الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

قال جونغ أوي هيون، رئيس عمليات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) في شركة ميراِيه آست للأصول لإدارة الاستثمارات، في مقابلة حديثة مع صحيفة هيرالد إيكونومي، إن إرجاع تذبذب السوق الأخير بشكل رئيسي إلى صناديق الاستثمار المتداولة الممّاونة على سهم واحد (single-stock leveraged ETFs) مبالغ فيه. وتتناول تعليقات جونغ المخاوف من أن تقلبات سهمي سامسونغ إلكترونكس وSK هاينكس تعود إلى نشاط صناديق الاستثمار المتداولة الممّاونة. وأقرّ بأن إعادة توازن صناديق الاستثمار المتداولة الممّاونة قد تؤثر في التذبذب إلى حدّ

انخفض سهم SK Hynix بنحو 37% خلال 18 يوم تداول من مستوى مرتفع قرب 3 ملايين وون في منتصف الشهر الماضي، ما دفع المستثمرين الأفراد إلى تكبّد خسائر. ووفق بيانات Naver Financial الصادرة في 20 يوليو، بلغ متوسط سعر الشراء لـ295,591 مستثمرًا في SK Hynix 1.811 مليون وون، مع عائد متوسط لم يتجاوز 1.71%. وفي 16 يوليو، أغلق سهم SK Hynix عند 1.842 مليون وون، منخفضًا 11.53% عن يوم التداول السابق، ما وضع معظم المستثمرين قرب نقطة التعادل أو في منطقة الخسارة. ويعود الهبوط الحاد في SK Hynix وقطاع أشباه الموصلات الأ

انخفض مؤشر هونغ كونغ هانغ سينغ 446 نقطة ليغلق عند 24562 يوم الجمعة (17) بعد أن صعد لأربعة أيام متتالية في بداية الأسبوع، رغم افتتاحه مرتفعاً 18 نقطة، وبلوغ ذروة داخلية عند 25166 قبل أن يهبط بما يصل إلى 676 نقطة إلى 24332. وعلى مدار الأسبوع، ما زال المؤشر يحقق مكسباً قدره 387 نقطة أو 1.6%. وقد اعتُبر هذا التراجع تصحيحاً فنياً بعد أن تعافى المؤشر من أدنى مستوى سجله في 26 يونيو عند 22518 نقطة، بعدما ارتفع بما يصل إلى 2703 نقاط إلى أعلى مستوى خلال يوم الخميس عند 25221، ليقترب عملياً من متوسط نطاق ال

وفقًا لغولدمان ساكس، في 18 يوليو، ظل زخم سوق الأسهم الأميركي قويًا رغم موجة بيع حديثة في أسهم أشباه الموصلات وضعف أوسع في السوق. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 95% منذ نهاية عام 2022، ما يضع سوق الثيران الحالية ضمن أفضل 10% من جميع أسواق الثيران منذ 1928. وأشارت غولدمان ساكس إلى أنه "ستكون هناك حاجة إلى المزيد من الأخبار السلبية" لكسر الزخم الصعودي. شهدت أيام تداول حديثة خسارة شركات أشباه الموصلات 1.5 تريليون دولار من القيمة السوقية بعد 25 يوليو، وتراجعت ميكرون وحدها بما يقارب 350 مليار دولار. واندلعت

يزعم جونغ أوي-هيون، رئيس عمليات صناديق ETF لدى Mirae Asset Global Investments، في مقابلة مع Herald Business بتاريخ 9 يوليو، أن صناديق ETF الرافعة المالية للأسهم الفردية تُضَخَّم باعتبارها المحرك الرئيسي لتقلبات السوق الأخيرة. وقال جونغ إنه بينما يمكن لإعادة موازنة صناديق ETF الرافعة المالية أن تؤثر في التقلبات إلى حدّ ما، فإنها ليست العامل الأساسي وراء التقلبات الأخيرة في أسهم Samsung Electronics وSK Hynix. وعزا السبب إلى أساسيات قطاع أشباه الموصلات عالميًا وعوامل اقتصادية كلية، بما في ذلك التوت

ووفقًا لـKorea Exchange، شهدت الأسبوع الماضي (16 يوليو) أسهم كل من Hanseong Corporation وMonami وEnex قفزات كبيرة بدعم من شراء تجزئة محلي، حيث سجلت عدة أسهم حدودها العليا اليومية. قفز سهم Hanseong Corporation بنسبة 237.7% من 4,300 وون كوري في 1 يوليو إلى 14,520 وون في 16 يوليو؛ وارتفع سهم Monami بنسبة 196% من 1,260 وون إلى 3,730 وون؛ وصعد Enex بنسبة 157.5% من 1,070 وون إلى 2,755 وون خلال الفترة نفسها. انطلقت موجة الشراء عقب تعزيز حد الإزالة من التداول على KOSPI، ما رفع متطلب القيمة السوقية إلى 3

