الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

وفقاً لرويترز، حذّر نيكولاي تانغن، الرئيس التنفيذي لصندوق الثروة السيادي النرويجي، يوم الثلاثاء من أن الصندوق البالغ حجمه تريليوني دولار قد يفقد كامل قيمته يوماً ما. وقال تانغن، خلال مؤتمر سياسي في جنوب النرويج، إن الأسواق تواصل صعودها رغم تصاعد المخاطر، واصفاً ذلك بأنه أمر غير طبيعي. وأضاف: «أريد أن أساهم في استعدادنا النفسي للطوارئ من خلال طرح السؤال: هل يمكن أن يختفي صندوق النفط؟ والإجابة عن هذا السؤال هي نعم». ويستثمر الصندوق، الذي يوظف عائدات النفط والغاز النرويجية في أنحاء العالم، 71.3% من

وفقًا لـ COMEX، ارتفعت العقود الآجلة للذهب تسليم ديسمبر إلى 4,423.20 دولارًا للأوقية الترويسية بعد ظهر 11 أغسطس (بتوقيت الساحل الشرقي)، بزيادة قدرها 3.50 دولارات، أو 0.08%، عن الإغلاق السابق. ولامست الأسعار خلال الجلسة 4,495 دولارًا، مسجلةً أعلى مستوى لها منذ 5 يونيو. وجاءت المكاسب مدعومةً بتراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية عقب تقارير عن محادثات محتملة للمصالحة بين الولايات المتحدة وإيران، بحسب وزير الدفاع الباكستاني خواجة آصف.

تدرس هيئة الأوراق المالية والبورصات تولّي السيطرة المباشرة على قاعدة بيانات مثيرة للجدل ترصد التداولات في أسواق الأسهم والخيارات الأمريكية، وذلك عقب الدعوى القضائية الناجحة التي رفعتها شركة Citadel Securities العام الماضي، وطعنت من خلالها في هيكل تمويل قاعدة البيانات.

تباين أداء سهمي Samsung Electronics وSK Hynix بين 6 و11، مع تحول تركيز السوق إلى سياسات عوائد المساهمين. فقد ارتد سهم Samsung Electronics من مستوى 230,000 وون تقريباً في 6 إلى 239,500 وون في 11، بينما ظل سهم SK Hynix ضمن نطاق 1.4 مليون وون بعد هبوطه دون مستوى 1.5 مليون وون في 6. وعزا محللو الأوراق المالية هذا التباين إلى اختلاف توقعات عوائد المساهمين، إذ قدرت KB Securities أن تتراوح عوائد المساهمين السنوية الجديدة لشركة Samsung بين 100 تريليون وون و200 تريليون وون. ويعكس هذا التحول انتقال اهتمام

أفصحت BlackRock Fund Advisors في السابع من الشهر عن امتلاكها 5.03% من أسهم Alteogen، بعد شراء أسهم إضافية في الحادي والثلاثين من الشهر السابق، في الوقت الذي تعافى فيه مؤشر KOSDAQ من مستوى 600 إلى مستوى 700. ووسّعت أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم حيازاتها من الأسهم الكورية، بينما ركّز المستثمرون الأفراد على الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) ذات الرافعة المالية التي تستثمر في أسهم أشباه الموصلات. واستهدفت مشتريات BlackRock شركات التكنولوجيا الحيوية، بما في ذلك Alteogen وYuhan Corporation، وشر

أعلنت بورصة كوريا الجنوبية، وفقاً لقناة «كوريان إيكونوميك تي في»، عن معايير جديدة للشطب تدخل حيز التنفيذ اليوم (12 أغسطس)، بهدف استبعاد الأسهم منخفضة السعر وذات القيمة السوقية الصغيرة من سوق KOSDAQ. وبموجب المعايير المشددة، التي نُقحت في 1 يوليو، تُصنَّف الشركات التي تقل قيمتها السوقية عن 20 مليار وون أو يقل سعر سهمها عن 1,000 وون ضمن الأسهم الخاضعة للمراقبة. ويأتي الإعلان عن قائمة الأسهم المتأثرة عقب التغيير التنظيمي الرامي إلى حماية مستثمري التجزئة من أسهم الشركات الصغيرة شديدة التقلب.

