الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

وفقًا لبلومبرغ، اختارت Anthropic بورصة ناسداك منصةً لإدراجها العام الأولي المخطط له (IPO)، إذ تهدف الشركة إلى جمع أكثر من 86.3 مليار دولار، ما قد يتجاوز التقييم القياسي لطرح سبيس إكس العام الأولي، والبالغ 86.3 مليار دولار، والذي اكتمل في يونيو. وقد يتم الطرح العام الأولي في أقرب وقت ممكن خلال أكتوبر. واستضافت ناسداك هذا العام أكبر 4 عمليات طرح عام أولي في الولايات المتحدة، بما في ذلك طرح سبيس إكس في يونيو.

عدّلت ING توقعاتها للسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، متوقعةً رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر، وذلك عقب اجتماع جاكسون هول الذي شدد خلاله رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش على أن التضخم ظل أعلى من المستهدف طوال السنوات الخمس والنصف الماضية، وأن الأوضاع المالية ليست تقييدية في ظل التوظيف الكامل. ويعكس هذا التعديل تقييم ING بأن تصريحات وورش تشير إلى تحول في إطار صنع القرار لدى الاحتياطي الفيدرالي، من اشتراط تبرير رفع أسعار الفائدة بالبيانات إلى اشتراط تبرير إبقائها مستقرة

حذّر مارك زاندي، كبير الاقتصاديين في Moody's Analytics، من أن الاحتياطي الفيدرالي يواجه خطرًا متزايدًا بارتكاب خطأ فادح في السياسة النقدية من خلال رفع معدلات الفائدة قبل الأوان. وفي 13 سبتمبر (بالتوقيت المحلي)، ذكر زاندي عبر منصة X أن الأسواق تسعّر رفعًا لمعدل الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية في اجتماع سبتمبر للاحتياطي الفيدرالي. وينبع قلق زاندي من محركات التضخم من جانب العرض، وهي ارتفاع أسعار الطاقة وتأثيرات الرسوم الجمركية، إذ يرى أنها لا يمكن معالجتها من خلال رفع معدلات الفائدة، في وقت يعمل فيه

أفاد تقرير صادر عن Oxford Economics في 13 سبتمبر بأنه من المتوقع أن يصوّت عدة مسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي لصالح إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير، رغم ترجيح إجماع السوق رفعها بمقدار 25 نقطة أساس هذا الشهر. ويشير التحليل إلى أن التضخم الأساسي تراجع على مدى ثلاثة أشهر متتالية، وأن ارتفاع عوائد سندات الخزانة شدّد الأوضاع المالية بالفعل، ما أوجد تأثيراً تلقائياً للتشديد النقدي. وقد أشار كريستوفر والر، أحد محافظي الاحتياطي الفيدرالي، باستمرار إلى دعمه إبقاء أسعار الفائدة مستقرة، فيما يُقال إن موقفه يح

بحسب CNN Business، سيطرت قوات الحوثيين المدعومة من إيران على جزيرة بريم وميناء المخا في 13 سبتمبر، ما عزز قبضتها على مضيق باب المندب. وجاءت هذه التحركات عقب هجمات بطائرات مسيّرة انطلقت من العراق وأوقفت عمليات خط أنابيب النفط الخام الحيوي شرق–غرب التابع للسعودية. وقال محللون خبراء استشهد التقرير بآرائهم إن الخيارات المتاحة أمام السعودية تقتصر إلى حد كبير على الرد على نطاق واسع، رغم أن مثل هذا التصعيد يهدد بجرّ الصراع إلى مواجهة أوسع بين الولايات المتحدة وإيران. ورفضت إدارة ترامب طلبات مسؤولين سعو

بحسب Jin10، أظهرت مؤشرات سيولة اليوان في الأسواق الخارجية تحركات متباينة يوم الاثنين 14 سبتمبر. تراجع Hibor لليلة واحدة بمقدار 4 نقاط أساس إلى 1.33356%، مسجلاً أدنى مستوى له منذ 6 أغسطس. وانخفض Hibor لأجل أسبوع واحد إلى 1.37394%، بينما تراجع Hibor لأجل أسبوعين إلى 1.41803%، ليسجلا أدنى مستوياتهما منذ 5 يونيو. وانخفض Hibor لأجل عام واحد بشكل طفيف إلى 1.66121%.

