الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

شهدت SK Hynix تراجعاً حاداً خلال آخر 3 أيام تداول، إذ هبط السهم 10.4% في جلسة تداول واحدة في KOSPI، بينما انخفضت إيصالات الإيداع الأمريكية بنحو 6% في تداولات ما قبل افتتاح السوق. وجاءت عمليات البيع عقب تقارير أفادت بأن NVIDIA خفّضت سعة ذاكرة HBM في تصاميم GPU القادمة وحوّلت الاستثمارات نحو تقنيات الربط البيني البصري. ويعيد المشاركون في السوق تخصيص رأس المال من أسهم أشباه موصلات الذاكرة إلى قطاعي البصريات والشبكات، في ما يعكس إعادة تقييم أوسع لأولويات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. تراجع أسهم S

بحسب أحدث نموذج 8-K قدّمته شركة MicroStrategy، باعت الشركة 1,690 BTC خلال الفترة من 3 إلى 9 أغسطس، محققةً نحو 108.6 مليون دولار، بمتوسط سعر بلغ 64,262 دولاراً لكل عملة. واعتباراً من 9 أغسطس، كانت MicroStrategy تمتلك نحو 840,447 BTC بتكلفة شراء تراكمية تقارب 63.36 مليار دولار، وبمتوسط أساس تكلفة يبلغ 75,385 دولاراً لكل عملة. واستخدمت الشركة عائدات بيع البيتكوين لإعادة شراء 1,152,020 سهماً من أسهمها، وزيادة احتياطياتها النقدية بالدولار إلى 4.65 مليار دولار، وذلك بشكل أساسي لدعم سداد توزيعات أرباح

أظهرت أسواق السلع أداءً متباينًا، إذ ارتفعت المعادن النفيسة وسلع الطاقة، بينما انخفض النحاس بنسبة 1.76%. وارتفع الوون الكوري، ما وفّر دعمًا من منظور سعر الصرف للأسهم الكورية، في حين أدى ارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل في كوريا إلى ضغوط على أسهم النمو. وانخفضت تقلبات السوق الأمريكية مع تراجع مؤشر MOVE بنسبة 5.37% إلى 72.03، ما خفّف ضغوط التقلب في كل من الأسهم والسندات الأمريكية. وقد عقّد الأداء المتباين عبر قطاعات السلع والإشارات المتضاربة الناجمة عن قوة العملة وتحركات أسعار الفائدة روايةً موحدة

وفقًا للإحاطة الصباحية لجينيبيغي في 10 أغسطس، تراجع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.6490%، بينما استقر مؤشر الدولار عند 99.54. وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 1.30%، وقفز مؤشر أشباه الموصلات (SOX) بنسبة 2.56%، في حين تقدم مؤشر داو جونز بنسبة 0.28% فقط. وقادت أسهم الاتصالات البصرية وبرمجيات الحوسبة السحابية المكاسب، بينما أظهرت قطاعات الذاكرة والتخزين أداءً متباينًا. وتعززت شهية المخاطرة في السوق مع استقرار مؤشر VIX عند 14.90 وتقلص فروق العائد على السندات مرتفعة العائد إلى 2.71%. وفي كو

أعلنت Intel هذا الصباح عن طرح أسهم عادية بقيمة $15B ، وذلك عقب تصريحات أدلى بها المدير المالي للشركة خلال مكالمة أرباح 23 يوليو بشأن احتياجات رأس المال المحتملة. وخلال تلك المكالمة، ذكر المدير المالي أن لدى Intel أكثر من 30 مليار دولار نقداً، وتسهيل ائتماني متجدد بقيمة 10 مليارات دولار، ونحو 10 مليارات دولار من الأصول غير الأساسية، مضيفاً أنه إذا أصبحت الشركة «ناجحة للغاية» فقد تحتاج إلى اللجوء إلى أسواق رأس المال للحصول على استثمارات إضافية. ويأتي الطرح بينما تواصل Intel التوسع في خدمات المسابك

