الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

يتوقع المستثمر المخضرم كليم تشامبرز أن يصل الذهب إلى أدنى مستوياته قرب 3,500 دولار للأونصة، وأن يستقر الفضة بين 40 و50 دولاراً، مع خطط للشراء قبل نهاية العام. يعزو تشامبرز، مؤسس موقع ADVFN الإلكتروني المالي، التراجع إلى موجة تصحيح بعد اندفاع فقاعي، وإلى تخفيف حدة التوترات الحربية، لا سيما بين الصين وتايوان في وقت سابق من هذا العام. هبط الذهب من مستوى قياسي في يناير قرب 5,600 دولار إلى نحو 4,000 دولارات، بينما تم تقليص الفضة بأكثر من النصف من ذروتها فوق 120 دولاراً في وقت سابق من هذا العام، عقب ع

وفقاً لمعلق أسواق مخضرم كليم تشامبرز في مقابلة مع Kitco News، يُرجح أن يبلغ الذهب قاعه قرب 3,500 دولار للأونصة، بينما يستقر الفضة بين 40 و50 دولاراً، قبل أن تبدأ المعادن موجتها الصعودية التالية. وأشار تشامبرز، مؤسس موقع ADVFN للشؤون المالية، إلى أن الذهب قد انخفض بالفعل إلى نحو 4,000 دولار مقارنةً بسجل يناير القريب من 5,600 دولار، في حين تراجعت الفضة بأكثر من 50% عن ذروتها التي فاقت 120 دولاراً في وقت سابق من هذا العام. ويخطط لبدء شراء المعادن مرة أخرى قبل نهاية 2026، اعتماداً على متوسط التكلفة

شهدت «iShares Silver Trust» أكبر صندوق متداول مدعوم بالفضة في العالم انخفاضًا في الحيازات بمقدار 8.44 طن مقارنةً باليوم السابق، لتصل الحيازات الإجمالية إلى 15,044.45 طنًا، وفقًا لأحدث البيانات.

استثمر مستثمرون تجزئة كوريون معروفون باسم «Seohaggaemi» بشكل متزايد في شراء أسهم الشركات الأمريكية خلال هذا الشهر (أساس التسوية من 1 إلى 16)، حيث جمعوا أسهم SK Hynix ADR بقيمة 800 مليار وون، وفقًا لبيانات من منصة Seibro التابعة لمركز الإيداع للأوراق المالية في كوريا، نُشرت في 21. جاءت عملية الشراء المتسارعة عقب انخفاض سعر صرف الوون مقابل الدولار إلى نطاق 1470 وون، ما خفّض عبء شراء الأصول المقومة بالدولار، بينما شهد مؤشر KOSPI تعديلات. كما اتسعت تقلبات السوق المحلي للأسهم، ما دفع الأموال إلى التح

أعلنت Vale عن إنتاجها من خام الحديد في الربع الثاني البالغ 84.26 مليون طن، متجاوزةً توقعات المحللين البالغة 83.84 مليون طن. كما بلغت مبيعات خام الحديد 69.95 مليون طن مقارنةً بالتوقعات البالغة 69.54 مليون طن. وبلغ إنتاج النيكل خلال الربع 42,000 طن.

قفزت أسعار الذهب العالمية بنحو 2% في 21 يوليو (بالتوقيت الشرقي في الولايات المتحدة) بعدما دخل «الصيادون على الصفقات» عند مستوى الدعم 4,000 دولار وسط استمرار الصراع العسكري بين الولايات المتحدة وإيران، الذي دخل يومه العاشر على التوالي. ارتفعت عقود الذهب الآجلة للتسليم في أغسطس (GCQ6) في قسم COMEX التابع لمجموعة شيكاغو التجارية (CME Group) بقيمة 70.80 دولار (1.76%) إلى 4,086.70 دولار لكل أونصة ترويحية عند الساعة 3:01 مساءً، بعد تعافٍ من سعر التسوية السابق البالغ 4,015.90 دولار. جاءت هذه الارتفاعات

استناداً إلى بيانات COMEX، ارتفعت عقود الذهب الآجلة لشهر أغسطس (GCQ6) بمقدار 70.80 دولار، أو 1.76%، إلى 4,086.70 دولار لكل أونصة تروي اعتباراً من الساعة 3:01 بعد الظهر بتوقيت شرق الولايات المتحدة في 21 يوليو، لتكسر حاجز مستوى الدعم عند 4,000 دولار. ويعكس هذا الارتفاع استمرار الطلب على الملاذات الآمنة وسط تصاعد التوترات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران، والتي تمتد الآن لليوم العاشر على التوالي. وقال الرئيس ترامب إنه بينما تشير التقارير إلى أن إيران تسعى إلى مفاوضات لوقف إطلاق النار، فإنه لا ي

تُظهر بيانات بلومبرغ أن استراتيجية تداول الحَمْل (carry trade) المتمثلة في الاقتراض باليورو لشراء سلة من عملات الأسواق الناشئة—الريال البرازيلي والبيزو الكولومبي والليرة التركية—شهدت قفزة بنسبة 18% منذ بداية العام وحتى الأسبوع الماضي، مسجلة أكبر مكسب سنوي منذ عام 2005. وتُروج الاستراتيجية بنشاط من قبل محللين استراتيجيين لدى سيتي غروب وغيرها من البنوك الكبرى.