وفقاً لكبرى شركات الأوراق المالية الكورية، أصبحت سياسات عوائد المساهمين المحرك الاستثماري الرئيسي لسهمَي Samsung Electronics وSK Hynix خلال الأسابيع الأخيرة، ما حوّل الاهتمام بعيداً عن الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي نفسه. وتقدّر KB Securities أن عوائد المساهمين السنوية لشركة Samsung Electronics قد تتراوح بين 100 و200 تريليون وون كوري، متجاوزةً بكثير المستويات السابقة، بينما تتوقع Shinhan Investment أن تولّد الشركة تدفقاً نقدياً حراً يقارب 250 تريليون وون في 2026. ويعكس أداء السهمين هذا التحول؛

وفقًا لـ«باركليز»، شهدت قاعدة مشتري سندات الخزانة الأمريكية تحولًا هيكليًا نحو صناديق الاستثمار المشتركة ذات التوجه القيمي، والأسر، ومستثمري التجزئة، بالتزامن مع بلوغ عوائد السندات لأجل 30 عامًا أعلى مستوياتها منذ عقود. ويعكس تزايد مشاركة المستثمرين الأفراد والمؤسسات ذوي التوجه القيمي تغيرًا في ديناميكيات الطلب في سوق السندات الحكومية.

أفادت شركات الأوراق المالية المحلية بأن مؤشر KOSDAQ قفز في 11 أغسطس، ودخل في اتجاه صعودي قوي مع تحسّن تدفقات الأموال عقب تشديد اللوائح المنظمة لمنتجات الرافعة المالية المرتبطة بسهم واحد. وكان المؤشر قد تخلف في السابق عن مؤشر KOSPI، لكنه تعافى مع تحسّن ظروف العرض والطلب في السوق.

توقعت سلسلة مطاعم CAVA نمو المبيعات في المطاعم القائمة نفسها للعام بأكمله بنسبة تتراوح بين 4.5% و6.5%، في تباطؤ كبير مقارنةً بالأرباع الأخيرة. وأعلنت الشركة نمو المبيعات في المطاعم القائمة نفسها بنسبة 9.7% في الربع الأول و9.0% في الربع الثاني، ما يشير إلى أن النصف الثاني من عام 2026 سيشهد نموًا يتراوح بين 0% و4%.

في 10 أغسطس، أعلنت Nvidia وست مؤسسات مالية عن إنشاء منصات رأسمالية مخصصة لحشد أكثر من 500 مليار دولار من رأس المال من أطراف ثالثة لتمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ويضم الشركاء كلًا من Apollo وBlackRock وBlackstone وBrookfield وGoldman Sachs وKKR، وهم من أكبر مديري الأصول وبنوك الاستثمار في العالم. ستقيّم المؤسسات المالية وتموّل مشاريع العملاء بشكل مستقل، بما في ذلك مشاريع مختبرات الذكاء الاصطناعي الرائدة والشركات ومزوّدي الخدمات السحابية. وقد تقدم Nvidia دعمًا للقيمة المتبقية لما يصل إلى

أفادت Jin10 بأن سهم CoreWeave ‏(CRWV.O) قفز بنسبة 12% في تداولات ما بعد الإغلاق يوم 12 أغسطس، عقب إصدار نتائج الربع الثاني. وأعلنت الشركة عن إيرادات بلغت 2.58 مليار دولار، متجاوزةً توقعات وول ستريت، مع نمو سنوي قدره 112%، ما يعكس طلباً قوياً على سعة الحوسبة المخصصة للذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، سجلت CoreWeave خسارة صافية قدرها 626 مليون دولار، مقارنةً بـ290 مليون دولار في العام السابق. وتحتفظ الشركة بطلبيات متراكمة بقيمة 104 مليارات دولار، إضافةً إلى 1.5 غيغاواط من السعة قيد التطوير، لتنافس Amazon

يعيد المستثمرون الأفراد الكوريون النظر في التداول بالهامش وقروض الحسابات السالبة بعد ارتداد أسواق الأسهم المحلية عقب تراجع حاد. وخلال أسبوع واحد، ارتفع مؤشر KOSPI من 6257.45 في اليوم الثالث من الشهر إلى 6299.66 في اليوم العاشر، بزيادة قدرها 0.67%، بينما قفز مؤشر KOSDAQ بنسبة 15.88% من 737.35 إلى 854.47. وأعاد هذا الارتداد إحياء شهية المستثمرين للمراكز ذات الرافعة المالية، إذ بلغ رصيد التداول الائتماني 28.794 تريليون وون في اليوم السادس من الشهر، بزيادة قدرها 376.1 مليار وون عن يوم التداول السابق

أخفقت ماكدونالدز في تلبية توقعات نمو المبيعات في الولايات المتحدة خلال الربع الثاني، وفقًا لتقارير. وتراجعت الشركة عن تقديم خصومات عبر التطبيق، وحوّلت تركيزها إلى عرض قائمة قيمة بقيمة 3 دولارات، مشيرةً إلى أن تحديات التنفيذ كانت العامل الرئيسي المؤثر في أداء المبيعات.

