الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

نشرت هيئة الموازنة التابعة للجمعية الوطنية في كوريا الجنوبية (NABO) توقعاتها الاقتصادية في الثلاثين من الشهر، متوقعة نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للبلاد بنسبة 3.5% هذا العام. ويمثل هذا الرقم مراجعة صعودية بمقدار 1.5 نقطة مئوية مقارنةً بتوقعات NABO الصادرة في مارس، مدفوعةً باستمرار قوة الصادرات وتحسن الاستثمار في المنشآت. وتتوقع NABO نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 2.7% في عام 2027، ومتوسط نمو سنوي قدره 2.7% خلال الفترة الخمسية من 2026 إلى 2030. ويسلط التقرير الضوء على دور قطاع أشب

وفقاً لتقرير مكتب موازنة الجمعية الوطنية في كوريا الجنوبية (NABO) الصادر اليوم (30 سبتمبر)، يُتوقع أن يبلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للبلاد 3.5% في عام 2026، بزيادة قدرها 1.5 نقطة مئوية مقارنةً بتوقعاته السابقة الصادرة في مارس. ومن المتوقع أن يبلغ النمو 2.7% في عام 2027، مع توقع تسجيل متوسط نمو سنوي قدره 2.7% خلال الفترة 2026–2030. وعزا NABO هذه المراجعة بالرفع إلى استمرار زخم الصادرات وتحسن الاستثمار الرأسمالي. ومن المتوقع أن ينمو قطاع التصنيع بنسبة 4.3% في عام 2027، مدفوعاً بالطلب الق

وفقًا لـ Yonhap Infomax، استقرت أسعار صرف الدولار مقابل الوون الكوري الفورية في سوق الصرف الأجنبي في سيول قبل الساعة 9 صباحًا، بينما ظلت مراكز تثبيت العقود الآجلة غير القابلة للتسليم (NDF) محايدة، ما يشير إلى توازن الطلب بين المشاركين الإقليميين في السوق.

وفقًا لوزارة الاقتصاد والتجارة والصناعة اليابانية، انخفض الإنتاج الصناعي في البلاد خلال أغسطس بنسبة 1.7% على أساس شهري، بعد التعديل الموسمي، وفقًا لبيانات صدرت في 30 سبتمبر، وهو ما جاء أقل بكثير من توقعات السوق التي أشارت إلى نمو بنسبة 1.7%. وقادت الانخفاضات في إنتاج السيارات والآلات والمنتجات النفطية الاتجاه الهبوطي. وعلى أساس سنوي، ارتفع الإنتاج بنسبة 3.4%. وفي سياق منفصل، نمت مبيعات التجزئة اليابانية خلال أغسطس بنسبة 2.7% على أساس سنوي، متخلفة عن توقعات الإجماع البالغة 3.3%. وعكس سعر صرف الدو

وفقًا لـ«يونهاب إنفومكس»، اشترت المؤسسة الوطنية للمعاشات التقاعدية ومستثمرون آخرون في الصناديق نحو 12.6 تريليون وون من السندات الحكومية في 28 سبتمبر، في عمليات شراء معاكسة للاتجاه وسط موجة بيع حادة من جانب المستثمرين الأجانب. وشملت المشتريات 330 مليار وون من السندات الحكومية القياسية لأجل 10 سنوات (26-6)، إضافةً إلى 106 مليارات وون من السندات لأجل 10 سنوات غير المدرجة ضمن المؤشر المرجعي. وارتفع عائد السندات الحكومية الكورية الجنوبية لأجل 10 سنوات بمقدار 15.7 نقطة أساس في 28 سبتمبر، إذ باع المستث

يرى المديرون الماليون في أمريكا الشمالية أن الأسهم الأمريكية مقيّمة بأعلى من قيمتها، رغم ثقتهم القوية في شركاتهم، وفقًا لاستطلاع أجرته Deloitte خلال الفترة من 24 أغسطس إلى 8 سبتمبر. وذكرت Fortune في 29 سبتمبر (بالتوقيت المحلي) أن 83% من أصل 200 مدير مالي في شركات تتجاوز إيراداتها مليار دولار قيّموا سوق الأسهم الأمريكية الحالي بأنه مقيّم بأعلى من قيمته. ويمثل ذلك ارتفاعًا حادًا قدره 34 نقطة مئوية مقارنةً بنسبة 49% ممن تبنوا هذا الرأي في الربع الثاني، ما يعكس تزايد المخاوف بشأن تقييمات السوق الأوس

وفقاً لـYonhapinfomax، تجاوزت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مستوى 5% في 30 سبتمبر، فيما ارتفع مؤشر MOVE، وهو مقياس رئيسي لتقلبات سوق السندات، بأكثر من 30% خلال يومين ليتجاوز 104.58. ويعكس هذا التحرك الحاد تصاعد قلق المستثمرين إزاء استمرار ارتفاع أسعار الفائدة في ظل سياسة الاحتياطي الفيدرالي والعجز المالي الكبير للحكومة الأمريكية.

