الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

رفعت UBS هدفها لنهاية العام لمؤشر S&P 500 إلى 8100، من 7500، مستشهدةً بنمو أرباح شركات الذكاء الاصطناعي وقطاع أشباه الموصلات. وقال كبير الاستراتيجيين في UBS، كيث باركر، إن نمو الأرباح بقيادة التكنولوجيا يدعم المزيد من الصعود مع استمرار دورة الذكاء الاصطناعي في عامها الثاني، مع مؤشرات على اتساع الإنفاق الرأسمالي والطلب خارج قطاع التكنولوجيا. ويأتي تعديل الهدف في وقت شهدت فيه أسهم أشباه الموصلات ارتداداً حاداً في يوم التداول، إذ قفزت شركة Micron Technology بنسبة 12.2%، وقفزت إعلانات SK Hynix ADR ب

وفقاً لـSeoul Econ، شهدت أسهم أشباه الموصلات في كوريا الجنوبية، في تعاملات ليلة 21 يوليو، قفزة حادة عقب تعافٍ واسع لقطاع أشباه الموصلات في الولايات المتحدة. ارتفعت إيصالات الإيداع الأمريكية (American Depositary Receipts) التابعة لـSK Hynix بنسبة 13.75% لتغلق عند 171.94 دولاراً، في حين صعدت سامسونغ للإلكترونيات بنسبة 5.21% إلى 272,500 وون كوري على NextTrade. قفز مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (SOX) بنسبة 5.21%، مع عودة أسهم القطاع للارتفاع بدعم من الآمال بتوسيع استثمارات الذكاء الاصطناعي وظروف مو

وفقاً لبنك UBS، رفعت المؤسسة المصرفية الاستثمارية العالمية هدفها لنهاية العام لمؤشر S&P 500 إلى 8,100، مشيرةً إلى نمو الأرباح في قطاعات الذكاء الاصطناعي وشبه الموصلات. جاء التوقع عقب ارتفاع حاد لأسهم شركات أشباه الموصلات في 20 يوليو، رغم ارتفاع أسعار النفط الخام وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، ما جدد التوقعات بتحقيق مكاسب إضافية في المؤشرات التي تركز على التكنولوجيا.

وفقًا لـ Guru Club، في 22 يوليو، عزز الدولار الأمريكي موقفه مقابل الين الياباني لليوم الرابع على التوالي في التداول، مدفوعًا بتصاعد التوترات في الشرق الأوسط، وارتفاع أسعار النفط، وعودة توقعات السوق بمزيد من التشديد من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي. اخترق USD/JPY حاجز 163 لأول مرة منذ 40 عامًا، مسجلاً أدنى مستوى تاريخي للين. كانت الحكومة اليابانية قد أعلنت مسبقًا أنها ستراقب عن كثب تحركات سعر الصرف، وستتخذ الإجراء المناسب إذا لزم الأمر. ومع استمرار USD/JPY في تسجيل مستويات مرتفعة لأعلى من عدة عقو

وفقًا لصحيفة ياهو فاينانس، ارتفعت أسهم شركة Supermicro Computer (NASDAQ: SMCI) بنسبة 7.01% إلى 25.50 دولار عند إغلاق تداول نيويورك في 21 يوليو، مع تحقيق مكاسب إضافية بلغت 18.55% في تداول ما بعد إغلاق السوق. جاءت هذه القفزة بعد أن توقعت الشركة في إرشاداتها هامش إجمالي يتراوح بين 15% و17% للربعين القادمين، وهو ما يزيد بنحو الضعف عن توجيهها السابق البالغ 8.2% إلى 8.4%، مدعومًا بسجل طلبات قياسي بلغ إجماله أكثر من 60 مليار دولار، تم تجميعه في الربع الرابع وحده.

ووفقًا لصحيفة فاينانشال تايمز، قد يتمكن الرئيس الأميركي دونالد ترامب من فرض رسوم جمركية جديدة على عشرات الدول في وقت مبكر من هذا الأسبوع. ويشير الإعلان إلى تصعيد في حدة توترات التجارة، بالتزامن مع مفاوضات جارية مع عدة دول.

انخفض مؤشر KOSDAQ في كوريا الجنوبية إلى مستويات لم يشهدها منذ ما قبل تنصيب الرئيس لي جاي-ميونغ في 21 يوليو، ليغلق عند 753.34 نقطة، بارتفاع 3.70 نقاط (0.49%) عن يوم التداول السابق. وتقوم أسهم أشباه الموصلات ذات القيمة السوقية الكبيرة بسحب السيولة من السوق الأوسع، ما يزيد من حدة تراجع KOSDAQ. وفي الوقت نفسه، فعّل مؤشر KOSPI قاطع التداول من جانب الشراء (buy-side circuit breaker) للمرة التاسعة عشرة هذا العام، في إشارة إلى استمرار ضعف السوق.