وفقًا لتحليلَي TrendForce وCiti، تراجع سهم SK Hynix بأكثر من 10% على مؤشر KOSPI الكوري الجنوبي خلال جلسات التداول الثلاث الأخيرة، بينما انخفضت إيصالات الإيداع الأمريكية بنسبة 6%، بالتزامن مع تعديل NVIDIA استراتيجيتها للذاكرة. وتخفض شركة تصنيع الرقائق سعات HBM في معماريات وحدات معالجة الرسومات الجديدة، من 288GB إلى 192GB في Rubin Ultra، ومن 192GB إلى 96GB في Vera، مع توسيع نطاق أداء العناقيد. وتتجه الصناديق الاستثمارية في السوق نحو فوتونيات السيليكون، إذ تدفق نحو 15 مليار دولار إلى القطاع من أواخ

امتد صعود الأسهم المرتبط بالذكاء الاصطناعي خلال الأسبوع الماضي، إذ ارتفعت مؤشرات S&P وNasdaq وSOX لأشباه الموصلات بنسب 3.6% و5.2% و9.2% على التوالي. وقفز مؤشر Morgan Stanley Momentum بنسبة 14% خلال 7 أيام تداول منذ 29 يوليو، متعافياً من تراجع بنسبة 38% بين 22 يونيو و29 يوليو. وجاء هذا الارتفاع مدفوعاً بتقرير وظائف أضعف من المتوقع يوم الجمعة، ما خفف المخاوف بشأن زيادات محتملة في أسعار الفائدة، بينما بدا أن التصفية الإجبارية لمراكز مستثمري التجزئة وصناديق التحوّط أوجدت قاعاً قصير الأجل. وارتفع قطا

وفقًا للإحاطة الصباحية لـ Genie Pig، في 10 أغسطس، تراجع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.649%، بينما استقر مؤشر الدولار عند 99.54. وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 1.30%، مع أداء متباين للقطاعات المرتبطة بأشباه الموصلات. وتعززت معنويات المخاطرة، كما يتضح من بلوغ مؤشر VIX مستوى 14.90، وتراجع فارق العائد على السندات مرتفعة العائد إلى 2.71%، وبلوغ نسبة خيارات البيع إلى الشراء 0.76.

باستثناء Google وAmazon، تباطأ نمو أرباح شركات مؤشر S&P 500 في الربع الثاني إلى 32%، وفقًا لتحليل للأرباح. وسجلت الشركتان زيادات قياسية في صافي الدخل، مدفوعةً بمكاسب من إعادة تقييم استثماراتهما في SpaceX وAnthropic، وهي مكاسب يُرجح ألا تتكرر.

حددت Argus سعراً مستهدفاً قدره 1,600 دولار لسهم SanDisk (SNDK) في 11 أغسطس، مشيرةً إلى زخم الطلب ونمو المبيعات واتساع الهامش كمحركات رئيسية.

وفقًا لبيانات 22V Research، تجاوزت أرباح السهم (EPS) لدى 86% من شركات مؤشر S&P 500 التوقعات خلال موسم إعلان الأرباح الحالي، في حين تجاوزت الإيرادات لدى 75% منها التوقعات. وتتجاوز النسبتان متوسطَي السنوات الخمس والعشر، البالغين 78% و76% على التوالي. كما بلغ متوسط هامش تجاوز التوقعات 29.2%، وهو أعلى مستوى له منذ بدء جمع البيانات في عام 2008. وكانت شركتا Alphabet وAmazon من أبرز المحركات، إذ سجلت Alphabet أرباحًا للسهم بلغت نحو 9.11 دولار، مقابل توقعات عند 2.88 دولار، بينما سجلت Amazon أرباحًا للسه

بحسب محلل السوق vnkumarvnk، يتراوح التقلب الضمني للأسهم قبيل إعلانات الأرباح هذا الأسبوع بين 15% و24%+. وتتصدّر $LITE بتقلب ضمني يبلغ 24.4%، تليها $COHR عند 20.9%، و$ENVX عند 19.2%، و$NBIS عند 17.0%، و$ASTS عند 15.8%، و$RKLB عند 15%.

سجلت Berkshire Hathaway صافي مشتريات من الأسهم بقيمة 19.8 مليار دولار خلال الربع الثاني، منهيةً سلسلةً من عمليات البيع الصافي استمرت 14 ربعاً، ومسجلةً أول ربع سنة تحت قيادة الرئيس التنفيذي Greg Abel بعد تنحي Warren Buffett. وشمل التحول في تخصيص رأس المال استثمار 10 مليارات دولار في Alphabet، ما أدرج شركة التكنولوجيا ضمن أكبر خمس حيازات أسهم لدى Berkshire، إلى جانب إعادة شراء أسهم بقيمة 4.53 مليار دولار، في أكبر عملية إعادة شراء خلال ربع واحد منذ خمس سنوات. وأدى توظيف رأس المال إلى خفض رصيد Berks

بحسب إعلان رسمي، أطلقت Huobi HTX في 11 أغسطس العقود الآجلة الدائمة لـ KUAISHOU/USDT وMEITUAN/USDT، مع إتاحة رافعة مالية تتراوح بين 1 و10 أضعاف لكلٍّ من مراكز الشراء والبيع.

