الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

خلال جلسة التداول الليلية في 24 يوليو، انخفض عقد خام 2609 في بورصة شنغهاي للعقود الآجلة للنفط الخام بنسبة 2.55% إلى 577.70 يوان للبرميل. ارتفع الذهب في شنغهاي بنسبة 0.18% بينما زادت الفضة في شنغهاي بنسبة 1.39%.

ارتفعت أسعار الذهب والفضة قبل افتتاح السوق في أمريكا الشمالية الجمعة، إذ كان الذهب الفوري يتداول قرب 4,055.00 دولار للأونصة، بزيادة 0.16%، فيما كانت الفضة الفورية قرب 58.31 دولار، بارتفاع 1.35%. استقرت المعادن الثمينة بعد موجة البيع التي شهدتها الخميس، بينما قيّم المتداولون إشارة أقوى لسوق العمل الأمريكية، وثبات سعر الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي، وارتفاع أسعار النفط الخام، واستمرار ارتفاع عوائد سندات الخزانة. حدث هذا الاستقرار ضمن بيئة أوسع بقيت فيها عائدات سندات الخزانة لأجل 10 سنوات قرب 4

وفقاً لـ Kitco NewsWire، كان تداول الذهب الفوري قرب 4,055.00 دولار يوم الجمعة، مرتفعاً بنسبة 0.16%، بينما كان تداول الفضة الفورية قرب 58.31 دولار، مرتفعة بنسبة 1.35% خلال الجلسة. استقرت المعادن الثمينة بعد موجة البيع التي شهدتها يوم الخميس، إذ قيّم المتداولون بيانات مطالبات البطالة الأمريكية، والتي انخفضت إلى 187,000 للأسبوع المنتهي في 18 يوليو، وهي أدنى مستويات منذ سبتمبر 1969، إلى جانب قرار البنك المركزي الأوروبي الإبقاء على معدل الإيداع عند 2.25%. ظلت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سن

باع المستثمرون الأفراد في سوق الأسهم الكورية 6.8 تريليون وون من الأسهم خلال ثلاثة أيام تداول من 21 مايو إلى 23 مايو، وفقاً لبيانات بورصة كوريا التي نُشرت في 25 مايو. جاءت عمليات البيع الجماعي عقب تذبذب شديد، شهد هبوط مؤشر KOSPI بأكثر من 30% عن أعلى مستوى له في 19 مايو البالغ 9385.59 نقطة خلال اليوم، قبل أن يتعافى إلى مستوى 7000. وأرجع مسؤولون في القطاع المالي هذا الهروب إلى عدم قدرة المستثمرين على تحمل الخوف الناجم عن الانخفاض الحاد، والذي فُعّل بسبب مخاطر جيوسياسية في الشرق الأوسط دفعت بالمؤشر

وفقاً لتبادل كوريا الجنوبية، باع المستثمرون الأفراد 6.8 تريليون وون من الأسهم خلال 3 أيام تداول تنتهي في 23 يوليو، في ظل تقلبات سوقية شديدة. اشترى المستثمرون الأجانب 6.8 تريليون وون خلال الفترة نفسها، ما خلق تبايناً حاداً. نفّذ مستثمرو التجزئة عمليات بيع متتالية بدءاً من 21 يوليو، وسجلوا صافي مبيعات بلغ 2.2 تريليون وون في 21 يوليو، تلاه 1.9 تريليون وون و2.5 تريليون وون في الأيام اللاحقة. انخفضت أرصدة الودائع الاستثمارية بشكل كبير من 139 تريليون وون في مطلع يوليو إلى 106 تريليون وون اعتباراً من 2

وبحسب الاتحاد الوطني للصناعات في البرازيل (CNI)، قد تواجه نحو 3,900 سلعة رسوماً جمركية أمريكية بمتوسط يبلغ 37.5%، مع تقدير إجمالي الأثر الاقتصادي بنحو 12.4 مليار دولار.

استناداً إلى بورصة كوريا، انخفض مؤشر كوريا KOSPI القياسي في كوريا الجنوبية بأكثر من 30% عن أعلى مستوى بلغه خلال الجلسة عند 9,385.59 نقطة في 19 يوليو، ما أثار موجة من عمليات خروج المستثمرين الأفراد. ومع تصاعد المخاوف من المزيد من التراجعات، نفّذ المستثمرون أوامر وقف الخسارة وجني الأرباح، في الوقت الذي ظهرت فيه علامات تعافٍ على المؤشر.

