#加密市场反弹# تظهر بيانات Coinank أن نسبة القيمة السوقية لبتكوين (BTC.D) ارتفعت في صباح اليوم إلى 64.67% وهي أعلى نقطة في الدورة، مسجلةً أعلى مستوى لها منذ الربع الأول من 2021، وبتجاوزها بشكل ملحوظ المتوسط ثلاث سنوات البالغ 53%.
تظهر قوانين الدورة التاريخية أنه عندما يتجاوز BTC.D عتبة 60%، غالباً ما يؤدي ذلك إلى تحويل "أثر السحب" إلى "أثر الفائض": بعد أن تجاوزت نسبة الهيمنة مرتين 70% في عامي 2019 و2021، حقق سوق العملات البديلة متوسط ارتفاع ربع سنوي يبلغ 312% و189% على التوالي، ولكن البيئة السوقية الحالية تواجه ثلاثة عوامل غير متجانسة: تجاوزت نسبة حيازة المؤسسات 23%، وانكمشت فترة القيمة السوقية للعملات المستقرة، وبلغت العقود غير المغلقة للمشتقات ذروتها التاريخية، مما قد يغير إيقاع التدوير التقليدي. ارتفاع معدل السيطرة هذا يكشف عن ترقية تفضيلات تحويل الأموال: وصل صافي التدفقات الأسبوعية لصندوق ETF الفوري لبتكوين إلى 9.4 مليار دولار، مما شكل "طريق أحادي للتمويل المؤسسي"؛ معدل التمويل لعقود الفيوتشر للعملات البديلة قد سجل قيمة سلبية قصوى تبلغ -0.15%، مما يعكس إجبار الأموال المضاعفة على تقليص المراكز. ومن الجدير بالذكر أن العلاقة السلبية بين BTC.D ومؤشر ناسداك قد ارتفعت إلى -0.67، مما يظهر أن سوق العملات المشفرة بدأ ينفصل عن منطق تسعير الأصول التقليدية.
حاليًا، يبدو أن نسبة هيمنة BTC قد وصلت إلى أعلى مستوى جديد، مع وجود ضغط معين على المدى القصير: انخفضت نسبة تدفق الـ 50 أكبر عملة بديلة إلى 11%، وهو أدنى مستوى منذ عام 2020، وقد تؤدي أزمة السيولة إلى انهيار حلزوني للمشاريع ذات القيمة السوقية الصغيرة. توجد أيضًا فرص هيكلية: وصلت نسبة إيثريوم/بِتكوين إلى أدنى مستوى لها في ثلاث سنوات عند 0.046، وتظهر البيانات التاريخية أن هذا المستوى يحفز احتمال العودة إلى المتوسط بنسبة 82%. في جانب تدفق الأموال، زادت القيمة السوقية للعملات المستقرة بنسبة 2.3% لتصل إلى 161 مليار دولار، مما يوفر ذخيرة محتملة للتبديل في الأنماط. إذا تجاوزت BTC.D المقاومة الحاسمة بنسبة 65%، فقد تعيد إحياء "موسم العملات البديلة المتوحشة" كما في الربع الثاني من عام 2021. السوق الحالي في مرحلة تعزيز "بيتكوين"، لكن البيانات على السلسلة تشير إلى أن عدد العناوين التي تمتلك أكثر من 1000 بِت قد انخفض بنسبة 7% على أساس شهري، مما يشير إلى أن حسابات الحيتان بدأت في توزيع التخصيص، وهذا قد يكون تمهيدًا لانتعاش سوق العملات البديلة. يجب على المستثمرين التركيز على الفجوة بين BTC.D والقيمة السوقية للعملات المستقرة، حيث أن هذه المؤشر قد تنبأ بدقة بتحويل نمط السوق في الربع الأول من عام 2023.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
#加密市场反弹# تظهر بيانات Coinank أن نسبة القيمة السوقية لبتكوين (BTC.D) ارتفعت في صباح اليوم إلى 64.67% وهي أعلى نقطة في الدورة، مسجلةً أعلى مستوى لها منذ الربع الأول من 2021، وبتجاوزها بشكل ملحوظ المتوسط ثلاث سنوات البالغ 53%.
تظهر قوانين الدورة التاريخية أنه عندما يتجاوز BTC.D عتبة 60%، غالباً ما يؤدي ذلك إلى تحويل "أثر السحب" إلى "أثر الفائض":
بعد أن تجاوزت نسبة الهيمنة مرتين 70% في عامي 2019 و2021، حقق سوق العملات البديلة متوسط ارتفاع ربع سنوي يبلغ 312% و189% على التوالي، ولكن البيئة السوقية الحالية تواجه ثلاثة عوامل غير متجانسة:
تجاوزت نسبة حيازة المؤسسات 23%، وانكمشت فترة القيمة السوقية للعملات المستقرة، وبلغت العقود غير المغلقة للمشتقات ذروتها التاريخية، مما قد يغير إيقاع التدوير التقليدي.
ارتفاع معدل السيطرة هذا يكشف عن ترقية تفضيلات تحويل الأموال:
وصل صافي التدفقات الأسبوعية لصندوق ETF الفوري لبتكوين إلى 9.4 مليار دولار، مما شكل "طريق أحادي للتمويل المؤسسي"؛
معدل التمويل لعقود الفيوتشر للعملات البديلة قد سجل قيمة سلبية قصوى تبلغ -0.15%، مما يعكس إجبار الأموال المضاعفة على تقليص المراكز. ومن الجدير بالذكر أن العلاقة السلبية بين BTC.D ومؤشر ناسداك قد ارتفعت إلى -0.67، مما يظهر أن سوق العملات المشفرة بدأ ينفصل عن منطق تسعير الأصول التقليدية.
حاليًا، يبدو أن نسبة هيمنة BTC قد وصلت إلى أعلى مستوى جديد، مع وجود ضغط معين على المدى القصير: انخفضت نسبة تدفق الـ 50 أكبر عملة بديلة إلى 11%، وهو أدنى مستوى منذ عام 2020، وقد تؤدي أزمة السيولة إلى انهيار حلزوني للمشاريع ذات القيمة السوقية الصغيرة.
توجد أيضًا فرص هيكلية: وصلت نسبة إيثريوم/بِتكوين إلى أدنى مستوى لها في ثلاث سنوات عند 0.046، وتظهر البيانات التاريخية أن هذا المستوى يحفز احتمال العودة إلى المتوسط بنسبة 82%. في جانب تدفق الأموال، زادت القيمة السوقية للعملات المستقرة بنسبة 2.3% لتصل إلى 161 مليار دولار، مما يوفر ذخيرة محتملة للتبديل في الأنماط. إذا تجاوزت BTC.D المقاومة الحاسمة بنسبة 65%، فقد تعيد إحياء "موسم العملات البديلة المتوحشة" كما في الربع الثاني من عام 2021.
السوق الحالي في مرحلة تعزيز "بيتكوين"، لكن البيانات على السلسلة تشير إلى أن عدد العناوين التي تمتلك أكثر من 1000 بِت قد انخفض بنسبة 7% على أساس شهري، مما يشير إلى أن حسابات الحيتان بدأت في توزيع التخصيص، وهذا قد يكون تمهيدًا لانتعاش سوق العملات البديلة. يجب على المستثمرين التركيز على الفجوة بين BTC.D والقيمة السوقية للعملات المستقرة، حيث أن هذه المؤشر قد تنبأ بدقة بتحويل نمط السوق في الربع الأول من عام 2023.