الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

رفعت HSBC تصنيف Apple إلى “شراء” من “احتفاظ” يوم الخميس، ورفعت السعر المستهدف إلى 366 دولاراً من 260 دولاراً، وفقاً لما ذكره المحلل نيكولاس كوت-كوليسون. يتوقع البنك أن يدفع “Apple Intelligence” و”Siri” بنسختهما من الجيل التالي دورة ترقيات جديدة، ما يضع الشركة في موقع يمكنها من تحدّي تقييم سوقي بقيمة 5 تريليون دولار. أبرزت HSBC ميزة نموذج “الذكاء الاصطناعي خفيف الأصول” لدى Apple، إذ يمكن للشركة طرح ميزات ذكاء اصطناعي على الجهاز بإنفاق رأسمالي يعادل 2.5% من الإيرادات في 2026، مقارنةً باستثمارات ال

وفقًا لمركز الإيداع للأوراق المالية في كوريا، أعلنت شركة SK Hynix في 18 يوليو أن التحويل المتبادل بين أسهمها المدرجة في كوريا وأسهم الإيصالات الإيداعية (ADRs) المدرجة في ناسداك بالولايات المتحدة سيكون متاحًا ابتداءً من 29 يوليو، وهو تاريخ إدراج أسهم ADR الجديدة. وسيتيح التحويل للمستثمرين وجهة الإيداع، Citibank، تقديم طلبات التحويل، مع جداول محددة سيتم الإعلان عنها من قبل Citibank. في 15 يوليو، أغلقت الإيصالات الإيداعية لشركة SK Hynix (ADRs) عند 176.46 دولارًا، ما يمثل علاوة بنحو 25% مقارنةً بسعر

بعد مرور شهر واحد على طرحها الأولي للاكتتاب العام، فقدت SpaceX تريليون دولار من القيمة السوقية، حيث انخفض سعر سهمها إلى ما دون سعر الطرح في الاكتتاب الأولي. ويُعزى هذا الانخفاض الحاد إلى تعثر كبير مرتبط بنموذج Starship من الجيل التالي، إذ تم تعليق رحلاته التجريبية. ويشير هذا التراجع إلى انعكاس صارخ مقارنةً بحالة الحماس التي أحاطت بالإدراج المرتقب بشدة، حيث يستشهد بعض المشاركين في السوق بضغط جني الأرباح إلى جانب مخاوف بشأن التقييم.

بحسب Dow Jones Market Data، في يوم الجمعة (17 يوليو)، تمكنت Nvidia بصعوبة من الحفاظ على مكانتها بوصفها الشركة الأكثر قيمة في العالم بعد أن تجاوزتها Apple لفترة وجيزة خلال اليوم. أنهت Nvidia تداولاتها على انخفاض بنسبة 2.21% عند 202.81 دولار للسهم، مع قيمة سوقية تقارب 4.91 تريليون دولار، بينما ارتفعت Apple بنسبة 0.14% إلى 333.74 دولار للسهم، بقيمة سوقية تقارب 4.90 تريليون دولار. ورغم الضغوط خلال الجلسة، استعادت Nvidia الصدارة واستمرت في الحفاظ على تفوقها لمدة 266 يوم تداول متتالية منذ أن تجاوزت Mi

وبحسب الإيداع، قامت UDX، وهي منصة تم الاستحواذ عليها مؤخرًا من قبل Underdog، بإخطار ذاتي لدى لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) بشأن قوالب عقود خاصة بـ7 فعاليات رياضية في 15 يوليو، مع خطط لإطلاق العقود الأولى بحلول 17 يوليو. وتشمل القوالب 3 تصاميم لعقود البيسبول و3 تصاميم لعقود كرة السلة، لتغطية أسواق الفائز والفارق السعري والإجمالي للأهداف، إضافةً إلى قالب واحد عام يتيح أسواقًا لرياضيين أو فرق أو كيانات محددة. تم تحديد القيم الاسمية للعقود عند 1 دولار، بينما تتراوح أسعار التداول بين 0.001

انخفض إصدار سندات الشركات لدى SK Group إلى 2.747 تريليون وون في النصف الأول، أي بتراجع يزيد على النصف مقارنة بـ 7.457 تريليون وون في الفترة نفسها من العام السابق، وفقاً لبيانات "اتجاهات إصدار الشركات التابعة" الصادرة عن Yonhap Infomax. ويعكس هذا الانخفاض تحوّلاً استراتيجياً لدى شركات أشباه الموصلات في كوريا الجنوبية، تقوده SK Hynix، نحو تمويل قائم على رأس المال ودفعات التدفق النقدي الحر (FCF) بدلاً من التمويل بالديون لاستثمارات إنفاق رأسمالي كبيرة (CAPEX). ويتناقض هذا النهج مع الاعتماد المكثف لش

