الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

وفقًا لتحليل برلماني صدر في 27 سبتمبر، انخفضت أحجام تداول 16 صندوقًا من صناديق ETF ذات الرافعة المالية والعكسية المرتبطة بأسهم فردية في كوريا الجنوبية بشكل حاد بعد دخول الزيادات في متطلبات الإيداع حيز التنفيذ في 31 يوليو. وانخفض متوسط حجم التداول اليومي لهذه المنتجات بنسبة 92%، من 12.25 تريليون وون كوري إلى 990 مليار وون كوري في الشهر التالي لتطبيق اللائحة، التي رفعت الحد الأدنى لمتطلبات الإيداع النقدي من 10 ملايين وون إلى 30 مليون وون. وبالنسبة إلى صناديق ETF ذات الرافعة المالية تحديدًا، انخفضت

وفقًا لـFinancial News، ارتفع سهم ميتا بنسبة 11% في 21 سبتمبر، مدفوعًا بالاستجابة القوية من السوق لوكيل AI الشخصي الجديد Muse، الذي أُطلق في 8 سبتمبر. وحقق التطبيق 2.8 مليون تنزيل خلال أسبوعين، وتصدّر قوائم التطبيقات في الولايات المتحدة وكندا، متجاوزًا ChatGPT ليصبح التطبيق المجاني الأول في كلا السوقين. وأضاف هذا الارتفاع خلال يوم واحد نحو 200 مليار دولار إلى القيمة السوقية لشركة ميتا. ويعمل Muse كوكيل مستقل يتولى مهام مثل حجز الرحلات الجوية والفنادق وإتمام عمليات الشراء عبر المواقع الإلكترونية،

وفقاً لبيانات بورصة كوريا، قفز سهم Han's Biomedics إلى 21,400 وون كوري في 2 أكتوبر من العام الماضي، مقارنةً بـ7,030 وون في أوائل سبتمبر، مدفوعاً بالتوقعات بشأن معزّز البشرة CellREDM القائم على ECM. وواصل السهم صعوده ليصل إلى مستوى قياسي بلغ 57,000 وون في مارس من هذا العام، محققاً مكاسب بلغت ثمانية أمثال قيمته خلال ستة أشهر، قبل أن يتراجع إلى 17,780 وون حتى 23 سبتمبر بسبب جني الأرباح. ولا يزال المحللون متفائلين. وقال Lee Dong-hee من SmallInsight Research إن عام 2027 قد يثبت متانة الأرباح من خلال

وفقًا لبيانات بورصة كوريا (Korea Exchange) وKOSCOM للفترة من 1 إلى 23 سبتمبر، اشترى المستثمرون الأجانب بشكل أساسي صناديق ETF ذات الرافعة المالية، بينما اتخذ مستثمرو التجزئة مراكز معاكسة عبر المنتجات العكسية. واشترى المستثمرون الأجانب صندوق KODEX Leverage، الذي يتتبع عائدًا يوميًا يعادل ضعفي عائد مؤشر KOSPI 200، بقيمة 214.4 مليار وون كوري، إلى جانب صناديق ETF ذات الرافعة المالية على الأسهم الفردية. وفي المقابل، اشترى مستثمرو التجزئة صندوق KODEX 200 Futures Inverse 2X، الذي يتتبع عائدًا يوميًا سلب

وفقًا لـ The Fact، استثمرت شركات الأسهم الخاصة العالمية نحو 37 مليار دولار في كوريا الجنوبية بحلول أوائل سبتمبر 2026، مقتربةً من الرقم القياسي المسجل في عام 2021 والبالغ 41.4 مليار دولار. وتصدرت KKR الاستثمارات بمبلغ قدره 3 مليارات دولار، وهو أعلى استثمار سنوي للشركة في كوريا. وتتجه تدفقات الاستثمار بصورة متزايدة إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بما في ذلك مراكز البيانات والطاقة والطاقة المتجددة، إلى جانب أشباه الموصلات. واستثمرت KKR مبلغ 880 مليون دولار في سندات Samsung SDS القابلة للتحويل،

وفقًا لتحليل U優分析، ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية يوم الجمعة 26 سبتمبر، إذ صعد مؤشر S&P 500 بنسبة 0.51% إلى 7,743.41، وارتفع مؤشر Nasdaq بنسبة 0.48% إلى 27,068.72، فيما زاد مؤشر Dow Jones الصناعي بنسبة 0.93% إلى 51,828.62. وعلى مدار الأسبوع، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.2%، بينما صعد مؤشر Nasdaq بنسبة 2%. قادت Microsoft (MSFT-US) مكاسب الشركات المرتبطة بـAI، إذ ارتفع سهمها بنسبة 3.7% بعد الكشف عن ميزات جديدة لـCopilot، بما في ذلك أدوات لتوليد التعليمات البرمجية ووكلاء AI يعملون باستمرار. وصعد سهم

