الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

تجري Kiwoom Securities وHanjin هذا الأسبوع (13-17 يوليو) توقعات لطلب المستثمرين لإصدارات السندات للشركات، في إشارة نادرة إلى ظهور السندات العامة بدرجة BBB في سوق السندات للشركات في كوريا الجنوبية. تنوي Kiwoom Securities، المصنفة AA0، إصدار 200 مليار وون من السندات، بينما تستعد Hanjin، المصنفة BBB+ مع نظرة مستقبلية إيجابية، لإصدار 40 مليار وون. تأتي هذه الإصدارات بينما يظل سوق السندات للشركات في يوليو هادئًا، إذ انخفضت إصدارات الشركات بشكل ملحوظ بسبب ارتفاع أسعار الفائدة وتراجع معنويات المستثمرين

سجلت صناعة الصلب في كوريا الجنوبية نموًا في الصادرات في يونيو لأول مرة منذ 14 شهرًا، مدفوعًا بارتفاع الطلب من مشاريع بناء مراكز بيانات تعمل بالذكاء الاصطناعي. بلغت صادرات الصلب 2.14 مليار دولار في يونيو، بزيادة 9.6% مقارنة بنفس الشهر من العام الماضي، وفقًا لوزارة التجارة والصناعة والطاقة في 12 يوليو. عزت الوزارة التعافي إلى زيادة الطلب على مواد الصلب نتيجة لتوسّع بناء مراكز بيانات تعمل بالذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة وأسواق أخرى خارجية، إلى جانب أثر القاعدة الناتج عن فرض الولايات المتحدة ت

وفقاً لوزارة الصناعة والتجارة والطاقة في كوريا الجنوبية، ارتفعت صادرات الصلب إلى 2.14 مليار دولار في يونيو، مسجلةً أول زيادة منذ 14 شهراً. ارتفع حجم الصادرات في يونيو بنسبة 9.6% على أساس سنوي، مدفوعاً بشكل أساسي بزيادة الطلب على تشييد مراكز بيانات مرتبطة بالذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة وغيرها من الأسواق الخارجية. أظهرت الصادرات إلى الولايات المتحدة نمواً قوياً بشكل خاص. في النصف الأول من 2023، قفزت شحنات الصلب الكورية إلى أميركا بنسبة 58.3%، من 1.39 مليون طن إلى 2.20 مليون طن، وفقاً لجمعية

بحسب E-Daily، ستجري Hanjin استبيانًا للطلب على إصدار السندات للشركات في 14 يوليو، على أن يتم طرح السندات في 23 يوليو. يعتزم المُصدر جمع 40 مليار وون عبر سندات باستحقاقات سنة واحدة (20 مليار وون) وسنة ونصف (20 مليار وون)، مع إمكانية رفع الحجم إلى 80 مليار وون. تحمل Hanjin تصنيفًا ائتمانيًا BBB+ مع نظرة مستقبلية إيجابية، وهو أول طرح عام للسندات بدرجة BBB في السوق الكورية الجنوبية هذا الشهر، في ظل ضعف نشاط الإصدارات بسبب ارتفاع أسعار الفائدة وحذر المستثمرين.

وبحسب ما ورد في بث نظام المراقبة عبر الدائرة التلفزيونية المغلقة، أعلنت البحرية التابعة لـ”الحرس الثوري الإسلامي” الإيراني في 12 يوليو إغلاق مضيق هرمز، مشيرة إلى التدخل الأجنبي باعتباره السبب. وجاء الإعلان بعد إطلاق لقطات تحذيرية ضد سفينة انحرفت عن مسارات الشحن المعتمدة وتجاهلت التحذيرات الإيرانية، مما أجبرها على التوقف. ووفقاً للبيان، لن يُسمح لأي سفن بالعبور حتى إشعار آخر.

وبحسب فريق استراتيجية مورغان ستانلي، ففي 6 يوليو، أصدرت الشركة تقريرًا يشير إلى أن أسهم أشباه الموصلات قد شهدت تراجعًا خلال الأسابيع الأخيرة، إذ ارتفع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 78% منذ بداية العام (حتى تاريخه) لكنه هبط بشكل حاد خلال الأسبوعين الماضيين. ويذكر التقرير أن مزودي خدمات السحابة على نطاق واسع، إذ لا تزال حصة صندوق Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS) منخفضة بنسبة 1.3% منذ بداية العام (حتى تاريخه)، في وضع يؤهلهم لبدء موجة صعود مدفوعة بإعادة التدوير. واستشهدت مورغان ستانلي ب

