الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

وفقاً لجولدمان ساكس، اليوم 14 يوليو، شهد مؤشر KOSPI انخفاضاً حاداً نتيجة البيع الميكانيكي الناتج عن خفض الرافعة المالية القسري لأسهم صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) المرتبطة بأسهم منفردة. وذكرت شركة الاستثمار أن صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة 2x التي تتبع أسهم شركات أشباه الموصلات مثل Samsung Electronics و SK Hynix هبطت بأكثر من 30% في يوم واحد، مما أجبر مديري الأصول على بيع الحيازات الأساسية للحفاظ على نسب الرافعة المستهدفة، مما خلق حلقة مفرغة من ضغوط البيع. بلغ صافي مبيعات المؤسسات ا

بحسب استطلاع على Stocktwits بلغ 1,600 صوت، تتصدر SpaceX (SPCX) وAST SpaceMobile (ASTS) اهتمام المستثمرين الأفراد بالشراء في أسهم شركات الفضاء المتراجعة، إذ حصدتا 33% من الأصوات لكل منهما. وتلتها Rocket Lab (RKLB) بنسبة 29%، بينما لم تجذب Planet Labs (PL) سوى 5%. وخلال الشهر الماضي، تراجعت SPCX بنسبة 14%، وهبطت ASTS بنسبة 18%، وانخفضت RKLB بنسبة 25%، وفقدت PL بنسبة 17%. تقترب SPCX الآن من سعر طرحها الأولي البالغ 135 دولارًا، بينما تستعد ASTS لإطلاق حملة تضم ثلاثة أقمار BlueBird في أغسطس، وقد أنجز

حسب بلومبرغ، بدأت شركة يونيكتر مايكروإلكترونيكس (UMC)، ثاني أكبر شركة مصنعة للرقائق في تايوان، الإنتاج الضخم لرقائق السيليكون الفوتونكس في منشأتها بسنغافورة يوم الثلاثاء (14 يوليو)، مستهدفة الطلب المتزايد على الوصلات الضوئية فائقة السرعة في شبكات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وقطاعات عمالقة الحوسبة السحابية. عملت الشركة بالتعاون مع شركة SILITH Technology المحلية لتصميم الرقائق بدون مصانع (fabless)، إذ نقلت المنصة من مرحلة التطوير إلى جاهزية الإنتاج خلال 18 شهرًا. توقع محللون لدى سيتي ارتفاع المب

وفقاً لبيانات FreeSIS التابعة للجمعية الكورية الجنوبية للاستثمار المالي، بلغت عمليات التصفية القسرية في سوق الأسهم الكورية نحو 324.095 مليار وون من 6 إلى 10 يوليو، أي أعلى بنسبة 32% من متوسط خمس أسابيع البالغ 244.921 مليار وون. ويشير هذا الرقم إلى أسبوع ضغط كبير، بما يعادل تقريباً خمس مرات مستوى الأسبوع نسبياً المستقر من 15 إلى 19 يونيو. بلغت ذروة ضغط التصفية في 9 يوليو عند 142.197 مليار وون، وهو ما يمثل 10.2% من مراكز الصناديق غير المغطاة، ويسجل أعلى مبلغ ليوم واحد في الأسبوع. وشهد 10 يوليو تصف

وفقاً لاستراتيجيي جيه بي مورجان تشيس، في 14 يوليو، ينبغي على المستثمرين إغلاق مراكز التداول التي تهدف إلى الاستفادة من تسطيح منحنى عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 30 سنة، وذلك قبل صدور مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) وأول شهادة علنية لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي وارهش أمام الكونغرس لإدارة مخاطر الأحداث. ارتفعت عوائد سندات الخزانة قصيرة الأجل بمقدار 6 نقاط أساس، بينما تسطّح منحنى العائدات بمقدار 3 نقاط أساس، مدفوعاً بتصاعد التوترات الجيوسياسية وتعليقات أكثر تشدداً من مسؤولين في مجلس

أغلق المؤشر التايواني المرجح على انخفاض بنسبة 1.4% عند 44,737.95 اليوم (14 يوليو)، وفقًا لبورصة تايوان.

