الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

في 15 يوليو، حوّلت شركة الإيداع الاستئمانية (وهي شركة تابعة لـ DTCC) بنجاح سندات الخزانة الأمريكية والأسهم المؤهلة إلى أصول رقمية مُرمّزة، مع تولّي BitGo Bank & Trust دور أمين الحفظ الخاضع لتنظيم OCC لأغراض التسوية والنقل على السلسلة. وشاركت أكثر من 30 مؤسسة، من بينها BlackRock وGoldman Sachs وJ.P. Morgan، في البرنامج التجريبي الذي ركّز على معاملات إعادة الشراء وإعادة الشراء العكسي. وتتميز BitGo بكونها أمين الحفظ المؤهل الوحيد المتكامل مع خدمة الترميز التابعة لـ DTCC. ومن المقرر إطلاق الخدمة على

ضاعفت وزارة الخزانة الأمريكية برنامج إعادة شراء السندات طويلة الأجل إلى 4 مليارات دولار في 19 أغسطس، ما أدى إلى ارتفاع حاد في أسعار الذهب. وبحسب غولدمان ساكس، قفز الذهب بأكثر من 7% خلال الأيام الخمسة التالية للإعلان، دافعاً الأسعار الفورية إلى الاقتراب من 4,700 دولار للأونصة، مع تفسير المستثمرين لهذا التدخل على أنه إشارة إلى أن مخاطر الديون السيادية لا تزال كبيرة. كان زخم الذهب قوياً طوال عام 2026، بعد تسجيله مكاسب سنوية قياسية بلغت 60% في 2025، وهي أكبر زيادة له منذ 1979. وبلغ المعدن الأصفر أعل

سجّلت أكبر خمس شركات للأوراق المالية في كوريا الجنوبية صافي أرباح مجمّعة قدرها 4.4698 تريليون وون كوري جنوبي في الربع الثاني من عام 2024، بزيادة قدرها 150.5% على أساس سنوي. وتصدّرت Mirae Asset Securities بقية الشركات بصافي أرباح بلغ 1.9052 تريليون وون كوري جنوبي، مدفوعةً بمكاسب تقييم قدرها 1.6242 تريليون وون كوري جنوبي من استثمارها في أسهم SpaceX. وجاء هذا الأداء القياسي مع تجاوز مؤشر KOSPI مستوى 9,000 في يونيو، ما حفّز تدفقات المستثمرين الأفراد ورفع إيرادات الوساطة في القطاع. Mirae Asset Securi

أبقت شركة IBK Securities على السعر المستهدف البالغ 81,000 وون وتصنيف «شراء» لسهم Hotel Shilla في تقرير صدر يوم 31، مستندةً إلى النمو القوي للسياحة الوافدة. وقال المحلل نام سيونغ-هيون إن النمو المتين في أعداد الزوار الأجانب إلى كوريا من المرجح أن يستمر حتى عام 2027، ما يوفر فرصًا كبيرة لارتفاع قيمة Hotel Shilla. وبلغ عدد الزوار الأجانب في يوليو نحو 2.093 مليون زائر، بزيادة 20.8% على أساس سنوي، فيما بلغ عدد الزوار الصينيين 777,000 زائر، بزيادة 29.0%، ما أسهم في نمو السوق ككل. وتدعم هذه التوقعات ال

وفقاً لـ Economist، سجلت Mirae Asset Securities صافي ربح قدره 1.9 تريليون وون في الربع الثاني من 2026، لتحتل المرتبة الأولى بين شركات الوساطة الخمس الكبرى في كوريا الجنوبية. وحققت الشركة مكاسب تقييم قدرها 1.62 تريليون وون من استثمارها في سبيس إكس، ما مثل نحو 64% من الأرباح قبل الضرائب للربع. ويمثل ذلك زيادة بنسبة 369.4% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. سجلت شركات الوساطة الخمس الكبرى في كوريا الجنوبية مجتمعة صافي أرباح قدره 4.46 تريليون وون في الربع الثاني، بزيادة 150.5% على أساس سنوي. وجاء

