الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

ذكر باحث شركة DS Investment & Securities، لي سو-ريم، أن أسهم SK Hynix قد تحاول تسجيل مستويات مرتفعة جديدة حتى النصف الأول من العام المقبل، مع توقع بلوغ ذروة الربح التشغيلي في الربع الرابع من العام المقبل. جاءت هذه التوقعات عقب تصحيحات حادة شهدتها أسهم شركات أشباه الموصلات، ما أثار مخاوف من اقتراب قمة الأداء. بنى لي توقعه على أنماط تاريخية من دورة فائقة للذاكرة 2017-2018، عندما سبقت قمم سهم SK Hynix قمم الربح التشغيلي بنحو أربعة أشهر. تأتي هذه الدراسة بينما تقوم شركات الأوراق المالية بتقييم ما إذ

يخطط "مجموعة ووري المالية" لإجراء تنبؤ بالطلب في 6 أغسطس لإصدار سندات ثانوية بقيمة 270 مليار وون، على أن يكون موعد الطرح في 13 أغسطس. دخل سوق السندات الائتمانية للشركات في كوريا الجنوبية فترة موسمية من انخفاض النشاط في أغسطس، بسبب تداخل موسم الإجازات الصيفية مع مواعيد التقارير نصف السنوية. تراجعت عوائد السندات الائتمانية في أواخر يوليو، إذ انخفضت السندات غير المضمونة لأجل 3 سنوات بعلامة AA- إلى 4.478% في 31 يوليو، بينما اتسعت فروق الائتمان من 67.5 نقطة أساس إلى 72 نقطة أساس خلال يوليو، ما يشير إ

وفقًا لـ E-Daily، يخطط Woori Finance لإصدار 270 مليار وون هذا الأسبوع من السندات الثانوية، مع إمكانية الزيادة إلى 400 مليار وون كحد أقصى استنادًا إلى نتائج توقعات الطلب. وتبلغ مدة استحقاق السندات 99 عامًا، مع خيار الاستدعاء (هيكل 99NC5) الذي يُمارَس بعد خمس سنوات من الإصدار، على أن يكون تاريخ التسوية في 13 أغسطس. دخل سوق السندات الائتمانية للشركات في كوريا الجنوبية مرحلة ضعف موسمية بسبب فترات العطلات الصيفية ومواعيد تقديم تقارير الأرباح لنهاية النصف. اتسعت فروق الائتمان بين سندات الحكومة لآجال 3

ووفقاً لمحلّل DS Investment & Securities لي سو-ريم، يُتوقَّع أن تسعى SK Hynix إلى تسجيل مستويات قياسية جديدة خلال النصف الأول من عام 2027، إذ لا تزال دورة أشباه الموصلات قائمة رغم التصحيحات الحادّة الأخيرة. وأشار المحلّل إلى أنّ أرباح التشغيل يُرجَّح أن تبلغ ذروتها في الربع الرابع من عام 2027 على أقرب تقدير، وذلك للردّ على مخاوف من أنّ الصناعة تكون قد بلغت بالفعل قمة دورية.

ووفقاً لموقع CCTV، وقّعت شركة النفط الحكومية التركية لخطوط الأنابيب BOTAŞ وشركتان نفطيتان عراقيتان اتفاقاً رسمياً لنقل النفط الخام لمدة عام واحد في 1 أغسطس. وبموجب الاتفاق، سيتم تخصيص 750,000 برميل يومياً للعراق. وأشارت وزارة الطاقة التركية إلى أن للخط قدرة تصميمية إجمالية تبلغ 1.5 مليون برميل يومياً.

بحسب Guru Club، تكبّدت Jupiter Research Capital (Asia) Ltd.، وهي شركة إدارة أصول/صندوق تحوّط مقرّها هونغ كونغ وتدير أصولاً تقارب 186 مليون دولار، خسائر شديدة في يوليو، إذ توسّعت الانخفاضات من أقل من 7.5% في بداية الشهر إلى نحو 43% بحلول 24 يوليو. وذكر تقرير من Bloomberg أن الصندوق تربطه علاقات بصندوق كمي صيني محلي رائد يمتلك أكثر من 800 مليار يوان من الأصول. ولم تُبدِ المؤسستان أي ردّ حتى الآن على هذه التقارير. وعلى صعيد منفصل، تعهّد ليوبولد آشننبريـنر، مؤسس صندوق التحوّط Situational، في رسالة م

