الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

شهدت أسواق الأصول البرازيلية ارتفاعًا حادًا في الخامس من الشهر بالتوقيت المحلي، بعد تصدّر فلافيو بولسونارو الجولة الأولى من الانتخابات الرئاسية. وتغلب بولسونارو، مرشح الحزب الليبرالي، على الرئيس الحالي لويس إيناسيو لولا دا سيلفا بفارق يقارب نقطتين مئويتين في التصويت الذي أُجري في اليوم السابق. وأشعلت النتيجة غير المتوقعة موجة ارتفاع متزامنة في الأسهم والسندات والعملة. وعكست ردة فعل السوق تنامي التوقعات بتطبيق انضباط مالي، إذ خاض بولسونارو حملته الانتخابية على أساس المسؤولية المالية، فيما حقق مرش

بحسب قطاع الاستثمار المالي في كوريا الجنوبية، تطرح شركتا Jincostech وElice Group أسهمهما للاكتتاب العام الأولي هذا الأسبوع عقب عطلة العيد، بينما تبدأ DTS وثلاث شركات أخرى عملية استطلاع طلب المستثمرين المؤسسيين. وتختتم Jincostech، وهي شركة لتصنيع مكونات ومنتجات تجميلية نهائية بنظام ODM تنتقل من Konex إلى Kosdaq، اكتتابها العام في 6 أكتوبر بسعر طرح يبلغ 23,500 وون. وتحدد Elice Group، المتخصصة في التعليم والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي AI، سعر طرحها في 6 أكتوبر، قبل طرح أسهمها للاكتتاب العام يومي

أفادت بورصة كوريا الجنوبية بأن الشركات الست المدرجة حديثًا في سبتمبر حققت مكاسب في يوم تداولها الأول، إذ قفز سهم شركة Wise Planet بنسبة 285% مقارنة بسعر طرحه العام الأولي، بينما ارتفعت أسهم الشركات الأخرى بنسب تراوحت بين 23% و244%. ويمثل ذلك انعكاسًا لما حدث في يوليو وأغسطس، عندما هبطت أسهم ستة من أصل 10 شركات مدرجة حديثًا إلى ما دون أسعار طرحها. لكن باحثين في Samsung Securities وKorea Investment Securities حذروا من أن متوسط معدلات إقبال المؤسسات على الاكتتاب بلغ 5.9% فقط في سبتمبر، مقابل 48.6%

أغلقت أسهم SpaceX (SPCX) على ارتفاع بنسبة 8% يوم الاثنين عند 171.09 دولارًا، بعد أن قدمت الشركة التابعة اقتراحًا لإنشاء خط أنابيب للغاز الطبيعي في فلوريدا لتزويد عمليات إطلاق Starship بالوقود من كيب كانافيرال. وجاء ارتفاع السهم مدفوعًا بطلب إنشاء خط الأنابيب، وتعليقات إيجابية من المحللين في مورغان ستانلي، الذين جددوا تصنيف «زيادة الوزن» مع سعر مستهدف يبلغ 300 دولار، وتأكيد الرئيس التنفيذي إيلون ماسك استمرار المحادثات مع Taiwan Semiconductor Manufacturing بشأن مصنع للرقائق. وتعمل SpaceX على تجهيز

في 5 أكتوبر، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنسبة 0.2% إلى 102.14، مسجلاً أعلى مستوى له منذ 9 أبريل 2025، مع تراجع اليورو بشدة بسبب المخاوف بشأن الأزمة المالية في فرنسا. وانخفض زوج EUR/USD بنسبة 0.3% إلى 1.1222، فيما سجل أدنى مستوى خلال الجلسة عند 1.1161، وهو الأدنى منذ 16 مايو 2025. وقفزت عوائد السندات الفرنسية لأجل عامين 76 نقطة أساس خلال جلسة واحدة، بينما تجاوز فارق العائد بين سندات OAT الفرنسية لأجل 10 أعوام وسندات Bund الألمانية لأجل 10 أعوام 140 نقطة أساس، وهو الأوسع منذ أزمة ديون منطقة

