هونغ كونغ تمرر قانون العملة المستقرة، لفتح طريق جديد للابتكار المالي

أقر المجلس التشريعي في هونغ كونغ رسميًا مشروع قانون "عملة مستقرة" في 21 مايو، مما وضع أساسًا قانونيًا لنظام ترخيص مصدري عملة مستقرة في هونغ كونغ. تهدف هذه الخطوة إلى تحسين إطار تنظيم أنشطة الأصول الافتراضية، مع الحفاظ على الاستقرار المالي وتعزيز الابتكار المالي. تتوقع حكومة منطقة هونغ كونغ الخاصة أن يدخل هذا القانون حيز التنفيذ في هذا العام.

في الوقت الحالي، قامت الجهات التنظيمية بإجراء الرقابة الأولية والاختبارات على خطط التشغيل لـ 3 مُصدرين في الصندوق التجريبي. قال النائب كيو داجين، رئيس لجنة مشروع قانون تنظيم العملات المستقرة، إنه يدعم دفع إنشاء عملات مستقرة مرتبطة بالدولار هونغ كونغ واليوان الصيني، وتعزيز دور هونغ كونغ كجسر رقمي يربط بين البر الرئيسي ودول أخرى، بينما دعا الحكومة إلى اعتماد استراتيجية مرنة في منح التراخيص وتسريع عملية الموافقة.

يجب أن تحمل الأنشطة المتعلقة بثلاثة أنواع من العملات المستقرة ترخيصًا، ومتطلبات الاحتياطي صارمة

مشروع قانون "عملة مستقرة" ينص بوضوح على أن الأنشطة الثلاثة التالية تحتاج إلى الحصول على ترخيص:

1. إصدار عملة مستقرة قانونية في هونغ كونغ
2. إصدار عملة مستقرة بالدولار هونغ كونغ في هونغ كونغ أو خارج هونغ كونغ
3. الترويج بنشاط لإصدار عملة مستقرة من عملتها القانونية للجمهور في هونغ كونغ

وبحسب التقارير، فإن المسودة تطرح أربعة متطلبات مهمة للجهات المصدرة:

1. يجب أن تتكون الأصول الاحتياطية من أصول عالية الجودة وعالية السيولة، مثل النقد، والودائع المصرفية، والسندات الحكومية، وما إلى ذلك، ويجب أن تكون دائمًا مساوية لقيمة عملة مستقرة قانونية متداولة.
2. يحق لحاملي عملة مستقرة استرداد عملتهم المستقرة بالقيمة الاسمية دون رسوم، ويجب معالجة طلبات الاسترداد ضمن إطار زمني معقول.
3. تلبية مجموعة من المتطلبات المتعلقة بمكافحة غسل الأموال وإدارة المخاطر والإفصاح والتدقيق.
4. يجب أن تتم التجارة على منصة تداول الأصول الافتراضية المرخصة.

فيما يتعلق بمؤهلات المُصدر، يُشترط أن يكون لدى حامل الترخيص موارد مالية كافية وأصول سائلة، حيث يُطلب أن يكون الحد الأدنى لرأس مال حامل الترخيص 25 مليون دولار هونغ كونغ. الترخيص ليس له فترة محددة، ما لم يتم سحبه أو يتم تصفية حامل الترخيص أو إلغاء تسجيله في هونغ كونغ، فإنه يبقى ساريًا.

لحماية مصالح الجمهور والمستثمرين، ينص المشروع على أنه يُسمح فقط للهيئات المرخصة المحددة ببيع عملات مستقرة مدعومة بالعملة الوطنية في هونغ كونغ، وأن عملات مستقرة مدعومة بالعملة الوطنية التي يصدرها المُصدرون المرخصون فقط هي التي يمكن بيعها للمستثمرين الأفراد. تشمل هذه الهيئات المُحددة مُصدري العملات المستقرة الحاصلين على ترخيص من المفوض المالي، والبنوك، والهيئات الحاصلة على ترخيص رقم 1 (تداول الأوراق المالية) من هيئة تنظيم الأوراق المالية في هونغ كونغ، بالإضافة إلى منصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة في هونغ كونغ.

تحدد المسودة أيضًا قواعد عقوبات صارمة على السلوكيات المخالفة، مثل القيام بأنشطة عملة مستقرة خاضعة للتنظيم بدون ترخيص أو بيع عملة مستقرة من قبل مؤسسات غير مرخصة، حيث يمكن أن تصل الغرامة إلى 5 ملايين دولار هونغ كونغ والسجن لمدة سبع سنوات.