ذكرت صحيفة «فاينانشال تايمز» أن عمالقة التكنولوجيا Alphabet وAmazon وNvidia وMicrosoft حققوا مكاسب مجمعة في القيمة تجاوزت 160 مليار دولار نتيجة استثماراتهم في أسهم شركات الذكاء الاصطناعي، وذلك وفقاً لأحدث نتائجهم المالية، ما أثار مخاوف من أن تكون هذه المكاسب لمرة واحدة قد بالغت في تقدير القوة الأساسية لطفرة الذكاء الاصطناعي. وسُجلت هذه المكاسب ضمن بند «الدخل الآخر» في البيانات المالية، ونشأت أساساً عن حصص في شركات رائدة بمجال الذكاء الاصطناعي. وقال بن سنايدر، كبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية في

وفقًا لبيانات هيئة الإحصاء الوطنية في كوريا الجنوبية، ظل الإنتاج الصناعي في يوليو ثابتًا على أساس شهري، وفقًا لما أُعلن في 31 أغسطس. وارتفع إنتاج الصناعات التحويلية، الذي يمثل معظم الإنتاج الصناعي، بنسبة 0.2% مقارنةً بيونيو، مدفوعًا بارتفاع إنتاج أشباه الموصلات بنسبة 20.7%، والمعادن الأساسية بنسبة 4.2%، والأدوية بنسبة 4.7%. وتراجعت مبيعات التجزئة بنسبة 2.4% على أساس شهري، بينما قفز الاستثمار في المنشآت بنسبة 7.5%، مسجلًا ثاني شهر متتالٍ من النمو. وانخفض إنتاج قطاع الخدمات بنسبة 1.3%، مع تراجع قط

أبقت Hana Securities على سعرها المستهدف لسهم Samsung Biologics عند 2.05 مليون وون في 31 من الشهر، مع الإبقاء على تصنيف «شراء» دون تغيير. وذكرت شركة الأوراق المالية أن عملية جمع الأموال الأخيرة للشركة لا تقتصر على توسيع منشآت الإنتاج المحلية، بل تشمل أيضًا تأمين مواقع إنتاج عالمية وتنويع التقنيات العلاجية. وأشارت المحللة كيم سون-آه إلى أنه بعد أن جمعت Samsung Biologics نحو 1.9 تريليون وون لتمويل المنشآت من خلال طرح حقوق أولوية في عام 2022، أعلنت الشركة خلال عام واحد عن الاستحواذ على موقع الحرم ال

أصدرت SK Securities تقريرًا في 31 أغسطس أوصت فيه بإعادة تقييم قيمة شركة SK استنادًا إلى تحسن أداء إس كيه إيكوبلانت وإجراءات عوائد المساهمين. وأبقى المحلل تشوي غوان-سون على تصنيف «شراء» وسعر مستهدف قدره 800,000 وون لشركة SK. وأبرز التقرير أن قطاع التكنولوجيا المتقدمة في إس كيه إيكوبلانت يُتوقع أن يقود تحسن الأداء، مدعومًا بالطلبات الواردة من إس كيه هاينكس في النصف الثاني من العام، مؤكدًا الحاجة إلى إعادة تقييم السوق لكل من تحسن الأرباح وعوائد المساهمين. SK Securities تبقي على تصنيف «شراء» لشركة S

بحسب كيم سون-آه، المحللة في شركة هانا للأوراق المالية، أعلنت Samsung Biologics في 31 أغسطس عن تمويل جديد لتوسيع طاقتها الإنتاجية عالميًا وتنويع عروضها من المنصات العلاجية بما يتجاوز التصنيع المحلي. وتخطط الشركة لاستثمار نحو تريليون وون في مصنعها السادس، على أن يبدأ البناء بحلول نهاية العام. ويأتي هذا التمويل بعد زيادة رأس مال Samsung Biologics بنحو 1.9 تريليون وون في عام 2022، ما مكّن الشركة من شراء أرض لإنشاء مجمعها الثاني، واستكمال المصنع الرابع، والإعلان عن توسعة المصنع الخامس، وكل ذلك خلال ع

