مؤشر DXY والفوركس

نفذت السلطات الأمريكية واليابانية تدخلاً منسقاً في سوق الصرف الأجنبي لدعم الين يومي 30 و31 من الشهر الماضي، في أول تحرك مشترك من هذا النوع منذ عام 1998. وتدخلت اليابان بما يقدر بين 6 تريليونات و8.5 تريليون ين في 30 من الشهر وحده، بينما شاركت وزارة الخزانة الأمريكية في شراء الين بما يتراوح بين 5 مليارات و10 مليارات دولار، وفقاً لشركة iM Securities. ويهدف التدخل إلى منع سيناريو «صدمة تراس ثانية» ترتفع فيه عوائد السندات الحكومية اليابانية وتزعزع استقرار الأسواق المالية، وضمان التنفيذ السلس للاستثما

بحسب شركة iM Securities، نفّذت وزارة الخزانة الأمريكية والسلطات اليابانية تدخلًا منسقًا في سوق الصرف الأجنبي يومي 30 و31 يوليو لدعم الين. وبلغ تدخل اليابان في 30 يوليو وحده نحو 6 إلى 8.5 تريليون ين، في حين اشترت وزارة الخزانة الأمريكية الين بقيمة تُقدّر بنحو 5 إلى 10 مليارات دولار. ويمثل ذلك أول تدخل مشترك منذ عام 1998.

أفاد BlockBeats بأن تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر يوليو، الصادر في 8 أغسطس، صدم الأسواق، إذ أظهر فقدان 23,000 وظيفة، مقارنةً بتوقعات بإضافة 80,000 وظيفة. ومع خفض التقديرات السابقة لما مجموعه 106,300 وظيفة في مايو ويونيو، أعادت هذه البيانات الضعيفة إشعال المخاوف بشأن تباطؤ سوق العمل. وأشار محللون، من بينهم Ellen Zentner من Morgan Stanley وThomas Ryan من Capital Economics، إلى أن التقرير يعزز موقف المعسكر الميال إلى التيسير في الاحتياطي الفيدرالي، ويخفف الضغوط قصيرة الأجل لرف

بحسب اقتصاديَّي مورغان ستانلي، سيث كاربنتر ومايكل غابن، تشير التقديرات الأساسية للبنك إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض ميزانيته العمومية بنحو 1.5 تريليون دولار خلال العامين المقبلين، مع احتمال بدء الخفض في الربع الأول من عام 2027. وأشار الاقتصاديان إلى أن النطاق المعقول لخفض الميزانية العمومية يتراوح بين 600 مليار دولار و2.5 تريليون دولار.

قال ألبرتو موسالم، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، إن البنك المركزي يجب ألا يتسامح مع ارتفاع التضخم سعياً وراء مكاسب مستقبلية في الإنتاجية يقودها الذكاء الاصطناعي. وفي حديثه في 5 يوليو، أيد موسالم رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مؤكداً أن المهمة الأساسية للسياسة النقدية تتمثل في إحكام السيطرة على التضخم، لا قبول ارتفاعه في الوقت الراهن أملاً في تحقيق نمو مستقبلي. وقال موسالم إن عدم التحرك مبكراً قد يجعل التضخم أكثر رسوخاً، وإن رفع أسعار الفائدة بشكل محدود وتدريجي الآن سيكون أقل

وفقاً لبيانات العمالة الأمريكية الصادرة في 7 أغسطس، تراجع سعر صرف الدولار الأمريكي إلى 1,408.50 وون كوري صباح 8 أغسطس، منخفضاً 7.60 وون عن مستوى إغلاق سوق سيول السابق البالغ 1,416.10 وون، ليسجل أدنى مستوى له منذ 2 أكتوبر 2024. وانخفضت الوظائف غير الزراعية في يوليو بمقدار 23,000 وظيفة، لتأتي دون توقعات السوق بكثير، والتي كانت تشير إلى إضافة 80,000 وظيفة. وأدت بيانات التوظيف الضعيفة إلى تراجع توقعات رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي. ووفقاً لبيانات CME FedWatch، يسعّر المتداولون الآن ا

ذكر Ahn Jae-kyun، المحلل في شركة Korea Investment & Securities، في 8 أغسطس، أن السياسة النقدية لبنك كوريا تركز على استقرار الأسعار من خلال خفض توقعات التضخم، رغم تراجع احتمال رفع أسعار الفائدة في أغسطس مجدداً، في ظل استقرار أسعار النفط وسعر الصرف مؤخراً، إلى جانب انخفاض أسعار الأسهم. وأفاد تقرير Ahn المعنون «رصد توقعات التضخم» بأن التحسن الحالي في شروط التبادل التجاري تقوده أسعار التصدير المرتفعة، ولا سيما أسعار أشباه الموصلات. ويؤدي تحسن شروط التبادل التجاري المدفوع بأسعار التصدير إلى استجابة أ

