الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

بحسب Jin10، أصدرت بنك الشعب الصيني بيانات في 15 يوليو تُظهر أن أرصدة قروض اليوان بلغت 282.63 تريليون يوان عند نهاية يونيو، بزيادة قدرها 5.2% على أساس سنوي. كما عكست بيانات البنك المركزي تحولاً ملحوظاً في هيكل التمويل في الصين: في 2025، تجاوزت الزيادات في التمويل عبر السندات والأسهم زيادات الإقراض لأول مرة، ما يشير إلى انتقال هيكلي مع تحديث الاقتصاد.

وبحسب محلل بنك ميتسوبيشي يو إف جي، ديريك هالبيني، الذي نقلته Jin10 في 15 يوليو، إذا أشارت بنك كندا إلى فترة توقف في رفع أسعار الفائدة، فقد يتعرض الدولار الكندي للتراجع. ويتوقع هالبيني أن يصدر البنك المركزي توجيهات تفيد بأن أسعار الفائدة ستظل دون تغيير، بما يتعارض مع تسعير السوق لزيادات إضافية قبل نهاية العام. وفي حين قد يعترف بنك كندا بمخاطر التضخم الناجمة عن الصراع في إيران، فإن تضخمًا جوهريًا معتدلًا قد يمنح المجال للانتظار، على حد قوله. كما قد يؤدي كذلك عدم اليقين بشأن التجارة وتقلبات سوق الأ

قدّم الخبير الاقتصادي يون يون جي-هو ثلاث استراتيجيات استثمارية للنصف الثاني من العام في محاضرة خاصة أُقيمت في الرابع من الشهر في مركز مييل للأعمال التابع لصحيفة Maeil Business Newspaper Media Center. أوصى يون بتخصيص 50% من المحفظة للقطاعات الخاصة بالشرائح الإلكترونية (الـSemiconductors)، مع الاحتفاظ باحتياطيات نقدية، وإدارة التقلبات بدل محاولة التنبؤ باتجاه السوق. تناولت المحاضرة الواقع البنيوي لسوق الأسهم الكورية، حيث تمثل سامسونغ للإلكترونيات وSK Hynix الآن حصة مهيمنة من القيمة السوقية لمؤشر K

بحسب مطّلع، تعمل شركة الحوسبة السحابية المعتمدة على الذكاء الاصطناعي CoreWeave على استكشاف المشتقات المالية باعتبارها أدوات للتحوّط ضد تراجعات محتملة في أسعار شرائح الذاكرة والتخزين في المستقبل. وقّعت CoreWeave وغيرها من مزودي الخدمات السحابية عقود توريد طويلة الأجل مع شركات تصنيع الرقائق، من بينها Micron وSanDisk، يتضمن العديد منها بنود حد أدنى للأسعار لشرائح DRAM وشرائح التخزين. وبموجب هذه الشروط، إذا انخفضت أسعار الرقائق، فستظل CoreWeave ملزمة بدفع أسعار أعلى من الأسعار السائدة في السوق، ما ي

وفقاً لخبراء الاقتصاد في البنك المركزي الأوروبي في 15 يوليو، أدت حالة عدم اليقين الجيوسياسي وتوترات التجارة إلى انخفاض الطلب على الائتمان لدى المصدرين في منطقة اليورو، مع تشديد معايير الإقراض. وأشار اقتصاديون، من بينهم بيترا كولر-أولبريش، إلى أن شركات صناعة السيارات الأوروبية تضررت بشكل أكبر من الرسوم الجمركية، إذ واجهت معايير ائتمانية أكثر صرامة، مما فاقم التحديات الهيكلية القائمة. كما زادت المصارف من مراقبتها للشركات المتأثرة، حتى في الوقت الذي حافظ فيه بعض المقرضين على شروط الإقراض دون تغيير.

سجّلت شركة SpaceX وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الكورية ذات الطابع الفضائي خسائر كبيرة خلال الأسبوع من 10 إلى 15 يوليو، حيث سجّلت ستة صناديق فضائية كورية تدفقات صافية خارجية بلغت 662 مليار وون. تراجعت KODEX US Space Aviation بنسبة 8.91%، لتحتل المركز 828 من بين 830 صندوقًا لأسهم ETF، بينما انخفضت ACE US Space Tech Active بنسبة 8.88%، وفقًا لبيانات KOSCOM ETF CHECK. جاءت هذه الانخفاضات بعد هبوط سعر سهم SpaceX إلى 136.08 دولارات في 14 يوليو، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 39.69% عن ذروته البالغة

بحسب تطبيق Zhitong Finance، افتتحت العقود الآجلة لمؤشر هانغ سينغ لشهر يوليو عند 24,660 نقطة في 15 يوليو، ثم ارتفعت إلى 24,706 نقطة (بزيادة 49 نقطة أو 0.199%) بحلول الساعة 5:15 مساءً بتوقيت بكين، مع تداولها عند علاوة قدرها 25 نقطة.

