الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

وفقاً لبورصة كوريا الجنوبية، ستبدأ البورصة في 13 أغسطس تصنيف 39 شركة مدرجة كأسهم خاضعة للإدارة، تمهيداً لشطبها المحتمل بسبب تداول أسهمها بأقل من 1,000 وون لمدة 30 يوماً متتالياً من أيام التداول. وتشمل الشركات المصنفة 7 شركات في سوق KOSPI و32 شركة في سوق KOSDAQ. وتتوقع لجنة الخدمات المالية شطب نحو 150 شركة هذا العام بسبب استمرار انخفاض أسعار أسهمها لفترة طويلة. وإذا ظل سعر سهم أي شركة دون 1,000 وون لمدة 30 يوماً من أيام التداول بعد إعلان 13 أغسطس، فقد تواجه الشطب في أقرب وقت في أكتوبر. وللخروج من

أفادت شركة Korea Investment & Securities في 9 أغسطس بأن القيود التنظيمية المفروضة على صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) ذات الرافعة المالية المرتبطة بسهم واحد قد هدّأت حماسة الاستثمار المفرطة في كوريا الجنوبية، إلا أن طلب المستثمرين يتحول نحو صناديق المؤشرات المتداولة المتخصصة في قطاع أشباه الموصلات والمنتجات ذات الرافعة المالية في الأسواق الخارجية، مما قد يؤدي إلى «تأثير البالون» الذي يعيد توجيه تركز السوق بدلاً من الحد منه.

أظهرت أربعة صناديق مؤشرات متداولة أمريكية نشطة للذكاء الاصطناعي، مدرجة في كوريا، أداءً متباينًا خلال شهر واحد، إذ بلغ الفارق نحو 13 نقطة مئوية. سجل صندوق ACE US AI Tech Core Industry Active عائدًا قدره -10.09%، بينما سجل صندوق RISE US AI Tech Active عائدًا قدره -11.94%. في المقابل، تراجع صندوق TIME Global AI Artificial Intelligence Active، الذي يركز على أسهم الذاكرة، بنسبة 14.72%، وانخفض صندوق TIGER Global AI Active بنسبة 22.70%. وظهر هذا التباين مع تراجع أسهم الذاكرة بشدة رغم قوة الأرباح، في حي

حدد محللو Bank of America وJPMorgan وOppenheimer ثلاثة أسهم للذكاء الاصطناعي مهيأة لتحقيق مزيد من المكاسب بعد إعلان النتائج الفصلية. وتعكس التوقعات الصعودية من Mariana Perez Mora وDoug Anmuth وEdward Yang اعتقاداً باستمرار قوة استثمارات الذكاء الاصطناعي، رغم المخاوف المستمرة بشأن التقييمات واستدامة الإنفاق. وتشمل الاختيارات أجزاء مختلفة من منظومة الذكاء الاصطناعي: Palantir Technologies في برمجيات المؤسسات، وAmazon في الحوسبة السحابية، وLam Research في تصنيع أشباه الموصلات. BofA يحدد سعراً مستهدف

سمّى محللو Bank of America وJPMorgan وOppenheimer اختياراتهم المفضلة من أسهم الذكاء الاصطناعي في 9 أغسطس، مشيرين إلى أرباح فصلية قوية واستمرار زخم الاستثمار. وحصلت Palantir Technologies على سعر مستهدف قدره 255 دولاراً من ماريانا بيريز مورا، محللة BofA، ما يعكس ارتفاعاً محتملاً بنسبة 48% عن المستويات الحالية، بعد نمو إيراداتها التجارية في الولايات المتحدة بنسبة 149% على أساس سنوي. ورفع دوغ أنموث من JPMorgan السعر المستهدف لسهم Amazon إلى 365 دولاراً، مع تسارع نمو AWS إلى 37%، ما يشير إلى إمكانية

وفقاً لفريق الاستراتيجية في بنك أوف أميركا، بقيادة مايكل هارتنت، ونقلاً عن Business Insider، يواجه سوق الأسهم الأميركي مخاطر كبيرة بالتراجع بعد انتخابات التجديد النصفي في نوفمبر. ويوصي البنك المستثمرين بالتحول إلى الاستثمارات الدفاعية والذهب، مشيراً إلى التحولات المحتملة في السياسات وارتفاع عوائد سندات الخزانة باعتبارهما تهديدين رئيسيين. وتُظهر البيانات التاريخية من Goldman Sachs أن متوسط عائد مؤشر S&P 500 خلال الفترة من 1 أغسطس إلى يوم التصويت في نوفمبر، في سنوات انتخابات التجديد النصفي منذ عام

أدت لوائح السلطات المالية الكورية بشأن صناديق ETF ذات الرافعة المالية لسهم واحد إلى خفض أصول المنتجات المرتبطة بسهمي Samsung Electronics وSK Hynix إلى 1.6 تريليون وون و2.9 تريليون وون على التوالي حتى الرابع من الشهر، وفقاً لما أفادت به Korea Investment & Securities في التاسع منه. واستهدفت هذه الإجراءات الحد من معنويات الاستثمار المفرطة وسط تصحيحات السوق. وحذّر المحلل Jung Hyun-jong من أن الطلب قد يتحول إلى منتجات ذات رافعة مالية خارجية تتجاوز نطاق اللوائح، ما قد يخلق «تأثير البالون» ويقوّض فعالي

