الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

نشر البنك المركزي الأوروبي (ECB) تقريرًا على مدونته في 1 سبتمبر (بالتوقيت المحلي)، أفاد فيه بأن موجة التضخم الأخيرة تختلف اختلافًا جوهريًا عن فترة 2021-2022، إذ نشأت تقريبًا بالكامل عن صدمات في إمدادات الطاقة ناجمة عن صراع الشرق الأوسط، وليس عن عوامل الطلب والعرض المتعددة التي دفعت الأسعار إلى الارتفاع سابقًا. وحلّل تقرير ECB، المعنون «لماذا تهم محركات التضخم للسياسة النقدية»، بيانات منطقة اليورو من يناير 2007 حتى مايو باستخدام نموذج الانحدار الذاتي المتجهي البايزي (BVAR)، ووجد أن التضخم ارتفع ب

تواجه برودكوم تدقيقاً بشأن قدرتها على الحفاظ على انضباط التكاليف الذي قاد إلى قفزة أرباحها، وفقاً لتحليل نشرته مجلة الاستثمار موتلي فول. وتتداول شركة أشباه الموصلات العملاقة حالياً عند مكرر سعر إلى أرباح يبلغ 60 مرة، رغم أن سعر سهمها يبلغ 369 دولاراً، أي أقل بنحو 25% من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً. وذكرت موتلي فول أن برودكوم مطالبة بإظهار استمرار الرافعة التشغيلية، بحيث يفوق نمو الأرباح نمو الإيرادات بفارق كبير، لتبرير تقييمها الحالي. ويتمحور التحليل حول قدرة الشركة على مواصلة ضبط النفقات وسط

وفقًا لبيانات Gate، انخفض سعر صرف USD/JPY إلى 159.493 اليوم، بتراجع قدره 0.3% خلال الـ24 ساعة الماضية.

وفقاً لتقرير نُشر على مدونة البنك المركزي الأوروبي في 1 سبتمبر، يُعزى نحو 90% من التضخم في منطقة اليورو خلال الفترة من يناير إلى مايو 2026 إلى اضطرابات في إمدادات الطاقة، وهي تركيبة تختلف جذرياً عن فترة الجائحة بين عامي 2021 و2022، عندما كان التضخم مدفوعاً بعوامل متعددة، منها قيود العرض، والتعافي القوي للطلب، والتحفيز المالي. وشدد البنك المركزي الأوروبي على أن صدمات الطلب أسهل في المعالجة باستخدام السياسة النقدية، إذ يتحرك التضخم والناتج في الاتجاه نفسه. أما صدمات العرض فتؤدي إلى تحركات متعاكسة

ذكرت Motley Fool في 1 سبتمبر أن Broadcom (NASDAQ: AVGO) تواجه صعوبة في تبرير مضاعف السعر إلى الأرباح (P/E) البالغ 60 مرة، ما لم يواصل الانضباط في التكاليف دفع نمو الأرباح. وخلال الأشهر الـ12 الماضية، ارتفع صافي دخل شركة أشباه الموصلات العملاقة بنسبة 127% على أساس سنوي إلى 29.3 مليار دولار، في حين زادت الإيرادات بنسبة 32% فقط، ما يعني أن نمو الأرباح بلغ نحو أربعة أمثال نمو الإيرادات. وانخفض سعر السهم بنسبة 25% من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا إلى 369 دولارًا، لكن مضاعف السعر إلى الأرباح لا يزال م

واصلت عوائد السندات الحكومية في منطقة اليورو ارتفاعها لليوم السادس على التوالي من التداول، إذ بلغت عوائد السندات الحكومية الألمانية لأجل عامين 2.975% في 2 سبتمبر، وهو أعلى مستوى لها منذ يونيو 2024.

قالت المديرة العامة لصندوق النقد الدولي، كريستالينا جورجييفا، في 1 سبتمبر، إن من المتوقع أن يبلغ النمو الاقتصادي العالمي 3% هذا العام، لكنه يواجه تفاوتاً حاداً في مسارات النمو وحالةً مرتفعةً ومستمرةً من عدم اليقين. وأعربت عن قلقها من أن ارتفاع عوائد السندات في الاقتصادات المتقدمة يدفع أسعار الفائدة العالمية إلى الارتفاع، ما يزيد الضغوط السلبية على الاقتصاد.