تفوقت الشركات الموردة لـ إس كيه هاينكس على مكاسب سهم شركة الرقائق البالغة 7.63% خلال الشهر الماضي، إذ سجلت شركات تغليف أشباه الموصلات ارتفاعًا متوسطه 34.39%، وفق تحليل أجرته Epic Finance لـ 49 شركة شريكة. وتصدرت SFA Semiconductor المكاسب بارتفاع حاد بلغ 90.11%، مدفوعة بتحول إس كيه هاينكس إلى خطوط التغليف الداخلية لـ HBM3E 12-stack وHBM4، ما أعاد توجيه أحجام الاستعانة بمصادر خارجية لتغليف الذاكرة القياسية إلى مزودي خدمات OSAT الخارجيين. وامتد الارتفاع إلى قطاعات المعدات بمتوسط 20.40%، وركائز PCB

وقّعت Korea Investment & Securities وKiwoom Securities اتفاقيات أعمال مع منصة Naver Pay لتداول الأسهم غير المدرجة (Npay 비상장) في يوم 27، بهدف تنشيط سوق تداول الأسهم غير المدرجة خارج المقصورة، وفقاً لقطاع الاستثمار المالي. وتهدف الاتفاقيات إلى إزالة حواجز الحسابات بين شركات الوساطة، التي تؤدي حالياً إلى تجزئة السيولة في تداول الأسهم غير المدرجة. وأعلنت Korea Securities Depository في أغسطس خطتها لإطلاق بنية تحتية مخصصة للمقاصة والتسوية للأسهم غير المدرجة والاستثمارات الجزئية خلال العام، بما يتيح إج

بحسب Epic Finance، ارتفعت أسهم موردي إس كيه هاينكس بدرجة أكبر بكثير من سهم الشركة الأم خلال الشهر الماضي. ففي حين ارتفع سهم إس كيه هاينكس بنسبة 7.63%، حقق موردو خدمات تغليف أشباه الموصلات لشركة تصنيع الرقائق مكاسب بلغت 34.39% في المتوسط خلال الفترة نفسها. وشملت أبرز الأسهم الرابحة SFA Semiconductor بارتفاع قدره 90.11%، وSignetix بارتفاع 62.65%، وNepass بارتفاع 51.48%. وتعكس هذه القفزة الطلب القوي على خدمات التغليف والاختبار المتقدمين، بالتزامن مع زيادة إس كيه هاينكس إنتاج رقائق الذاكرة HBM3E وHB

تدرس سلطات النقد الأجنبي في كوريا الجنوبية ما إذا كانت ستسمح لمنصات الوساطة العالمية بتسهيل تداول الوون، بعد بدء عمل السوق على مدار 24 ساعة وتوسّع مشاركة المؤسسات الأجنبية المسجلة (RFIs). ويتعين على المؤسسات الأجنبية حاليًا استخدام الوسطاء المحليين—Seoul Foreign Exchange Brokers وKorea Money Brokerage—لإجراء معاملات فورية بالدولار مقابل الوون، لكن المؤسسات المالية الأجنبية قد تفضّل استخدام بنيتها التحتية العالمية الحالية للتداول. وقال مسؤول في هيئة النقد الأجنبي لـ Yonhap Infomax في السابع والعش

وفقًا لسلطات الصرف الأجنبي في كوريا الجنوبية، يدرس المنظمون في 27 سبتمبر ما إذا كانوا سيسمحون لمنصات التداول العالمية في سوق العملات الأجنبية بالوصول المباشر إلى معاملات الوون، في إطار سعي البلاد إلى مزيد من تدويل السوق. وحاليًا، يتعين على المؤسسات المالية الأجنبية التي تعمل بصفة وسطاء فوركس خارجيين استخدام وسطاء محليين لإجراء المعاملات الفورية بالوون مقابل الدولار. تواجه السلطات معضلة على صعيد السياسات: فقد يؤدي توسيع البنية التحتية للسوق إلى زيادة السيولة وتسهيل التداول، لكنه قد يعقد الرقابة ا

وفقاً لوزارة المالية التايوانية، بلغت صادرات البلاد من الدوائر المتكاملة 30.8 مليار دولار في أغسطس، مسجلةً أعلى مستوى تاريخي وأسرع نمو على أساس سنوي منذ عام 2020. وشكلت الرقائق 37.4% من إجمالي صادرات تايوان في ذلك الشهر، ارتفاعاً من 34.9% في يوليو. واعتبر مؤسس Capriole Investments، تشارلز إدواردز، ذلك دليلاً على أن الطلب على AI لا يزال أقل من تقديرات السوق. ويبلغ السعر المستهدف لسهم AMD نحو 691 دولاراً، ما يعني ارتفاعاً محتملاً بنسبة 13% من المستويات الحالية، بينما تحافظ Micron على مستوى الدعم ا

صرّح لي يونغ-غون، رئيس مركز أبحاث Toss Securities، في مقابلة أُجريت يوم 21 في مكتب الشركة في سيول، بأن السؤال الرئيسي في دورة الاستثمار في AI هو ما إذا كانت الشركات تمتلك القدرة على مواصلة هذه الاستثمارات. وأكد لي أنه رغم وضوح الحاجة إلى الاستثمار في AI، فقد تحول التركيز إلى القدرة المالية للشركات بعد مرور 3-4 سنوات فقط على بدء ظهور الصناعة بوضوح. وتوقع أن تدخل الأسهم الكورية «مرحلة هدوء» في النصف الثاني، مع انخفاض أحجام التداول مقارنة بالنصف الأول. وتزامنت المقابلة مع الذكرى السنوية الثانية لتأ