وفقًا لـ Jin10 Futures، ارتفعت عقود الذرة الآجلة في بورصة CBOT يوم الجمعة (20 يوليو) وسط حالة من عدم اليقين بشأن آفاق المحاصيل في الولايات المتحدة، عقب موجة حر شديدة اجتاحت منطقة الغرب الأوسط، وتوترات في منطقة صادرات الحبوب في البحر الأسود، وتدهور ظروف المحاصيل في أوروبا. كما حققت عقود النفط الخام مكاسب بنسبة 4%، ما وفّر دعمًا إضافيًا لأسواق الذرة، إذ تُعد الذرة مادة تغذية رئيسية لإنتاج الإيثانول في الولايات المتحدة. وتُظهر توقعات الطقس أن درجات الحرارة ستعتدل الأسبوع المقبل مع احتمال هطول أمطار

وفقاً لـ Odaily، ردّ رئيس Circle، Heath Tarbert، هذا الأسبوع على تراجع سهم الشركة من 260 دولاراً إلى 62 دولاراً، مؤكداً أن الشركة لا تزال تركز على التطوير طويل الأجل وتنفيذ مهمتها لبناء بنية تحتية للإنترنت. وأشار Tarbert إلى أن USDC، التي تدعم تلقائياً 34 سلسلة بلوكشين، قد جمعت 73 مليار دولار في التداول مع آثار شبكية سيكون من الصعب تكرارها. كما ذكر أن USDC هي أكبر عملة مستقرة خاضعة لتنظيم في العالم، والتي تتمتع بأعلى حجم تداول فعلي.

أخبار Gate: وفقاً لأحدث بيانات Gate TradFi، فإن SKHYNIX (SK Hynix Inc.) قد انخفض بنسبة 6% خلال فترة قصيرة. التقلبات الحالية أعلى بكثير من المتوسطات الأخيرة، مما يشير إلى زيادة نشاط السوق.

وفقًا لـ Naver Financial، تراجعت SK Hynix بنسبة 37% خلال 18 يوم تداول من ذروتها قرب منتصف الشهر، عند نحو 3 ملايين وون. وضمن 295,591 مستثمرًا تمت متابعتهم، بلغ متوسط سعر الدخول 1.811 مليون وون، مع عائد متوسط لا يتجاوز 1.71%، ما وضع كثيرين قريبين من نقطة التعادل مع اقتراب السهم من مستويات دعم رئيسية.

وبحسب Herald Economy، جادلت صناعة الصناديق في كوريا الجنوبية مؤخراً بأن صناديق التداول المتداولة الرافعة المالية المرتبطة بسهم واحد هي السبب الرئيسي للتقلبات التي شهدها السوق مؤخراً. وتأتي هذه التصريحات بعدما شهدت أسهم Samsung Electronics وSK Hynix تأرجحات حادة في الأسعار، ما دفع مراقبي السوق إلى عزو زيادة التقلبات إلى صناديق تداول متداولة رافعة مرتبطة بسهم واحد. غير أن مديري الصناديق يرون أن هذه المنتجات ليست العامل الوحيد الذي يدفع بتقلبات السوق.

وفقاً لـKobeissi Letter، ارتفع عائد مزاد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاماً إلى 5.06% في 20 يوليو، مسجلاً أعلى مستوى منذ 2007. ويدفع هذا الارتفاع عوائد الخزانة طويلة الأجل فوق عتبة 5%، بعد أن كانت عند نحو 2% في أوائل 2022. ومن المتوقع أن يؤدي ارتفاع معدلات الفائدة الخالية من المخاطر إلى رفع معدل الخصم للأصول ذات المخاطر مثل Bitcoin، ما قد يخلق عراقيل هيكلية أمام الاستثمارات عالية التقلب.

وفقًا لملفات هيئة الرقابة المالية الكورية بتاريخ 20 يوليو، أطلقت شركة Alutec، أكبر مساهم في شركة KPTYU المدرجة في KOSDAQ، عرضًا للشراء على مليون سهم (بنسبة ملكية 17.46%) بسعر 4,000 وون لكل سهم. وذكرت وسائل إعلام محلية أن أموالًا داخلية للشركة تم تتبع تدفقها إلى جهة المساهم، ما أثار تساؤلات حول مصدر رأس مال الاستحواذ.

