مؤشر DXY والفوركس

بحسب «فاينانشال نيوز»، حذّر لي إيون-تايك، المدير في شركة KB للأوراق المالية، في 18 أغسطس من أن بقاء عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات فوق مستوى 5% قد يشير إلى انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي. وخلال إحاطة صحفية لبورصة كوريا، قال لي إن مزوّدي رأس المال، بمن فيهم البنوك وشركات رأس المال الجريء وصناديق التقاعد، يتراجعون عادةً عندما ترتفع أسعار الفائدة أو يتباطأ النمو الاقتصادي، مما يقلّص التمويل المتاح للقطاعات عالية المخاطر. وأضاف أن مستوى 5% يمثل عتبة حرجة، إذ إن تجاوزه سيعني بلوغ العائد أع

ارتفع عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 40 عاماً بمقدار 7 نقاط أساس ليصل إلى 4.205%.

ارتفع التوظيف في المملكة المتحدة بمقدار 84,000 خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في يونيو، مسجلاً قراءة أدنى من التوقعات البالغة 130,000 ومتراجعاً عن القراءة السابقة البالغة 148,000، وفقاً لبيانات سوق العمل الصادرة في 18 أغسطس.

ارتفع متوسط الأجور في المملكة المتحدة، بما في ذلك المكافآت، بنسبة 4.1% على أساس سنوي خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في يونيو، متجاوزًا توقعات الاقتصاديين البالغة 4%، لكنه تراجع من 4.3% في الفترة السابقة.

ارتفع نمو متوسط الأجور في المملكة المتحدة، بما في ذلك المكافآت، إلى 4.1% على أساس سنوي في يونيو، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 4%. كما رُفعت قراءة الشهر السابق إلى 4.4%، مقارنةً بالقراءة الأولية البالغة 4.3%.

في يوليو، انخفض عدد طلبات إعانة البطالة في المملكة المتحدة بمقدار 11,000، وفقًا للبيانات الرسمية. كما جرت مراجعة رقم الشهر السابق بالخفض، من 6,700 إلى -6,400.

قال ماساهيرو إيتشيكاوا، الاستراتيجي لدى Sumitomo Mitsui DS Asset Management، في 18 أغسطس، إن الانضباط المالي من جانب الحكومة اليابانية، إلى جانب رفع بنك اليابان أسعار الفائدة بشكل مناسب، قد يمنع المزيد من انخفاض قيمة الين من دون تدخل متكرر في سوق العملات. وأشار إيتشيكاوا إلى أنه رغم أن تدخل الحكومة يواجه عادة صعوبة في تغيير الاتجاهات العامة للسوق، فإن الجهود الأخيرة نجحت في وقف الانخفاض السريع وغير المنظم للين نحو مستوى 164 مقابل الدولار الأمريكي.

أفاد Jin10 بأن عوائد السندات الحكومية طويلة الأجل ارتفعت عالمياً هذا الأسبوع، إذ صعدت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاماً إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2007، وبلغت تكاليف الاقتراض في فرنسا أعلى مستوياتها منذ عام 2008، فيما اقتربت العوائد الألمانية من مستويات عام 2011، واقتربت العوائد البريطانية من 6%. وتتركز المخاوف حول تزايد التجزؤ الجيوسياسي، وتعرض الاقتصادات لمزيد من صدمات العرض واستمرار التضخم، إلى جانب قلق المستثمرين بشأن الإنفاق الحكومي والتحولات الهيكلية في الطلب على السندات.

وفقًا لـYonhap Infomax، تراجع سعر صرف الدولار مقابل الوون (USD/KRW) إلى 1,411.30 وون بحلول الساعة 11:19 صباحًا في 18 أغسطس، بانخفاض قدره 1.70 وون عن إغلاق سيول السابق عند 1,413.00 وون. وأدى انهيار اتفاق وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران خلال الليل، إلى جانب الموقف المتشدد للرئيس دونالد ترامب عقب انتهاء مذكرة التفاهم الأميركية الإيرانية، إلى تعزيز الطلب العالمي على الدولار ورفع أسعار النفط الخام. إلا أن استمرار مشتريات المستثمرين الأجانب للأسهم في سوق سيول، التي تجاوزت قيمتها الإجمالية