ذكرت شركة Goldman Sachs أن الطروحات العامة الأولية في الولايات المتحدة (IPO) حققت رقمًا قياسيًا بلغ 225 مليار دولار في النصف الأول من عام 2026، متجاوزةً أعلى المستويات التاريخية. ناقش خبراء السوق ما إذا كان زخم الطروحات العامة يشير إلى مؤشرات اقتصادية متأخرة من دورة الأعمال، وما إذا كانت هناك مخاطر محتملة لتشكّل فقاعة في الأسواق. وبحسب تحليل البنك، فإن نشاط الطروحات العامة الحالية يحقق على الأقل واحدة من أربع علامات تحذير من الفقاعات: إصدار أسهم شركات بشكل هجومي. لا يزال المستثمرون والمحللون منق

وبحسب بيانات ICE، ارتفعت صافي مراكز الشراء لدى صناديق التحوّط في خام برنت بمقدار 22,192 عقداً إلى 192,031 في الأسبوع المنتهي في 21 يوليو، مسجلةً أعلى مستوى لها منذ ستة أسابيع.

تعتزم Wise إعادة تقديم طلبها للحصول على ترخيص بنك وطني ضمن إطار قانون GENIUS، وذلك وفقًا لمذكرة من William Blair نُشرت الجمعة. رفض مكتب مراقب العملة (Office of the Comptroller of the Currency) طلب Wise الأصلي في خطاب بتاريخ 21 يوليو، مشيرًا إلى عدم التوافق مع سياسات الاحتياطي الفيدرالي الجديدة الخاصة بالوصول إلى حسابات Master في نظام المدفوعات. أعاد الـ OCC تشكيل نهجه التنظيمي خلال الولاية الثانية للرئيس دونالد ترامب، مانحًا موافقات مشروطة لعدة متقدمين لتراخيص بنكية مرتبطين بالعملات الرقمية منذ

حذّرت وكالة موديز للتصنيف الائتماني هذا الأسبوع من أن الإنفاق غير المسبوق على بنية الذكاء الاصطناعي يهدد جودة الائتمان لدى Amazon وMeta وAlphabet وMicrosoft وOracle وCoreWeave. وفي مذكرة بحثية صدرت الأربعاء، قالت الوكالة إن موجة الإنفاق تجبر حتى الشركات الغنية بالنقد مثل Alphabet وMicrosoft على الاعتماد بشكل كبير على الديون وعمليات بيع الأسهم والتمويل خارج الميزانية لتمويل طموحاتها في مجال الذكاء الاصطناعي. ووفقاً لموديز، فإن الانتقال من نماذج برمجيات خفيفة الأصول إلى بنية تحتية للذكاء الاصطناعي

استنادًا إلى بحث وكالات التصنيف الائتماني "Moody's" الصادر هذا الأسبوع، فإن الإنفاق غير المسبوق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يعمل على تآكل التدفقات النقدية الحرة ويزيد مخاطر الميزانية العمومية لدى كبار عمالقة الحوسبة السحابية (hyperscalers) بما في ذلك Microsoft وAlphabet وAmazon وMeta. وتتوقع الشركة أن تبلغ النفقات الرأسمالية 785 مليار دولار في 2026 قبل أن تصل إلى نحو 1 تريليون دولار في 2027. وقد بلغ إجمالي الدين المباشر عبر الشركات الست المتتبعة 460 مليار دولار، بينما تضخمت الالتزامات ال

أتمّت الصين أول عملية دفع عبر الحدود إلى سنغافورة باستخدام اليوان الرقمي، حيث قامت شعبة شنغهاي التابعة لبنك الصناعة والتجارة الصيني (ICBC) وبنك ICBC سنغافورة بتحويل ما يقارب 10 ملايين يوان كرسوم شحن واردات في اليوم نفسه. أُجريت العملية عبر منصة إكسبريس العملة الرقمية في الصين، وتضمنت شركة W، وهي شركة تابعة لمنصة تداول مملوكة لجهة مركزية وتستورد بانتظام خام الحديد وتدفع رسوم شحن بحرية في الخارج. تتيح طريقة الدفع هذه حلًا أسرع وأكثر مباشرة من التحويلات الدولية التقليدية من خلال تقصير أزمنة المعامل

وفقًا لبنك ICBC شنغهاي وبنك ICBC سنغافورة، أنجزت الصين أول عملية دفع عبر الحدود باستخدام اليوان الرقمي في 24 يوليو، من خلال تحويل ما يقارب 10 ملايين يوان في رسوم شحن الواردات عبر منصة إكسبريس للعملات الرقمية (CBETS). تضمنت العملية شركة W، وهي شركة تابعة لمنصة تداول مملوكة مركزياً. تتيح طريقة الدفع الرقمية تسوية أسرع وخفضاً لتكاليف الصرف مقارنةً بطرق التحويل الدولي التقليدية.

