الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

تتوقع شركة NH Investment & Securities أن يتداول مؤشر KOSPI الكوري بين 6900 و7900 نقطة الأسبوع المقبل، مع تركيز المستثمرين على نتائج شركتي TSMC وASML. تبدأ دورة نتائج قطاع أشباه الموصلات بإعلان ASML في 15، تليها TSMC وSeagate في 16، مما يوفر إشارات محورية لاتجاهات استثمارات الذكاء الاصطناعي التي غذّت التذبذب الأخير في السوق. ويسعى المشاركون في السوق إلى وضوح بشأن استدامة طلب الذكاء الاصطناعي بعد التصحيحات الأخيرة التي أُثيرت بسبب مخاوف من تباطؤ إنفاق شركات التكنولوجيا الكبرى على رأس المال. ASML و

في 13 يوليو، ستبدأ شركة Remedi الكورية الجنوبية المُصنِّعة للأجهزة الطبية التداول في KOSDAQ بعد تحديد سعر الطرح النهائي عند 21,500 وون، وهو عند الحد الأعلى من نطاق التوجيهات، وفق بيانات محلية لتقويم الطروحات الأولية. وقد تلقت الشركة نسبة تغطية طلبات بلغت 1,701 إلى 1 من المستثمرين الأفراد، كما تركزت طلبات المستثمرين المؤسسيين أيضاً عند الطرف الأعلى من نطاق التسعير، ما يشير إلى اهتمام قوي في السوق. ستجري شركة HLG Genomics، وهي شركة أدوية تابعة لـ Halim Pharmaceutical، الاكتتاب خلال الفترة نفسها في

وفقًا لصحيفة Newsis في 12 يوليو، تعمل Alteotech، وهي شركة أدوية حيوية رائدة مدرجة في KOSDAQ، على المضي قدمًا في إعادة إدراجها في KOSPI. وقد أجرى مجلس إدارة الشركة قرارًا للمساهمين في ديسمبر 2025 لنقل إدراجها إلى بورصة كوريا الرئيسية. وتستهدف Alteotech الاستفادة من منصة تطوير الأدوية المميزة لديها لتعظيم قيمة الشركة وتأمين إدراجها ضمن مؤشرات رئيسية مثل KOSPI 200.

وبحسب موقع The Motley Fool، ومع سيطرة أسهم الذكاء الاصطناعي وشركات أشباه الموصلات على اهتمام السوق، انخفضت تقييمات ثلاثة قادة صناعيين إلى مستويات منخفضة لسنوات، مما يفتح الباب أمام فرص استثمارية محتملة على المدى الطويل. فقد انخفضت Copart (CPRT)، وهي أكبر منصة مزادات سيارات عبر الإنترنت، بنسبة 42% عن أعلى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا، وتُتداول عند 21 مرة من التدفق النقدي الحر، وهو أدنى مستوى منذ 2017. كما انخفضت Rollins (ROL)، المزود الرائد لخدمات مكافحة الآفات في أمريكا الشمالية، بنسبة 35% وتُتداول

وفقًا لـ E Daily وSeoul Foreign Exchange Brokerage، دخل سعر صرف الوون الكوري مقابل الدولار مستوى 1,400 وون في 11 يوليو، وذلك بعد نجاح إدراج شركة SK Hynix في سوق الأسهم الأميركية. يُتوقع أن يتقلب سعر الصرف هذا الأسبوع حول مستوى 1,500 وون، قبل أن يستقر محتملًا في النطاق المتأخر من 1,400 وون، وذلك في ظل صدور بيانات أسعار المستهلكين الأميركية وإعلانات قرارات لجنة السياسة النقدية في بنك كوريا.

وفقاً لستاندرد تشارترد، حافظ رئيسها العالمي للأصول الرقمية، جيفري كندريك، على هدف سعر بيتكوين بنهاية 2026 عند 100,000 دولار، وذلك اعتباراً من 11 يوليو، موضحاً أن ضغوط البيع الأخيرة ناتجة عن حالة ارتباك في السوق بشأن انتقال Strategy Inc. إلى استراتيجية جديدة في بيتكوين، وليس عن تغييرات في التوقعات الأساسية. وتقوم الشركة بتحويل بيتكوين من أصل لتجميع الاحتياطيات إلى ضمان يدعم الأسهم الممتازة STRC. وأشار كندريك إلى أن دعم بيتكوين يضع الأسهم الممتازة في موقع شديد الإفراط في الضمانات، مع بلوغ القيمة ا

أفادت Samsung Electronics بأن أرباح التشغيل للربع الثاني بلغت 89.4 تريليون وون في 7 أغسطس، غير أن السهم هبط 6.92% في ذلك اليوم و6.25% في اليوم التالي. جاءت هذه الانخفاضات نتيجة عمليات جني أرباح بعد إعلان النتائج، رغم أن Samsung حققت نتائج قياسية للربع الثالث على التوالي. ووفقاً لهيئة Korea Exchange، تذبذب سهم Samsung بين 267,500 وون و325,000 وون خلال الأسبوع من 6 إلى 10 أغسطس، ما يعكس مخاوف المستثمرين بشأن احتمال بلوغ الطلب على أشباه الموصلات ذروته حتى مع استمرار طفرة رقائق الذاكرة. Samsung Elec

