الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

شهدت الشركات خارج قطاع أشباه الموصلات ضمن مؤشر KOSPI 200 في كوريا الجنوبية ارتفاعًا بنسبة 15.1% في تقديرات أرباحها التشغيلية لعام 2027 خلال الأشهر الثلاثة الماضية، من 311 تريليون وون إلى 358 تريليون وون، وفقًا لشركتي سامسونج للأوراق المالية وQuantiWise. وتُعد هذه الزيادة أكبر بنحو ثلاثة أضعاف من الزيادة الإجمالية البالغة 5.5% في تقديرات سامسونج للإلكترونيات وإس كيه هاينكس خلال الفترة نفسها. ويعود هذا التحسن إلى قطاعي الطاقة والشحن، إذ ارتفعت تقديرات إس كيه إنوفيشن لعام 2027 بنسبة 56.4%، وسجلت إس

وفقًا لإعلان الشركة الذي نشرته «تشيتونغ فاينانس»، تتوقع EPS Health Tech (03860) ارتفاع صافي الخسارة بمقدار يتراوح بين 8 ملايين و12 مليون دولار هونغ كونغي خلال الأشهر الستة المنتهية في 30 سبتمبر 2026، مقارنةً بالفترة نفسها من عام 2025. وعزت الشركة ذلك إلى اشتداد المنافسة في السوق، مما أدى إلى تآكل الإيرادات من أعمال خدمات IRO وCRO، في حين ضغط تضخم التكاليف وتصريف المخزون على هوامش منتجات الصحة والأدوية. كما يُتوقع أن يتكبد قطاع الملابس خسارة تقارب مليوني دولار هونغ كونغي خلال الفترة.

واصل المستثمرون الأجانب صافي شراء أسهم Shinsegae وDalba Global وKCC لمدة 9 أشهر متتالية من يناير إلى سبتمبر، بينما سجلت Celltrion وAPR وKorean Air صافي شراء تراكميًا تجاوز 100 مليار وون لكل منها خلال 8 أشهر، وفقًا لبيانات بورصة كوريا التي جرى تحليلها في الثاني من الشهر. وتركزت موجة الشراء على أسهم غير مرتبطة بموضوعي أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي، مدفوعة بأداء قوي ومؤكد للأرباح. وظهر هذا النمط رغم تسجيل المستثمرين الأجانب صافي بيع واسع النطاق في سوق الأسهم الكورية الأوسع على مدى عدة أشهر. Dalb

بحسب Zhitongcaijing، افتتحت العقود الآجلة لمؤشر هانغ سنغ لشهر أكتوبر عند 23,880 نقطة في 2 أكتوبر، وارتفعت إلى 23,885 نقطة حتى الساعة 17:01 بتوقيت بكين، بزيادة قدرها 10 نقاط أو 0.042%. وتداول العقد بخصم قدره 87 نقطة عن المؤشر الفوري، مع حجم تداول بلغ 46 عقدًا وفائدة مفتوحة بلغت 126,329 عقدًا.

واصل المستثمرون الأجانب عمليات الشراء الصافي لأسهم كورية مختارة لمدة تصل إلى 9 أشهر متتالية خلال الفترة من يناير إلى سبتمبر، وفقًا لبيانات بورصة كوريا التي جرى تحليلها. وسجلت شركات Shinsegae وDalba Global وKCC مشتريات أجنبية صافية متواصلة لمدة 9 أشهر، في حين حافظت Celltrion وAPR وKorean Air على سلاسل شراء امتدت 8 أشهر، مع تجاوز المشتريات التراكمية 100 مليار وون لكل منها. واستهدفت عمليات الشراء المستمرة شركات لا ترتبط بموضوعي أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي، مدعومة بأداء أرباح مؤكد خلال فترة سجل

يطلق مديرو الأصول الكوريون بصورة متزايدة صناديق ETF متخصصة للذكاء الاصطناعي تستهدف مكونات محددة، مثل رقائق HBM وNAND وCPU. ووفقًا لقطاع الاستثمار المالي في الثاني من الشهر، شهد الشهر الماضي إطلاق منتجات متعددة ضيّقت نطاق الاستثمار ضمن موضوعات الذاكرة، من بينها «RISE Global AI NAND Memory Semiconductor» التابع لشركة KB Asset Management، و«PLUS Korea HBM Semiconductor» و«PLUS AI Semiconductor Materials/Parts/Equipment Active» التابعان لشركة Hanwha Asset Management. ويعكس هذا التقسيم اتساع سلسلة ال