بحسب «سيؤول إيكونوميكس ديلي»، سجلت صناديق المؤشرات المتداولة الكورية التي تركز على قطاع الفضاء وتتبع «SpaceX» أسوأ أداء بين 830 صندوقاً مؤشراً للأسهم خلال الأسبوع الممتد من 10 إلى 15 يوليو، حيث انخفض صندوق KODEX U.S. Aerospace بنسبة 8.91% ليحتل المركز 828. وأظهر دمج ستة صناديق مؤشرات فضائية صافي تدفقات خارجية بقيمة 66.2 مليار وون كوري، بعد أن هبطت «SpaceX» إلى 136.08 دولاراً بحلول 14 يوليو، بانخفاض 39.69% عن ذروتها البالغة 225.64 دولاراً التي وصلت إليها بعد وقت قصير من إدراجها في «ناسداك» في 12

وفقاً لصناعة الاستثمارات المالية في كوريا الجنوبية، في 10 يوليو، عندما أدرجت شركة SK Hynix شهاداتها الإيداعية الأمريكية (ADRs) في بورصة ناسداك، قام مستثمرو التجزئة بعمليات شراء صافية بقيمة تقارب 300 مليار وون كوري، عبر تسع شركات وساطة محلية كبرى، بما فيها Mirae Asset Securities. وشملت الصفقة نحو 84,000 مستثمر تجزئة، ما يشير إلى مشاركة قوية من قبل المستثمرين الأفراد في دخول شركة صناعة الرقائق إلى السوق الأمريكية.

أطلقت شركة Samsung Active Asset Management وشركة NH Amundi Asset Management وشركة KB Asset Management وشركة Kiwoom Investment Asset Management صناديق استثمار متداولة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي في 14 مايو في بورصة كوريا. تركز صناديق الأسهم الكورية الأربعة المتداولة على الاتصالات البصرية والاستثمارات المادية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، مع توسع تقنيات الذكاء الاصطناعي في تطبيقات الحياة اليومية. شهدت المنتجات انخفاضاً في الأسعار في 14 مايو وسط تقلبات في سوق الأسهم الكورية، إذ هبط KoAct Optical

ارتفعت أسهم شركة آي بي إم بنسبة 0.7% في تعاملات ما قبل افتتاح السوق يوم الأربعاء، لتستعيد جزءًا من خسائرها القياسية التي سجلتها في اليوم السابق، بعد أن أصدرت الشركة نتائج أولية ضعيفة للربع الثاني. وأشارت شركة التكنولوجيا إلى أن العامل الرئيسي وراء العجز هو التحول الأسرع من المتوقع في إنفاق العملاء من خوادم البرمجيات إلى خوادم الذكاء الاصطناعي. ووصف محللو Morningstar ضعف أعمال mainframe بأنه تعثر قصير الأجل، مع الإبقاء على السعر المستهدف عند 260 دولارًا، قائلين إن العملاء من المرجح أن يؤخروا التح

ارتفعت أسهم IBM بنسبة 0.7% في تداول ما قبل افتتاح السوق يوم الأربعاء بعد نتائج أولية ضعيفة، إذ تتوقع الشركة إيرادات للربع الثاني تبلغ 17.2 مليار دولار (بزيادة 1%) وتراجع هامش الربح الإجمالي بمقدار 100 نقطة أساس إلى 57.7%. واستشهدت الشركة بتحول أسرع من المتوقع في إنفاق العملاء من البرامج إلى خوادم الذكاء الاصطناعي، مع انخفاض أعمال البنية التحتية بنسبة 7%. ووفقاً لشركة Morningstar، فمن المرجح أن يؤخر عملاء IBM ترقية أنظمة الـ mainframe بدلاً من إلغائها، كما أبقت شركة الأبحاث على هدف سعرها عند 260

بحسب بورصة كوريا، أدرج أربعة مديرين للأصول في كوريا الجنوبية—Samsung Active Asset Management وNH Amundi Asset Management وKB Asset Management وKiwoom Investment Asset Management—أربعة صناديق استثمار متداولة (ETFs) موجهة إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي أمس، 14 يوليو. تركز المنتجات الجديدة على الاتصالات البصرية والروبوتات المادية للذكاء الاصطناعي، مما يوسع فرص الاستثمار خارج نطاق أشباه الموصلات مع توسع استخدامات الذكاء الاصطناعي من التطبيقات التوليدية إلى حالات الاستخدام اليومية. أطلق Samsung

حسب يونهاب إنفومكس، أغلقت نقاط مبادلات العملات الأجنبية في كوريا الجنوبية على نحو مختلط في 15 يوليو. فقد أغلقت نقطة مبادلة العملات الأجنبية لمدة عام عند -14.10 وون، مرتفعة 0.40 وون عن الافتتاح، بينما أنهت نقطة الـ6 أشهر عند -7.20 وون، ونقطة الـ3 أشهر عند -3.30 وون. وقد دعم تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية بعد صدور بيانات تضخم يونيو التي كانت أضعف من المتوقع النقاط الأكثر امتدادًا، لكن بيع العملات الأجنبية الآجل بشكل كبير من قبل شركات الصناعات الثقيلة دفع مرة أخرى ضد المكاسب.