بحسب SK Securities، سجلت SK Ecoplan إيرادات بلغت 10 تريليونات وون في النصف الأول من عام 2026، بزيادة قدرها 83% على أساس سنوي، فيما بلغ الربح التشغيلي 1.465 تريليون وون، بزيادة قدرها 584% على أساس سنوي. وتتوقع SK Securities أن يبلغ الربح التشغيلي السنوي لشركة SK نحو 13.4 تريليون وون، بزيادة قدرها 638% على أساس سنوي، مدفوعًا بقطاعات التكنولوجيا المتقدمة التي تدعم تشغيل مصانع أشباه الموصلات. وتعتزم SK إعادة شراء أسهم بقيمة 4.8 تريليون وون وإلغاءها في يناير 2027، بما يمثل 20.3% من أسهم الخزينة التي

تدير KB Investment أصولًا بقيمة ₩3.236 تريليون عبر 45 صندوقًا. وقد استثمرت ذراع رأس المال الجريء التابعة لمجموعة KB المالية في أكثر من 1,200 شركة، أُدرجت أكثر من 180 منها في البورصات. وتركز الشركة على توسيع نطاق تقنيات عميقة في قطاعات أشباه الموصلات والتكنولوجيا الحيوية والروبوتات والفضاء والطيران. وقد توسع دورها مع تأكيد حكومة كوريا الجنوبية على مفهوم «التمويل الإنتاجي» لإعادة توجيه رأس المال المالي من القروض العقارية إلى الشركات القائمة على الابتكار. تأسست KB Investment في عام 1990، وأصبحت شرك

رفعت Shinhan Investment & Securities في 31 أغسطس السعر المستهدف لسهم DB Insurance من 220,000 وون إلى 245,000 وون، مع الإبقاء على تصنيف «شراء»، مستندةً إلى خطة شركة التأمين لتعزيز القيمة على المدى المتوسط إلى الطويل، والتي حسّنت جودة توزيعات الأرباح واستدامتها. وينطوي السعر المستهدف الجديد على إمكانية ارتفاع قدرها 30.7% مقارنةً بسعر الإغلاق في يوم التداول السابق (28 أغسطس)، البالغ 187,400 وون. وذكر المحلل Im Hee-yeon أنه بناءً على أرباح قابلة للتوزيع متوقعة لعام 2030 بقيمة 2.9 تريليون وون، ومع اح

يخطط Sberbank، أكبر بنك في روسيا، لقبول بيتكوين وإيثر وTether كضمانات للقروض، وفقًا لأناتولي بوبوف، نائب رئيس مجلس إدارته، في مقابلة مع TASS بتاريخ 28 أغسطس. وسيأتي هذا التوسع بعد دخول اللوائح الروسية الجديدة للعملات الرقمية حيز التنفيذ، وموافقة البنك المركزي على تداول هذه الأصول علنًا. ومن المقرر أن يدخل قانون روسيا الأوسع نطاقًا بشأن العملات الرقمية حيز التنفيذ في 1 سبتمبر، ليحدد أدوارًا منظمة للمنصات والوسطاء وأمناء الحفظ وغيرهم من الوسطاء، بعد أن أقر مجلس الدوما التشريع في يوليو ووقعه الرئيس

رفعت LS Securities السعر المستهدف لسهم Samsung Electronics إلى 450,000 وون، مقارنةً بـ400,000 وون سابقًا، في 31 أغسطس، مع الإبقاء على تصنيف «شراء». وعزا المحلل Jung Woo-sung ذلك إلى تعافي القدرة التنافسية للشركة في مجال ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM)، ولا سيما منتجات HBM4. ويعكس هذا التعديل تحسن معدلات العائد وزيادة حصة شحنات رقائق الذاكرة المتقدمة، وهما عاملان أسهما سابقًا في خصم تقييم الشركة مقارنةً بمنافسيها في قطاع أشباه موصلات الذاكرة. ارتفاع حصة HBM4 من شحنات Samsung Electronics إلى 35%

