أوجه التشابه والاختلاف بين أبوظبي ودبي

تُعَد دولة الإمارات العربية المتحدة واحدة من المراكز العالمية المهمة للابتكار في العملات الرقمية وبلوك تشين، وذلك بفضل موقعها الجغرافي المتميز، ودعمها الواضح لسياسات التشفير، بالإضافة إلى سياساتها الضريبية المواتية. في مجال تنظيم الأصول الافتراضية في الإمارات، يتميز كل من سوق أبوظبي العالمي (ADGM) وهيئة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي (VARA) بخصائصه وتوجهاته الخاصة. عند تحليل نظام ترخيص الأصول الافتراضية في الإمارات، من الضروري التمييز بين ولايتي أبوظبي ودبي القضائيتين الرئيسيتين.

ستتناول هذه المقالة بعمق المحتوى الأساسي والاختلافات في تنظيم الامتثال بين أبوظبي ودبي. من خلال فهم متطلبات التنظيم والاختلافات في كلا المنطقتين، يمكن لممارسي صناعة التشفير أن يقوموا بأعمالهم بشكل أفضل، وضمان التشغيل القانوني والامتثال، وتعزيز التنمية الصحية للقطاع بأكمله.

نظرة عامة على تنظيم أبوظبي ودبي

أبوظبي

تأسس سوق أبوظبي العالمي (ADGM) كمركز مالي دولي لدعم الاستراتيجية الاقتصادية في المنطقة ولعب دور مركز مالي وتجاري عالمي. وتقوم هيئة تنظيم الخدمات المالية (FSRA) كجهة رقابية مستقلة بالإشراف وتنفيذ اللوائح الخاصة بتنظيم الأصول التشفيرية في ADGM.

تعتبر FSRA الأصول الافتراضية فئة أصول محددة في الصناعة المالية وتقوم بتنظيمها. وبالتالي، فإن نطاق الترخيص الذي تصدره للأصول التشفيرية محدود نسبيًا، ولا يمتلك إطار تنظيم مخصص مثل VARA في دبي. عادة ما تستغرق عملية التقديم من ستة إلى سبعة أشهر، ومتطلبات الامتثال للجهات المتقدمة بطلبات صارمة، حيث يتم استخدام معايير الترخيص الخاصة بالمؤسسات المالية التقليدية. وهذا يجعل البورصات ذات الخلفية التقنية تواجه عوائق دخول مرتفعة، بينما يكون من الأسهل على المؤسسات المالية التقليدية التحول للقيام بأعمال التشفير.

دبي

تنقسم تراخيص الأصول الافتراضية في دبي إلى نظامين رئيسيين:

1. مركز دبي المالي العالمي (DIFC): كمنطقة تجارة حرة مالية، يشبه نموذج الرقابة فيه نموذج ADGM. تعمل هيئة دبي للخدمات المالية (DFSA) كهيئة رقابية مستقلة، حيث تصنف الأصول الافتراضية كأصول رمزية ضمن الأدوات المالية. تستغرق فترة التقديم حوالي سبعة إلى ثمانية أشهر، وتستهدف بشكل رئيسي المؤسسات الكبيرة ذات المؤهلات المالية. في الوقت نفسه، يوفر DIFC "رخصة الابتكار" كقناة خاصة، حيث يمكن للشركات التي تركز فقط على التطوير التكنولوجي (دون التعامل مع أموال العملاء أو المعاملات المالية) الحصول على الموافقة في حوالي ثلاثة أشهر.

2. هيئة تنظيم الأصول الافتراضية (VARA): هي هيئة تنظيمية أنشأتها حكومة دبي، لا تصدر تراخيص تشغيل مباشرة، بل تضيف ترخيص تشغيل الأصول الافتراضية على تراخيص الشركات الموجودة بالفعل. يشمل نطاق تنظيمها الشركات الموجودة في البر الرئيسي لدبي وشركات المناطق الحرة (باستثناء مركز دبي المالي العالمي)، من خلال آلية الترخيص التي تمنح تفويضاً لممارسات معينة في الأصول الافتراضية.

بالإضافة إلى ذلك، فإن هيئة الأوراق المالية والسلع (SCA) مسؤولة عن تنظيم أنشطة الطرح الأولي للعملات (ICO) وإصدار الرموز. قد تحتاج الشركات التي تخطط لإجراء ICO في الإمارات العربية المتحدة إلى الحصول على موافقة SCA.

الاختلافات الرئيسية بين VARA و ADGM

طبيعة المؤسسة وتحديد الموقع

• VARA: الهيئة الحكومية التي أنشأتها حكومة دبي لتنظيم الأصول الافتراضية، مسؤولة عن تنظيم صناعة الأصول الافتراضية في دبي (باستثناء DIFC)، بما في ذلك بورصات العملات الافتراضية، وصناديق الاستثمار المخاطر للأصول الافتراضية، ومنصات NFT.