انخفض سعر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) تسليم نوفمبر بمقدار 1.68 دولار (1.84%) ليغلق عند 89.43 دولارًا للبرميل في 5 أكتوبر، بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة، في بورصة نيويورك التجارية، بينما تراجع خام برنت تسليم ديسمبر بمقدار 1.93 دولار (1.89%) إلى 100.32 دولار. ويمثل هذا الانخفاض ثاني يوم متتالٍ من الخسائر، مع تعافي صادرات النفط الخام من الشرق الأوسط إلى مستويات ما قبل الصراع، وموافقة مجموعة الدول السبع (G7) على الإفراج عن احتياطيات النفط. ووفقًا لشركة Kpler لبيانات السلع، بلغت صادرات النفط ا

بحسب إريك بالشيوناس، سيستضيف برنامج ETF IQ اليوم عند الظهر جلسة نقاش مستديرة بمشاركة الرئيس التنفيذي لشركة Invesco وقادة في القطاع من WisdomTree وVettaFi، لمناقشة صندوق ETF ‏S&P 500 Target 10,000 2030. ويهدف صندوق ETF الجديد إلى إتاحة الفرصة للمستثمرين للاستفادة من الارتفاع الكبير المتوقع في مؤشر S&P 500 بحلول عام 2030.

سجلت الصناديق المتداولة في البورصة لقطاع أشباه الموصلات في كوريا الجنوبية أداءً متباينًا بشدة في الربع الثالث، إذ تكبدت المنتجات المركزة على الشركات الكبرى خسائر تجاوزت 28%، بينما تراجعت الصناديق المتداولة التي تركز على المواد والمعدات بأقل من 4%. وانخفض صندوق SOL AI반도체TOP2플러스 بنسبة 28.61% خلال الربع، وفقًا لبيانات KRX التي جرت مراجعتها في 6 أكتوبر، مدفوعًا بتراجعات حادة في حيازاته من سامسونج للإلكترونيات وإس كيه هاينكس. وتراجعت سامسونج للإلكترونيات بنسبة 19.61% من مستويات نهاية يونيو إلى 268,50

وفقًا لبيانات KOSCOM الصادرة في 6 أكتوبر، سجلت صناديق المؤشرات المتداولة الكورية الجنوبية المتخصصة في أشباه الموصلات عوائد متباينة بشدة خلال الربع الثالث، تبعًا لمكوناتها. وسجلت المنتجات التي تركز على الشركات الكبرى، ولا سيما سامسونج للإلكترونيات وإس كيه هاينكس، خسائر بلغت نحو 28%؛ إذ انخفض SOL AI Semiconductor TOP2 Plus بنسبة 28.61%، بينما تراجع KODEX AI Semiconductor TOP2 Plus بنسبة 26.25%. في المقابل، أظهرت الصناديق التي تركز على المواد والمكونات والمعدات قدرًا أكبر من الصمود، إذ انخفض KODEX

من المتوقع أن تسجل الخطوط الجوية الكورية وشركات الطيران منخفضة التكلفة في كوريا الجنوبية نتائج تشغيلية متباينة في الربع الثالث، مدفوعة بوجود نشاط الشحن من عدمه، في ظل استمرار ارتفاع أسعار النفط. ووفقًا لتقديرات الربع الثالث التي جمعتها FnGuide، من المتوقع أن يصل الربح التشغيلي للخطوط الجوية الكورية إلى 305.3 مليار وون، بزيادة قدرها 93.8% مقارنةً بـ157.5 مليار وون في الفترة نفسها من العام الماضي، بينما يُتوقع أن تسجل Jeju Air وJin Air وT'way Air خسائر تشغيلية قدرها 7.1 مليار وون و9.7 مليار وون و3

