الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

وفقًا لبيانات بنك كوريا الصادرة في 18 سبتمبر، بلغ عجز القطاع العام في كوريا الجنوبية نحو 83.1 تريليون وون كوري في عام 2025، مسجلًا أعلى مستوى له منذ عام 2007، مقارنةً بـ69.1 تريليون وون كوري في العام السابق. وجاءت هذه الزيادة مدفوعة بتجاوز نمو الإنفاق الحكومي لنمو الإيرادات، ولا سيما نتيجة الإنفاق على قسائم التعافي الاستهلاكي ومزايا التأمين الصحي. ويتوقع البنك المركزي أن يتقلص العجز في عام 2026، وأن يتحول إلى فائض في عام 2027، مستندًا إلى الزيادات المتوقعة في إيرادات ضرائب الشركات والدخل الناجمة

بحسب Jin10، رفع بنك اليابان أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 18 سبتمبر، كما كان متوقعاً، لكن الين تراجع بعد ذلك. وفي أعقاب قرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي رفع أسعار الفائدة بنبرة متشددة في وقت سابق من هذا الأسبوع، ظل الين تحت الضغط. ويشير الاستراتيجيون إلى أنه إذا رأى المستثمرون أن مسار تشديد بنك اليابان غير كافٍ مقارنةً بالاحتياطي الفيدرالي، فقد يرتفع زوج USD/JPY نحو مستوى 160. وأعاد التراجع الأخير تركيز الانتباه إلى مخاطر التدخل، مع مراقبة المسؤولين لوتيرة تحركات العملات وتقلباتها بدلاً

يتوقع باركليز أن يرفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في نوفمبر، وبمقدار 25 نقطة أساس أخرى في فبراير 2027.

انخفضت صادرات الصين من الأسمدة إلى 2.86 مليون طن في أغسطس، بتراجع 43.9% على أساس سنوي. وخلال الفترة من يناير إلى أغسطس، بلغ إجمالي صادرات الأسمدة 21.32 مليون طن، مسجلاً انخفاضاً بنسبة 23.7% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

صدّرت الصين 10,822 طنًا من العناصر الأرضية النادرة ومنتجاتها في أغسطس، بانخفاض قدره 17.6% على أساس سنوي. وخلال الأشهر الثمانية الأولى من عام 2026، بلغ إجمالي صادرات العناصر الأرضية النادرة 87,682 طنًا، بزيادة قدرها 3.2% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي.

حذّر جو تاونسند، الرئيس التنفيذي لصندوق التقاعد النيوزيلندي، من تصحيحات محتملة في سوق الأسهم الأمريكية في تقرير أداء الصندوق للسنة المالية 2026. ووفقًا لشبكة CNBC في السادس عشر بالتوقيت المحلي، قال تاونسند إن عوائد الأسهم الأمريكية في السنوات الأخيرة قاربت ضعف متوسط العائد السنوي على مدى 20 عامًا، مشددًا على أن العوائد ستعود في مرحلة ما إلى متوسطاتها طويلة الأجل. ويدير صندوق التقاعد النيوزيلندي أصولًا بقيمة 94.4 مليار دولار نيوزيلندي (نحو 74 تريليون وون) حتى نهاية يونيو، كما حقق متوسط عائد سنوي

بحسب Jin10، رفع بنك اليابان أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 18 سبتمبر، ما تسبب في ضعف الين أمام العملات الرئيسية. وقفز USD/JPY بأكثر من 70 نقطة، وارتفع EUR/JPY بأكثر من 80 نقطة، وصعد GBP/JPY بأكثر من 90 نقطة، وزاد AUD/JPY بأكثر من 50 نقطة، وارتفع CAD/JPY بأكثر من 50 نقطة، وتقدم CHF/JPY بأكثر من 80 نقطة. عكس الضعف الحاد للين ضغوط بيع واسعة النطاق على العملة اليابانية عقب الإعلان عن رفع أسعار الفائدة.

وفقاً لـ Guangdeshi Futures، تراجعت طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة إلى 196,000 خلال التداولات الليلية، وهو أدنى مستوى لها منذ عام 1969، في حين رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر وأشار إلى إمكانية إجراء المزيد من الزيادات حتى نهاية العام. كما بلغت طلبات إعانة البطالة المستمرة أدنى مستوى لها في 14 شهراً، عند 1.73 مليون طلب. ومع تراجع التوترات الجيوسياسية بعدما اقترحت السعودية، بوساطة عُمان، وقفاً لإطلاق النار لمدة أسبوعين، انخفضت أسعار النفط بشدة وتراجعت توقعات التضخم

استوردت الصين 320,000 طن من الذرة ودقيق الذرة في أغسطس، بزيادة سنوية قدرها 784%، لتصل الواردات التراكمية إلى 1.68 مليون طن خلال الأشهر الثمانية الأولى من عام 2026، بزيادة قدرها 91.1%، وفقًا لبيانات التجارة. وبلغت واردات القمح 260,000 طن في أغسطس، بزيادة سنوية قدرها 13.4%، بينما انخفضت واردات السكر بنسبة 20.9% إلى 650,000 طن.