خفضت LS Securities السعر المستهدف لسهم SK Hynix بنسبة 27.3% إلى 2.4 مليون وون، مقارنةً بـ3.3 مليون وون في 31 مايو، مع الإبقاء على تصنيف «شراء». وعدّل المحلل جونغ وو-سونغ توقع هامش الربح التشغيلي لمنتجات الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM) في 2027 من نحو 80% إلى 60%، مشيرًا إلى تطبيع المنافسة بين الموردين ودخول سامسونغ المرتقب إلى سوق HBM4. ويعكس هذا التعديل انخفاض التوقعات بشأن الربحية الإضافية لـSK Hynix في قطاع HBM، وليس تباطؤ الطلب، إذ تواصل LS Securities توقع نمو قوي في الإيرادات، مع تقد

وفقاً لجمعية التمويل الائتماني الكورية، انخفضت أرصدة قروض البطاقات بمقدار 460 مليار وون بين مايو ويوليو، لكن أرصدة خدمات السحب النقدي والائتمان الدوّار ارتفعت بمقدار 600 مليار وون خلال الفترة نفسها. وفي 31 يوليو، بلغ إجمالي أرصدة قروض البطاقات لدى أكبر 9 جهات مُصدرة للبطاقات 42.796 تريليون وون، انخفاضاً من 43.253 تريليون وون في مايو. وفي الوقت نفسه، ارتفعت أرصدة خدمات السحب النقدي إلى 7.025 تريليون وون، مقارنةً بـ6.504 تريليون وون، كما زادت أرصدة الائتمان الدوّار إلى 6.876 تريليون وون، مقارنةً ب

قالت شركة LS Securities في 31 أغسطس إن توقعاتها لهامش التشغيل لدى إس كيه هاينكس من أعمال ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) في عام 2027 خُفّضت إلى نحو 60%، مقارنةً بـ80% في التوقعات السابقة، ما دفعها إلى خفض السعر المستهدف من 3.3 ملايين وون إلى 2.4 مليون وون. ويعكس هذا الخفض اشتداد المنافسة مع دخول سامسونج سوق HBM4 وتوسيع المنافسين قدراتهم الإنتاجية. وأشار محلل LS Securities، جونغ وو-سونغ، إلى أنه رغم استمرار قوة نمو شحنات HBM لدى إس كيه هاينكس، فإن تنويع الموردين بين العملاء الرئيسيين يصبح أكثر

وفقًا للمدير المالي لشركة إنتل، ديفيد زينسنر، خلال مؤتمر دويتشه بنك للتكنولوجيا لعام 2026، أحرزت عملية التصنيع 14A من الجيل التالي للشركة تحسنًا في كثافة العيوب يفوق هدفها الأولي، لتضاهي أفضل أداء منذ جيل 22 نانومتر. وتسير 14A على المسار الصحيح لبدء الإنتاج التجريبي في النصف الثاني من عام 2027، على أن يبدأ الإنتاج الكامل في عام 2028. وتغيرت معنويات العملاء بشكل ملحوظ. إذ تعمل فرق التصميم الداخلية لدى إنتل بالفعل على تطوير منتجات باستخدام 14A، بينما انتقل عملاء أعمال المسابك من خارج الشركة من مرا

ذكرت Choson Biz Money Move أن مستثمري السندات القابلة للتحويل الصادرة عن شركة Appten حققوا عوائد تجاوزت 3.5 أضعاف قيمة استثماراتهم بعد نحو عامين من الاستثمار، وذلك حتى 30 أغسطس. وجاءت هذه المكاسب نتيجة جولة تمويل أسهم أجرتها الشركة مؤخرًا، أدت إلى خفض أسعار التحويل مجددًا، مما أتاح للمستثمرين تحقيق أرباح رغم أن الهيكل الأصلي للسندات القابلة للتحويل كان يجعل تحقيق أي مكاسب يبدو مستحيلًا عند إصدارها.