أصدر محلل لدى شركة سامسونج للأوراق المالية، شين سونغ-جين، تقرير استراتيجية استثمار أسبوعي في 20 من الشهر، يوصي فيه بأن ينظر المستثمرون في إجراء مشتريات إضافية لأسهم الشركات الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي بعد تصحيحات شهدها السوق مؤخراً. انخفض مؤشر KOSPI بنحو 25% عن ذروته خلال الشهر الماضي، مدفوعاً بعدة تطورات مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، من بينها إعلان شركة Meta عن أعمالها السحابية، واستفسارات شركة Apple بشأن شراء أشباه موصلات صينية، ونجاح طرح CXMT في الصين للاكتتاب العام. عزى شين التراجع بصورة أس

رفعت شركة Kiwoom Securities السعر المستهدف لشركة TES، وهي شركة لمعدات معدات أشباه الموصلات، من 62,000 وون إلى 250,000 وون، بزيادة نسبتها 303%، مع الإبقاء على تصنيفها "شراء" في 20. وتعكس عملية التعديل التوقعات بتسارع استثمارات منشآت الذاكرة لدى كل من Samsung Electronics وSK Hynix. وقال الباحث Park Yu-ak إنه رغم أن تسارع استثمارات منشآت الذاكرة يُعد عامل ضغط لظروف سوق الذاكرة على المدى القصير، فإنه إيجابي لأداء شركات المعدات مثل TES وWonik IPS. ويبلغ السعر الحالي لسهم TES 194,300 وون استناداً إلى

استنادًا إلى بحث محلل لدى Hana Securities في 20 يوليو، تراجعت أسهم SK Hynix بنسبة 43% إلى مستويات أزمة 2022، على الرغم من صمود الأساسيات في السوق. ارتفعت أسعار فوري DRAM بنسبة 2% على أساس أسبوعي وبنسبة 7% على أساس شهري، بينما شهدت صناديق مؤشرات مدارة للـDRAM تدفقات بقيمة 4.5 مليار دولار منذ يوليو وبقيمة 2.4 مليار دولار خلال أيام التداول الخمسة الماضية. يرى المحللون أن هبوط السهم مبالغ فيه مقارنة بظروف السوق الفعلية. ويتوقعون أن تعليقات أرباح عمالقة التكنولوجيا الفائقة في الولايات المتحدة، المقرر

بحسب شركة Kiwoong Securities، رفعت شركة الوساطة صانع معدات أشباه الموصلات Tes إلى سعر مستهدف قدره 250,000 وون كوري في 20 يوليو، بزيادة 303% عن السعر المستهدف السابق البالغ 62,000 وون. كان السهم يتداول عند 194,300 وون في إغلاق اليوم السابق. واعتبر المحلل Park Yu-ak أن الترقية جاءت نتيجة لتسريع استثمارات معدات الذاكرة من Samsung Electronics وSK Hynix. كما رفعت Kiwoong السعر المستهدف لشركة Woonik IPS إلى 180,000 وون من 160,000 وون، مشيرةً إلى قوة الطلب على المعدات.

وُفقًا لـZhitong Caijing، تقدّمت شركة Aodong New Energy بطلب إلى المجلس الرئيسي في بورصة هونغ كونغ للأوراق المالية في 19 يوليو، على أن تكون Zhaoyin International هي الجهة الراعية الوحيدة. وتُعد الشركة ثالث أكبر مشغّل لتبديل البطاريات في الصين من حيث إيرادات عام 2025 من خدمات تشغيل محطات تبديل البطاريات، وفقًا لبيانات قطاعية. وكانت Aodong قد تقدّمت سابقًا بطلب إدراج إلى بورصة هونغ كونغ للأوراق المالية في 12 ديسمبر 2025.

وفقًا لـChosun Biz، أعلنت شركة NQ Chem الكورية الجنوبية المدرجة في KOSDAQ في 19 يوليو أن شركة NQ Chem America التابعة لها ستخضع لعملية دمج عكسي مع Merger Sub, Inc.، وهي شركة تابعة جديدة مكوّنة لدى THE GROWHUB LIMITED المدرجة في NASDAQ. وضمن هيكل الصفقة، ستصبح NQ Chem مساهمة في THE GROWHUB.

أظهرت بيانات «Kobeissi Letter» أن أصول صناديق ETF للرقائق الإلكترونية المستخدِمة للرافعة المالية انخفضت إلى 100 مليار دولار في 20 يوليو، من ذروة في يونيو بلغت نحو 163 مليار دولار، وهو ما يمثل تراجعاً بنسبة 39%. وقد شكلت صناديق أسهم الرقائق الإلكترونية نحو 63% من جميع عمليات خروج التدفقات الخارجة من صناديق ETF الأمريكية المستخدَمة للرافعة المالية خلال الفترة نفسها. ويُعد هذا الهبوط أكبر تراجع منذ أبريل 2025.