الثلاثاء 11 أغسطس، وبحلول إغلاق تداولات نيويورك، تراجع الذهب الفوري بنسبة 0.50% إلى 4,368.81 دولارًا للأونصة، بينما انخفضت الفضة الفورية بنسبة 1.63% إلى 6.46705 دولارًا للأونصة. وارتفعت عقود النحاس الآجلة في COMEX بنسبة 0.19% إلى 6.6285 دولارًا للرطل، مخالفةً الاتجاه الهبوطي الأوسع للمعادن الثمينة. وتراجعت أسعار البلاتين والبلاديوم الفورية بنسبة 0.82% و1.20% على التوالي.

صرّح جيم بيانكو، رئيس شركة Bianco Research، بأن عوائد سندات الخزانة الأمريكية ارتفعت لما يقرب من عامين، في حين خفّض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة أو أبقاها دون تغيير، مشيراً إلى أن سوق السندات رفض سياسة خفض الفائدة التي اتبعها الاحتياطي الفيدرالي طوال هذه الفترة. وقال بيانكو إن العوائد قد تبلغ ذروتها فقط إذا بدأ الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة، متسائلاً عمّا إذا كان بإمكان سوق السندات إطلاق إشارة «السياسة الخاطئة» بصوت أعلى من ذلك. ويسلّط هذا التحليل الضوء على مخاوف التضخم التي تعكس

بحسب ستيفن جين، الرئيس التنفيذي لشركة Eurizon SLJ Capital، والخبيرة الاقتصادية جوانا فريتري، فإن الدعم المنسق للين من جانب السلطات الأمريكية واليابانية يمثل نقطة تحول حاسمة من شأنها أن تحول دون مزيد من التراجع نحو أدنى مستوى له أمام الدولار في 40 عاماً. وكتب الاثنان في تقرير صدر يوم الثلاثاء: «من المرجح أن يكون زوج USD/JPY قد بلغ ذروته، لأن الولايات المتحدة واليابان لن تتراجعا أو تستسلما أمام السوق»، وأضافا: «من العبث مقاومة ذلك».

أغلقت الأسهم الأمريكية على أداء متباين في 11 أغسطس، إذ انخفض مؤشر داو جونز بنسبة 0.34% وتراجع مؤشر ناسداك بنسبة 0.60%، بينما أظهرت أسهم معدات أشباه الموصلات والذاكرة قوة نسبية. واتجهت معنويات السوق نحو الإقبال الانتقائي على المخاطر بدلاً من النفور الواسع منها، مع استقرار أسعار الفائدة ومؤشر VIX وأسواق الائتمان. ومع ذلك، أشارت قراءة مؤشر MOVE المرتفعة وقوة أسعار الطاقة إلى أن ارتياح السوق لم يكتمل. مؤشرات السوق تُظهر إشارات استقرار متباينة بقيت أسعار الفائدة ومؤشر VIX مستقرين خلال جلسة 11 أغسطس،

وفقًا لبورصة كوريا وCHECK، زاد مستثمرو التجزئة في كوريا الجنوبية مراكزهم في المنتجات العكسية والمنتجات ذات الرافعة المالية المرتبطة بـKOSDAQ من أواخر يوليو وحتى 12 أغسطس، رغم الارتفاع الحاد للمؤشر. وباع المتداولون الأفراد منتجات ذات رافعة مالية مرتبطة بـKOSDAQ 150 بقيمة تجاوزت 300 مليار وون، في حين اشتروا خلال الفترة نفسها وحدات بقيمة 49.1 مليار وون من صندوق KODEX KOSDAQ 150 Futures Inverse ETF.

استثمر صندوق التقاعد الوطني في كوريا الجنوبية في الطرح العام الأولي في هونغ كونغ لشركة Zhiguang Innovation Light، وهي شركة صينية مصنّعة لمعدات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، وفقاً لتأكيد صدر في تاريخ غير محدد. ونُظّم الاستثمار بموجب اتفاقية استثمار كمستثمر رئيسي بقيمة إجمالية قدرها 250 مليون دولار (نحو 353.4 مليار وون)، إلى جانب صناديق تابعة لـ BlackRock ومستثمرين آخرين، مع إدراج الشركة في بورصة هونغ كونغ في 30 يوليو. وكانت وزارة الدفاع الأمريكية قد صنّفت Zhiguang Innovation Light شركة عسكرية صي