باع صندوق المعاشات الوطني وصناديق المعاشات الأخرى ما مجموعه 205.8 مليار وون في أسهم KOSPI خلال ثمانية أيام تداول من 1 يوليو إلى 10 يوليو، وفقاً لبيانات بورصة كوريا. وقد سجل متوسط المبيعات الصافية اليومية، الذي بلغ نحو 25.7 مليار وون، تراجعاً كبيراً عن متوسط يونيو اليومي البالغ 111.7 مليار وون. قدّر يوُن يي-سام، الباحث في ميريتز للأوراق المالية، في تقرير حديث أن تخصيص صندوق المعاشات الوطني للأسهم المحلية بلغ 31.1% عندما بلغ مؤشر KOSPI ذروته عند 9,114 في 22 يونيو، وانخفض إلى 29.5% عندما كان المؤشر

وبحسب بورصة كوريا، قامت خدمة التقاعد الوطنية في كوريا الجنوبية بصافي بيع أسهم بقيمة 205.8 مليار وون خلال الفترة من 1 إلى 10 يوليو، بمتوسط 25.7 مليار وون يوميًا. ويمثل ذلك ربعًا فقط من متوسط صافي البيع اليومي المسجل في يونيو والبالغ 111.7 مليار وون. ويعكس انخفاض ضغط البيع تحوّل تخصيص الأصول المحلية لصندوق الاستثمار في الأسهم من 29.5% بنهاية يونيو إلى نسبة مقدّرة عند 26.3% اعتبارًا من 8 يوليو، بما يجعله ضمن نطاق تحمّل التخصيص الاستراتيجي للأصول للصندوق.

وفقًا لـ"فاينانشال تايمز"، حددت شركة SK Hynix سعر شهاداتها الإيداع الأمريكية (ADRs) عند 149 دولارًا للسهم في 9 يوليو، بما يعادل نحو 220000 وون كوري.

وفقاً لـKorean Exchange وYonhapinfomax، انخفض مؤشر KOSPI بنسبة 11.8% في الفترة من يوليو حتى 10 يوليو، مع تأثير تراجع أسهم كبرى شركات أشباه الموصلات على المؤشر. هبطت سامسونج للإلكترونيات بنسبة 14.67% وتراجعت SK Hynix بنسبة 17.74%، لتشكّلا معاً 52.62% من القيمة السوقية لمؤشر KOSPI. في المقابل، ارتفع مؤشر الترفيه والثقافة بنسبة 7.78%، بينما صعد مؤشر القطاع المالي بنسبة 6.90%، إذ اتجهت السيولة في السوق بعيداً عن أشباه الموصلات.

شهدت أسهم “السمات” في كوريا الجنوبية قفزات بنسبة 64-100% خلال الفترة من 6 إلى 10 يوليو، في تحدٍ لهبوط أوسع للسوق. تضاعفت شركة Hanseong Enterprise من 4,230 وون كوري في 3 يوليو إلى 8,460 وون كوري في 10 يوليو، بعد دعم عبر الإنترنت وسط مخاطر الإلغاء من البورصة، بينما ارتفعت Kumho Electric وKumho Construction بنسبة 79.62% و77.05% على التوالي ضمن تكهنات عن “عنقود” أشباه الموصلات في منطقة Honam. دفعت هذه الارتفاعات تكهنات إقليمية وسرديات وسائل التواصل الاجتماعي أكثر من الأرباح أو إعلانات العقود. وتزامن

وفقًا لـKorea Exchange، شهدت عدة أسهم موضوعية في كوريا الجنوبية ارتفاعات حادة خلال الأسبوع من 6 إلى 10 يوليو، مدفوعة بمبادرة حكومية للقطاع شبه الموصّلات وزخم إيجابي على وسائل التواصل الاجتماعي. قادت Hansung Corp، وهي شركة لمعالجة المأكولات البحرية، المكاسب بنمو أسبوعي بلغ 100%، إذ ارتفعت من 4,230 وون إلى 8,460 وون بدعم شراء غير جوهري إلى حد كبير من مجتمعات الإنترنت. كما حققت Kumho Electric وKumho Construction، اللتان تُعدّان من المستفيدين المحتملين من مشروع Honam Semiconductor Cluster الحكومي، م

أجبرت عمليات التصفية القسرية في سوق الأسهم الكورية على تسجيل 142.19 مليار وون في 9 مايو، وهو إجمالي يومي رابع الأكبر في السجل، وفقاً لبيانات جمعية الاستثمار المالي الكورية التي أُعلنت في 12 مايو. جاء هذا الارتفاع عقب تزايد حدة التقلب في أسهم شركات أشباه الموصلات وتوسع التداول بالرافعة المالية. ووقعت خمس من أصل ست حالات تجاوزت فيها التصفية القسرية اليومية 100 مليار وون هذا العام بعد إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة للرافعة المالية على سهم بعينه (single-stock leverage ETFs) في 27 مايو، والتي تتعقب