ارتفعت الأسهم الكورية الجنوبية بقوة في 18 سبتمبر، إذ افتتح مؤشر KOSPI على ارتفاع بنسبة 2.54% عند 6885.70، وجرى تداوله عند 6874.38، بارتفاع قدره 2.37%، في الساعة 9:28 صباحًا، مدعومًا بانتعاش الأسواق الأمريكية رغم رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة. وجاء هذا الارتفاع بعدما سجلت المؤشرات الأمريكية مكاسب قوية في 17 سبتمبر، إذ ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 0.61%، ومؤشر S&P 500 بنسبة 1.14%، ومؤشر Nasdaq بنسبة 1.69%، بالتزامن مع تراجع أسعار النفط وعوائد سندات الخزانة، ما خفف المخاوف بشأن رفع الاحتياطي ا

وفقاً لـ CNBC، حذّر الرئيس التنفيذي لصندوق التقاعد النيوزيلندي، جو تاونسند، في 16 سبتمبر من أن عوائد الأسهم الأمريكية الأخيرة تقترب من ضعف متوسطها على مدى 20 عاماً، وأنها ستعود إلى مستوياتها طويلة الأجل. وخفّض الصندوق توقعاته للعائد السنوي طويل الأجل إلى 7.2% من 7.8%. ويدير صندوق NZ Super Fund أصولاً بقيمة 94 مليار دولار نيوزيلندي (ما يقارب 74 تريليون وون كوري)، وسجّل عائداً بنسبة 14.2% خلال العام الماضي. وشدّد تاونسند على أنه رغم أن المحافظ المركّزة قد تحقق أداءً قوياً قصير الأجل، فإن إدارة معا

وفقًا لـ Jin10 Futures في 18 سبتمبر، قفزت فروق أسعار تكرير الديزل ووقود الطائرات عالميًا إلى مستويات قياسية، رغم أن المصافي الصينية المحلية لا تزال منقسمة بين رابحين وخاسرين. ويحذر المحللون من أن هذه الهوامش المرتفعة من غير المرجح أن تستمر؛ فعندما تعود إلى مستوياتها الطبيعية، ستواجه المصافي التي لا تملك حصصًا تصديرية خطر انكماش الهوامش، ما سيدفع المشغلين إلى تحويل تركيز إدارة المخاطر من «تثبيت الأسعار» إلى «تثبيت الهوامش».

أعلن رئيس لجنة الخدمات المالية، لي أوك-وون، في 18 سبتمبر، خططًا لتعزيز قاعدة التمويل طويل الأجل للأسهم الكورية، وتحسين آليات الحد من التقلبات في حالات طوارئ السوق. وقال لي إن الهدف يتمثل في تحسين أساسيات سوق رأس المال، وتعزيز حيوية السوق، ومعالجة أوجه عدم اليقين المتراكمة. وجاء الإعلان خلال مؤتمر الذكرى السنوية التاسعة والعشرين لمعهد سوق رأس المال في يوييدو، سيول، بعد أن سجل مؤشر KOSPI أعلى معدل نمو بين الدول الكبرى هذا العام، لكنه شهد تقلبات كبيرة في يونيو ويوليو بسبب تركز القطاعات وتوسع الاستث

تلقت سامسونج للإلكتروميكانيكيات ودوسان وكوريا إلكتريك باور تحديثات في تغطية المحللين صباح 18 سبتمبر، إذ راجعت شركات الأوراق المالية الأسعار المستهدفة وتوقعات الأرباح استنادًا إلى اتجاهات تشغيلية متباينة. وأبقت KB Securities على سعر مستهدف قدره 3 ملايين وون لسامسونج للإلكتروميكانيكيات، رغم تراجع السهم 41% من أعلى مستوى سجله في 19 يونيو، مستشهدة بأرباح قياسية في الربع الثالث مدفوعة بالطلب على مكونات خوادم AI. ورفعت DS Investment Securities السعر المستهدف لدوسان إلى 2.75 مليون وون عقب النمو القوي ف

