الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

بحسب تقرير بحثي صادر عن Hana Securities، بلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 5.24% في 29 سبتمبر، مقتربًا من العائد المتوقع لمؤشر S&P 500 البالغ 5.26%، ما قلل من الجاذبية النسبية لتقييمات الأسهم مقارنةً بالسندات. وأوصت شركة الوساطة، لشهر أكتوبر، بأسهم سامسونج للإلكترونيات وهيوسونغ للصناعات الثقيلة وHD هيونداي إلكتريك في كوريا الجنوبية، إلى جانب برودكوم ومارفيل تكنولوجي في الولايات المتحدة، مستندةً إلى توقعات بتحسن هوامش التشغيل والتدفق النقدي الحر، رغم الضغوط المعاكسة الناجمة عن أسعار

وفقًا لبورصة كوريا، سجل المستثمرون الأجانب صافي مبيعات بقيمة 21.5 تريليون وون من سوق KOSPI في كوريا الجنوبية خلال سبتمبر، مواصلين سلسلة بيع امتدت خمسة أشهر. واستحوذت سامسونج للإلكترونيات وإس كيه هاينكس على 76.6% من التدفقات الخارجة، بصافي مبيعات بلغ 4.89 تريليون وون و11.58 تريليون وون على التوالي. وبلغ إجمالي التدفقات الأجنبية الخارجة على مدى خمسة أشهر 134.9 تريليون وون، ويُعزى ذلك إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل وجني الأرباح من أسهم أشباه الموصلات ذات القيمة السوقية الكبيرة

وفقًا لمؤسسة الإيداع للأوراق المالية في كوريا، اشترى المستثمرون الأفراد الكوريون الجنوبيون سندات الخزانة الأمريكية بقيمة نحو 5.4 تريليون وون، أي ما يقارب 4 مليارات دولار، خلال الفترة من يوليو إلى سبتمبر، مسجلين أكبر عملية شراء فصلية منذ عام 2011. وجاءت هذه الزيادة مدفوعة ببلوغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 5.24% في 28 سبتمبر، وهو أعلى مستوى منذ عام 2007، ارتفاعًا من 4.48% في 1 يوليو. كما أدى ارتفاع قيمة الوون الكوري إلى خفض حواجز الاستثمار أمام المشترين الأفراد. وانخفض سعر صرف USD/K

وفقاً لبيانات بورصة كوريا الصادرة في 30 سبتمبر، أُدرجت 98 شركة ضمن الشركات غير الممتثلة لقواعد الإفصاح في عام 2026، وشملت القائمة مراراً تكتلات كبرى وشركات مدرجة بارزة بسبب مخالفات الإفصاح. فُرضت على Hanon Systems غرامة قدرها 8 ملايين وون في أبريل بسبب التأخر في الإفصاح عن مزاعم اختلاس. وواجهت Hanwha Solutions عقوبات في يونيو لعدم الإفصاح في الوقت المناسب عن تغييرات تجاوزت 20% في حصص الأسهم ومبالغ التمويل أثناء زيادة رأس المال المدفوع. وأُدرج Jeju Bank في القائمة في يوليو بسبب التأخر في الإفصاح

تقدّر شركة داول للاستثمار في الأوراق المالية أن تضم قائمة بورصة كوريا للشركات ذات معدل السعر إلى القيمة الدفترية (PBR) المنخفض 282 شركة كورية جنوبية عند نشرها علنًا في 2 نوفمبر. ومن بين هذه الشركات، لم تقدّم نحو 70% منها (189 شركة) أي خطط لرفع قيمة الشركة، وهي الخطط المطلوبة لتجنّب إدراجها في القائمة. ولم تكشف سوى 93 شركة (30%) عن مبادرات لتحسين القيمة. ومن بين 102 شركة مؤهلة لتجنّب الإدراج في القائمة عبر تقديم خطط لتحسين معدل PBR، لم تقدّم سوى 24 شركة (23%) إفصاحات بشأن رفع القيمة، في حين التزم

وفقاً لتقارير صادرة عن كبرى شركات وول ستريت في 29 و30 سبتمبر، عدّل JPMorgan نظرته تجاه الأسهم الأمريكية من محايدة إلى متفائلة تكتيكياً، مشيراً إلى بيئة مواتية متوقعة خلال الأسابيع المقبلة. وجاء هذا التحول مع انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية، إذ بلغت عوائد السندات لأجل 10 سنوات 5.23% ولأجل 30 عاماً 5.56%، بانخفاض قدره 0.05 إلى 0.06 نقطة مئوية عن ذرواتها الأخيرة. وأشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى عدم وجود حاجة ملحّة إلى رفع أسعار الفائدة مجدداً بعد قرار سبتمبر، ما أدى إلى انخفاض احتمالات ال