تُكثّف عدة شركات كورية جنوبية إجراءات الطرح الأولي للاكتتاب العام خلال الأسبوع الأول من أغسطس، حيث بدأت BigWave Robotics التنبؤ بالطلب من المستثمرين المؤسسيين بعد أن أجرت أربعة تعديلات على إفادتها/ملف أوراقها المالية. وتنضم شركة الروبوتات إلى Hatch Tech وNearslab وGido Industry لإجراء تقييمات الطلب للمستثمرين المؤسسيين، بينما تتقدم Delicious وK&S Inc إلى مراحل الاكتتاب العام. واجهت BigWave Robotics تدقيقاً تنظيمياً بشأن استخدام الشركة لمنهجية نسبة السعر إلى المبيعات (PSR) لتقييمها، ما أدى إلى تأ

في سوق الطروحات الأولية في كوريا الجنوبية خلال الأسبوع الأول من أغسطس، أطلقت Big Wave Robotics توقعاً للطلب المؤسسي بعد إجراء أربعة تعديلات على نشرتها الخاصة بالأوراق المالية. تقوم K&S I&C وDelicious بإجراء جولات اكتتاب عامة للمستثمرين، بينما دخلت Gido Industrial وHachi Tech وNears Lab في مرحلة تأكيد الطلب المؤسسي تمهيداً لتحديد السعر النهائي.

وفقاً ليوهناب نيوز، وبالاستناد إلى بيانات من هيئة الإيداع المالي الكورية، تكبد مستثمرو التجزئة الكوريون خسائر بنحو 50 تريليون وون كوري في يوليو، رغم توسيع استثماراتهم في الأسهم الأمريكية. نُسبت الخسائر جزئياً إلى تخصيصات كبيرة لمنتجات الرافعة المالية، ما أدى إلى تضخيم التعرض للهبوط خلال الشهر.

من المتوقع أن تسجل شركة SK Telecom تحسناً ملحوظاً في ربح التشغيل خلال الربع الثاني (Q2)، وفقاً لتوقع إجماعي صادر عن 16 شركة أوراق مالية جُمعت بواسطة Yonhap Infomax. يُتوقع أن تسجل شركة الاتصالات إيرادات بقيمة 4.4084 تريليون وون وربح تشغيل قدره 546.8 مليار وون للربع. يُتوقع أن يقفز ربح التشغيل بنسبة 61.6% على أساس سنوي، في حين تبقى زيادة الإيرادات متواضعة عند 1.6%. ويعود التعافي الكبير في الأرباح إلى تأثيرات القاعدة المرتبطة بواقعة اختراق بيانات خلال العام الماضي، والتي أدت إلى تكاليف لمرة واحدة

هذا الأسبوع (من 3 إلى 7 أغسطس)، ستتابع أسواق الأسهم الأمريكية محفزين رئيسيين: احتمال تنفيذ عمليات عسكرية أمريكية-إسرائيلية ضد إيران، وإصدار تقارير التوظيف الشهرية. ووفقًا لـCBS، يعتزم كل من الولايات المتحدة وإسرائيل شن غارة جوية عالية الكثافة على منشآت الطاقة الإيرانية في وقت مبكر من هذا الأسبوع. وقال الرئيس ترامب في 31 يوليو إننا "سنضربهم بقوة شديدة"، في حين حذرت القوات العسكرية في إيران من "رد شامل" يستهدف البنية التحتية الأمريكية والإسرائيلية إذا تعرضت لهجوم. وقد يؤدي تصاعد التوترات إلى إعادة

وفقًا لـ Yonhapinfomax، يُتوقع أن يقفز ربح التشغيل في الربع الثاني لشركة SK Telecom بنسبة 61.6% على أساس سنوي إلى 546.8 مليار وون، استنادًا إلى توقعات الإجماع الصادرة عن 16 شركة أوراق مالية في 2 أغسطس. وتُقدَّر الإيرادات بنحو 4.4084 تريليون وون، بزيادة سنوية قدرها 1.6%. ويُعزى الارتفاع الكبير في الأرباح بشكل أساسي إلى أثر قاعدة ناتج عن تكاليف لمرة واحدة تكبّدتها الشركة خلال الاستجابة لاختراق البيانات في العام الماضي، وليس إلى تحسنات تشغيلية. بالإضافة إلى ذلك، يُتوقع أن يؤدي خفض عدد العاملين المُ

شهد KOSPI تذبذبات غير مسبوقة خلال الأسبوع الأخير من يوليو، إذ هبط 10.84% في 28 يوليو قبل أن يقفز 17.91% في 31 يوليو ليغلق عند 6595.45—محققاً أكبر مكسب يومي للمؤشر من حيث النسبة المئوية على الإطلاق. وقد أثارت التحركات المتلاحقة ذهاباً وإياباً مخاوف أولية بشأن عوائد استثمارات الذكاء الاصطناعي ومنافسة أشباه الموصلات الصينية، ما دفع Samsung Electronics وSK Hynix إلى هبوط حاد. لكن انعكاس الاتجاه جاء بعد أن أعلنت Microsoft وAmazon أرباحاً أقوى من المتوقع وأعادت تأكيد خطط الإنفاق على البنية التحتية للذ