رفعت BNP Paribas توقعاتها لمعدل الفائدة النهائي لدى بنك كوريا (Bank of Korea) من 3.00% إلى 3.25% في 18 من الشهر، وفقاً لمصادر في القطاع المالي. جاءت هذه المراجعة بعد قرار مجلس السياسة النقدية لدى بنك كوريا في 16 من الشهر برفع معدل الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.75%. استشهد كبير الاقتصاديين لدى BNP Paribas، يون جي-هو، بتواصل المفاجآت الإيجابية الصعودية في المؤشرات الاقتصادية واستمرار الضغوط التضخمية لفترة أطول من المتوقع، كأسباب للتعديل. يعكس رفع بنك كوريا الأخير لمعدل الفائدة استمرار

ذكرت شركة شِنْهَان للاستثمارات والأوراق المالية أن إصدار SK Group من السندات المؤسسية انخفض بشكل حاد إلى 2.747 تريليون وون في النصف الأول من عام 2026، بما يقل بأكثر من 50% عن 7.457 تريليون وون في الفترة نفسها من العام السابق، وذلك بعدما صارت شركات أشباه الموصلات في كوريا الجنوبية تفضّل على نحو متزايد التمويل عبر الأسهم لتمويل الإنفاق الرأسمالي واسع النطاق بدلاً من أسواق الدَّين. وأشار محللو البحث في شركة شِنْهَان للاستثمارات والأوراق المالية إلى أن الشركات الكورية، على عكس شركات التكنولوجيا الكب

وفقًا لهيئة بورصة كوريا، شهدت عوائد صناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في كوريا الجنوبية والمتخصصة في قطاع الفضاء تباينًا حادًا منذ الإدراج العلني لشركة SpaceX في 12 يونيو. وحتى 15 يوليو، أظهرت سبعة صناديق محلية متخصصة في الفضاء فجوات في الأداء تتجاوز 30 نقطة مئوية، مرتبطة بدرجة تضمين SpaceX داخل كل صندوق وباختلاف استراتيجيات إدارة الصناديق.

وفقاً لبورصة كوريا، اعتباراً من 16 يوليو، انخفض KOSDAQ بينما ارتفع KOSPI لمدة 32 جلسة تداول هذا العام، وهو ما يمثل 24% من إجمالي 132 جلسة تداول—وهو مستوى قياسي مرتفع منذ إطلاق المؤشر في 1996، وبمعدل أعلى بنحو 1.8 مرة من نسبة 13% المسجلة في 2025. أغلِق KOSDAQ عند 791.84، منخفضاً 4.53%، ليُمحِي كل المكاسب التي تحققت سابقاً خلال العام، إذ واجهت حيازات شركات أشباه الموصلات المتواجدة في الجزء العلوي من المؤشر تراجعاً نسبياً مقارنةً بأسهم شركات أشباه الموصلات ذات القيمة السوقية الأكبر على KOSPI.

ووفقاً لنظام إفصاح دائرة الإشراف المالي، وقّعت شركة Hanwha Galleria في كوريا الجنوبية (الرمز: 452260) عقوداً للاستحواذ على عقارين في سيول خلال فترة أسبوعين. ففي 14 يوليو، اشترت الشركة أرضاً في منطقة سِنسا التابعة لغانغنام (2,749.5 متر مربع) مقابل 236.7 مليار وون، بينما في 30 يونيو استحوذت على مبنى Sunhwa والأرض المجاورة له في منطقة Jung مقابل 213.5 مليار وون. بلغ إجمالي الاستحواذات على العقارات 450.2 مليار وون. وذكرت الشركة أن عمليات الاستحواذ تهدف إلى تطوير عقاري واستخدام مقارّ الشركة، مع عوائد

سجّل سوق حساب إدارة النقد في كوريا الجنوبية رصيداً إجمالياً قدره 104.066 تريليون وون اعتباراً من 14 مايو، وفقاً لبيانات جمعية الاستثمارات المالية في كوريا الصادرة في 18 مايو. نما الرصيد بنسبة 4.1% من 100.004 تريليون وون في 2 يناير، ما يمثل زيادة قدرها 4.0656 تريليون وون خلال ستة أشهر. تباينت تدفقات الأموال بشكل حاد حسب نوع المنتج، إذ سجلت فئة الحساب من نوع الأوراق التجارية 663.5 مليار وون من التدفقات الخارجة، بينما اجتذب حساب من نوع اتفاقيات إعادة الشراء (RP) 3.3519 تريليون وون في ودائع جديدة. ت

وفقًا لجمعية الاستثمارات المالية الكورية، بلغ إجمالي الأصول التراكمية في حسابات CMA (حسابات إدارة الأموال الشاملة) 104.066 تريليون وون كوري، اعتبارًا من 14 يوليو، ما يمثل زيادة بنسبة 4.1% مقارنةً بـ 100.4 تريليون وون في 2 يناير 2026. وتوسّع السوق بمقدار 4.066 تريليون وون خلال ستة أشهر فقط، بينما نمت أعداد الحسابات بواقع 1.75 مليون إلى 39.795 مليون حساب. تغيّرت تركيبة المنتجات بشكل ملحوظ؛ إذ اجتذبت CMA المدعومة بعمليات إعادة الشراء (RP) تدفقاتٍ جديدة بقيمة 3.352 تريليون وون للوصول إلى 44.18 تريلي

بحسب بورصة كوريا، تراجع مؤشر KOSPI إلى 6,800 هذا الأسبوع، مع استعداد كبرى شركات التكنولوجيا الأميركية وSK Hynix للإعلان عن أرباح الربع الثاني الأسبوع المقبل. يراقب المشاركون في السوق عن كثب ما إذا كانت نتائج الأرباح يمكن أن تخفف المخاوف بشأن تباطؤ الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، وتوفر محفزاً لانتعاش السوق.