وفقًا لبيانات SoSoValue، سجلت صناديق ETF الفورية الخاصة بـ SOL صافي تدفقات بلغ 10.3 مليون دولار خلال الأسبوع الممتد من 7 إلى 11 سبتمبر. وتصدر ETF التابع لـ Bitwise، والمسمى BSOL، التدفقات الأسبوعية بمبلغ 9.5 مليون دولار، ليرتفع إجمالي تدفقاته التراكمي إلى 1.03 مليار دولار. كما سجل FSOL التابع لـ Fidelity تدفقات بقيمة 0.9 مليون دولار، لتصل تدفقاته التراكمية إلى 214 مليون دولار.

وفقاً لـ SoSoValue، سجلت صناديق ETF الفورية لـ XRP تدفقات صافية داخلة بقيمة 18.98 مليون دولار خلال أسبوع التداول المنتهي في 11 سبتمبر. وتصدر صندوق Bitwise ETF XRP التدفقات الأسبوعية الداخلة بقيمة 9.30 مليون دولار، لترتفع تدفقاته الصافية الداخلة التراكمية إلى 609 ملايين دولار. وعبر جميع صناديق ETF الفورية لـ XRP، بلغ إجمالي الأصول المدارة 1.45 مليار دولار حتى 14 سبتمبر، فيما بلغ معدل صافي أصول ETF — أي القيمة السوقية مقارنةً بإجمالي القيمة السوقية لـ XRP — 1.70%. وبلغ إجمالي التدفقات الصافية الدا

وفقًا لبيانات SoSoValue، سجلت صناديق ETF الفورية لـ Ethereum تدفقات صافية بلغت 197 مليون دولار خلال أسبوع التداول الممتد من 7 إلى 11 سبتمبر. وتصدر ETHA التابع لـ BlackRock التدفقات الأسبوعية بقيمة 140 مليون دولار، ليرفع إجمالي تدفقاته الصافية إلى 13.01 مليار دولار. وتحوز منظومة صناديق ETF الفورية لـ Ethereum الأوسع نطاقًا الآن إجمالي أصول مدارة بقيمة 16.31 مليار دولار، بما يمثل 5.28% من إجمالي القيمة السوقية لـ Ethereum.

أظهر استطلاع Bloomberg Markets Pulse، الذي أُجري يوم الجمعة 11 سبتمبر، أن معظم المتداولين المشاركين يتمتعون بقدرة كبيرة على تحمّل ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية؛ إذ أشار أكثر من نصفهم إلى أنهم لن يُجروا تعديلات كبيرة على محافظهم إلا إذا تجاوز عائد السندات لأجل 10 سنوات 6%. ووجد الاستطلاع، الذي شمل 122 مشاركًا وأُجري في الفترة من 8 إلى 10 سبتمبر، أن مستوى التحمل الوسيط بلغ 6.5%، فيما تركزت أكبر مجموعة من الردود بين 6% و6.24%. وفي الوقت نفسه، اقترب عائد السندات لأجل 10 سنوات هذا الأسبوع من 4

وفقًا لبيانات SoSoValue، سجلت صناديق ETF الفورية للبيتكوين صافي تدفقات خارجة بقيمة 463 مليون دولار الأسبوع الماضي (7–11 سبتمبر). وتصدّر ARKB التابع لـ Ark و21 Shares قائمة التدفقات الخارجة بقيمة 234 مليون دولار، بينما سجل GBTC التابع لـ Grayscale تدفقات خارجة بقيمة 129 مليون دولار. وبلغ إجمالي صافي أصول صناديق ETF الفورية للبيتكوين 97.58 مليار دولار، في حين وصل صافي التدفقات الداخلة التراكمي حتى الآن إلى 55.15 مليار دولار.

أفادت «فايننشال تايمز» بأن شركة الاستثمار الخاص Vy Capital تمتلك نحو 3.4% من أسهم SpaceX، بقيمة سوقية حالية تبلغ نحو 40 مليار دولار، ما يجعلها خامس أكبر مساهم في SpaceX، متجاوزةً حصة سيكويا كابيتال. وقال رئيس Vy Capital، Alexander Tamas، إن القيمة السوقية لـ SpaceX قد تتجاوز 10 تريليونات دولار خلال 5-7 سنوات. حصة Vy Capital في SpaceX: امتلاك 3.4% من الأسهم يجعلها خامس أكبر مساهم اطلعت «فايننشال تايمز» على رسالة للمستثمرين من Vy Capital، وأفادت بأن الشركة تمتلك نحو 3.4% من أسهم SpaceX، بقيمة سوقي

لامست العقود الآجلة للنفط الخام SC مستوى 900 يوان للبرميل خلال تداولات اليوم، وذلك للمرة الأولى منذ إدراجها، مع ارتفاعها خلال الجلسة بنسبة 11.12%.