قفز سهم Twilio Inc ($TWLO) بنسبة 24.89% عند الافتتاح بعد صدور تقرير أرباح الشركة، وسط حجم تداول يعادل 3.5 أضعاف المتوسط. واخترق السهم قاعدته متجاوزًا مستوى الارتكاز عند 238.48، ليغلق عند أعلى مستوى له في أربع سنوات.

أفاد خافيير بلاس بأن شركات كيميائية ألمانية، من بينها كوفيسترو وباسف، بدأت الآن في إرسال إخطارات بالقوة القاهرة إلى عملائها بسبب الارتفاع الهائل في تكاليف الطاقة، مشيرةً إلى عدم قدرتها على الوفاء بالتزاماتها التعاقدية.

ذكرت JP Morgan أن الانخفاض الأخير في أسهم SK Hynix كان مفرطاً، مشيرةً إلى أن الجدول الزمني لإعلان عوائد المساهمين في الشركة قد قُدّم إلى نهاية الربع الثالث. وأوضحت المؤسسة المالية أن التدفق النقدي الحر التراكمي المقدّر لـ SK Hynix خلال السنوات الثلاث المقبلة سيتجاوز 800 تريليون وون، ما يوفر قدرة كبيرة على إعادة العوائد إلى المساهمين، مع توقّع تأكيد ذلك بحلول نهاية سبتمبر. ويأتي هذا التقييم في وقت يشهد فيه قطاع أشباه الموصلات الكوري نقاشات حول أولويات الاستثمار واستراتيجيات التسعير وتخصيص رأس الم

صرّح الرئيس التنفيذي لشركة SK Hynix، كواك نو-جونغ، في 10 يوليو خلال فعالية إدراج أسهم الشركة في Nasdaq، بأن عام 2027 سيكون الأسوأ من حيث نقص الإمدادات في تاريخ صناعة الذاكرة، مع استمرار تجاوز الطلب للعرض حتى عام 2030 وما بعده. ويعكس هذا التوقع قيود الطاقة الإنتاجية لدى الموردين الثلاثة الرئيسيين — SK Hynix وSamsung Electronics وMicron — الذين حجزوا بالفعل معظم طاقاتهم الإنتاجية من HBM وDRAM لعام 2027، ما يترك العملاء قادرين على استلام 60 إلى 70% فقط من طلباتهم. ويعود النقص إلى عوامل هيكلية تشمل

وفقًا لتوقعات الإنفاق الرأسمالي لعام 2027، من المتوقع أن تنفق جوجل 284.8 مليار دولار، تليها أمازون بإنفاق قدره 256.5 مليار دولار، ومايكروسوفت بإنفاق قدره 207.6 مليار دولار، وميتا بإنفاق قدره 185.6 مليار دولار. ومن المتوقع أن تخصص عمالقة التكنولوجيا الأربعة مجتمعةً 934.5 مليار دولار للإنفاق الرأسمالي، لتقترب من عتبة تريليون دولار.

خلال عرض نتائج أعمال SpaceX، سلط إيلون ماسك الضوء على اختلال كبير بين العرض والطلب على ذاكرة الشرائح، مشيراً إلى أن المعروض من DRAM ينمو بمعدل سنوي يبلغ 20%، بينما يقفز الطلب بأكثر من 200% سنوياً، متوقعاً ارتفاع الأسعار. وتتوقع SpaceX نفسها أن يصل الطلب على القدرة الحوسبية إلى 10 غيغاواط بحلول نهاية عام 2027، مع إنفاق رأسمالي قدره 18.4 مليار دولار في الربع الثاني. وتقدّر UBS أن تتسع هذه الفجوة في عام 2027، مع ارتفاع الطلب على DRAM بنسبة 36.2% مقابل نمو المعروض بنسبة 19.3%. ووصف الرئيس التنفيذي ل