dYdX يدخل نظام Cosmos البيئي: إطلاق الإصدار الجديد وتحليل ردود الفعل في السوق

في 13 نوفمبر، دخل dYdX v4 المصمم على أساس Cosmos SDK وTendermint رسميًا مرحلة بيتا، وفتح وظائف التداول. يُعرف هذا الإصدار الجديد باسم dYdX Chain، وهو يعمل بالتوازي مع إصدار dYdX v3 على StarkEx. لا يزال معظم حجم التداول مركزًا في v3، وتتيح هذه الاستراتيجية الاحتفاظ بوظائف وقاعدة مستخدمي v3، كما توفر مساحة للابتكار والتطوير في v4 على المنصة الجديدة.

في ظل تقلبات السوق الحالية، شهدت منصات العقود الآجلة المستمرة على السلسلة حجم تداول ملحوظ، وكانت أداء الرموز المميزة للمنصات ذات الصلة بارزًا للغاية. حتى 16 نوفمبر، وصل سعر رمز DYDX إلى 4.02 دولار أمريكي، وبلغت نسبة الزيادة خلال سبعة أيام 54.45%. تُظهر البيانات أن متوسط حجم التداول اليومي لـ dYdX مؤخرًا حوالي 1.7 مليار دولار أمريكي، متجاوزًا ذروة حجم التداول اليومي في الشهرين الأولين من الأشهر الثلاثة الماضية. باعتبارها أكبر مشروع من حيث القيمة السوقية في هذا المجال، تعكس أداء سوق dYdX اهتمام المستثمرين الكبير واستجابتهم الإيجابية.

تقييم إمكانيات الربح في DYDX

في آخر تحديث لـ dYdX، فإن ما يثير اهتمام المستثمرين هو تخصيص جميع رسوم المعاملات على شكل USDC للمقرضين والمصادقين على رموز DYDX. هذا التغيير يشكل اختلافًا واضحًا عن النموذج السابق الذي كانت الشركة تتقاضى فيه الرسوم، ويشبه نمط تحول رموز الحوكمة لبعض البورصات اللامركزية من وظائف الحوكمة البحتة إلى القدرة على مشاركة عائدات المنصة.

بالمقارنة مع منصات العقود الدائمة الأخرى و DEX الفوري، تعتمد dYdX على طريقة تداول دفتر الطلبات، حيث لا توجد مزودي سيولة سلبية، ويمكن لصانعي السوق الذين يشاركون بنشاط الحصول على مكافآت من رموز DYDX غير المخصصة. في هذا النموذج، يمكن توزيع جميع رسوم التداول على المودعين، مما يعزز بشكل كبير من الربحية، خاصةً مقارنةً بتلك المشاريع التي توزع معظم الرسوم على مزودي السيولة.

وفقًا لأحدث البيانات، تبلغ القيمة السوقية المتداولة لـ DYDX حوالي 720 مليون دولار. بناءً على رسوم قدرها 86.7 مليون دولار خلال الثلاثين يومًا الماضية، من المتوقع أن تكون الرسوم السنوية حوالي 105 مليون دولار. وهذا يعني أن نسبة السعر إلى الرسوم (P/F) هي 6.6، ومن المتوقع أن تصل عوائد الرهن إلى 14.6%. ومع ذلك، فإن هذه الطريقة في التقدير لها بعض القيود، حيث تحتاج إلى افتراض أن حجم التداول سيبقى ثابتًا وأنه سيتم تحويله بالكامل إلى الإصدار v4، بالإضافة إلى أن جميع رموز DYDX تستخدم للرهن. علاوة على ذلك، يجب أيضًا أخذ في الاعتبار أن DYDX المتداول حاليًا يمثل أقل من 20% من الإجمالي.

استراتيجيات تعزيز تحويل حجم التداول من v3 إلى v4

ستعمل dYdX v4 على شكل سلسلة مستقلة، وسيتم استخدام رمز DYDX كرسوم غاز للمعاملات. سيحصل المراهنون على مكافآت بالإضافة إلى حقوق الحوكمة، وسيتحملون مسؤولية حماية أمان الشبكة. حالياً، فقط الرسوم التي يتم تحصيلها على v4 سيتم تخصيصها لمراهنين هذه النسخة. نظراً لأن حجم التداول اليومي الحالي الذي يبلغ 80,000 دولار على v4 يعتبر ضئيلاً مقارنةً بـ 1.7 مليار دولار على v3، فقد اتخذت dYdX العديد من الإجراءات لتعزيز الانتقال من v3 إلى v4:

1. تخصيص 20 مليون دولار من رموز DYDX لتحفيز إطلاق v4
2. إطلاق وحدة مكافآت التجارة الجديدة وخصومات الرسوم
3. تقليل خصومات رسوم التداول والمكافآت والجوائز LP لـ v3 تدريجياً
4. تفعيل ميزة رهن v4، مما يسمح بنقل DYDX من إيثيريوم إلى سلسلة dYdX

دعم مشاريع Cosmos لـ dYdX

بلغت القيمة السوقية المخففة بالكامل لـ DYDX 40 مليار دولار، متجاوزة ATOM، مما جعل dYdX تحصل على دعم واسع من عدة مشاريع ضمن نظام Cosmos البيئي منذ إطلاقها:

• Circle أطلقت USDC الأصلي على Noble، وتخطط لدعم بروتوكول النقل عبر السلاسل (CCTP)
• قررت Stride تطوير رمز الإيداع السائل stDYDX لـ DYDX
• يمكن استخدام DYDX في تطبيقات DeFi مثل Levana و Shade Protocol

ملخص

أطلقت dYdX إصدارًا جديدًا بشكل سلسلة تطبيقات في نظام Cosmos البيئي، حيث يمكن لحاملي رموز DYDX الحصول على جميع رسوم التداول (بشكل USDC) من خلال التحقق والتخزين، بالإضافة إلى الاستمتاع بحقوق الحوكمة ومسؤولية الحفاظ على أمان الشبكة. على الرغم من أن إصدار v4 قد دخل للتو مرحلة Beta، إلا أن حجم التداول لا يزال صغيرًا نسبيًا، ولكن dYdX قد اتخذت عدة تدابير لتعزيز انتقال حجم التداول من v3 إلى v4. مع توقف برنامج مكافآت التداول و LP لإصدار v3 في بداية العام المقبل، من المتوقع أن ينتقل معظم نشاط التداول إلى منصة v4.