بحسب جيه بي مورغان تشيس، يتوقع البنك الآن أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في كل من سبتمبر وديسمبر 2026. ويمثل ذلك تعديلاً على توقع جيه بي مورغان تشيس السابق، الذي تنبأ برفع أسعار الفائدة في ديسمبر فقط.

وفقًا لـ Jin10 للعقود الآجلة، ارتفعت أسعار البروبان المجمّد المتجهة إلى جنوب الصين، اعتبارًا من 11 سبتمبر، بمقدار 135.62 دولارًا للطن، أي بنسبة 16.94% منذ أغسطس، بينما ارتفعت أسعار البيوتان بمقدار 139.43 دولارًا للطن، أي بنسبة 16.46%. وجاءت هذه المكاسب مدفوعة بتصاعد المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط، بما في ذلك التوترات المستمرة بين الولايات المتحدة وإيران في مضيق هرمز، والهجمات الحوثية المتكررة على منشآت النفط السعودية، ما أدى إلى تقييد إمدادات الطاقة العالمية ودعم أسعار النفط الخام.

أفاد نيك تيميراوس بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو نشر مؤخراً ورقة بحثية حول توقعات الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، أظهرت أنه عندما يتجاوز التوقع الوسيط الوارد في ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP) لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية توقعات السوق بمقدار 25 نقطة أساس، تتحرك أسعار السوق الضمنية، ممثلةً في أسعار الفائدة الآجلة لمقايضات المؤشر لليلة واحدة (OIS)، بنحو 5 نقاط أساس فقط خلال اليوم. وأشار تيميراوس إلى أن استجابة السوق الجزئية تتماشى مع الفهم العام بأن توقعات SEP تمثل تقييمات مشروطة

بحسب Jin10، يُقبل المستثمرون على شراء السندات النيوزيلندية في 14 سبتمبر، مراهنين على أن الأسواق تبالغ في تسعير توقعات رفع أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي النيوزيلندي. وتفضّل شركة Insight Investment لإدارة الأصول السندات قصيرة الأجل، استناداً إلى توقعاتها برفع أسعار الفائدة بوتيرة أبطأ في ظل ضعف النمو الاقتصادي. وأشارت Harbour Asset Management إلى أن السندات تستفيد من منحنى عائد شديد الانحدار ومن الإنفاق الحكومي المقيّد مقارنةً بنظيراتها في مجموعة العشرة. ويسعّر المتداولون حالياً أربع زيادات

وفقًا لبيانات CFTC، ارتفعت مراكز الشراء المضاربية على الين في بورصة شيكاغو التجارية (CME) بحلول 8 سبتمبر إلى 178,791 عقدًا، مسجلة أعلى مستوى في 9 أشهر منذ ديسمبر 2025. وتمثل الزيادة الأسبوعية البالغة 61,600 عقد قفزة بنسبة 53%. ويشير المشاركون في السوق إلى أن شراء الين المضاربي غالبًا ما ينعكس بقوة على المدى القصير، ما قد يحد من ارتفاع الين وتراجع الدولار الأمريكي. كما تسهم أسعار النفط الخام المرتفعة وتزايد التوقعات برفع معدلات الفائدة الأمريكية في فقدان الزخم في شراء الين وبيع الدولار.

بحسب Jin10، التقى رئيس شركة البترول الوطنية الصينية (CNPC)، داي هو ليانغ، وزيرَ البترول والغاز الطبيعي الهندي، هارديب سينغ بوري، في نيودلهي يوم 11 سبتمبر، لبحث سبل تعميق التعاون الثنائي. وحضر الاجتماع أيضًا رئيس شركة النفط الهندية سانجيف سينغ وأمين وزارة النفط الهندية. وأعرب الجانبان عن التزامهما بتعزيز التنسيق في مجالات النفط والغاز والطاقة الجديدة والقطاعات الخضراء ومنخفضة الكربون، استنادًا إلى أطر التعاون القائمة.

وفقاً لمصادر السوق، أجرى بنك اليابان في وقت سابق اليوم عمليات شراء مباشرة لسندات JGB الحالية. وقد نفذ البنك المركزي العملية خلال جلسة التداول الصباحية.