أصدرت BNK Investment & Securities وKB Securities في 9 من الشهر تقارير بحثية متعارضة بشكل حاد بشأن SK Hynix، مع تباعد أسعارها المستهدفة بأكثر من مليوني وون للسهم نفسه. حددت BNK سعرًا مستهدفًا عند 1.85 مليون وون مع تصنيف "احتفاظ" — وهو أقل من سعر إغلاق 9 عند 2.186 مليون وون — بينما أبقت KB سعرًا مستهدفًا عند 4.2 مليون وون مع تصنيف "شراء"، مستشهدةً باستمرار زخم الصعود في قطاع أشباه الموصلات. تعود التوقعات المتعارضة إلى اختلاف الافتراضات: حذّر محلل BNK لي مين-هي أن استثمارات البنية التحتية التنافسية

تكبدت أسهم كوريا الجنوبية هبوطاً أسبوعياً حاداً، إذ تراجع مؤشر KOSPI بمقدار 612.40 نقطة، أو بنسبة 7.57%، من 8088.34 إلى 7475.94 خلال الفترة من 6 أبريل إلى 10 أبريل. وأثارت عمليات البيع مخاوف من أن نمو أرباح قطاع أشباه الموصلات قد يكون بلغ ذروته بعد نتائج الربع الثاني لشركة Samsung Electronics، رغم تسجيل الشركة أرقاماً قوية. كما أدت تصاعد التوترات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران في الشرق الأوسط إلى خفض معنويات المستثمرين، حيث شنت إيران هجمات على سفن تجارية في مضيق هرمز، بينما نفذت الولايات ا

وفقاً لجمعية الاستثمار المالي، قفزت عمليات التصفية القسرية في كوريا الجنوبية إلى 142.2 مليار وون كوري في 9 يوليو، مسجلة رابع أكبر إجمالي ليوم واحد على الإطلاق. ومن بين ست حالات تجاوزت 100 مليار وون هذا العام، وقعت خمس منها بعد إطلاق صناديق ETF للرافعة المالية على الأسهم الفردية لكل من سامسونج إلكترونيكس وSK هينكس في 27 مايو. يعزو المحللون الارتفاع إلى تداخل عمليات إعادة موازنة صناديق ETF للرافعة المالية وضغوط نداء الهامش خلال تداول متقلب لأسهم أشباه الموصلات. تحمل أداة ETF للرافعة المالية التابع

في 9 يوليو، أصدرت شركة BNK للاستثمار والأوراق المالية وKB للأوراق المالية أهدافًا سعرية متباينة بشدة لشركة SK Hynix، إذ حددت الأولى توصية "محايد" عند 1.85 مليون وون، بينما أبقت الثانية على توصية "شراء" عند 4.2 مليون وون—فجوة تزيد على مليونَي وون في اليوم ذاته. عزت محللة BNK، لي مين-هي، الهدف الأقل إلى توقعات بأن مشغلي مراكز البيانات فائقة السعة سيُبطئون استثمارات البنية التحتية رغم استمرار نقص إمدادات DRAM وeSSD، مما يَكبح الزخم لأسهم أشباه الموصلات. ردت شركة KB للأوراق المالية بأن لدى Hynix إمك

وفقاً لـ News1، في 12 يوليو، كشفت شركات وساطة كورية جنوبية عن أسعار مستهدفة متباينة بشكل حاد لكل من SK Hynix وSamsung Electronics، ما تسبب في حالة من الارتباك لدى المستثمرين. تراوحت الأسعار المستهدفة لـ SK Hynix بين 1.85 مليون وون (BNK Investment Securities) و4.2 مليون وون (KB Securities)، أي بفارق يتجاوز الضعف. امتدت أهداف Samsung Electronics بين 360,000 و600,000 وون، مع فجوات واسعة بالمثل. وبالنسبة لأرباح التشغيل لعام 2028 لدى SK Hynix، توقعت BNK تسجيل 52 تريليون وون مقابل 425 تريليون وون لدى

وبحسب News1، هبط مؤشر KOSPI في كوريا الجنوبية 612.4 نقطة (7.57%) خلال الأسبوع الممتد من 6 إلى 10 يوليو، مسجلاً انخفاضًا من 8088.34 إلى 7475.94. وجاءت عمليات البيع العنيفة عقب صدور نتائج قوية للربع الثاني من شركة Samsung Electronics، وهو ما أثار مخاوف متناقضة بشأن أن نمو أرباح قطاع أشباه الموصلات قد يكون قد بلغ ذروته. كما واجه السوق ضغوطًا جراء تجدد التوترات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران، إذ هاجمت إيران السفن التجارية في مضيق هرمز، ما دفع إلى تنفيذ ضربات جوية أمريكية، وأثار تساؤلات حول احت