كرر بنك مورغان ستانلي تأكيد تصنيفه “Overweight” على شركة سبيس إكس (SPCX)، مع تحديد سعر مستهدف بقيمة 300 دولار، وذلك قبيل انتهاء فترة القفل (lockup) لدى الشركة في 6 أغسطس 2026، وفقاً لما ذكره المحلل آدم يونس. ووصف يونس سبيس إكس بأنها “متموضعة بشكل فريد عبر مجالات الإطلاق والاتصال والذكاء الاصطناعي”. وأشار البنك إلى وجود “فجوة” بين تزايد المعنويات السلبية وبين الأساسيات لدى الشركة التي ظلت “دون تغيير إلى حد كبير”، بوصف ذلك نقطة دخول جذابة عند المستويات الحالية. وفي وقت كتابة هذا التقرير، كانت أسهم

يعتقد مورغان ستانلي أن الأساسيات لدى SpaceX (SPCX) لا تزال مستقرة إلى حد كبير على الرغم من تزايد المعنويات السلبية، ما يجعل السهم نقطة دخول جذابة بينما تقترب الشركة من انتهاء فترة الحظر المرتبطة بالاكتتاب العام في 6 أغسطس 2026. وأعاد المحلل آدم جوناس تأكيد تصنيف الشركة لدى شركة 'Overweight' وهدف سعر 300 دولار، مشيراً إلى أن SpaceX تتمتع بموقع استثنائي عبر أعمال الإطلاق والاتصالات وAI. ويشير الهدف إلى إمكانية صعود بنسبة 166%. وفي المستويات الحالية، تنخفض SPCX بنسبة 4.7% وتتجه نحو تسجيل انخفاضها ا

هذا الأسبوع، ارتفعت عقود الغاز الطبيعي الآجلة في ICE UK بنسبة 9.77% لتغلق عند 152.300 بنس لكل ثيرم يوم الجمعة 24 يوليو. كما صعدت عقود الغاز الطبيعي الهولندية TTF، المؤشر الأوروبي القياسي، بنسبة 6.84% إلى 62.910 يورو لكل ميغاواط-ساعة. وتقدمت أيضًا عقود انبعاثات الكربون في ICE EU بنسبة 5.59% إلى 82.98 يورو للطن.

أبلغت شركة Qualcomm Inc. (QCOM) عملاءها يوم الجمعة بأنها سترفع أسعار المكونات بنسبة مئوية من رقمين ابتداءً من سبتمبر، وفقاً لاتصال عميل رسمي اطلعت عليه بلومبرغ. وذكرت شركة أشباه الموصلات العملاقة في سان دييغو أنها استنفدت بالكامل قدرتها على امتصاص ارتفاع تكاليف الموردين ولم تتمكن من العثور على مورّدين بديلين كافيين. وأضافت أن الطلب المرتفع على البنية التحتية الخاصة بمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي يستحوذ على قدرة تصنيع المكونات، ما يقيّد الإمدادات عبر جميع قطاعات التكنولوجيا. وهبط سهم QCOM بنحو 2%

انخفضت عمليات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لاقتراض/إعادة الشراء العكسي لليلة واحدة (RRP) إلى 675 مليون دولار يوم الجمعة (24 يوليو)، بمشاركة طرفين مقابلين، مقارنةً بـ 904 ملايين دولار في يوم التداول السابق.

انخفضت أسهم شركات الذاكرة، بما في ذلك Micron Technology Inc. (MU)، وSK Hynix Inc. (SKHY)، وSeagate Technology Holdings (STX)، وWestern Digital Corp. (WDC)، يوم الجمعة، متراجعة بين 3% و7%. وتراجع صندوق Roundhill Memory ETF (DRAM) بنحو 7% تقريباً، بينما هبط صندوق iShares Semiconductor ETF (SOXX) بأكثر من 2%. ونسب مدير محفظة Gabelli Funds John Belton موجة البيع جزئياً إلى تصاعد التوترات في الشرق الأوسط وإلى تراجع المعنويات المحيطة بالمخاطر في ظل تصعيد حرب إيران. وقال Amit Daryanani، المدير الإداري