بحسب بيانات Jin10، ضرب الجيش الأمريكي ناقلتي نفط إيرانيتين يومي 1 و2 سبتمبر، فيما واجهت حركة الملاحة التجارية في مضيق هرمز اضطرابات. وأعادت القيادة المركزية الأمريكية توجيه 84 سفينة تجارية، وأوقفت ثلاث سفن حتى 1 سبتمبر. وأظهرت بيانات الشحن أن أربع سفن تجارية فقط عبرت المضيق يوم الثلاثاء، مقارنة بمتوسط 13 سفينة خلال الأيام العشرة السابقة، وفقاً لشركة Marisks المتخصصة في مخاطر الملاحة البحرية. في غضون ذلك، خفّضت روسيا توقعاتها لإنتاج النفط في عام 2026 إلى 494.2 مليون طن، وهو أدنى مستوى منذ 17 عاما

أطلقت شركة Mirae Asset لإدارة الأصول في هونغ كونغ فئة أسهم مرمّزة لصندوقها «Global X HSCEI Covered Call Active ETF» في 27 أغسطس، بالتعاون مع Citi ومنصة الأصول الرقمية OSL، لتكون أول صندوق ETF مرمّز لاستراتيجية خيار الشراء المغطى في هونغ كونغ. كما طرحت BlackRock في أغسطس منتجات صناديق سوق نقد مرمّزة هي BSTBL وBRSRV. وتعتمد المؤسسات المالية الترميز القائم على تقنية البلوك تشين لتقليص أوقات التسوية والتكاليف التشغيلية عبر وسطاء متعددين، ما يوسّع نطاق ترميز الأصول في العالم الحقيقي (RWA) من السندات

أضافت الشركة، وفقاً لشركة Mirae Asset التابعة لها في هونغ كونغ، فئة أسهم مرمّزة إلى صندوق Global X HSCEI Covered Call Active ETF في 27 أغسطس بالتعاون مع Citi ومنصة الأصول الرقمية OSL، في أول طرح لصندوق ETF مرمّز لاستراتيجية خيار الشراء المغطى في هونغ كونغ. وتتيح الفئة المرمّزة للمستثمرين المؤسسيين والأفراد الاحتفاظ بحصص الصندوق في صورة رموز قائمة على البلوك تشين عبر منصة OSL، المرخّصة من السلطات المالية في هونغ كونغ. وعالمياً، أطلقت BlackRock منتجين مرمّزين لصناديق سوق النقد، BSTBL وBRSRV، في أغ

وفقاً لبيانات Jin10، أكد ينس فايدمان، عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي ورئيس البنك المركزي الألماني، في 2 سبتمبر أن البنك المركزي الأوروبي سيرفع أسعار الفائدة الأسبوع المقبل، لكنه رفض الالتزام بأي تحرك إضافي بعد سبتمبر. وفي مقابلة أُجريت يوم الأربعاء، قال فايدمان: «تُسعّر الأسواق حالياً احتمالاً يتجاوز 95% لرفع أسعار الفائدة في اجتماعنا في سبتمبر، وأعتقد أن الأسواق تستوعب إلى حد كبير استجابات السياسة النقدية المحتملة في هذه المرحلة». لكنه امتنع عن تقديم توجيهات بشأن مسار السياسة النقدي

أظهر استطلاع أجرته Morgan Asset Management خلال الفترة من أبريل إلى يونيو 2026 أن صناديق التقاعد اليابانية التي تخطط لزيادة تخصيصها للسندات المحلية (9.8%) تجاوزت تلك التي تخطط لخفضه (1.2%) بأوسع هامش منذ 2008. وسجلت الصناديق الـ82 التي شملها الاستطلاع أكبر تحول صافٍ إيجابي نحو السندات اليابانية منذ بدء الاستطلاع. بالإضافة إلى ذلك، أشار نحو 62% من المشاركين إلى أنهم يدرسون إجراء تغييرات على كيفية إدارتهم لاستثمارات السندات المحلية.