قال كيم هاك-غيون، مدير مركز البحث في شركة شينهان للأوراق المالية، إن الانخفاض الأخير في أسهم شركات أشباه الموصلات الكورية يشبه تصحيحاً سوقياً مماثلاً حدث قبل عام، خلال انتقال صناعة الذكاء الاصطناعي من مرحلة “التعلّم” إلى مرحلة “الاستدلال”. وسجل مؤشر KOSPI تقلباً يومياً تجاوز 5% خلال الآونة الأخيرة، ما دفع إلى زيادة عمليات البيع الذعِرة لدى المستثمرين الأفراد. وأرجع كيم التراجع الحالي إلى ثلاثة عوامل تعكس ما حدث في الربع الأول من العام الماضي: عدم اليقين المرتبط بالتحول التكنولوجي مع انتقال NVIDI

وفقًا لِجين مونستر، الشريك الإداري في شركة Deepwater Management، كشفت الاختبارات الأخيرة لأدوات تطوير الذكاء الاصطناعي عن استهلاك ذاكرة شديد للغاية قد يؤدي إلى تعطل أجهزة اللابتوب، ما يشير إلى بدء دورة ترقية كبرى للأجهزة في عام 2027. ووجد فريق مونستر أن أدوات الذكاء الاصطناعي مثل Grok Build تعمل كـ"شره للذاكرة"، إذ تستهلك موارد تتجاوز قدرات أجهزة اللابتوب الحالية. ومع تقدم نماذج الذكاء الاصطناعي التوليدية، يتوقع أن تحتاج الشركات والمستهلكون إلى أجهزة بسعات ذاكرة موحّدة مرتفعة من 16GB إلى 32GB أو

تخطط TSMC، أكبر شركة مصنّعة للرقائق التعاقدية في العالم، لرفع أسعار الإنتاج بما يصل إلى 10% اعتباراً من بداية 2027، وفقاً لـ Nikkei Asia. وتهدف الزيادة إلى تعويض ارتفاع تكاليف المواد والمعدات، ونفقات إنشاء مصانع خارج تايوان. وتغيّر هذه الخطوة أساس التكلفة التي بُنيت عليها ميزانيات مُسرّعات الذكاء الاصطناعي والخوادم والهواتف الذكية ومراكز البيانات باستخدام أسعار الرقائق (الويفر) الحالية، بما يؤثر على عملاء رئيسيين من بينهم Nvidia وAMD وApple وQualcomm. TSMC تعلن زيادة في السعر الأساسي بين 5% و10%

وفقًا لـ Nikkei Asia، تعتزم TSMC رفع أسعار الإنتاج بنسبة تتراوح بين 5% و10% بدءًا من يناير 2027، مع زيادات أولية تختلف بحسب كل عميل ونوع المنتج. ويمكن أن ترتفع عمليات تصنيع ناضجة تشمل 12 نانومتر و16 نانومتر و28 نانومتر بما يصل إلى 10%. وتهدف الزيادة السعرية إلى تعويض ارتفاع تكاليف المواد والمعدات والمصاريف المرتبطة ببناء مصانع خارج تايوان. اختُتمت المفاوضات في يوليو. وقد يواجه العملاء الذين يسعون إلى سعة إضافية للحوسبة عالية الأداء علاوة إضافية بنسبة تتراوح بين 10% و15% فوق الزيادة القياسية.

قفزت أسهم إنتل بنسبة 8.6% يوم الثلاثاء بعد أن أكدت الشركة أنها ستخفض وظائفها في مجموعة مراكز البيانات (DCG) ضمن استراتيجية لخفض التكاليف، رغم عدم الكشف عن أرقام محددة لعدد الموظفين. وقالت الشركة إن إعادة الهيكلة تهدف إلى ضمان مستويات التوظيف الملائمة ومجموعات المهارات اللازمة لنجاح الأعمال على المدى الطويل.