وبحسب بيانات بورصة كوريا، اشترى المستثمرون الأجانب صافي 2.66 تريليون وون كوري اليوم (15 يوليو)، ما دفع مؤشر KOSPI إلى 7,284.41، مرتفعًا بنسبة 6.24%، مع استعادة المستوى فوق 7,000 خلال يومي تداول بعد أن هبط إلى 6,806.93 في 13 يوليو. وجاء هذا الارتداد بدعم من إعادة موازنة صناديق استثمارية سلبية عقب الانخفاض الحاد، إضافة إلى تحسن معنويات قطاع أشباه الموصلات. وبلغ معدل تضخم أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر يونيو 3.5% خلال الليل، متراجعًا عن التوقعات البالغة 3.8%، ما خفّض احتمالات قيام مجلس ا

وبحسب رويترز، قدمت شركة Stripe وشركة Advent International عرضاً طوال الليل في 15 يوليو للاستحواذ المشترك على PayPal مقابل 60.50 دولار للسهم، مما أدى إلى ارتفاع سهم PYPL بنحو 15% في تداول ما بعد إغلاق السوق. تُقيّم الصفقة PayPal بأكثر من 53 مليار دولار، أي ما يعادل علاوة بنسبة 28% على سعر إغلاقها الأخير. ومن شأن المعاملة المقترحة أن تؤدي إلى احتفاظ Stripe وAdvent بكل منهما بحصة متساوية، مع توفر نحو 50 مليار دولار من التمويلات الملتزمة من بنوك تدعم الاتفاق.

ستطلق شركة Hana Asset Management صندوق ETF ‏'1Q NVIDIA Alphabet Bond Hybrid 50' في اليوم 28 من هذا الشهر، عبر الجمع بين التعرض لكل من NVIDIA وAlphabet مع حيازات سندات في منتج واحد. يأتي هذا الطرح مع تزايد اهتمام المستثمرين بصناديق ETF الهجينة بين السندات والأسهم التي تمزج أسهم النمو مع الأصول الآمنة، في ظل استمرار التقلبات المرتفعة في مؤشر KOSPI. وبموجب لوائح معاشات التقاعد الحالية، يمكن للمستثمرين تخصيص ما يصل إلى 70% من أصول الحساب للأصول ذات المخاطر مثل صناديق ETF للأسهم، بينما يُشترط أن يكون

أعادت شركة Shinhan Asset Management موازنة صندوقها المتداول "SOL AI Semiconductor TOP2 Plus" في 15 من الشهر، وذلك بإضافة خمس شركات لشرائح معدات أشباه الموصلات وهي Wonik IPS وDaeduck Electronics وPSK وVM وTES، مع حذف LG Innotek وISC وRFHIC وKorea Circuit وExicon. وتعكس عملية إعادة الموازنة زيادة الإنفاق الرأسمالي لدى كبريات شركات الذاكرة لأشباه الموصلات، بما في ذلك Samsung Electronics وSK Hynix وMicron، إلى جانب احتمال نمو الطلبات المتعلقة بمعدات الواجهة الأمامية. وأصبح الصندوق منتجًا رائدًا للاس

قفزت وثيقة الإيداع الأمريكية (ADR) الخاصة بـ SK Hynix بنسبة 27.29% في 14 يوليو (بتوقيت المحلي)، مما ساعد مؤشر KOSPI في كوريا الجنوبية على التعافي بنسبة 6.24% ليصل إلى 7284.41 في 15 يوليو. وحددت شركة Barclays، بنك الاستثمار البريطاني، سعرًا مستهدفًا لـ SK Hynix ADR عند 330 دولارات، بينما أكد الرئيس التنفيذي لشركة IBM، Arvinds Krishna، أن العملاء يعيدون تخصيص نفقات رأس المال لضمان تأمين الذاكرة في ظل نقص الإمدادات. وتوقعت Barclays استمرار نقص الإمدادات حتى العام المقبل مع تحسن محدود بحلول 2028. في

تعمد شركات الأوراق المالية، بوصفها مزودات سيولة لصناديقها المتداولة للرافعة المالية المفردة على أسهم Samsung Electronics وSK Hynix، إلى إحداث اضطراب في سوق السندات الائتمانية للشركات في كوريا الجنوبية، إذ تؤدي تقلبات شديدة في أسعار الأسهم إلى إلزامها بتقديم متطلبات هامش إضافية. يتعين على شركات الأوراق المالية توفير هامش إضافي كبير عندما تنخفض قيمة عقود الأسهم الآجلة التي تحتفظ بها، ما يخلق مخاطر تسوية ناجمة عن الخسائر. ولتوفير هذه الأموال، اتجهت شركات الأوراق المالية إلى سوق السندات الائتمانية ل