• ADGM: منطقة التجارة الحرة المالية، لديها نظام تنظيمي مستقل، حيث تتولى هيئة تنظيم الخدمات المالية (FSRA) تنظيم الشركات التي تقدم خدمات الأصول الافتراضية داخل ADGM.

نطاق الاختصاص

• VARA: نطاق الاختصاص هو إمارة دبي (لا تشمل DIFC).
• ADGM: نطاق الاختصاص هو سوق أبوظبي العالمي وجزيرة المارية.

نطاق تنظيم الأنشطة المتعلقة بالأصول الافتراضية

• VARA: تشمل نطاق الرقابة خدمات السمسرة، خدمات استشارات الأصول الافتراضية، البورصات/التداول متعدد الأطراف، الحفظ للأصول الافتراضية، إدارة الأصول الافتراضية، القيام بالتداول الاستثماري كوكيل، بالإضافة إلى الأنشطة المتعلقة بـ NFT.

• ADGM: نطاق التنظيم مشابه لـ VARA، لكنه لا يشمل الأنشطة المتعلقة بـ NFT.

شروط ومتطلبات التقديم

1. تسجيل الشركة:

   • تطلب VARA من الشركات المتقدمة التسجيل في منطقة البر الرئيسي بدبي أو في أي منطقة حرة في دبي (باستثناء DIFC).
   • تطلب ADGM من الشركات المتقدمة التسجيل في السوق العالمي بأبوظبي.

2. مساحة المكتب:

   • يتطلب كلاهما وجود مكتب فعلي، ولا يقبل الطاولات المكتبية المشتركة.
   • في حالة VARA، يحتاج كل تأشيرة تقريبًا إلى مكتب واحد على الأقل.
   • في الظروف العادية، تحتاج ADGM إلى مكتب واحد على الأقل لكل ثلاثة تأشيرات.

3. رأس المال التنظيمي:

   • تتراوح متطلبات رأس المال التنظيمي لـ VARA من 11,000 دولار إلى 27,000 دولار، وقد تصل إلى 408,000 دولار، أو 15%/25% من النفقات السنوية الثابتة، اعتمادًا على نوع نشاط الأصول الافتراضية.
   • يحدد ADGM فترة نفقات التشغيل (OPEX) من 6 إلى 12 شهرًا بناءً على نوع النشاط.

عملية التقديم والوقت

-VARA:

• تشمل عملية التقديم إعداد خطة عمل متوافقة، وعقد اجتماع أولي مع VARA، وتقديم المواد، ومراجعة المواد، وتعديل العمليات، وإعادة المراجعة وإصدار الترخيص.

• الوقت اللازم للحصول على رخصة العمل عادة ما يكون من 4 إلى 8 أشهر.

• المستندات المطلوبة تشمل نظرة عامة على خدمات الأصول الافتراضية، ومستندات KYC للمديرين والمساهمين في الشركة، وتوقعات مالية وغيرها.

• سوق أبوظبي العالمي:

  • تشمل عملية التقديم إجراء العناية الواجبة والنقاش مع فريق FSRA، تقديم الطلب الرسمي، الحصول على الموافقة المبدئية، الحصول على الموافقة النهائية، وإجراء اختبار "بدء التشغيل" وغيرها.
  • عادة ما تكون مدة التقديم حوالي 6 أشهر.
  • تشمل الوثائق المطلوبة خطة العمل لخدمات الأصول الافتراضية، ومستندات KYC لأعضاء مجلس الإدارة والمساهمين وغيرهم من الأشخاص الرئيسيين، والتوقعات المالية، وغيرها.

التكلفة المطلوبة

-VARA:

• رسوم التقديم تتراوح بين 11,000 دولار و27,000 دولار.

• تتراوح رسوم الإشراف المستمر حسب النشاط بين 22,000 دولار و 55,000 دولار.

• سوق أبوظبي العالمي:

  • تتراوح رسوم التقديم بين 20,000 دولار أمريكي و 125,000 دولار أمريكي.
  • تختلف رسوم الإشراف المستمر حسب النشاط، وتتراوح بين 15,000 دولار و 60,000 دولار.

من خلال فهم الفروق في تنظيم الأصول الافتراضية بين أبوظبي ودبي، يمكن لممارسي صناعة التشفير اختيار البيئة التنظيمية الأكثر ملاءمة وفقًا لاحتياجاتهم وخصائص أعمالهم، لضمان التشغيل المتوافق وتعزيز التنمية الصحية للصناعة.