الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

بحسب بوابة بيانات Korea Securities Depository Data Portal في 2 أغسطس، قام مستثمرو التجزئة في كوريا الجنوبية، المعروفون باسم "Seohak Gaemi"، بصافي شراء 4.67 مليار دولار من الأسهم الأمريكية في يوليو، وهو أكبر تدفق شهري للداخل منذ يناير. ويأتي ذلك تزامنًا مع انتعاش بعد صافي بيع في أبريل ومايو. ومع ذلك، انخفضت حيازاتهم من الأسهم الأمريكية من 204.1 مليار دولار في أواخر مايو إلى 170.4 مليار دولار بحلول 31 يوليو، أي تراجع بقيمة 33.7 مليار دولار، ما يعكس خسائر غير محققة تقترب من 50 تريليون وون. تراجعت أ

وبحسب «The Kobeissi Letter»، شهدت الولايات المتحدة خلال الشهرين الماضيين إطلاق ما يقارب 390 صندوقاً متداولاً جديداً في البورصات الأمريكية، مسجلاً أكبر موجة إصدار خلال شهرين في التاريخ، وبما يتجاوز ثلاثة أضعاف وتيرة بدايات عام 2024. ووفقاً للبيانات، تستخدم نحو 54% من الصناديق التي جرى إطلاقها هذا العام استراتيجيات تقوم على المشتقات، بينما تمثل أكثر من الثلث منتجات ذات رافعة مالية أو عكسية.

استعادت بورصة كوريا الجنوبية تعافيًا فوق مستوى 6500 لمؤشر KOSPI خلال الأسبوع الماضي (27-31 يوليو)، ما خفّض التقلبات المفرطة بعد أن شهدت تقلبات حادة غير مسبوقة. ووفقًا للبورصة الكورية في 2 أغسطس، ارتفع KOSPI خلال الأسبوع الماضي 95.1 نقطة مقارنة بإغلاق الأسبوع السابق البالغ 6690.62. ويحدد المشاركون في السوق متغيرين رئيسيين لاتجاه هذا الأسبوع: استعادة الثقة في استدامة استثمارات الذكاء الاصطناعي (AI) وإصدار مؤشرات توظيف الولايات المتحدة لشهر يوليو. ارتفاع KOSPI بنحو 95.1 نقطة خلال الأسبوع الماضي وفق

خلال يومين فقط، هبطت أسهم شركة Blackstone Mortgage Trust (BXMT) إلى 14.11 دولاراً، مسجّلة أكبر انخفاض لها منذ اندلاع جائحة 2020. وعلّقت الإدارة على مخاطر تعثّر مرتفعة مرتبطة بقرض عقاري تجاري بقيمة 1 مليار دولار مدعوم بأصول مكتبية، ما أدى إلى موجة بيع حادة. BXMT هي شركة استثمار عقاري (REIT) للرهون العقارية التجارية تُدار من قِبل Blackstone.

أعلنت شركة Kumho Tire في 30 يوليو عن ربح تشغيلي للربع الثاني قدره 182.2 مليار وون وإيرادات بلغت 1.3327 تريليون وون، مع قفزة سعر السهم بنسبة 19.90% إلى 7,290 وون في 31 يوليو، بعد إصدار سبع شركات وساطة تقارير رفعت فيها التصنيف أو بدأت التغطية. وتجاوزت النتائج توقعات الإجماع في السوق بأكثر من 20%، مدفوعة بتوسع المبيعات في أمريكا الشمالية وأوروبا، وتحول نحو منتجات متميزة بهوامش أعلى. وأشار محللون إلى احتمال نقل مصنع Kumho Tire في غوانغجو المرتبط بمبادرة الحكومة لتجمع أشباه الموصلات في هونام كعامل مح

استناداً إلى أخبار مالية، ارتفعت أسهم Kumho Tire بنسبة 19.9% إلى 7,290 وون في 31 يوليو، بعد نشر نتائج الربع الثاني التي تجاوزت توقعات السوق بأكثر من 20%. بلغ الربح التشغيلي 182.2 مليار وون، بزيادة قدرها 4% على أساس سنوي، بينما ارتفعت المبيعات بنسبة 9.1% إلى 1.33 تريليون وون. أصدرت سبع شركات وساطة تقارير تغطية في وقت واحد عقب إعلان الأرباح. سلّطت شركات الوساطة الضوء على نقل مصنع الشركة في غوانغجو وإعادة تقييم أصول الأراضي باعتبارهما محفزين استثماريين رئيسيين، مشيرة إلى مساعي كوريا الجنوبية لتطوير