يواجه متجر هيونداي الإداري أداءً مختلطًا في الربع الثاني، إذ تُقابِل قوة عمليات قطاع المتاجر نتائج تعثر شركة زينيوس التابعة، وفقًا لتقديرات الإجماع لدى شركات الأوراق المالية التي جمعتها يونهاب إنفومَاكس في 22 من الشهر الجاري. يُظهر توقع الإجماع ربحًا تشغيليًا للربع الثاني بقيمة 84.4 مليار وون، بانخفاض 2.88% على أساس سنوي، في حين يُتوقع أن تبلغ الإيرادات 1.0244 تريليون وون، بانخفاض 5.17% عن الفترة نفسها من العام الماضي. وينبع هذا التباين من نمو قوي في قطاع المتاجر لسلع الفخامة والموضة والإنفاق من

وبحسب توقعات مبنية على إجماع من تسع شركات وساطة جمعتها Yonhapinfomax، يُتوقع أن تبلغ أرباح التشغيل لشركة Hyundai Department Store في الربع الثاني من عام 2026 نحو 84.4 مليار وون كوري، بانخفاض نسبته 2.88% على أساس سنوي، بينما يُتوقع أن تصل المبيعات إلى 1.024 تريليون وون كوري بانخفاض 5.17% على أساس سنوي. وتُعدّ قِسم المتاجر الكبرى نقطة مضيئة، إذ تشير التقديرات إلى نمو المبيعات بنسبة 11.6% على أساس سنوي مدفوعاً بقطاعات السلع الفاخرة والموضة، إضافة إلى ارتفاع إنفاق السياح الأجانب بنسبة 60% ليُمثل نحو

وفقاً لصحيفة Business Insider، شهدت أسهم أشباه الموصلات الأمريكية ضغوطاً شديدة خلال الأسابيع الأخيرة، في ظل مخاطر جيوسياسية وتبديلات في التداول مرتبطة بالذكاء الاصطناعي. فقد انخفض صندوق Invesco لأشباه الموصلات المتداول (SOXX-US) بنسبة 18% عن ذروته في أواخر يونيو، بينما يتم تداول صندوق VanEck Vectors لأشباه الموصلات الأوسع (SMH-US) بنسبة 18% تحت متوسطه المتحرك لمدة 50 يوماً. ويتباين تقييم المحللين للتوقعات. فقد أشار كبير المحللين آدم كوبّييسي إلى أنه رغم أن مؤشر S&P 500 قد اخترق مستويات دعم رئيسي

نصحت شركة UBS Americas وبنك أوف أمريكا بالحفاظ على الاستثمارات في شركات أجهزة الذكاء الاصطناعي في 21 من التوقيت المحلي، رغم تقلبات أسهم شركات أشباه الموصلات الأخيرة. صرحت رئيسة قسم الاستثمار لدى UBS Americas، يولريكه هوفمان-بورشاردّي، بأن ضعف أسهم أشباه الموصلات الأخير لا يعكس احتمال فائض عرض، وأن عمالقة التكنولوجيا سيواصلون شراء الأجهزة حتى إذا بقيت العوائد على المدى القصير منخفضة. دخل قطاع أشباه الموصلات سوقًا هابطة الأسبوع الماضي بعد أشهر من المكاسب، مدفوعًا بتحقيق الأرباح، والمنافسة من نماذج

وفقاً لبيانات سوق السندات في سيول، في 22 يوليو، هبطت عقود حكومة كوريا الجنوبية الآجلة لأجل 10 سنوات بمقدار 19 نقطة إلى 104.99 بين عشية وضحاها، مع ضعف أسعار سندات الخزانة الأميركية بالتزامن مع ارتفاع أسعار النفط الدولية. ظلت أحجام التداول منخفضة مقارنة بالمستويات المعتادة. ارتفع عقد برنت للنفط لشهر سبتمبر بنسبة 2.01% إلى 91.01 دولاراً للبرميل، مسجلاً أول إغلاق فوق 90 دولاراً منذ 11 يوليو. دفعت هذه القفزة قوات الحوثيين في اليمن إلى الإعلان عن حصار البحر الأحمر، ما دفع على الأقل أربع ناقلات نفط محم