سجّلت سندات مضمونة متداولة مرتبطة بالسلع الزراعية المدرجة في البورصة مكاسب تراوحت بين 6% و9% منذ بداية الشهر وحتى 10 مايو، بقيادة @Meritz Leveraged Representative Agricultural Commodity Futures ETN(H)@، التي ارتفعت 9.12% لتغلق عند 10,230 وون، وفقاً لبيانات بورصة كوريا. وقد دفعت موجة الصعود توقعات حدوث حدث Super El Niño، إذ خصصت الإدارة الوطنية الأمريكية للمحيطات والغلاف الجوي (NOAA) احتمالاً بنسبة 63% بأن تتجاوز درجات حرارة سطح البحر 2°C فوق المتوسط حول نوفمبر. وقد تباين أداء هذه السندات بشكل حا

صعدت أداة ETN الرافعة الزراعية من Meritz بنسبة 9.1% حتى 10 يوليو، متفوقة بشكل كبير على مؤشر الأسهم القياسي في كوريا الجنوبية، الذي هبط 11.8% خلال الفترة نفسها، كما ارتفعت أدوات ETN السلعية الفردية التي تتبع القمح والذرة وفول الصويا بنسبة تراوح بين 5.9% و8.8%. تعكس هذه المكاسب توقعات حدوث «إل نينيو» قوي، إذ تتوقع الإدارة الوطنية للمحيطات والغلاف الجوي في الولايات المتحدة (NOAA) احتمالاً بنسبة 63% أن يعزز الظاهرة من قوتها بحلول نوفمبر، مع ارتفاع درجات حرارة سطح البحر بمقدار درجتين مئويتين فوق المع

بحسب جمعية الاستثمار المالي في كوريا، شهد سوق الأسهم في كوريا الجنوبية ارتفاعاً حاداً في عمليات التصفية القسرية واسعة النطاق بعد إطلاق منتجات الصناديق المتداولة بالرافعة المالية لكل من سامسونج للإلكترونيات وSK هينكس. وقد زادت منتجات الرافعة المالية من تقلبات السوق، مما أدى إلى زيادة وتيرة الإغلاقات القسرية للمراكز المرفعة. كما تراجع حضور مستثمري التجزئة في السوق نتيجة لهذه التطورات.

بحسب E Daily، أغلقت إعلانات ADR التابعة لشركة SK Hynix عند 168.01 دولارًا في 10 يوليو (أول يوم تداول في بورصة ناسداك)، مرتفعة بنسبة 12.76% عن سعر طرحها الأولي البالغ 149 دولارًا. ويحوّل سعر إغلاق الـ ADR إلى ما يقارب 2.532 مليون وون كوري لكل سهم، أي أعلى بنحو 16% من سعر إغلاق السهم المحلي لدى SK Hynix البالغ 2.18 مليون وون في اليوم ذاته. يتركز اهتمام السوق على ما إذا كان سيتم تضييق علاوة السعر عبر صفقات المراجحة وآليات التحويل لدى أمين الحفظ.

قال الرئيس التنفيذي لشركة SK Hynix كوّاك نو-جونغ، يوم الجمعة، إن صناعة الذاكرة العالمية ستواجه أسوأ نقص في الإمدادات في تاريخها بحلول عام 2027، مع توقع استمرار طلب العملاء في تجاوز سعة إمدادات الشركة حتى عام 2030 وما بعده. وأشار المسؤول إلى الارتفاع المستمر في الطلب على الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) المدعومة بالذكاء الاصطناعي، وهو ما يفوق التوسع في الطاقة الإنتاجية. أتمّت SK Hynix يوم الجمعة طرحها الأولي للاكتتاب العام في بورصة ناسداك (Nasdaq)، حيث جمعت 26.5 مليار دولار من خلال بيع 179 مليو

وفقاً لما ذكرته The Motley Fool، لم يتجاوز سهم Nvidia حتى الآن هذا العام حوالي 5% اعتباراً من 7 يوليو، وهو تباين حاد مع مكاسبه الصاروخية خلال العامين الماضيين. يعزو المحللون هذا الأداء المتواضع إلى انكماش التقييم (valuation compression) وليس إلى تراجع في الأساسيات. فقد حققت شعبة مراكز البيانات، وهي المحرك الرئيسي للشركة، إيرادات قياسية جديدة خلال الربع الأول، مع توقع الإدارة المزيد من تسارع الأداء في الربع الثاني. وتحمل معالجات Blackwell وVera Rubin لدى Nvidia معاً رؤية إيرادات مجمعة بنحو 1 تريل

في 7 يوليو، أطلقت شركة Jiangsu Tiangong Cemented Carbide Technology، وهي شركة تابعة غير مباشرة لشركة Tiangong International، رسميًا مشروع توسعة يهدف إلى إنتاج سنوي يبلغ 300 طن من قضبان أدوات PCB فائقة الدقة الحبيبية، و100 مليون فرشاة/مِثاقب نهاية PCB، و300 مليون لقم حفر PCB.