بحسب Guru Club، أبدى عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي يواكيم ناغل حذراً بشأن تقديم أي توجيهات لما بعد سبتمبر في 2 سبتمبر، مشيراً إلى حالة من عدم اليقين الكبير وإلى أن الوضع الراهن يبعث على القلق.

أفاد Guru Club في 2 سبتمبر بأن منتجاً عالمياً للألمنيوم عرض على المشترين اليابانيين علاوة قدرها 325 دولاراً للطن من الألمنيوم الأولي في الربع الرابع (أكتوبر-ديسمبر)، بانخفاض 18% عن الربع الحالي. وقدم منتج رئيسي آخر عرضاً أولياً بقيمة 310 دولارات للطن الأسبوع الماضي، ما يمثل انخفاضاً فصلياً قدره 22%. ويدفع المشترون اليابانيون هذه العلاوة إضافةً إلى أسعار الألمنيوم الفورية في بورصة لندن للمعادن.

حصلت مجموعة Marex Group المالية البريطانية العالمية (Nasdaq: MRX) على تصنيف ائتماني «AA-» من وكالة تصنيف ائتماني كورية محلية، ودخلت سوق المشتقات الهيكلية الكورية. وتعتزم الشركة استهداف التحوط المتطابق لمشتقات الأسهم لدى شركات الأوراق المالية الكورية، إلى جانب سوق الأوراق المالية المرتبطة بالمشتقات والمصدرة لحسابها الخاص. وأتمت Marex مؤخراً طرحاً خاصاً لسندات ذات فائدة عائمة مقوّمة بالدولار (FRN) لصالح مؤسسة مالية كورية معنية بالسياسات العامة، في أول إصدار لها لسندات FRN في آسيا وأول عملية جمع تم

قال محلل بنك أوف أميركا تال لياني إن السعر المستهدف لسهم مايكروسوفت رُفع إلى 600 دولار، مقارنةً بـ500 دولار في 1 سبتمبر، ما يعني ارتفاعاً محتملاً بنحو 20% من مستوياته الحالية البالغة نحو 501 دولار. وأبقى لياني على تصنيفه «شراء»، مشيراً إلى استراتيجية مايكروسوفت الشاملة في مجال الذكاء الاصطناعي، التي توازن بكفاءة بين النماذج الداخلية ونماذج مورّدين من أطراف ثالثة. وتجاوز عدد مستخدمي Copilot المدفوعين مؤخراً 30 مليوناً، مع ارتفاع صافي الإضافات بأكثر من الضعف على أساس ربع سنوي. ونمت إيرادات Azure ا

وفقاً لـ Jin10، وحتى الساعة الثانية بعد ظهر يوم 2 سبتمبر، حققت خيارات السلع مكاسب قوية. وارتفعت خيارات شراء النفط الخام Oct2610 (بسعر تنفيذ 700) بنسبة 564.71% إلى 28.25 يواناً للبرميل، بينما صعدت خيارات شراء إيثيلين غليكول Oct2610 (بسعر تنفيذ 6000) بنسبة 198.28% إلى 173.0 يواناً للطن، وارتفعت خيارات شراء الستايرين Oct2610 (بسعر تنفيذ 10000) بنسبة 196.1% إلى 114.0 يواناً للطن.

وفقًا لـ Yonhap Infomax، حصلت مجموعة Marex Group المالية البريطانية (Nasdaq: MRX) على تصنيف ائتماني محلي بدرجة AA-، ودخلت سوق المشتقات المهيكلة في كوريا الجنوبية في 2 سبتمبر. وأصدرت الشركة سندات ذات سعر فائدة عائم، مقوّمة بالدولار، لمؤسسات التمويل السياساتي المحلية، في أول إصدار لسندات FRN لها في آسيا، ما أرْسى سجلًا تمويليًا لها في السوق الكورية. وأعلنت Marex عن تحقيق أرباح قياسية في النصف الأول من عام 2026، إذ ارتفع صافي الإيرادات بنسبة 43% على أساس سنوي إلى 1.388 مليار دولار، وقفز الربح المعد