أعلنت الحكومة الكورية الجنوبية في 30 سبتمبر، وفقًا لوزارة المالية، خططًا لخفض إصدار سندات الخزانة بما لا يقل عن 10 تريليونات وون هذا العام، باستخدام 63.2 تريليون وون من الإيرادات الضريبية الفائضة المحصَّلة حتى سبتمبر. وقال وزير المالية لي هيونغ-إيل إن الحكومة ستراقب عن كثب أوضاع سوق السندات، وستتخذ تدابير الاستقرار اللازمة في ظل ارتفاع أسعار الفائدة العالمية. ورحّب محللو السوق بالإعلان، مشيرين إلى أن الحكومة قد تخفض الإصدارات بمقدار يتراوح بين 10 و13 تريليون وون، بما يبعث إشارة قوية إلى الأسواق

وفقًا لبورصة كوريا، تراجعت أسهم APR بنسبة 21.21% خلال الشهر الماضي، من 464,500 وون كوري إلى 366,000 وون حتى 30 سبتمبر. كما سجلت شركات مستحضرات التجميل الأخرى تراجعات بأرقام مزدوجة؛ إذ انخفضت أسهم Dalba Global بنسبة 15.18%، وتراجعت LG Household & Health Care بنسبة 14.06%، وهبطت Cosmax بنسبة 11%. ويعكس تراجع القطاع مخاوف من أن يؤدي ارتفاع قيمة الوون إلى خفض الإيرادات القائمة على التصدير، رغم استقرار أحجام المبيعات الخارجية. وتراجعت الصناديق المتداولة في البورصة المرتبطة بقطاع مستحضرات التجميل بالت

وفقًا لإعلان مشترك صدر في 30 سبتمبر، أعلنت أكبر أربع مؤسسات للأوراق المالية في كوريا—مؤسسة إيداع الأوراق المالية الكورية، وبورصة كوريا، وشركة تمويل الأوراق المالية الكورية، وKOSCOM—أنها ستنشئ صناديق ثانوية بقيمة 1 تريليون وون على مدى السنوات الثلاث المقبلة، دعمًا لأسواق تخارج رأس المال الجريء. وتستحوذ الصناديق الثانوية على حصص في الشركات غير المدرجة يحتفظ بها مستثمرو رأس المال الجريء والمستثمرون الحاليون، ما يتيح توفير السيولة في وقت مبكر، قبل التخارج عبر الطرح العام الأولي أو عمليات الاندماج وا

وفقًا لبيانات الإفصاح الرسمية لبورصة كوريا، تبيّن حتى الآن من هذا العام أن 98 شركة مدرجة لم تلتزم بمتطلبات الإفصاح، مما أثار مخاوف بشأن شفافية المعلومات في سوق رأس المال. وسجّلت KOSDAQ 55 حالة، أي ما يعادل 56% من الإجمالي، بينما سجّلت KOSPI وKONEX 36 و7 حالات على التوالي. وتشمل أبرز المخالفات التأخر في الإفصاح عن معلومات جوهرية، مثل تأخر Hanon Systems في الإبلاغ عن واقعة اختلاس في أبريل، وتغيير Hanwha Q Cells شروط زيادة رأس المال بنسبة تجاوزت 20% في يونيو، وتأجيل Jeju Bank الإفصاح عن إصدار أوراق

بحسب مؤسسة إيداع الأوراق المالية الكورية، تحوّل المستثمرون المحليون في الأسهم اليابانية إلى مشترين صافين في سبتمبر، إذ اشتروا أسهماً بقيمة 8.12 مليون دولار حتى 29 سبتمبر، مسجّلين أول شهر إيجابي بعد ثلاثة أشهر متتالية من صافي البيع حتى أغسطس. ويعكس هذا التحول تراجع المخاوف بشأن تشديد بنك اليابان لسياسته النقدية، بعدما رفع البنك المركزي الياباني أسعار الفائدة إلى 1.25% في سبتمبر، وهو أعلى مستوى لها منذ 31 عاماً، من دون الإشارة إلى تسريع وتيرة رفعها، إلى جانب استفادة أرباح شركات التصدير من ضعف الين

أقرت شركة Hanwha Investment Securities قرارات مجلس إدارتها في 30 سبتمبر لجمع ما يصل إلى 900 مليار وون، من خلال طرح أسهم مخصص لطرف ثالث بقيمة 500 مليار وون، وإصدار سندات ثانوية دائمة بقيمة تصل إلى 400 مليار وون، وفقًا لإعلان الشركة الرسمي. ويهدف هذا التوسع في رأس المال إلى تمكين الشركة من دخول مجال خدمات الاستثمار المالي الشامل وتعزيز ريادتها في قطاع الأصول الرقمية. وتعتزم الشركة استخدام الأموال لتعزيز الاستقرار المالي، وتطوير منصات أصول رقمية تديرها داخليًا، وإبرام شراكات مع شركات عالمية في مجال