أفاد تقرير صادر عن شركة كوريا للاستثمار والأوراق المالية في 9 أغسطس بأن صافي أصول صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية الخاصة بسهم واحد، التي تتتبع سهمي سامسونغ إلكترونيكس وإس كيه هاينكس، انخفض إلى 1.6 تريليون وون و2.9 تريليون وون على التوالي حتى 4 أغسطس، أي بتراجع قدره 45% و42% عن ذروتيهما، عقب القيود التنظيمية التي فرضتها كوريا الجنوبية على المنتجات ذات الرافعة المالية. وانخفض حجم التداول اليومي للصندوقين بنحو 90% إلى 200 مليار وون و400 مليار وون على التوالي. إلا أن المحللين حذروا من

بحسب البورصة الكورية، بلغ متوسط قيمة التداول اليومية لمؤشر KOSPI هذا الشهر 26.277 تريليون وون، مسجلاً أدنى مستوى في 2026، بينما بلغ متوسط حجم التداول اليومي 301.66 مليون سهم، وهو أيضاً الأدنى هذا العام. ويعكس هذا الانخفاض تراجع معنويات المستثمرين وسط استمرار التقلبات في المؤشر القياسي.

تعمل شركة Korea Zinc على تطوير مشروع لإنتاج المعادن الاستراتيجية في ولاية تينيسي، وقد حصل المشروع في أبريل على موافقة الحكومة الأمريكية لإدراجه ضمن المسار السريع، في وقت تتغلب فيه اعتبارات الأمن الاقتصادي بشكل متزايد على السعر في عمليات الاستحواذ العابرة للحدود التي تنفذها صناديق الأسهم الخاصة. ويركز المشروع، المسمى Project Crucible، على الغاليوم والجرمانيوم والأنتيمون، وهي مواد حظرت الصين تصديرها إلى الولايات المتحدة منذ ديسمبر 2024، مع سريان إعفاء مؤقت حالياً حتى نوفمبر. وقد أدرجت الولايات الم

تتراوح التقديرات الحالية لتعديل تكلفة المعيشة لمزايا الضمان الاجتماعي في 2027 بين 3.6% و3.8%، وفقًا لتوقعات رابطة كبار السن وAARP، مع جدولة إصدار بيانات التضخم الحاسمة التالية في 12 أغسطس. وتتوقع رابطة كبار السن زيادة بنسبة 3.8%، بينما تتوقع AARP زيادة بنسبة 3.6%، متجاوزتين بذلك تعديل 2.8% المطبق على مزايا 2026. وتعكس هذه التوقعات تسارع التضخم خلال أجزاء من 2026، بينما سيُحدد تعديل تكلفة المعيشة النهائي من خلال مقارنة متوسطات مؤشر أسعار المستهلكين للعاملين بأجر في المناطق الحضرية والموظفين الكتا

تتكبد أكبر أربع شركات للتأمين على الحياة في اليابان خسائر غير محققة تُقدَّر بنحو 96 مليار دولار من سندات الحكومة اليابانية حتى نهاية يونيو 2026. وأعلنت Nippon Life وDai-ichi Life وSumitomo Life وMeiji Yasuda عن خسائر مجمعة بلغت 15.13 تريليون ين، بزيادة تُقدَّر بنحو 7% عن الربع السابق. وتعود هذه الخسائر إلى خروج بنك اليابان من عقود من أسعار الفائدة شديدة الانخفاض. ويساعد كل رفع إضافي للفائدة على استقرار الين والحد من التضخم، لكنه يدفع أيضاً أسعار السندات إلى الانخفاض، ما يعمّق الخسائر لدى شركات ا

بحسب Jin10، جدّد البنك المركزي المجري في 10 أغسطس دعمه لجهود الحكومة الرامية إلى استيفاء شروط الانضمام إلى منطقة اليورو. وقال نائب المحافظ برناباش فيراج إن البنك المركزي سيؤدي دوراً بنّاءً في تحقيق هدف 2030 الذي حدده مجلس الوزراء برئاسة فيكتور أوربان، مع الحفاظ على استقرار الأسعار. ومنذ الفوز في انتخابات أبريل، ارتفعت قيمة الفورنت والسندات السيادية المجرية. ويدرس البنك المركزي خفض مستهدف التضخم من 3% ليتماشى مع معايير منطقة اليورو. وتوقع فيراج أن ينخفض التضخم هذا العام إلى أقل من 2%.