وفقًا لـCNBC، أغلقت أسواق الأسهم الأمريكية على ارتفاع في 5 أكتوبر، إذ قادت الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي المكاسب في المؤشرات الرئيسية، متجاوزةً المخاوف بشأن ارتفاع عوائد سندات الخزانة. ارتفع مؤشر Nasdaq Composite بمقدار 286.44 نقطة، أو 1.05%، إلى 27,477.31، وصعد مؤشر S&P 500 بمقدار 51.23 نقطة، أو 0.66%، إلى 7,773.95، فيما أضاف مؤشر Dow Jones Industrial Average مقدار 90.94 نقطة، أو 0.18%، ليصل إلى 51,267.90. وساعد تركيز المستثمرين على النمو القوي في أرباح الشركات والطلب المتين على البنية التح

وفقاً لـ E Daily، في 5 أكتوبر، ارتفعت أسهم PTC بنسبة 33.49% إلى 192.26 دولار بعد موافقة شنايدر إلكتريك على الاستحواذ على شركة البرمجيات الصناعية بسعر 205 دولارات للسهم، ما قدّر قيمة PTC بأكثر من 22 مليار دولار. ومن المتوقع إتمام الصفقة بحلول الربع الثالث من عام 2027. تراجعت أسهم Sphere Entertainment (SPHR) بنسبة 13.61% إلى 110.80 دولار بعد خفض Craig-Hallum تصنيف السهم من «شراء» إلى «احتفاظ»، مشيرةً إلى تباطؤ الطلب على محتواها الرئيسي «ساحر أوز» مقارنةً بالتوقعات. وقفزت أسهم Vaxcyte (PCVX) بنسبة

في أحدث تقرير لها حول أبحاث أشباه الموصلات، رفعت BNP Paribas السعر المستهدف لسهم إنفيديا من 285 دولارًا إلى 345 دولارًا، مشيرةً إلى محفظتها الشاملة من عتاد AI وبرمجيات CUDA وحلول الشبكات. كما رفع البنك السعر المستهدف لسهم إنتل من 75 دولارًا إلى 125 دولارًا، مدفوعًا بزيادة الطلب على وحدات المعالجة المركزية للخوادم من وكلاء AI، مع الإبقاء على تصنيف محايد لسهم إنتل بسبب المخاوف بشأن أعمالها في مجال المسابك. وتتوقع BNP Paribas أن تحافظ إنفيديا على هوامش إجمالية تتجاوز 70% رغم المنافسة من الرقائق الم

استعادت NH Investment & Securities صدارة ترتيب متعهدي اكتتاب سندات الشركات خلال الربع الثالث، متصدرةً السوق بصفقات بلغت قيمتها 1.2492 تريليون وون عبر 27 معاملة. وجاءت Korea Investment & Securities وKB Securities في المركزين التاليين بفارق ضئيل، بقيمة 1.27 تريليون وون و1.253 تريليون وون على التوالي، ما أدى إلى منافسة ثلاثية متقاربة استحوذت فيها الشركات الثلاث الأولى مجتمعةً على 45% من السوق. وجاءت إعادة ترتيب المراكز في ظل انكماش إجمالي إصدار سندات الشركات العامة بنسبة 43% إلى 8.778 تريليون وون م

فشل أكثر من نصف صناديق ETFs النشطة للأسهم المحلية في كوريا الجنوبية في التفوق على مؤشراتِها المرجعية خلال الأشهر الستة الأخيرة، وفقًا لبيانات بورصة كوريا الصادرة في الخامس من الشهر. ومن بين 67 صندوقًا نشطًا خضعت للتحليل حتى الأول من هذا الشهر، حقق 36 صندوقًا، تمثل 54%، عوائد أقل من مؤشراتِها المرجعية، رغم تقاضيها رسوم إدارة أعلى من تلك التي تتقاضاها صناديق ETFs السلبية. وجاء هذا الأداء الضعيف وسط ظروف سوق متقلبة وبيئة تداول محدودة النطاق ظهرت في يوليو، ما صعّب على مديري الصناديق تحديد توقيت قرار