ثلاث جهات إصدار عملة مستقرة دخلت مرحلة الاختبار في الصندوق الرملي

أصدرت حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة في أكتوبر 2022 "إعلان سياسة بشأن تطوير الأصول الافتراضية في هونغ كونغ"، مما يدل على تصميمها على تحسين إطار تنظيم الأصول الافتراضية. في يونيو 2023، دخل نظام ترخيص منصات تداول الأصول الافتراضية حيز التنفيذ، وبدأت هونغ كونغ بعد ذلك في السعي لتحسين إطار تنظيم الأنشطة المتعلقة بالأصول الافتراضية، بما في ذلك إدخال نظام ترخيص لمصدري عملة مستقرة بالعملات الورقية.

في 18 يوليو 2024، وافقت حاضنة التنظيم على مشاركة ثلاث مؤسسات في الاختبار، بما في ذلك ستاندرد تشارترد هونغ كونغ، مجموعة أنيموكا (Animoca Brands)، مجموعة هونغ كونغ للاتصالات، شركة عملة链 (Hong Kong) التابعة لشركة تكنولوجيا معينة، وكذلك يوان باي إنوفايشن تكنولوجي. حتى الآن، قامت الجهات التنظيمية بإجراء إشراف واختبار أولي على خطط تشغيل هؤلاء المُصدرين.

من الجدير بالذكر أن إحدى المجموعات التكنولوجية الكبرى قد أصدرت مؤخرًا عدة إعلانات عن وظائف متعلقة بـ RWA، والتي تتطلب بوضوح أن يكون تصميم المنتجات متوافقًا بشكل سلس مع عملتها المستقرة واليوان الرقمي. في الوقت نفسه، قامت هذه المجموعة أيضًا بتوظيف "توسيع الأعمال المالية الخارجية"، مع التركيز على دفع أعمال العملات المستقرة نحو التنفيذ، مما يشير إلى أنه مع تنفيذ القانون، قد يكون مشروع عملتها المستقرة جاهزًا للانطلاق.

المشاركة في المنافسة العالمية للعملات المستقرة: من المتوقع أن يتم تضمين عملة مستقرة باليوان في النظام

في الوقت الذي تم فيه قراءة مشروع قانون عملة مستقرة في المجلس التشريعي في هونغ كونغ، فإن عملية التشريع الخاصة بقانون عملة مستقرة GENIUS في الولايات المتحدة جارية أيضًا. في 22 مايو، وافق مجلس الشيوخ الأمريكي على البدء في مناقشة قانون GENIUS بأغلبية 69 صوتًا مقابل 31، مما يرمز إلى أن مشروع قانون تنظيم العملة المستقرة قد دخل رسميًا مرحلة مناقشة التعديلات.

قال رئيس لجنة مشروع قانون "عملة مستقرة" النائب كيو دا غن إنه يدعم إدراج اليوان في نظام العملات المستقرة المحلية. ويعتقد أن ذلك سيساعد هونغ كونغ على أن تصبح جسرًا رقميًا يربط بين البر الرئيسي والدول الأخرى، مما يجذب المزيد من مشاريع البلوكشين والمستثمرين المؤسسيين للاستقرار في هونغ كونغ، ويشكل نظامًا بيئيًا ماليًا رقميًا مدفوعًا بالدولار الهونغ كونغي واليوان، مما يعزز مكانة هونغ كونغ كمركز مالي، ويسرع من عملية دولرة اليوان.

فيما يتعلق بسياسة إصدار العملات، دعا النائب تشيو دا قن الحكومة إلى الحفاظ على موقف مفتوح ومرن، مما يتيح لمزيد من المؤسسات القادرة على المنافسة والمزودة بالموارد المشاركة في المنافسة. يأمل أن يكون هناك المزيد من المصدّرين الذين يتنافسون في هونغ كونغ في المستقبل، من خلال المنافسة الصحية، لتطوير سوق عملات مستقرة دولية، قد تكون عملات مستقرة أخرى بخلاف الدولار، مما سيكون له تأثير كبير على التنمية المالية في هونغ كونغ.

مع تنفيذ نظام الرقابة على منصات تداول الأصول الافتراضية ومصدري العملات المستقرة، صرحت إدارة النقد في هونغ كونغ أن الحكومة ستواصل دعم تطوير صناعة الأصول الافتراضية. في الفترة المقبلة، ستقوم الحكومة بإجراء مشاورات بشأن تداول الأصول الافتراضية خارج البورصة وخدمات الحفظ، وستصدر الإعلان الثاني عن سياسة تطوير الأصول الافتراضية.