استأنف المستثمرون الأجانب شراء أسهم Samsung Electronics وSK Hynix خلال أيام التداول الخمسة من 14 إلى 21، بعد بيع أكثر من 190 تريليون وون من الأسهم الكورية منذ بداية العام وحتى 13. ووفقاً لبورصة كوريا في 22، فقد بلغ صافي شراء المستثمرين الأجانب 3.4 تريليون وون في سوق KOSPI خلال هذه الفترة، حيث استحوذ SK Hynix على 1.6 تريليون وون وSamsung Electronics على 900 مليار وون. وتُعزو شركات الأوراق المالية هذا التحول إلى اكتمال ضغوط البيع الميكانيكية المرتبطة بتخفيضات وزن مؤشر MSCI Emerging Markets، ما خفّ

وبحسب بيانات بورصة كوريا، نفّذ المستثمرون الأجانب صافي شراء بقيمة 3.4 تريليون وون في مؤشر KOSPI خلال الأيام الخمسة الأخيرة للتداول وحتى 21 يوليو، عبر تركيزه بشكل أساسي على شراء SK Hynix وSamsung Electronics. وسجّلت SK Hynix تدفقات صافية بلغت 1.6 تريليون وون، في حين تلقت Samsung Electronics صافي مشتريات بقيمة 900 مليار وون خلال الفترة. وأغلق مؤشر KOSPI مرتفعاً بنسبة 3.56% عند 6,747.95 في 21 يوليو. وأشار محللون من JP Morgan ومن IBK Securities إلى أن ضغوط البيع الآلية قد تراجعت بعد التصحيح الحاد في

توقّع موقع بلومبرغ أن يرفع البنك المركزي في كوريا الجنوبية سعر الفائدة الرئيسي مرة أخرى في أكتوبر، حيث يتوقع نحو ربع الاقتصاديين الذين شملهم الاستطلاع أن تكون هذه الخطوة في وقت مبكر من أغسطس. وأشار محافظ البنك المركزي، لي جو-يول، إلى أن الحفاظ على نهجٍ شديد التقييد أمرٌ ضروري بسبب استمرار التضخم فوق مستويات الهدف، وتحسن النمو الاقتصادي، ووجود مخاطر باقية على الاستقرار المالي. ويتوقع بعض الاقتصاديين أن تنتهي دورة التشديد الحالية عند 3.25%، بينما يتوقع آخرون أن تصل الفائدة إلى 3.5% مع تسريع البنك

وبحسب كوريا إكسيتشينج وNexTrade، سجّل المستثمرون الأجانب صافي مبيعات بلغ 19.04 تريليون وون كوري (19 تريليون و400.6 مليار وون) في سوق الأوراق المالية المحلي حتى تاريخه، اعتباراً من 21 يوليو، محققين أعلى مستوى تاريخي لتدفقات خروج المستثمرين الأجانب.

أفاد بنك كوريا بأن مؤشر أسعار المنتج ظل دون تغيير على أساس شهري في يونيو، وفقًا لبيانات نُشرت في 22 من الشهر. وعلى أساس سنوي، ارتفع المؤشر بنسبة 8.6%. ويأتي هذا الاستقرار بعد تباطؤ الاتجاه الذي شهده المؤشر؛ إذ انتقل من زيادة شهرية قدرها 2.7% في أبريل إلى مكسب بنسبة 1.0% في مايو، مع حركات متعاكسة عبر قطاعات مختلفة أدت إلى نتيجة ثابتة. تحركات أسعار القطاعات تُظهر اتجاهات متباينة ارتفعت أسعار الكهرباء والغاز والمياه وإدارة النفايات بنسبة 1.0% على أساس شهري، بينما انخفضت أسعار السلع الصناعية بنسبة 0

وفقاً لبنك كوريا في 22 يونيو، ظل مؤشر أسعار المنتجين في يونيو في كوريا الجنوبية (PPI) ثابتاً على أساس شهري، لكنه ارتفع 8.6% على أساس سنوي. وقد تباطأت مكاسب أساس الشهر على نحو متتالٍ من 2.7% في أبريل إلى 1.0% في مايو إلى ثبات في يونيو. انخفضت أسعار المنتجات الصناعية بنسبة 0.3%، لا سيما أسعار الفحم ومنتجات البترول التي تراجعت 5.3%، بينما ارتفعت أسعار المرافق والنفايات بنسبة 1.0%.

بحسب إغلاق التداول في نيويورك، تم تداول اليوان الصيني خارج البر الرئيسي (CNH) عند 6.7689 مقابل الدولار الأمريكي يوم الثلاثاء (21 يوليو)، مرتفعاً بمقدار 3 نقاط من إغلاق يوم الاثنين. تحرّك زوج العملة ضمن نطاق يومي بلغ من 6.7699 إلى 6.7635 خلال الجلسة.