أعلنت EcoPro BM في 12 من الشهر أن مجموعة EcoPro استحوذت على حصة في مصفاة BNSI في إندونيسيا (Bahodopi Nickel Smelting Indonesia) للاستجابة للوائح إندونيسيا البحرية. يؤمّن هذا الاستثمار حقوق إمداد بإجمالي 65,000 طن من النيكل سنويًا، بما يكفي لإنتاج نحو 1.5 مليون مركبة كهربائية. تعالج هذه الخطوة متطلبات أمن الموارد في وقت تواجه فيه صناعة البطاريات العالمية تشددًا متزايدًا في لوائح التجارة الصادرة عن الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. تستثمر مجموعة EcoPro 2.3 تريليون وون في مشروع BNSI على مرحلتين ت

بحسب Yonhapinfomax، استحوذت EcoPro BM على حصة في مرفق صهر النيكل التابع لـ BNSI (Bahodopi Nickel Smelting Indonesia) في إندونيسيا في 12 يوليو، حيث استثمرت مجموعة EcoPro مبلغ 1.5 تريليون وون كوري جنوبي في المرحلة الثانية من المشروع. ويؤدي هذا الاستثمار إلى رفع إجمالي طاقة المجموعة السنوية لتوريد النيكل إلى 65,000 طن، بما يكفي لدعم إنتاج نحو 1.5 مليون مركبة كهربائية. ويُعد مرفق صهر BNSI، الواقع في سولاويزي، مشروعًا مشتركًا مع شركة التعدين المملوكة للدولة PT Vale Indonesia وشركات عالمية أخرى، وتعمل

من المتوقع أن تستمر تقلبات سوق الأسهم الكورية خلال الأسبوع المقبل، وذلك في ظل التحقق من مخاوف بلوغ ذروة قطاع أشباه الموصلات، وفقًا لما ذكرته NH Investment & Securities في 12 يوليو. وخفّضت شركات الأوراق المالية توقعاتها لكل من Samsung Electronics وSK Hynix، غير أن نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لـ KOSPI انخفضت إلى 6.17x — دون 7x لأول مرة منذ الأزمة المالية العالمية، عندما كان المؤشر يتداول دون 1,000. وينصح محللون باتباع استراتيجيات الشراء على دفعات مع الاستفادة من التقلبات بدلًا من البيع الذعر

بحسب «إيديلي»، تراجع مؤشر KOSPI في كوريا الجنوبية بنسبة 11% في 12 يوليو، مع هبوط عملاقي أشباه الموصلات Samsung Electronics و SK Hynix. وبينما ضغطت أسهم أشباه الموصلات ذات القيمة السوقية الكبيرة على المؤشر، ارتفعت أسهم الشركات المتوسطة والقطاعات الدفاعية مثل قطاعات الترفيه والتمويل، مما يعكس تدويراً قطاعياً مع تحوّل أموال صناديق السوق بعيداً عن أشباه الموصلات.

وبحسب بيان لجنة التجارة العادلة، وافقت في 9 يوليو شركة ميرا إيست أسيستنج للاستشارات على الاستحواذ على حصة 92.06% في منصة تداول العملات الرقمية Cobit مقابل ما يقارب 133.4 مليار وون. ووجدت الجهة التنظيمية عدم وجود مخاطر كبيرة تتعلق بقيود المنافسة في السوق، مشيرةً إلى أن Cobit تمتلك فقط 0.5% من سوق منصات تداول العملات الرقمية المحلية من حيث حجم التداول. ويُعدّ ذلك أول استحواذ على منصة تداول للعملات الرقمية من قبل شركة تابعة لمجموعة مالية تقليدية منذ سياسة الفصل بين التمويل والعملات الرقمية لعام 201

تستجيب الشركات المدرجة في KOSDAQ لمعايير أكثر صرامة للإزالة من التداول عبر تجميع الأسهم والاندماجات وزيادات رأس المال هذا العام. أقرّت بورصة كوريا قواعد جديدة هذا الشهر تشترط أن تُصنَّف الأسهم التي تتداول دون 1,000 وون لمدة 30 يومًا متتالية في قائمة المراقبة، مع الإزالة النهائية من التداول إذا فشلت في البقاء فوق 1,000 وون لمدة 45 يومًا من الأيام الـ90 التالية. رُفع الحدّ الخاص بالقيمة السوقية للمحافظة على وضع الإدراج من 15 مليار وون إلى 20 مليار وون، ما يؤثر في 216 شركة من شركات KOSDAQ تقع حاليً