بلغت تقلبات سوق الأسهم الكوري مستويات غير مسبوقة، إذ قامت صناديق التداول المتداولة الممكّنة عبر الرافعة المالية على الأسهم الفردية بتضخيم تذبذب الأسعار عبر حلقات تغذية راجعة تعيد إنتاج نفسها. وصل مؤشر VKOSPI إلى أعلى مستوى قياسي عند 97.99 في اليوم 29 من الشهر الماضي، وبقي مرتفعاً ضمن نطاق 80-90 بعد ذلك، بينما تم تفعيل قواطع الدارة 7 مرات فقط في عام 2026 وحده—أي أكثر من نصف إجمالي مرات التفعيل منذ إدخال النظام في عام 2000. ويرجع سبب هذا التضخيم إلى متطلبات إعادة توازن صناديق ETF الممكّنة بالرافعة

سيطرت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) العكسية العاملة بالرافعة المعكوسة في كوريا على قوائم الأداء خلال فترة تراجع استمرت شهرًا في السوق من 17 يونيو إلى 16 يوليو، حيث حقق RISE 200 Futures Inverse 2X عائدًا بلغ 41.10%. جاء هذا الارتفاع في أداء الصناديق العكسية بينما هبط مؤشر KOSPI بنسبة 21.8% من 8,726.60 إلى 6,820.60، وتراجع كذلك عقد KOSPI 200 من 1,403.10 إلى 1,096.35 خلال الفترة نفسها. وأطلقت موجة تصحيح السوق مكاسب كبيرة لصناديق صُممت للاستفادة من تراجعات المؤشرات، في حين ركّز المستثمرون الأفرا

وفقًا لبورصة كوريا الجنوبية، تلقّى صندوق ETF KODEX 200 التابع لشركة Samsung Asset Management تدفقات صافية بلغت 186.7 مليار وون كوري من المستثمرين الأفراد خلال الفترة من 10 إلى 15 يوليو، مسجّلًا أعلى تدفقات صافية بين صناديق ETF المحلية في هذه الفترة. كما قادت منتجات المؤشرات المرجعية المحلية والمؤشر المرجعي الأمريكي تدفقات الأموال إلى سوق صناديق ETF الأوسع في منتصف يوليو.

وفقاً لـ Newsis، بلغ مؤشر تقلب VKOSPI في كوريا الجنوبية (مقياس الخوف في كوريا) مستوىً قياسياً مرتفعاً داخل اليوم عند 97.99 في 16 يوليو، بعد أن أدت صناديق الاستثمار المتداولة المبرِعة للأسهم الفردية إلى تضخيم تحركات السوق عبر إعادة الموازنة القسرية. تُنشئ البنية ذاتية التضخيم—حيث يتعين على مديري صناديق ETFs إعادة الموازنة يومياً للحفاظ على نسب الرافعة المالية المستهدفة—حلقة تغذية راجعة: فارتفاع الأسعار يُلزم بالمزيد من عمليات الشراء ما يدفع الأسعار إلى الأعلى، بينما انخفاض الأسعار يستلزم المزيد م

وبحسب يونهاب نيوز، خلال شهر من تعديل السوق من 17 يونيو إلى 16 يوليو، تراجع مؤشر KOSPI في كوريا الجنوبية بنسبة 21.8% إلى 6,820.60، حيث سيطرت صناديق الاستثمار المتداولة العكسية ذات الرافعة 2X على صدارة ترتيب الأداء. وسجلت صناديق RISE 200 Futures Inverse 2X ETF أعلى عائد بنسبة 41.10%، متتبعة هبوطاً يومياً مضاعفاً لمؤشر العقود الآجلة لـ KOSPI 200، والذي انخفض بنسبة 21.8% خلال الفترة. واحتلت منتجات صناديق الاستثمار المتداولة العكسية الأخرى المراكز الخمسة الأولى، بما في ذلك KODEX 200 Futures Inverse 2

بحسب «Barron's»، ارتفع إيراد إعلانات ‏SK Hynix ADR بنسبة 1.1% إلى 154.03 دولاراً يوم الجمعة (17 يوليو)، متفوقاً على منافسه الرئيسي في الولايات المتحدة، Micron Technology، الذي انخفض بنسبة 0.5%. ويُرجّح أن الارتفاع عكس عطلة يوم الدستور في كوريا الجنوبية، التي أغلقت أسواق سيول ليوم كامل، ما سمح للمستثمرين الأميركيين بالتمركز في SK Hynix ADR دون القلق بشأن تقلبات ممتدة طوال الليل في السوق المحلية.