سمّى مديرو الصناديق فقاعة الذكاء الاصطناعي أكبر مخاطر الذيل التي تواجه الأسواق العالمية في يوليو، لتحل محل مخاوف التضخم، وفقاً لمسح مديري الصناديق العالميين التابع لبنك أوف أمريكا. وأظهر المسح أن 45% من المشاركين أشاروا إلى مخاطر فقاعة الذكاء الاصطناعي، ارتفاعاً من 28% في الشهر السابق، بينما تقدر J.P. Morgan Global Research أن أكبر 20 سهماً في S&P 500 تستحوذ الآن على نحو 50.8% من إجمالي القيمة السوقية. وينبع هذا التركّز من الإنفاق القياسي على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، إذ تقدر Goldman Sach

وفقًا لمسح مديري الصناديق العالميين الصادر عن Bank of America في يوليو، صنّف 45% من مديري الصناديق فقاعة الذكاء الاصطناعي باعتبارها أكبر مخاطر الذيل التي تواجه الأسواق العالمية، ارتفاعًا من 28% في الشهر السابق. وأطاح هذا التحول بمخاوف التضخم من صدارة المخاطر. وتفاقمت المخاوف في أوائل أغسطس، بعدما تكبّد صندوق التحوط Situational Awareness، الذي يديره Leopold Aschenbrenner، والذي أدار أصولًا بلغت قيمتها 45 مليار دولار، خسائر حادة في أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي خلال يوليو. واستحوذت Citadel

وفقاً لبيان إعادة التمويل الفصلي لوزارة الخزانة الأمريكية الصادر هذا الأسبوع، غيّر المسؤولون صياغتهم بشأن إصدارات الديون المستقبلية من «زيادات محتملة» إلى «تعديلات محتملة»، ما يشير إلى إمكانية خفض مبيعات السندات لأجل 20 عاماً و30 عاماً لتقليص العوائد طويلة الأجل. ويقدّر الاستراتيجيون في TD Securities أن تبدأ الخزانة خفض مبيعات السندات الأطول أجلاً في وقت مبكر من مايو 2027، مع زيادة إصدارات الأوراق المالية الأقصر أجلاً. لكن محللين في Deutsche Bank وCIBC أبديا تشككهما، مشيرين إلى أن احتياجات الحكو

بحسب Odaily، تراهن أسواق التنبؤ على أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع سبتمبر. وتُظهر بيانات Polymarket احتمالًا بنسبة 63% للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، مع تجاوز حجم التداول 20.3 مليون دولار؛ بينما تضع Kalshi احتمال الإبقاء عليها عند 65%، مع تداولات بقيمة 4.9 مليون دولار. وتشير أداة CME FedWatch إلى احتمال بنسبة 55.6% للإبقاء على النطاق المستهدف لسعر الفائدة عند 3.50%–3.75% في 16 سبتمبر، مقارنةً باحتمال نسبته 44.4% لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

ينسحب المستثمرون الأفراد من سوق الأسهم الكورية، إذ تراجعت أموال المستثمرين المودعة بأكثر من 35 تريليون وون خلال شهرين، من 139.69 تريليون وون في 4 يونيو إلى 104.07 تريليون وون في 6 أغسطس، وفقاً لجمعية الاستثمار المالي. وينبع هذا النزوح من المخاوف بشأن تراجع قطاع أشباه الموصلات المرتبط بالذكاء الاصطناعي، إلى جانب سلسلة من الإخفاقات في السياسات، بما في ذلك تقلبات منتجات الرافعة المالية المرتبطة بسهم واحد والتغييرات التنظيمية على حسابات ISA. وفي 7 أغسطس، انتقد الرئيس لي جاي-ميونغ تعديل ISA ضمن خطة ا

وفقاً لجمعية الاستثمارات المالية، تراجعت ودائع المستثمرين في كوريا الجنوبية إلى 104.1 تريليون وون حتى 6 أغسطس، بعدما بلغت 139.7 تريليون وون في 4 يونيو، ما أدى إلى محو 35 تريليون وون خلال شهرين فقط، وأعادها إلى مستويات فبراير. وأفادت بورصة كوريا بأن حجم التداول وقيمة التداول في مؤشر KOSPI بلغا في 7 أغسطس 299.36 مليون سهم و24.73 تريليون وون على التوالي، بانخفاض قدره 50% عن مستوياتهما في 8 يونيو، حين بلغا 452.2 مليون سهم و48.34 تريليون وون. كما شهد حساب العودة إلى السوق المحلية (RIA)، الذي أُطلق لت

اشترت Berkshire Hathaway أسهماً بقيمة 23.5 مليار دولار خلال الربع الثاني من عام 2026، مسجلةً أول نشاط شراء صافٍ للتكتل خلال 14 ربعاً، وفقاً لإيداعات صدرت في أوائل أغسطس. وأكدت الشركة امتلاك حصة بقيمة 10 مليارات دولار في Alphabet، استحوذت عليها عبر طرح خاص في 1 يونيو 2026، ليتبقى نحو 13.5 مليار دولار من المشتريات الإضافية غير المُعلنة. وسيُكشف عن المراكز المتبقية بحلول 14 أغسطس، عند تقديم Berkshire تقريرها الفصلي 13F، الذي يُدرج جميع حيازات الأسهم الأمريكية لكبار المستثمرين. وعكست موجة الشراء هذه