استعاد مؤشر KOSDAQ مستوى 900 في 2 أكتوبر، مسجلاً أعلى مستوى خلال اليوم عند 903.88، وهي المرة الأولى منذ 2 يوليو، عندما بلغ 904.53، وفقاً لبيانات بورصة كوريا. وجاء هذا التعافي مع صعود أسهم مواد وأجزاء ومعدات أشباه الموصلات، بينما ظلت أسهم أشباه الموصلات ذات القيمة السوقية الكبيرة، سامسونج للإلكترونيات وإس كيه هاينكس، ضمن نطاق محدود. وخلال أسبوع التداول الممتد من 28 سبتمبر إلى 2 أكتوبر، ارتفع KOSDAQ بنسبة 5.8%، متفوقاً على مؤشر KOSPI الذي انخفض بنسبة 1.09% خلال الفترة نفسها. وتعكس القوة الأخيرة لـ

انخفضت احتياطيات كوريا الجنوبية من النقد الأجنبي إلى 440.56 مليار دولار في نهاية سبتمبر، بتراجع قدره 1.72 مليار دولار عن مستواها البالغ 442.28 مليار دولار في أغسطس، حسبما أفاد بنك كوريا. وجاء هذا الانخفاض نتيجة تراجع الودائع بالعملات الأجنبية لدى المؤسسات المالية، وإيداع أصول لدى مؤسسة الاستثمار الكورية، وانخفاض قيمة الأصول المقومة بعملات أخرى عند تحويلها إلى الدولار الأمريكي. ويمثل ذلك أول انخفاض شهري خلال أربعة أشهر، منهيًا سلسلة من الزيادات تضمنت ارتفاعًا قياسيًا قدره 14.33 مليار دولار في أغس

أفاد بنك كوريا بأن احتياطيات النقد الأجنبي في كوريا الجنوبية انخفضت إلى 440.56 مليار دولار في سبتمبر، متراجعةً بمقدار 1.72 مليار دولار من 442.28 مليار دولار في أغسطس. ويُعزى هذا الانخفاض إلى تراجع ودائع الشركات بالعملات الأجنبية، والتحويل الأولي لأصول بقيمة 2.4 مليار دولار إلى صندوق الاستثمار الاستراتيجي الكوري-الأمريكي، وانخفاض قيمة العملات الأخرى محسوبةً بالدولار مع ارتفاع مؤشر الدولار بنسبة 1.7%.

بحسب بورصة كوريا، لامس مؤشر KOSDAQ مستوى 903.88 نقطة في 2 أكتوبر، مرتفعًا بنسبة 5.8% خلال الأسبوع، ليسجل أول تجاوز له مستوى 900 نقطة منذ أوائل يوليو. وخلال أغسطس وسبتمبر، قفز مؤشر KOSDAQ بنسبة 18.9%، متفوقًا على عائد مؤشر KOSPI البالغ 3.7% بفارق 15 نقطة مئوية. وقاد قطاع معدات ومكونات أشباه الموصلات — وهو قطاع فرعي مدرج في KOSDAQ — هذا التفوق. وخلال أغسطس وسبتمبر، قفز قطاع أشباه الموصلات في KOSDAQ بنسبة 44.5%، في حين ارتفعت أسهم سامسونج للإلكترونيات وإس كيه هاينكس، أكبر شركتين مصنعتين للرقائق ومد

وفقًا لبورصة كوريا، لم يتمكن 36 صندوق ETF من أصل 67 صندوق ETF محليًا نشطًا للأسهم (54%)، حتى 1 أكتوبر، من التفوق على عوائد مؤشراتهم المرجعية خلال الأشهر الستة الماضية. وحقق 31 صندوق ETF فقط أداءً متفوقًا، إذ تجاوزت 8 صناديق منها مؤشراتِها المرجعية بأقل من نقطتين مئويتين. ويُسلّط ضعف الأداء الضوء على تحديات الإدارة النشطة في ظل تقلبات السوق، حيث أفاد بعض مديرِي الأصول بأن معظم محافظهم من صناديق ETF النشطة للأسهم تخلفت أيضًا عن مؤشراتِها المرجعية الخاصة.