ارتفعت العقود الآجلة للسندات الحكومية الكورية الجنوبية خلال التداول الليلي بعد انخفاض الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة بشكل غير متوقع في يوليو. وأغلق سعر العقود الآجلة لسندات الخزانة الكورية (KTB) لأجل 3 سنوات عند 103.44، مرتفعاً 5 نقاط عن إغلاق الجلسة النظامية في اليوم السابق، بينما ارتفعت العقود الآجلة لسندات KTB لأجل 10 سنوات بمقدار 29 نقطة لتغلق عند 106.63، وفقاً لسوق السندات في سيول. وجاءت المكاسب مع تفاعل المشاركين في السوق مع بيانات العمالة الأمريكية التي أظهرت انخفاض عدد الوظائف

أفادت Yonhap Infomax بأن العقود الآجلة للسندات الحكومية في كوريا الجنوبية ارتفعت خلال التعاملات الليلية في 8 أغسطس، بعد أن انخفض عدد الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة على نحو غير متوقع بواقع 23,000 وظيفة في يوليو، وفقًا لوزارة العمل الأمريكية. وكانت الأسواق تتوقع إضافة 80,000 وظيفة. وأغلق العقد لأجل 10 سنوات عند 106.63، مرتفعًا 29 تيكًا عن الجلسة السابقة، بينما ارتفع العقد لأجل 3 سنوات بمقدار 5 تيكات إلى 103.44. وانخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية عبر مختلف آجال الاستحقاق، إذ تراجعت عوا

بحسب Korea Investment & Securities في 8 أغسطس، من المتوقع أن يرفع البنك المركزي في كوريا الجنوبية أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماع لجنة السياسة النقدية في أغسطس، وأن يحافظ على موقف متشدد لتحقيق استقرار توقعات التضخم. وأشار المحلل إلى أن التضخم المتوقع للأشهر الـ12 المقبلة يبلغ حالياً 2.7%، مع مخاطر حدوث المزيد من الارتفاع. وقد تؤدي التحسينات الأخيرة في ظروف التجارة، مدفوعة بارتفاع أسعار صادرات أشباه الموصلات، إلى ضغوط سعرية ناجمة عن الطلب، ما يستلزم تشديداً نقدياً بوتيرة أسرع لمنع ا

ضعف الدولار الأمريكي في السابع، عند الساعة 4:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، مع انخفاض USD-JPY بمقدار 0.840 ين (0.530%) إلى 157.562 ين. وتراجعت الوظائف غير الزراعية في يوليو بمقدار 23,000 وظيفة، مخالفةً توقعات السوق بزيادة قدرها 80,000 وظيفة. وقالت وزيرة المالية اليابانية كاتاياما ساتسوكي لـNHK إن اليابان مستعدة للتدخل في أسواق الصرف الأجنبي «دون تردد»، وذلك في حديثها مباشرة بعد صدور تقرير الوظائف. وأدت بيانات سوق العمل الضعيفة وتصريحات التدخل إلى خفض توقعات رفع أسعار الفائدة من جانب الاحت

أفادت Yonhap Infomax بأن الدولار الأمريكي تراجع في 7 أغسطس، إذ ضغطت بيانات التوظيف المخيبة للآمال وتراجع التوقعات برفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي على العملة. وانخفض سعر صرف الدولار مقابل الين إلى 157.562 ينًا، مقارنةً بـ158.402 ينًا عند الإغلاق السابق، بتراجع قدره 0.840 ين، أو 0.53%. كما تراجع مؤشر الدولار، الذي يعكس قيمة العملة الخضراء مقابل ست عملات رئيسية، بمقدار 0.384 نقطة إلى 99.559. وانخفض عدد الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة بمقدار 23,000 وظيفة في يوليو، ليأتي أقل ب

يوم الجمعة (7 أغسطس)، ارتفع الراند الجنوب أفريقي بنسبة 1.34% مقابل الدولار الأمريكي خلال التداولات اليومية، وبنسبة 2.32% خلال الأسبوع، مدعومًا بتقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي الصادر في الساعة 8:30 مساءً بتوقيت بكين. ومن بين العملات الرئيسية الأخرى، ارتفع الدولار الأسترالي بنسبة 0.50% خلال اليوم و0.68% خلال الأسبوع، بينما صعد الجنيه الإسترليني بنسبة 0.28% خلال اليوم و0.75% خلال الأسبوع.