اشترى مستثمرو التجزئة الكوريون الجنوبيون صافيًا سندات أمريكية بقيمة 3.18 مليار دولار خلال أغسطس وسبتمبر، مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة إلى أكثر من 5%. وبلغت مشتريات السندات في سبتمبر 1.36 مليار دولار، متجاوزة مشتريات الأسهم الأمريكية التي بلغت 1.00 مليار دولار خلال الشهر نفسه. ويأتي هذا التحول بعد وصول عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى نحو 5.3%، وتجاوز عوائد السندات لأجل 30 عامًا 5.6%، وهو أعلى مستوى لها منذ 24 عامًا. ويؤدي ارتفاع العوائد إلى زيادة العوائد المتوقعة للسندات، ما يعزز جاذبيتها

اشترى مستثمرو التجزئة الكوريون، المعروفون باسم «سيوهاك-غيمي» (Seohak-gaemi)، سندات أمريكية بصافي قيمة بلغت 1.363 مليار دولار خلال سبتمبر، متجاوزين صافي مشترياتهم من الأسهم الأمريكية، التي بلغت 1.001 مليار دولار خلال الشهر، وفقًا لبيانات أصدرتها جهة الإيداع المركزي للأوراق المالية الكورية في الثاني من الشهر. ويعكس هذا التحول ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى مستويات تقترب من 5%؛ إذ ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى نحو 5.3% هذا الأسبوع، بينما تجاوز عائد السندات لأجل 30 عامًا 5.6%

اليوم، انخفض عائد السندات الحكومية الألمانية لأجل 10 سنوات بمقدار 7 نقاط أساس إلى 3.45% عقب صدور بيانات التضخم في منطقة اليورو. وظلت عوائد منطقة اليورو مستقرة إلى حد كبير عبر منحنى العائد.

وفقًا لقطاع الاستثمار المالي في كوريا، أطلق مديرو الأصول 9 صناديق ETF جديدة تركز على AI في سبتمبر، موسعين نطاق موضوعات الاستثمار من قطاعات أشباه الموصلات الواسعة إلى شرائح محددة تشمل ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) وذاكرة NAND الفلاشية ووحدات المعالجة المركزية (CPUs). وأطلقت KB Asset Management صندوق RISE Global AI NAND Memory ETF، بينما طرحت Hana Asset Management كلاً من PLUS Korea HBM Semiconductor ETF وPLUS AI Semiconductor Components ETF، مع تخصيصات مستهدفة لأسهم Samsung وإس كيه هاينكس وشر

وفقًا لبيانات بورصة كوريا، واصل المستثمرون الأجانب شراء أسهم Dalba Global وNew World على أساس صافٍ على مدى تسعة أشهر متتالية، من يناير إلى سبتمبر، مسجلين صافي مشتريات بلغ 560.7 مليار وون و629.1 مليار وون على التوالي. وسجل سهم سيلتريون أكبر صافي مشتريات تراكمية، بقيمة 1.7 تريليون وون على مدى ثمانية أشهر، فيما شهد سهما Korean Air وLG إنرجي سوليوشن أيضًا مشتريات أجنبية متواصلة. ويتمثل القاسم المشترك بين هذه الأسهم في أنها لا ترتبط بأشباه الموصلات أو الذكاء الاصطناعي، بل تدعمها الأرباح، ما يعزز ثقة

وفقًا لمؤسسة الإيداع المركزي للأوراق المالية الكورية، بلغ صافي مشتريات المستثمرين الكوريين المحليين من سندات الخزانة الأمريكية 32.84 مليار دولار خلال الشهرين المنتهيين في سبتمبر، متجاوزًا مشتريات الأسهم، بالتزامن مع تجاوز عوائد سندات الخزانة 5%. وبلغت مشتريات السندات في سبتمبر 13.63 مليار دولار، متفوقةً على مشتريات الأسهم البالغة 10.01 مليار دولار بفارق 3.62 مليار دولار، ليسجل ذلك أول شهر تتجاوز فيه مشتريات السندات مشتريات الأسهم. وارتفعت حيازات السندات بنسبة 16% إلى 15.72 مليار دولار، بينما انخ