شهدت شركة LG Household & Health Care قفزة في سعر السهم بنسبة 15.49%، من 248,500 وون في 27 إلى 287,000 وون في 31، مسجلة أعلى مكاسب بين أسهم KOSPI القيادية خلال فترة شهدت فيها الأسواق الكورية الجنوبية فترات متتالية تاريخية لوقف التداول بسبب تجاوز الحدود السعرية. بلغ إيراد الشركة في الربع الثاني 1.6574 تريليون وون، بزيادة 3.3% على أساس سنوي، بينما قفز الربح التشغيلي 87.6% إلى 102.8 مليار وون، متجاوزاً توقعات السوق بنسبة 36.8%. جاءت هذه النتائج مدفوعةً بارتفاع مبيعات أمريكا الشمالية بنسبة 46.6%، لتص

تُبطّئ الشركات الكورية وشركات الأوراق المالية أنشطة جمع تمويل مرتبطة بالأسهم، إذ تعيق حدة تذبذب سوق الأسهم خطط جمع رأس المال. تواجه الشركات صعوبة في بلوغ مبالغ التمويل المستهدفة، بينما تتحمل شركات الأوراق المالية مخاطر أكبر في الاكتتاب والاستثمار في المعاملات القائمة على الأسهم. ويؤثر هذا التباطؤ على أدوات التمويل المرتبطة بالأسهم، بما فيها مبادلات الأرباح والخسائر (PRS)، وزيادات رأس المال المدفوع، والسندات القابلة للتحويل (CB)، إذ تؤجل عدة شركات جداولها أو تعدل أحجام المعاملات. تُبنى آليات التم

تراجعت أسعار الفضة إلى نحو نصف ذروة 2025، بعد أن خمدت شهية المستثمرين وسط توقعات بمواصلة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي رفع معدلات الفائدة. وأغلقت عقود الفضة الآجلة عند 59.31 دولار للأونصة في 30 يناير (بالتوقيت المحلي)، منخفضة بنسبة 51.3% عن ذروة 29 يناير التي تجاوزت 120 دولاراً للأونصة. ويُعد هذا الهبوط انعكاساً حاداً لمسار شهدته في وقت سابق من العام، حين نفدت من شاشات التسوق المنزلية في كوريا إمدادات سبائك الذهب والفضة المُحضّرة خلال أقل من ساعة. ويأتي التراجع عقب انتقال بنك الاحتياطي الفيدرالي

انخفضت أسهم شركة SPEER بأكثر من 73% إلى 15,400 وون اعتبارًا من 31 يوليو، مقارنةً بمستواها المرتفع في 17 مارس البالغ 57,300 وون، وفقًا لبيانات بورصة كوريا. أعقب هذا الهبوط الحاد جني المستثمرين للأرباح بعد أن أدرجت SpaceX في ناسداك في 12 يونيو. وكانت SPEER قد صعدت بنحو 713% من أدنى مستوى في 5 ديسمبر عند 7,050 وون إلى القمة في مارس، مع توقعات بأن يستفيد مورد سبائك الألومنيوم للقطاع الفضائي في كوريا الجنوبية من توسع سلسلة التوريد لدى SpaceX. إعادة تسمية SPEER من LifeSemantics في 2025 غيّرت شركة SPEE

انخفضت عقود فضة آجلة بنسبة 51.3% منذ أواخر يناير، وفقاً لـ Investing.com، لتغلق عند 59.31 دولاراً للأونصة في 30 يوليو. وبلغت قيمة العقد ذروتها فوق 120 دولاراً للأونصة في 29 يناير. ويُعزى هذا التراجع إلى ارتفاع الفائدة الحقيقية الأمريكية؛ إذ ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات من 1.7% في مارس إلى 2.4% حالياً، ما قلل جاذبية المعادن الثمينة غير المنتِجة للعائد بينما يتجه المستثمرون إلى السندات. وتكبدت منتجات استثمار تتبع الفضة خسائر حادة. فقد هبطت شركة ETF KODEX للفضة للعقود الآجلة بنس

وفقاً لـ Newsis، انخفض سهم شركة Spier Corp، وهي مورّد لمواد الفضاء الجوي في كوريا الجنوبية، بنسبة 73% منذ إدراج SpaceX في ناسداك في 12 يونيو 2026؛ إذ تراجع من ذروة في مارس عند 57,300 وون إلى 15,400 وون اعتباراً من 31 يوليو. وقد ارتفع السهم بنحو 713% من أدنى مستوى في ديسمبر 2025 عند 7,050 وون، مدفوعاً بتوقعات المستثمرين بشأن دور الشركة في سلسلة إمداد SpaceX. وبعد الطرح الأولي للشركة الأم، تحولت تدفقات المستثمرين إلى SpaceX نفسها، ما أدى إلى جني أرباح في أسهم Spier.