قالت مورغان ستانلي إن استراتيجيي الفوركس لديها تحولوا يوم الجمعة إلى موقف هبوطي تجاه الين، مشيرين إلى تلاشي آثار التدخل الأخير في سوق العملات من جانب الولايات المتحدة واليابان. وأشار الاستراتيجيون إلى أن الجهود المشتركة التي بذلتها السلطات الأمريكية واليابانية لدعم الين لم توفر سوى دعم مؤقت، وفشلت في عكس الاتجاه الهبوطي طويل الأجل للعملة. وكتب ديفيد آدامز وأندرو واتروس ومولي نيكولين: «في غياب مزيد من التدخل المنسق، نتوقع أن يتحرك زوج USD/JPY تدريجياً نحو الارتفاع». ويحافظ الفريق على موقف محايد،

أصبح استراتيجيو سوق الصرف الأجنبي في Morgan Stanley متشائمين بشأن الين يوم الجمعة، مشيرين إلى أن آثار جهود التدخل الأخيرة من جانب السلطات الأمريكية واليابانية كانت قصيرة الأجل. وأشار David Adams وAndrew Watrous وMolly Nickolin إلى أن الدعم المشترك للعملة عزز الطلب على الين لفترة وجيزة، لكنه لم ينجح في عكس مسار العملة الهبوطي على المدى الطويل. ويتوقع الاستراتيجيون أن يرتفع الدولار الأمريكي مقابل الين ما لم يُستأنف التدخل المنسق.

بحسب MUFG، يوصي محللو البنك باتخاذ مراكز طويلة على الدولار الأسترالي مقابل الين الياباني، مع تلاشي آثار تدخل السوق وتقليص المتداولين رهاناتهم على رفع أسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، مما يحسن ظروف صفقات فروق أسعار الفائدة. وكتب المحللون ديريك هالبيني ولي هاردمان وعبد الأحد لوكهارت في تقريرهم: «نتوقع أن يواصل AUD/JPY التعافي من الانخفاضات الناجمة عن التدخل، إذ لم تتحقق التحولات الأساسية التي تدعم ارتفاع الين بشكل مستدام».

بحسب اقتصاديي Morgan Stanley، سيث كاربنتر ومايكل غابن، يتوقع السيناريو الأساسي للبنك أن يُقلّص الاحتياطي الفيدرالي ميزانيته العمومية بنحو 1.5 تريليون دولار خلال العامين المقبلين، على أن يكون الربع الأول من عام 2027 أقرب موعد لبدء هذا التقليص. ويتراوح النطاق المعقول لهذا التقليص بين 600 مليار دولار و2.5 تريليون دولار.

في 7 أغسطس، انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين بمقدار 5.02 نقطة أساس إلى 4.1952%، مسجلاً تراجعاً أسبوعياً قدره 9.59 نقطة أساس. وتراجع عائد السندات القياسية لأجل 10 سنوات بمقدار 3.24 نقطة أساس إلى 4.6454%، مع انخفاض أسبوعي قدره 8.93 نقطة أساس. وهبط العائدان بشكل حاد عقب صدور تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة.

أضافت كندا 75,000 وظيفة في يوليو، أي نحو خمسة أضعاف التوقعات البالغة 15,000 وظيفة، بينما خسر الاقتصاد الأمريكي 23,000 وظيفة. وأفادت هيئة الإحصاء الكندية يوم الجمعة بأن معدل البطالة بلغ 6.4%، وهو أدنى مستوى له في عامين، في حين جاءت بيانات الوظائف الأمريكية أقل من التوقعات بأكثر من 100,000 وظيفة بعد مراجعات حادة. ويمنح تباين التوظيف صناعة العملات الرقمية في كندا خلفية أقوى في سوقها المحلية مقارنةً بالشركات الأمريكية، إذ توزعت مكاسب الوظائف بالتساوي تقريباً بين العمل بدوام كامل وبدوام جزئي، وفقاً ل

وفقاً لهيئة الإحصاء الكندية، أضافت كندا 75,000 وظيفة في يوليو، مقارنةً بتوقعات بلغت نحو 15,000 وظيفة، بينما انخفض عدد الوظائف في الولايات المتحدة بمقدار 23,000 وظيفة خلال الشهر نفسه، متخلفاً عن توقعات الاقتصاديين بأكثر من 100,000 وظيفة بعد احتساب المراجعات السابقة. وتراجع معدل البطالة في كندا إلى 6.4%، وهو أدنى مستوى له في عامين، مع توزّع المكاسب بين قطاعات التمويل والتأمين والعقارات والخدمات المهنية، وهي قطاعات توظّف فيها شركات الأصول الرقمية عادةً. وأدى التباين في التوظيف إلى تباعد مسارات السي