وفقاً لاستطلاع أجرته Deloitte ونشرته Fortune في 29 سبتمبر، يرى 83% من المديرين الماليين في أمريكا الشمالية لدى الشركات التي تتجاوز إيراداتها 1 مليار دولار أن سوق الأسهم الأمريكية مُبالغ في تقييمها. وتمثل هذه النسبة زيادة حادة قدرها 34 نقطة مئوية مقارنة بالربع الثاني، عندما كان 49% فقط يتبنون الرأي نفسه. وأُجري الاستطلاع بين 24 أغسطس و8 سبتمبر. وعلى الرغم من هذا التشاؤم بشأن السوق الأوسع، أعرب 90% من المشاركين عن تفاؤلهم بالآفاق المالية لشركاتهم، مع ارتفاع مؤشر ثقة المديرين الماليين إلى 6.1 من 5.

وفقًا لـ Odaily، اقترح الرئيس التنفيذي لشركة Strategy، مايكل سايلور، تعديل وتيرة دفع توزيعات الأرباح على أسهم ممتازة بقيمة مليارات الدولارات من الدفع كل أسبوعين أو ربع سنويًا إلى الدفع يوميًا، مع وصول العائد السنوي إلى 12% كحد أقصى. تمتلك الشركة حاليًا أسهمًا ممتازة قائمة تزيد قيمتها على 14 مليار دولار. ومن المقرر أن يُختتم تصويت المساهمين على الاقتراح في 28 أكتوبر.

أغلقت Daiwa Securities، وهي بنك استثماري ياباني، أعمال أسواق رأس المال للدين (DCM) في كوريا العام الماضي، وفقًا لمصادر في القطاع في الثلاثين من الشهر. وجاء الإغلاق بعد تراجع مستمر في حجم ترتيب إصدارات السندات المقوّمة بالوون الكوري وانكماش الحصة السوقية، ما أضعف الأساس التشغيلي للشركة في هذا القطاع. ولا يزال البنك يواصل أنشطة تداول السندات ومبيعاتها في السوق الكورية. تراجع حجم إصدارات السندات التي رتبتها Daiwa Securities بنسبة 70% منذ 2018 انخفض إجمالي قيمة الإصدارات العامة والخاصة للشركات الكور

أظهرت أسهم شركات الدفاع الكورية تحركات متباينة في الساعة 9:19 صباحًا يوم 30، إذ سجلت شركات كبرى، منها هانوا إيروسبيس وLIG نكس1 وهيونداي روتيم وبونغسان، مكاسب بعد تصحيحات حادة من أعلى مستوياتها على الإطلاق. وتداول سهم هانوا إيروسبيس عند 1,013,000 وون، مرتفعًا بنسبة 0.10% عن الجلسة السابقة، بينما ارتفعت أسهم شركات دفاع أخرى بما تراوح بين 0.64% و1.60%. وجاء الارتداد بعد عمليات جني أرباح دفعت أسهم شركات الدفاع الكبرى إلى الانخفاض بنسب تراوحت بين 30% وأكثر من 60% من مستوياتها القياسية، بعدما رأى السو

وفقًا لـ Jin10 Futures، ارتفع سعر الستايرين قليلًا في السوق الفورية بمقاطعة جيانغسو في 30 سبتمبر، مدفوعًا بمكاسب أسعار النفط الخام والبنزين. واتسم اهتمام المشترين بالحذر قبيل العطلة، فيما رفع المشاركون في السوق عروضهم في ظل دعم من جانب التكلفة. تراوحت العروض الحالية للتسليم الفوري والقريب بين 10,730 و10,800 يوان/طن، فيما تراوحت أسعار التسليم في أكتوبر بين 10,690 و10,710 يوان/طن، وفي نوفمبر بين 10,140 و10,200 يوان/طن.

تحظى أسهم مواد أشباه الموصلات باهتمام متزايد في سوق الأسهم الكورية مع اتساع فجوة التقييم مقارنة بأسهم معدات أشباه الموصلات. وأفادت LS Securities في الثلاثين من الشهر بأن شركات معدات الواجهة الأمامية المحلية تتداول عند مضاعف ربحية آجل للأشهر الاثني عشر المقبلة يبلغ متوسطه 23.6 مرة، في حين تتداول شركات المواد عند 13.2 مرة، أي أقل بنسبة 44.2%. واتسعت الفجوة لأن مصنّعي أشباه الموصلات ركزوا على تحديث المنشآت القائمة لإنتاج HBM وDRAM المتقدم خلال 2025–2026، ما أدى إلى زيادة الطلب على المعدات قبل الطلب

سجل الدولار أعلى مستوياته في 16 شهراً مقابل اليورو والفرنك السويسري في 29 (بالتوقيت المحلي)، مع بقاء عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات فوق 5%. وتراجع اليورو خلال التداولات إلى 1.1312 دولار لكل يورو، وهو أدنى مستوى له منذ مايو من العام الماضي، بينما انخفض الفرنك السويسري 0.17% إلى 0.834 فرنك لكل دولار. وأضعفت صدمات الطاقة العالمية والمخاطر السياسية الأوروبية اليورو، في حين عزز اتساع فروق أسعار الفائدة الأمريكية الدولار مقابل العملات الرئيسية. تراجع اليورو إلى 1.1312 دولار، والفرنك السوي