ارتفعت عوائد السندات الحكومية الكورية الجنوبية عبر جميع آجال الاستحقاق صباح 18 أغسطس، إذ قفز عائد السندات القياسية لأجل 10 سنوات بمقدار 11.0 نقطة أساس إلى 4.420%، بينما بلغ عائد السندات لأجل 30 عاماً أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4.780%. وجاء الارتفاع الحاد مدفوعاً بظروف غير مواتية للعرض والطلب، بالتزامن مع مزاد سندات KTB لأجل 10 سنوات بقيمة 3 تريليونات وون، وضعف المعنويات في أسواق السندات الخارجية. وكانت عوائد سندات الخزانة الأمريكية قد ارتفعت سريعاً خلال فترة العطلة، إذ زاد عائد السندات لأجل 1

بحسب Yonhap Infomax، قفزت عوائد السندات الحكومية الكورية الجنوبية هذا الصباح (18 أغسطس)، متأثرة بضعف سوق سندات الخزانة الأمريكية خلال فترة العطلة. وارتفع عائد السندات القياسية لأجل 10 سنوات بمقدار 11.0 نقطة أساس إلى 4.42%، فيما صعد عائد السندات لأجل 3 سنوات بمقدار 6.5 نقطة أساس إلى 3.86%، وقفز عائد السندات لأجل 30 عاماً بمقدار 12.0 نقطة أساس إلى 4.78%، مسجلاً مستوى قياسياً جديداً. كما سجلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية ارتفاعات كبيرة خلال الفترة من 14 إلى 17 أغسطس، إذ ارتفع عائد السندات لأجل 10

ذكرت Nikkei Asia أن شركات التأمين على الحياة اليابانية الكبرى سجلت خسائر غير محققة على السندات الحكومية اليابانية (JGBs) بقيمة 30.86 تريليون ين (نحو 272.85 تريليون وون كوري) حتى نهاية يونيو، بزيادة 60% على أساس سنوي، استناداً إلى بيانات 13 شركة تأمين من أصل 14 شملها المسح. وتتجاوز هذه الخسائر الآن المكاسب غير المحققة للقطاع من الأسهم المحلية، البالغة 30.03 تريليون ين (نحو 265.5 تريليون وون كوري). ويعود هذا الارتفاع إلى صعود عوائد سندات JGB، التي تتحرك عكسياً مع أسعار السندات. فقد ارتفع عائد سندا

انخفضت حيازات المستثمرين الأجانب من سندات الخزانة الأمريكية إلى 9.299 تريليون دولار في يونيو، مقارنةً بـ9.371 تريليون دولار في مايو، بانخفاض يقارب 72 مليار دولار، مدفوعًا بشكل أساسي بتراجع مشتريات اليابان والمملكة المتحدة والصين. ومع ذلك، ظلت الحيازات مرتفعة بنسبة 2.3% على أساس سنوي. واحتفظت اليابان بأكبر حصة بلغت 1.116 تريليون دولار، بانخفاض 2.3% على أساس شهري، تلتها المملكة المتحدة بنحو 939.9 مليار دولار، بانخفاض 1% عن الشهر السابق.

تواجه لجنة السياسة النقدية في بنك كوريا قراراً حاسماً مع اقتراب موعد اجتماعها الدوري، الذي سيُعقد بعد نحو أسبوع من يوم 18، فيما يبرز تقرير التوقعات الاقتصادية للبنك المركزي بوصفه عاملاً رئيسياً يزيد احتمال رفع أسعار الفائدة مرتين متتاليتين. ويتوقع المشاركون في السوق أن يُظهر تقرير توقعات بنك كوريا لشهر أغسطس تعديلات صعودية كبيرة على توقعات معدل النمو وفائض الحساب الجاري، بحسب مصادر في سوق السندات يوم 18. وبينما يحتفظ أعضاء اللجنة بحقهم في التقييم المستقل، يُنظر إلى تقرير التوقعات المؤسسي باعتبار

يتوقع محللو سوق السندات أن يعلن بنك كوريا عن مراجعات صعودية كبيرة لتوقعات النمو والحساب الجاري في تقريره حول الآفاق الاقتصادية خلال اجتماع لجنة السياسة النقدية في أغسطس، المقرر عقده الأسبوع المقبل. ويعتقد المشاركون في السوق أن هذه المراجعة المتشددة قد تزيد احتمال تنفيذ بنك كوريا رفعين متتاليين لأسعار الفائدة، إذ قد يضيق هامش المناورة أمام أعضاء اللجنة لاتخاذ مواقف متباينة عند عرض توقعات نمو محسّنة بشكل كبير.