ذكرت Korea Investment & Securities في 18 من الشهر أن أسهم قطاع الأغذية ذات الانكشاف الخارجي دخلت مرحلة تماسك، لكنها لا تزال تتمتع بإمكانات لإعادة التقييم. وأشار المحلل تشوي غو-وون إلى أن ارتفاع قيمة الوون هذا الشهر ضغط على هذه الأسهم، رغم بقاء أساسيات أعمالها متينة. وشدد التقرير على أن اختيار الأسهم يتطلب موازنة ضغوط العملة قصير الأجل مقابل القدرة التنافسية العالمية طويلة الأجل في قطاع الأغذية والمشروبات. المحلل يوصي باستراتيجية للاستفادة من تحركات العملة عبر أسهم محدودة الانكشاف الخارجي ذكر تشو

سددت سندات Lotte Non-Life Insurance الثانوية فائدة قدرها 680 مليون وون في 17 سبتمبر رغم سريان أمر تعليق السداد، وفقًا لسجلات مؤسسة الإيداع المركزي للأوراق المالية الكورية (KSD). وشمل السداد الإصدار الثالث من السندات الثانوية، البالغة قيمته 40 مليار وون والصادر في ديسمبر 2021، بمعدل فائدة سنوي قدره 6.8%. ولم تُظهر ثلاثة تواريخ سابقة للسداد — ديسمبر 2025 ومارس 2026 ويونيو 2026 — أي نشاط دفع بعد صدور توصية تحسين الإدارة عن الجهات التنظيمية. وقالت Lotte إنها لم تودع الأموال لدى البنك الوكيل للسداد،

اشترى المستثمرون الأفراد في سوق الأسهم الكورية الجنوبية ما قيمته 256.7 مليار وون من صندوق KODEX Leverage ETF خلال الأسبوع الممتد من 10 إلى 17 سبتمبر، مسجلين أعلى صافي شراء بين جميع صناديق ETF المدرجة. وارتفع مؤشر KOSPI إلى 2685.85 في 18 سبتمبر، مسجلًا مكاسب بنسبة 2.06%. وجاءت موجة الشراء بعد تراجع مؤشر KOSPI من مستوى 2700 إلى نطاق 2600، ما دفع المستثمرين الأفراد إلى الرهان على ارتداد المؤشر وأسهم أشباه الموصلات من خلال صناديق التداول بالرافعة المالية. وجاءت الزيادة في معنويات المستثمرين بعد مكاس

في 18 سبتمبر، أعلن نائب رئيس الوزراء الكوري الجنوبي كو هيون-تشول خفض أسعار الوقود بمقدار 100 وون للتر في محطات الوقود الواقعة على الطرق السريعة في أنحاء البلاد خلال عطلة تشوسوك، الممتدة من 24 إلى 27 سبتمبر. ويشمل هذا الإجراء 226 محطة خدمة تديرها مؤسسة الطرق السريعة الكورية. كما مددت الحكومة برنامج الخفض المؤقت لضريبة الوقود شهرين إضافيين، حتى أواخر نوفمبر. وستظل معدلات الخفض الضريبي الحالية دون تغيير: 15% للبنزين، و25% لكل من الديزل وغاز البترول المسال (LPG). وستبقي ضريبة الوقود المعدلة، بما في

أشار محلل JPMorgan نيكولاوس بانيغيرتزوغلو وفريقه في أحدث تقرير إلى أن مراكز البيع على أسهم صندوق iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) التابع لـ BlackRock لا تزال عند أحد أعلى مستوياتها منذ بداية العام، في حين أن مراكز البيع على صندوق SPDR Gold ETF (GLD) أدنى من متوسطها التاريخي. ويشير هذا الاختلاف إلى أن بيئة التموضع الإجمالية لبيتكوين أكثر حذراً حالياً مقارنةً بالذهب، وربما يعود ذلك إلى ارتفاع الطلب على التحوط. توقف تداول انخفاض قيمة العملة: صناديق Bitcoin ETF تعوّض 50% فقط من التدفقات الخارجة، بين

وفقًا لبيانات Koscom ETF Check، سجلت تسعة صناديق ETF مرتبطة بـSpaceX ومدرجة في كوريا الجنوبية تدفقات صافية بلغت 370 مليار وون خلال الشهر الماضي حتى 18 سبتمبر، رغم تكبدها خسائر تراوحت بين 20.40% و37.52% خلال الأشهر الثلاثة الماضية. وانخفضت الصناديق بنحو 30% عن أعلى مستوياتها منذ الإدراج، إلا أن استمرار تدفقات المستثمرين يعكس رهانات على آفاق النمو طويلة الأجل للشركة. ويعكس هذا الارتداد التوقعات المحيطة برحلة الاختبار الرابعة عشرة لمركبة Starship التابعة لـSpaceX، والمقرر إطلاقها في 28 سبتمبر عند ا