ذكرت صحيفة «فايننشال تايمز» يوم الجمعة أن أمازون تسعى، على ما يبدو، إلى بيع رقائق «غريس بلاكويل» من إنفيديا، بقيمة نحو 8 مليارات دولار، إلى مستثمرين خارجيين عبر كيان ذي غرض خاص (SPV). وستعيد عملاقة التجارة الإلكترونية والحوسبة السحابية استئجار الرقائق من الكيان، ما ينقل فعلياً ملكيتها وجزءاً من عبء تمويلها إلى المستثمرين الخارجيين. وقد تعرض أمازون على المستثمرين حصة ملكية تصل إلى 10% في الكيان ذي الغرض الخاص، الذي سيجمع ديوناً لتمويل شراء الرقائق. ويجري حالياً تركيب الرقائق في مراكز بيانات في 5

بحسب مؤسسة الإيداع المركزي للأوراق المالية الكورية، اشترى المستثمرون المحليون صافي سندات أمريكية بقيمة 3.24 مليار دولار خلال الشهرين الماضيين، متجاوزين صافي مشتريات الأسهم البالغة 1.01 مليار دولار في سبتمبر وحده. وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى أكثر من 5%، إذ بلغ عائد السندات لأجل 10 سنوات 5.3%، وتجاوز عائد السندات لأجل 30 عامًا 5.6%، وهو أعلى مستوى له منذ 24 عامًا. وارتفعت حيازات السندات الأمريكية بنسبة 16% إلى 15.72 مليار دولار بحلول نهاية سبتمبر، مقارنةً بـ13.55 مليار دولار في يونيو

وفقًا لـ eN Guide وSamsung Securities وQuantyWise، رفعت الشركات غير العاملة في قطاع أشباه الموصلات ضمن مؤشر KOSPI 200 توقعاتها لأرباح التشغيل لعام 2027 بنسبة 15.1% خلال الأشهر الثلاثة الماضية، من 311 تريليون وون إلى 358 تريليون وون. ويتجاوز معدل النمو هذا معدلَ شركتي سامسونج للإلكترونيات وإس كيه هاينكس الرائدتين في قطاع أشباه الموصلات بنحو ثلاثة أضعاف. وتقود الشركات المرتبطة بالطاقة هذه المراجعة الصعودية، إذ رفعت إس كيه إنوفيشن توقعاتها بنسبة 56.4%، وإس-أويل بنسبة 42%، وHMM بنسبة 35.8%، ما يشير

اعتبر مدير الاقتصاد الكلي العالمي في Fidelity Investments، جوريين تيمر، بيتكوين أداةً لتنويع المحفظة إلى جانب السلع والذهب، مستشهداً بانخفاض ارتباطه بالأسهم وارتباطه شبه المنعدم بسندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل. ويأتي هذا التصريح بعد تجاوز بيتكوين مستوى 80,000 دولار، وهو المستوى الذي حدده تيمر باعتباره مهماً من الناحية الفنية لتأكيد نمط القاع المزدوج، مع استهداف مستوى يقترب من 100,000 دولار. ويعكس طرح تيمر الاعتراف المؤسسي المتزايد بدور بيتكوين الذي يتجاوز التداول المضاربي، إذ أشارت BlackRoc

وفقًا لما أوردته Jin10 في 2 أكتوبر، قال مايكل هارتنت، استراتيجي بنك أوف أمريكا، إن المستثمرين من المرجح أن يواصلوا تجنّب التداولات الأكثر خطورة حتى يبلغ الدولار الأمريكي ذروته وتنخفض عوائد السندات عن أعلى مستوياتها منذ عقود. وارتفع مؤشر بلومبرغ للدولار بنسبة 3% من أدنى مستوياته في سبتمبر، ما يشير إلى أن المستثمرين يزيدون حيازاتهم النقدية ويخفضون الرافعة المالية. ويوصي هارتنت بالبدء في زيادة حيازات السندات، محذرًا من أن المزيد من التراجعات في أسهم الشركات الصغيرة وأسهم البنوك قد يشير إلى تراجع ال