تتوقع بنك أوف أميركا أن تولّد إنفيديا وميكرون وبَـرودكوم وApplied Materials معًا 430 مليار دولار من التدفقات النقدية الحرة خلال الـ 12 شهرًا المقبلة، وفقًا لتقديرات البنك التي نقلتها Yahoo Finance في 14 يوليو. ويمثل ذلك أكثر من ثلاثة أضعاف المستوى الذي حققته شركات أشباه الموصلات هذه قبل عامين، مدفوعًا بطلب غير مسبوق على رقائق الذكاء الاصطناعي. في المقابل، يُتوقع أن تتحول التدفقات النقدية الحرة لدى عمالقة السحابة Amazon وAlphabet وMeta وMicrosoft وOracle إلى السالب لأول مرة، ما يمحو ذروة 260 مليا

شهدت SK Hynix تذبذباً شديداً بعد إدراجها عبر سندات الإيصالات الإدارية (Nasdaq ADR) في 10 يوليو، إذ هبط السهم بنسبة 15.37% في 13 يوليو بعدما باع مستثمرون أجانب أسهماً بقيمة 1.4238 تريليون وون. قاد عمليات البيع إعادة موازنة آلية بسبب قيود تركّز مؤشر MSCI Emerging Markets، إضافة إلى صفقات تحكيم ADR الخاصة بصناديق التحوط التي خلقت فجوة سعرية بلغت 37% بين السوقين الأمريكي والكوري. وتقيّد لوائح صناديق UCITS حيازة كل سهم منفرداً بنسبة 10%، وتقيّد الحيازات المجمّعة التي تتجاوز 5% إلى 40%، ما فرض البيع ت

بحسب أخبار مالية، تمتلك خدمة المعاشات التقاعدية الوطنية الكورية (NPS) أسهمًا بقيمة تزيد على 462 تريليون وون، تمثل 27.7% من إجمالي أصولها المُدارة وفقًا لأحدث مسح. ورغم أن NPS رفعت مخصص استثمارها المستهدف في الأسهم المحلية من 14.9% إلى 20.8%، فإن الاستثمارات الفعلية تتجاوز هذا الهدف بشكل كبير؛ إذ تمثل أسهم أشباه الموصلات—بقيادة Samsung Electronics—أكثر من 50% من المحفظة.

أطلقت شركة KCGI Asset Management في اليوم السابق صندوق “KCGI Korea Dividend Growth Securities Investment Trust [Stock]”، مستهدفة أسهم نمو توزيعات الأرباح في كوريا وسط تزايد تقلبات مؤشر KOSPI. يركز الصندوق على أسهم نمو توزيعات الأرباح عالية الجودة، حيث تزيد الأرباح الموزعة بالتوازي مع نمو الأرباح، بدلاً من الاكتفاء بالأسهم ذات العائد المرتفع على التوزيعات. وعلى الرغم من تقلبات KOSPI، قفز إجمالي صافي أرباح الشركات المدرجة من 102 تريليون وون في 2023 إلى 202 تريليون وون في العام الماضي، مع نمو عوائد

وفقًا لتحليل بنك أوف أمريكا عبر Yahoo Finance في 14 يوليو، من المتوقع أن تحقق شركات أشباه الموصلات الأمريكية، بما فيها Nvidia وMicron وBroadcom وApplied Materials، مستوى قياسيًا من التدفق النقدي الحر بقيمة 430 مليار دولار خلال الأشهر 12 المقبلة، أي أكثر من ثلاثة أضعاف مستويات عام 2023، مدفوعًا بطلب غير مسبوق على شرائح الذكاء الاصطناعي. في المقابل، يُتوقع أن تشهد عمالقة التكنولوجيا فائقة الاتساع Amazon وAlphabet وMeta وMicrosoft وOracle تحوّل التدفق النقدي الحر إلى السالب لأول مرة، ما يمحو ذروة 2

بحسب قناة Korea Economic TV، هبط سهم SK Hynix إلى 1.77 مليون وون في 14 يوليو، بينما كان إعلان ناسداك ADR المدرج حديثاً يتداول عند 150 دولاراً، مما وسّع الفجوة بين أسعار الولايات المتحدة وكوريا إلى 27.12%. وقد بدأ تداول الـ ADR في 10 يوليو عند 149 دولاراً، ثم قفز إلى 168.01 دولاراً قبل أن يهبط بشكل حاد، بعد أن نفّذت صناديق التحوط صفقات تحكيم؛ إذ اشترت في السوق الأمريكية بينما قامت بالبيع على المكشوف في سيول لتثبيت علاوة السعر. يتوقع محللون أن يكون 15 يوليو هو نقطة التحول الحاسمة. ومن المقرر تنفيذ