أعلنت شركة هانوا لإدارة الأصول في يوم 30 من الشهر أن صندوق PLUS 200 Covered Call Active ETF النشط سيوزع 152 وونًا للسهم عن شهر سبتمبر، مع تحديد تاريخ عدم أحقية التوزيعات في يوم 28 من الشهر. ويُعفى التوزيع بالكامل من الضريبة، إذ يبلغ الأساس الخاضع للضريبة صفر وون للسهم. ويطبق الصندوق استراتيجية لتجنب توزيعات الأرباح، إذ يبيع الأسهم التي يحتفظ بها قبل تواريخ عدم أحقية التوزيعات ويعيد شراءها بعد انخفاض الأسعار، محولًا دخل توزيعات الأرباح إلى مكاسب تداول. وفي النظام الضريبي لصناديق ETF الكورية، تخضع

أفادت Yonhap Infomax بأن شركة Daiwa Securities انسحبت العام الماضي من نشاط سوق رأس المال لأدوات الدين في كوريا (DCM)، مشيرةً إلى تراجع حصتها السوقية وضعف أحجام اكتتاب السندات. وانخفض إجمالي حجم اكتتاب السندات العامة والخاصة لدى شركة الأوراق المالية اليابانية من 806.2 مليون دولار في عام 2018 إلى 240.3 مليون دولار العام الماضي، أي بانخفاض قدره 70%، فيما تراجعت حصتها السوقية من 2.16% إلى 0.32%. وعلّقت الشركة عمليات اكتتاب السندات في سوق رأس المال لأدوات الدين، لكنها لا تزال تقدم خدمات تداول السندات

تستقطب أسهم مواد أشباه الموصلات في كوريا الجنوبية اهتمام المستثمرين مع اتساع فجوة التقييم بينها وبين أسهم المعدات بشكل كبير. وتتداول أسهم المعدات حاليًا عند مضاعف سعر إلى الأرباح الآجلة لـ12 شهرًا (NTM PER) يبلغ نحو 23.6x، بينما تتداول أسهم المواد عند نحو 13.2x، أي بخصم قدره 44.2%. وينبع هذا التباين من أنماط الاستثمار الأخيرة في قطاع أشباه الموصلات، التي فضّلت تحويل المنشآت على إضافة طاقات إنتاجية جديدة، ما أفاد موردي المعدات أولًا. وتُعد الفجوة أوسع بكثير من الفارق البالغ نحو 14% المسجل في الرب

بحسب رويترز، بلغ الدولار أعلى مستوى له في 16 شهرًا مقابل اليورو في 29 سبتمبر في نيويورك، مع تراجع زوج EUR/USD إلى 1.1312 خلال التداولات اليومية، وهو أدنى مستوى له منذ مايو من العام السابق. وارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنسبة 0.41% إلى 101.61، مسجلًا أعلى مستوى له منذ أواخر يونيو. وجاءت قوة الدولار مدفوعة بارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، متجاوزةً 5%. وضعف اليورو وسط صدمات الطاقة العالمية وتصاعد المخاطر السياسية في أوروبا، فيما تراجع الفرنك السويسري أيضًا بنسبة 0.17% إلى 0

وفقًا لبورصة كوريا، سجلت شركات الدفاع الكورية الجنوبية الكبرى انتعاشًا صباح 30 سبتمبر، مع ارتفاع سهم هيونداي روتيم بنسبة 1.60%، وسهم هانوا إيروسبيس بنسبة 0.10%، وسهم LIG للدفاع والفضاء بنسبة 0.74%. ومع ذلك، لا تزال الأسهم الرئيسية أقل بكثير من أعلى مستوياتها على الإطلاق، إذ تراجع سهم هيونداي روتيم بنسبة 60.14% عن ذروته، وسهم إس إن تي دايناميكس بنسبة 59.61%، وسهم بونغسان بنسبة 51.3%. ويعزو الوسطاء هذا الارتداد إلى تصاعد التوترات العسكرية في أعقاب نشاط إطلاق الصواريخ الكورية الشمالية، وإلى وصول ال

وفقًا لـ LS Securities، واعتبارًا من 30 سبتمبر، يتداول مصنعو معدات أشباه الموصلات في كوريا الجنوبية عند مكرر ربحية آجل يبلغ 23.6 مرة، مقابل 13.2 مرة لموردي المواد، ما يشير إلى فجوة تقييم تبلغ 44%، وهي أوسع بكثير من الفارق البالغ 14% المسجل في الربع الثالث من 2017. وتعكس هذه الفجوة أنماط الاستثمار السائدة مؤخرًا، إذ أعطى مصنعو الرقائق الأولوية لتحديث المعدات اللازمة لإنتاج الذاكرة المتقدمة بدلًا من بناء مصانع جديدة. ومن المتوقع أن تؤدي منشآت الإنتاج الجديدة التي تخطط لها إس كيه هاينكس، مع افتتاح