بحسب تشوسون بيز في 31 يوليو، تؤخر الشركات الكورية الجنوبية معاملات تمويل مرتبطة بالأسهم وتُقلّص نطاقها في ظل تزايد تقلبات سوق الأسهم. تواجه الشركات التي تستخدم مقايضات استرداد الأسعار (PRS) وسندات قابلة للتحويل (CB) وعروضاً ثانوية تحديات في جمع المبالغ المستهدفة مع تذبذب أسعار الأسهم، بينما تواجه شركات الأوراق المالية التي تُدير هذه الصفقات مخاطر تزايدية مرتبطة بخروجها. وتتعرض مجموعة POSCO Holdings لتأخيرات، إذ كانت تفاوض على صفقات PRS مدعومة بحصص في POSCO Future M وPOSCO International. فقد انخف

وفقًا لـ Jin10، في 2 أغسطس، أعرب ولي العهد السعودي محمد بن سلمان عن قلقه للرئيس الأمريكي ترامب بشأن خطط إيرانية لاستهداف قطاع الطاقة، وحث الولايات المتحدة على التحلي بضبط النفس. كما طلب ولي العهد توضيحًا بشأن التفاصيل التشغيلية، ودعا إلى خفض التصعيد لتجنب أي عمل عسكري.

بحسب سلطات مالية في 2 أغسطس، تعمل كل من لجنة الخدمات المالية وخدمة الإشراف المالي في كوريا الجنوبية على المضي قدماً في تعديلات على قانون أسواق رأس المال لإتاحة صلاحيات طارئة لضبط نسب منتجات الرافعة خلال أزمات السوق. كما تعتزم السلطات توحيد حدود الاستثمار لكل حساب عند مستوى 20%.

رفض مايكل سايلور، رئيس مجلس الإدارة التنفيذي في Strategy Inc.، تقارير مؤرخة في 1 أغسطس تفيد بأن الشركة أجازت حديثًا ما يصل إلى 5 مليارات دولار في مبيعات بيتكوين، محددًا أن هذا الادعاء معلومات مُعاد تدويرها من إعلان 29 يونيو. وجاء رد سايلور عقب منشور على وسائل التواصل الاجتماعي انتشر على نطاق واسع وقدم إطار العمل الحالي للتمويل بالائتمان الرقمي لدى Strategy باعتباره قرارًا جديدًا، ما أثار مخاوف من احتمال ضغط بيعي. يسمح إطار العمل بتاريخ 29 يونيو بإجراء مبيعات بيتكوين لأغراض مؤسسية محددة تشمل توزي

وبحسب تقارير الأسواق المالية، تدخلت سلطات اليابان والولايات المتحدة في سوق الصرف الأجنبي في 31 يوليو، وهو اليوم الثاني على التوالي من الإجراءات الرامية إلى دعم الين. وانخفض سعر صرف USD/JPY من نحو 160 ينًا في بداية التداول إلى 157.2 ينًا بعد إشارات التدخل من الولايات المتحدة. ورصد خبراء السوق أن التدخل جاء في توقيت مناسب، إذ أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة في 29 يوليو، ما أدى إلى ضعف الدولار بما يخدم التدابير الداعمة للين. ومع ذلك، حذر محللون من أنه دون إحداث تغييرات في السياسات المص

وفقًا لـ Guru Club، نشر الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب على Truth Social في 2 أغسطس، مدّعيًا أن صادرات النفط تتسارع بسبب رئاسته.

بحسب القطاع المالي في كوريا الجنوبية، انخفض سعر صرف الوون الكوري مقابل الدولار الأمريكي من 1,560 وون في أواخر يوليو إلى نحو 1,420 وون خلال التداول المبكر هذا الأسبوع. وتراجع سعر العملة بشكل حاد في جلسة أسبوعية بسوق الصرف الأجنبي في سيول انتهت في 2 أغسطس 2026.

تستعد حكومة كوريا الجنوبية لإجراء تعديلات على قانون أسواق رأس المال لتأمين سلطة طارئة لضبط نسب الرافعة المالية لمنتجات الرافعة المالية المرتبطة بسهم واحد، وذلك وفقاً لهيئات مالية في 2 فبراير. قررت لجنة الخدمات المالية وهيئة الرقابة المالية وضع الأساس القانوني لإجراءات استقرار السوق في حالات الطوارئ. يأتي هذا التحرك بعد اعتبار منتجات الرافعة المالية المرتبطة بسهم واحد سبباً يزيد من حدة التقلبات في سوق الأسهم المحلي؛ إذ تنظر السلطات إلى خفض نسب الرافعة المالية باعتباره إجراءً رئيسياً للتخفيف من هذ