وفقًا لـ Jin10، تصاعدت مخاوف إمدادات النفط لدى مصافي التكرير الصينية بسبب توتر الولايات المتحدة وإيران، وخطر إغلاق مضيق هرمز في 14 يوليو 2026. وتواجه المصافي المملوكة للدولة اضطرابات في إمدادات النفط الخام من الشرق الأوسط، بينما تواجه المصافي الإقليمية خطرين مزدوجين هما عقوبات النفط الخام الفنزويلي وتعطلات نقل النفط الإيراني. وتؤدي هذه الحالات من عدم اليقين إلى تقييد المصافي عن رفع معدلات الإنتاج بشكل كبير. يتوقع أن ينخفض إمداد البيتوم المكرر بنسبة 33% على أساس سنوي في الربع الثالث، غير أن مخرجا

حقق سعر الفضة الفورية مكاسب داخل اليوم بنسبة 1.00%، ويتداول عند 58.26 دولارًا للأونصة.

صرّح رئيس مجموعة SK، تشي تاي-وون، بأن إدراج شركة SK Hynix على شكل إقرارات ADR في الولايات المتحدة يتيح الوصول إلى رأس المال، واستقطاب المواهب عالميًا، وإجراء إصلاحات في الحوكمة، وذلك في مقابلة مع SixFive Media نُشرت في اليوم السابق. وأكد تشي أن الإدراج يسمح لـ SK Hynix بالانتقال من شركة كورية إلى مؤسسة عالمية، مع إعادة هيكلة أنظمة الحوكمة بما يتوافق مع مساهمي الولايات المتحدة. كما عرض خططًا باستثمار يقارب 1000 تريليون وون في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لبناء مراكز بيانات بسعة 15 جيجاوات، مشي

انخفض عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 20 عامًا بمقدار 12.5 نقطة أساس ليصل إلى 3.620% في 14 يوليو.

وفقاً لـ Six Five Media، شرح رئيس مجلس إدارة مجموعة SK، تشي تاي-وون، في 13 يوليو أن إدراج ADR الخاص بـ SK Hynix في الولايات المتحدة يمكّن الشركة من تأمين التمويل، وجذب المواهب العالمية، وتحسين الحوكمة. وصرّح تشي بأن الإدراج يتيح لـ SK Hynix العمل كشركة عالمية فعلاً، وليس مجرد مؤسسة كورية. وأشار إلى خطط للاستثمار بما يقارب 1 تريليون وون في مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي بسعة تبلغ 15 جيجاواط، مع توسيع نطاق الاستثمار من أشباه الموصلات إلى قطاعات مراكز البيانات والطاقة. وحدّد تشي المخاطر الجيوسياسية

وفقًا لبيانات السوق الفورية، اخترقت الفضة الفورية حاجز 58 دولارًا للأونصة خلال تعاملات اليوم في 14 يوليو، مسجلة مكاسب بنسبة 0.58% خلال اليوم.

توقعت أبحاث بنك HSBC الصادرة في 14 يوليو أن دورات فائقة في مجال التخزين قد تستمر مدة أطول مما كان متوقعًا حاليًا، بدفع من مكاسب الإنتاجية الناتجة عن الذكاء الاصطناعي واستمرار الإنفاق على الحوسبة السحابية. ويتوقع محللو HSBC أن تواصل مزودات سحابة النطاق الواسع التوسع في السعة بوتيرة هجومية للظفر بزيادة الطلب، مع دخول ذاكرة الجيل التالي HBM4 إلى السوق بما يدعم ارتفاع الأسعار. وتعد SK Hynix، التي تتعرض بشكل كبير للـ HBM، الخيار المفضل لدى HSBC من أسهم التكنولوجيا في كوريا الجنوبية. وتتوقع HSBC أن تح

وفقاً لـ Jin10، بلغت الودائع بالدولار لدى البنوك التجارية الخمس الكبرى في كوريا الجنوبية مجتمعة 70.9 مليار دولار في 9 يوليو، وهو أعلى مستوى منذ ديسمبر 2022، مدفوعاً بشكل رئيسي بحيازات الشركات. وبلغت الودائع المؤسسية بالدولار 58.69 مليار دولار، بزيادة قدرها 5.6 مليار دولار عن نهاية يونيو، لتشكل حوالي 96% من التدفقات الداخلة الجديدة. ونسب مسؤول مصرفي الزيادة إلى قيام الشركات بتحصيل إيرادات كبيرة بالدولار بعد تسوية مالية في منتصف العام، وإلى إدارتها لاحتياجات مدفوعات الاستيراد ومخاطر العملة.