وفقًا لكبير مسؤولي الاستثمار في UBS America، في 21 يوليو، لا تعكس أزمة ضعف أشباه الموصلات اختناقات في العرض، ولن تقوم كبرى شركات التكنولوجيا بخفض إنفاقها على عتاد الذكاء الاصطناعي رغم ضغوط تراجع الربحية على المدى القصير. وتتوقع UBS أن تؤدي حدة المنافسة المتزايدة من نماذج ذكاء اصطناعي صينية جديدة، بما في ذلك Kimi K3 الذي تم إطلاقه في 16 يوليو، إلى تعزيز طلب الرقائق. وصدت Bank of America هذا الرأي، مشيرةً إلى أن نماذج صينية مفتوحة المصدر تُسعَّر بشكل عدواني بما يدفع متطلبات عتاد جديدة، لا إلى الإش

بناءً على أحدث تقرير لاستراتيجية كوريا الصادر عن مورغان ستانلي في 21 يوليو، حافظ البنك على هدفه لمؤشر KOSPI عند 9,000، معتبراً أن التراجع الأخير في المؤشر قد اقترب من مستويات القاع. وأشار التقرير إلى أنه رغم استمرار عدم اليقين في قطاع أشباه الموصلات، يُتوقع أن يستمر تقلب الأجل القصير.

أعلنت شركة الاستثمار العالمية Blackstone في 20 مايو عن استثمارها في شركة كورية متخصصة في الروبوتات والخدمات الروبوتية، مشيرةً إلى أن سوق الروبوتات الشبيهة بالبشر والأتمتة لا يزال في المراحل الأولى من نمو متسارع. وتُقيّم قيمة الاستثمار غير المُعلن في الشركة بنحو 1 تريليون وون، استناداً إلى تقديرات من قطاع الاستثمار المصرفي. ويركز الاستثمار على المُشغِّلات (actuators) — وهي مفاصل الروبوت التي تمثل أكثر من 60% من تكاليف إنتاج الروبوتات الشبيهة بالبشر. كما جذب SPG، وهو مُصنِّع مكوّنات كوري، اهتمام م

وصفت دايسن سيكيوريتيز هبوط أسهم قطاع أشباه الموصلات الأخيرة بأنه «غير عقلاني» في 22 مايو، مع الحفاظ على تصنيفها «زيادة الوزن». وأعادت الشركة تأكيد تصنيفات «شراء» لسهمَي سامسونج للإلكترونيات (سعر مستهدف 560,000 وون) وSK Hynix (سعر مستهدف 3.9 مليون وون). وقال المحلل ريو هيونغ-غون إن السوق شهد هبوطًا مفرطًا وسط جدالات بلغت ذروتها في وقت غير مناسب، متوقعًا أن ترتفع أسعار الجي-إنيريك للذاكرة (DRAM) في الربع الثالث بأكثر من 20% على أساس ربع سنوي، بينما من المتوقع أن ترتفع أسعار فلاش NAND في نطاق منتصف

في 22 يوليو، أبقت شركة دايشين سيكيوريتيز تصنيف «شراء» على استثمار شركة سامسونغ إلكترونكس (005930)، مع سعر مستهدف يبلغ 560,000 وون كوري، مع الحفاظ على تقييمها السابق دون تغيير رغم تقلبات قطاع أشباه الموصلات الأخيرة.

وفقًا لـ Onchain Lens، سحبت صناديق Morgan Stanley Bitcoin Trust ETF 106.04 BTC من Coinbase Prime في 21 يوليو، بما يعادل نحو 7.01 مليون دولار.

وفقًا لـ KB Securities، سيتابع المستثمرون عن كثب تقرير أرباح Alphabet في 22 يوليو، مع التركيز على ما إذا كانت استثمارات البنية التحتية الضخمة للذكاء الاصطناعي تؤدي إلى نمو ملموس في الإيرادات. وقالت KB Securities في تقريرها إن بالنسبة لمشغلي مراكز البيانات السحابية الكبار مثل Google وAmazon، فإن كفاءة الإنفاق الرأسمالي تهم أكثر من مجرد نمو ربحية السهم وحدها.

برز KOSPI بوصفه محركًا رئيسيًا لتحركات سوق الأسهم الأميركي، ولا سيما ما يؤثر في مؤشر Nasdaq-100، وفقًا لتحليل صادر عن شركات على جبهة وول ستريت. وصف Evercore ISI سوق الأسهم الكوري بأنه سيناريو «ذيل يحرّك الكلب» حيث بات KOSPI يدفع أسواق الأصول العالمية. وتوصل معامل الارتباط بين KOSPI وNasdaq-100 مؤخرًا إلى 0.95، إذ تعامل المستثمرون مع أسهم كوريا كمؤشر وسيط على معنويات الاستثمار في الذكاء الاصطناعي. يعزو المحللون هذه الديناميكية إلى الدور الحاسم لشرائح الذاكرة (الـ DRAM) في سلاسل إمداد الذكاء الاصط