وفقاً لهيئة كوريا للتبادل، في 31 يوليو/تموز، طبّق المنظم المالي في كوريا الجنوبية تدابير جديدة تلزم بإيداع نقدي حدّه الأدنى 30 مليون وون لمنتجات الصناديق المتداولة للرافعة المالية على سهم واحد، مقارنةً بالسماح السابق البالغ 10 ملايين وون مع تقديم ضمانات على شكل أوراق مالية. تراجعت أحجام تداول KODEX Samsung Electronics Single-Stock Leveraged ETF إلى 43.34 مليون سهم، بانخفاض 52% عن 89.82 مليون سهم قبل شهر، كما انخفضت قيمة التداول اليومية إلى 510.2 مليار وون من 2.171 تريليون وون. واجه المستثمرون ال

تلقت شركات كبرى في كوريا الجنوبية، بما فيها LG Electronics وDoosan Bobcat، مبالغ كبيرة من ردّ الرسوم الجمركية من حكومة الولايات المتحدة في الربع الثاني، ما عزز أرباحها الفصلية بمكاسب لمرة واحدة. وتعود هذه المبالغ إلى قرار حكومة الولايات المتحدة بإعادة الرسوم التي كانت قد فُرضت سابقًا بموجب قانون الصلاحيات الاقتصادية في حالات الطوارئ الدولية (IEEPA)، حيث تشير بيانات هيئة الجمارك الكورية إلى أن نحو 6,000 شركة كورية مؤهلة للحصول على ردود إجمالية تقدَّر بـ 3.5 مليار دولار (حوالي 5 تريليون وون) على م

تراجع السلطات المالية في كوريا الجنوبية داخلياً قضية تنظيم «2008-2011» الخاصة بـ«ELW» (سندات الضمان المرتبطة بالأسهم) أثناء تطويرها تدابير للتعامل مع المضاربة على صناديق تداول متداولة (ETF) مدعومة على سهم واحد. وتدرس كل من «Financial Services Commission (FSC)» و«Financial Supervisory Service (FSS)» حملة التشديد السابقة على «ELW» وسط مخاوف من أن السياسات الحالية لا تزال غير كافية لكبح سخونة السوق. وأعلنت الحكومة عن جولة ثانية من تدابير إضافية في 29 يوليو خلال اجتماع طارئ لمراقبة الأسواق، بعد 14 ي

وبحسب الجهات الرقابية المالية في كوريا الجنوبية ومصادر من داخل القطاع، يجري داخلياً تدقيق لوائح ELW (مذكرات ضمانات مرتبطة بالأسهم) للفترة 2010-2012 من قبل لجنة الخدمات المالية وهيئة الإشراف المالي، وذلك بينما تُنشئان مجموعة جديدة من القيود على صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) ذات الرهان الرافعي على سهم واحد. وفي 1 أغسطس، أشارت السلطات إلى أنها قد تطبق تدابير أشد إذا فشلت العلاجات الأولية في كبح التداول المضاربي. أعلنت الحكومة عن إجراءات تكميليّة دورية في الجولة الثانية في 29 يوليو، أي بعد 14 يوم

أكد مايكل سايلور، رئيس مجلس الإدارة التنفيذي لدى Strategy، في 1 أغسطس أن معدل التوزيع لورقة STRC المالية، وهي الأسهم الممتازة الدائمة القابلة للتعديل بمعدل متغير (Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock)، سيظل عند 12.00% خلال أغسطس 2026. أغلقت STRC عند 89.46 دولاراً في 31 يوليو، بما يراوح بين 10-11% تقريباً أقل من القيمة الاسمية البالغة 100 دولار. تمثل نسبة 12% أعلى مستوى منذ إطلاق STRC في يوليو 2025 عند 9%، عقب سبع زيادات شهرية متتالية مدفوعة بآلية “ratchet” تضيف 0.5% كلما تداول السهم

قفزت شركة Samsung Electronics وشركة SK Hynix بأكثر من 20% في 31 يوليو، ومع ذلك أغلقت كلتاهما الأسهم الكورية عند نحو نصف متوسط السعر المستهدف الذي حدده المحللون. أنهت Samsung Electronics تداولاتها عند 262,500 وون مقابل متوسط مستهدف بلغ 514,545 وون، بينما أغلقت SK Hynix عند 1,718,000 وون مقابل سعر مستهدف قدره 3,371,538 وون—وهو ما يعكس فجوة بنسبة 96% في الحالتين، وفق بيانات Yonhap Infomax المنشورة في 2 أغسطس. استمرت هذه الفجوة رغم صعود 31 يوليو، بعد ثلاثة أيام متتالية من الانخفاض الحاد (28-30 يوليو