وفقًا لـ«بارونز»، قفز سهم واربي باركر بنسبة 11.39% إلى 27.47 دولارًا في 29 سبتمبر، مع تزايد الترقب لإطلاق شركة صناعة النظارات نظاراتها الذكية. وجاء الارتفاع بعد إعلان ميتا عن نظارات مدعومة بالذكاء الاصطناعي، ما أثار اهتمام المستثمرين بالأجهزة القابلة للارتداء من الجيل التالي. ومنذ بداية العام، ارتفع سهم واربي باركر بنسبة 26%، أي ما يقرب من ضعف مكاسب مؤشر S&P 500 البالغة 12% خلال الفترة نفسها. وتعتزم واربي باركر إطلاق «نظارات ذكية» هذا الخريف بالتعاون مع سامسونج وجوجل. ويجمع الجهاز بين خبرة واربي

أغلق مؤشر KOSPI في كوريا الجنوبية منخفضاً 32.77 نقطة، أو 0.48%، عند 6,838.04 نقطة في 30 سبتمبر، بعدما باع المستثمرون الأجانب والمؤسسات أسهماً بصافي قيمة بلغ 3 تريليونات وون، وسط ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. وبلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاماً 5.621% خلال تعاملات الليلة الماضية، مسجلاً أعلى مستوى له في 24 عاماً، ما أضعف المعنويات في الأسواق الإقليمية. وخالفت أسهم شركات أشباه الموصلات الاتجاه الهبوطي الأوسع، إذ ارتفع سهم إس كيه هاينكس بنسبة 1.02% إلى 1.783 مليون وون. وجاءت الم

أكملت سبيس إكس أول مهمة مدارية لـ Starship في الساعة 7:48 صباحًا بالتوقيت المركزي من Starbase، ونشرت 26 قمرًا صناعيًا تشغيليًا من Starlink V3 في مدار على ارتفاع يقارب 269 كيلومترًا. واختُصرت المهمة من 10 ساعات مخطط لها إلى 3 ساعات بعد إيقاف محركين قبل أوانهما — أحدهما على معزز Super Heavy والآخر على المرحلة العليا أثناء الصعود. ويقرّب سجل المهمة الشركة من الخدمة المنتظمة، رغم أن مشكلات الدفع تشير إلى أن النظام لم يحقق بعد موثوقية التشغيل الروتيني. وأغلقت أسهم سبيس إكس عند 149.24 دولارًا في الجلس

أضافت شركة Rival Systems التداول الفوري في العملات الأجنبية والعقود الآجلة للعملات الأجنبية إلى منصة Rival One، موسّعةً بذلك نطاق دعمها ليشمل ست فئات من الأصول، بما في ذلك العقود الآجلة والخيارات والأسهم والعملات الرقمية. ويتيح هذا التوسع لشركات التداول تنفيذ معاملات الأدوات المدرجة والمتداولة ثنائياً ضمن سير عمل موحّد لإدارة الأوامر والمراكز والمخاطر، بدلاً من تشغيل واجهات أمامية منفصلة للعملات الأجنبية. وقال الرئيس التنفيذي Rob D'Arco: «يمكن لعملائنا الآن التداول عبر ست فئات رئيسية من الأصول م

وفقًا لتطبيق FinTech، افتتحت العقود الآجلة لمؤشر هانغ سنغ لشهر أكتوبر عند 24,590 نقطة في 30 سبتمبر. وحتى الساعة 5:01 مساءً بتوقيت بكين، جرى تداول العقود الآجلة لمؤشر HSI لشهر أكتوبر عند 24,573 نقطة، بانخفاض قدره 19 نقطة، أو 0.077%، وبخصم قدره 40 نقطة. وبلغ حجم التداول 110 عقود.

ارتفع سهم Magnite Inc. (MGNI) بنسبة 0.4% في تداولات ما قبل افتتاح السوق يوم الأربعاء، بعدما رفعت BofA السعر المستهدف للسهم إلى 38 دولارًا من 25 دولارًا، ما يعني إمكانية صعود بنسبة 48%. وجاءت الترقية بعد توقعات بأن تؤدي التغييرات التي أمرت بها المحكمة على تكنولوجيا الإعلانات لدى Google إلى تحويل الإنفاق الإعلاني نحو المنصات المنافسة، ما يرفع حصة Magnite من إعلانات العرض على الويب المفتوح من 6% إلى 8%-10%. وفي وقت سابق من هذا الشهر، أمر قاضٍ فيدرالي أمريكي Google بتخفيف قواعد مزادات الإعلانات عبر

ارتفعت أسهم Meta Platforms Inc. (META) بأكثر من 29% في سبتمبر، مسجلةً أقوى أداء شهري للسهم منذ يوليو 2013. وجعل هذا الارتفاع ميتا الأفضل أداءً بين أسهم السبعة العظماء، وثاني أفضل سهم أداءً في Nasdaq-100 هذا الشهر. وجاءت المكاسب مدفوعة بحماس المستثمرين تجاه مبادرات الشركة في مجال AI، ولا سيما الاستقبال القوي لوكيل Muse AI من ميتا، الذي أُطلق في 8 سبتمبر. وأبقت Morningstar على السعر المستهدف لسهم ميتا عند 850 دولارًا في تقرير صدر يوم الأربعاء، مشيرةً إلى أن السهم يبدو مقوّمًا بأقل من قيمته رغم الت