وفقًا لـJin10، انخفض سعر الفائدة المعروض بين بنوك هونغ كونغ لليوان الصيني (CNH HIBOR) لأجل أسبوعين في 18 أغسطس إلى 1.43030%، مسجلًا أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع. وارتفع سعر الفائدة لليلة واحدة بمقدار 6 نقاط أساس إلى 1.43303%، ليبلغ أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع، بينما تراجع سعر الفائدة لأجل أسبوع واحد إلى 1.42879%، وانخفض سعر الفائدة لأجل عام واحد قليلًا إلى 1.70000%.

قد تواجه قرارات السياسة النقدية لبنك كوريا عاملاً حاسماً جديداً مع الارتفاع الحاد في قيمة الوون الكوري منذ يوليو، وفقاً لتحليل Barclays. وقد يؤدي ارتفاع قيمة الوون إلى خفض أسعار الواردات ومخاطر الاستقرار المالي، مع إضعاف سردية البنك المركزي بشأن الدخل المحلي الإجمالي، التي تؤكد النمو القائم على الدخل. وأشار اقتصادي Barclays سون بوم-كي إلى أن الوون أظهر أقوى أداء ضمن سلة العملات الرئيسية منذ يوليو، ما يجعله عاملاً أكثر أهمية في سياسة بنك كوريا مقارنة بالسابق. سعر صرف الدولار مقابل الوون ينخفض دون

ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاماً إلى 5.28% في 17 أغسطس، ثم تجاوز 5.3% في 18 أغسطس. وقال نوهشاد شاه، رئيس مبيعات أدوات الدخل الثابت لمنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا لدى Castle Securities، في أحدث تقرير للعملاء، إن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال متردداً في تشديد السياسة النقدية أكثر، في ظل بقاء التضخم أعلى من المستوى المستهدف لفترة طويلة، ما أبقى عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل عند أعلى مستوياتها خلال نحو 20 عاماً، وشكّل ضغطاً على الأسواق الأوسع نطاقاً. أربعة تحذيرات رئي

قال فريق الأبحاث لدى مجموعة DBS في 18 أغسطس إن بنك اليابان قد يسرّع وتيرة رفع أسعار الفائدة، من رفع واحد كل ستة أشهر حاليًا إلى رفع كل ثلاثة أو أربعة أشهر. ويتوقع المحللون رفع الفائدة المقبل في سبتمبر، مع زيادات إضافية متوقعة في الربعين الأول والثاني من عام 2027، ما سيرفع سعر الفائدة لليلة واحدة إلى 1.75% بحلول منتصف عام 2027. كما رفعت DBS توقعاتها لنمو الناتج المحلي الإجمالي في اليابان إلى 0.9% في عام 2026، مقارنةً بـ0.5% سابقًا، وإلى 1.0% في عام 2027، مقارنةً بـ0.5% سابقًا.

صرّح Lee Eun-taek، مدير KB Securities، في مؤتمر نظمته بورصة كوريا يوم 18 من الشهر، بأن فقاعة صناعة الذكاء الاصطناعي لم تصل بعد إلى مرحلة الانهيار، إذ لا تزال أسعار الفائدة غير مرتفعة بالقدر الكافي لوقف الإنفاق الرأسمالي للشركات فائقة النطاق. وحدد Lee الزيادات غير القابلة للعكس في أسعار الفائدة باعتبارها الإشارة الرئيسية إلى اقتراب انهيار الفقاعة، وتحديداً عندما يبدأ موردو رأس المال في تقييد التمويل المقدم لمشغلي مراكز البيانات واسعة النطاق. ويتناول هذا التحليل المخاوف المستمرة في السوق بشأن استد