بحسب بورصة كوريا، أغلق مؤشر KOSPI عند 7,080.92 في 27 سبتمبر، مرتفعًا بنسبة 2.71% خلال الأسبوع، مع تصدّر أسهم AI وأشباه الموصلات المكاسب. وجاء هذا الارتفاع مدعومًا باستقرار أسعار النفط العالمية عقب تقارير أفادت بأن إيران عرضت إعادة فتح مضيق هرمز، وسط تراجع مخاوف العرض. وستركز الأسواق هذا الأسبوع على بيانات التضخم الأمريكية وفق مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر أغسطس، والمقرر صدورها في 30 سبتمبر، إلى جانب تقرير أرباح شركة Micron، ما قد يحدد ما إذا كان الارتفاع المدفوع بأشباه الموصلات سيستمر.

وفقًا لبلومبرج، يعمل صندوق التحوط Citadel على توسيع وحدة الاستراتيجيات الكمية العالمية التابعة له، وقد وظّف نحو 180 باحثًا كميًا من مختبرات الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك جوجل ديبمايند. وتخطط المجموعة لزيادة عدد موظفيها بنسبة مئوية من رقمين خلال العام المقبل. كما أطلق Citadel فريقًا للتداول المنهجي في الأسهم العالمية بقيادة Alexey Poyarkov، الذي انضم إليه قادمًا من TGS Management. وتعكس هذه التحركات سباقًا أوسع للتوظيف، في ظل تنافس صناديق التحوط مع وادي السيليكون على استقطاب المواهب البحثية. ويدير

أصدرت الشركات الكورية الجنوبية سندات شركات بقيمة 5.2 تريليون وون خلال الفترة من 1 إلى 20 سبتمبر 2026، مسجلة انخفاضًا بنسبة 46.0% مقارنة بـ9.6 تريليون وون في الفترة نفسها من العام الماضي، وفقًا لإحصاءات الإصدار والاستحقاق الصادرة عن Yonhap Infomax. وجاء التراجع رغم أن سبتمبر يُعد تقليديًا موسم ذروة لجمع التمويل بعد العطلة الصيفية، إذ أدت زيادة عوائد السندات الحكومية إلى رفع تكاليف التمويل ودفع الشركات إلى تأجيل الإصدارات. وسجلت الشركات صافي استردادات بقيمة 2.2 تريليون وون في سبتمبر، مقارنة بصافي

واصلت صناديق السندات الكورية الجنوبية تسجيل صافي تدفقات رأسمالية خارجة حتى 22 من الشهر، مدفوعة بارتفاع معدلات الفائدة المحلية والدولية وقوة سوق الأسهم. وبلغت أصول أكبر صندوق للسندات، باستثناء صناديق سوق النقد، وهو صندوق Korite Select للسندات قصيرة الأجل التابع لشركة Korite لإدارة الأصول، 1.6594 تريليون وون حتى 22 من الشهر، انخفاضاً من نحو 3.2 تريليون وون في سبتمبر من العام الماضي. وتعكس هذه التدفقات الخارجة تأثير رفع بنك كوريا معدلات الفائدة في يوليو وأغسطس، ما دفع سعر الفائدة الأساسي إلى 3%، إل

بحسب مزود البيانات المالية F&Guide في 27 سبتمبر، وحتى 21 سبتمبر، رفعت 127 شركة، أي 55% من أصل 232 شركة كورية جنوبية مدرجة تلقت تقديرات لربح التشغيل في الربع الثالث من ثلاث شركات أوراق مالية أو أكثر، توقعاتها مقارنة بمستوياتها قبل ثلاثة أشهر، في حين خفّضت 105 شركات، أي 45% منها، توقعاتها. كما رفعت كل من سامسونج للإلكترونيات وإس كيه هاينكس تقديراتهما لربح التشغيل في الربع الثالث؛ إذ ارتفع تقدير سامسونج بنسبة 5% إلى 11.138 تريليون وون، بينما زاد تقدير إس كيه هاينكس بنسبة 2% إلى 7.813 تريليون وون.

حققت أسهم سامسونج للإلكترونيات وإس كيه هاينكس عوائد تجاوزت 200% خلال الفترة من 2 أكتوبر (خلال عطلة تشوسوك العام الماضي) إلى 23 سبتمبر، وفقاً لبيانات بورصة كوريا التي أوردتها وكالة يونهاب في 27 من الشهر. فلو استثمر شخص افتراضياً مليون وون في سامسونج للإلكترونيات، لارتفع المبلغ إلى نحو 3.16 مليون وون، بينما نما المبلغ نفسه المستثمر في إس كيه هاينكس إلى نحو 3.93 مليون وون خلال هذه الفترة. وتفترض المقارنة شراء الأسهم بوحدات سهم واحد مع الاحتفاظ بالنقد المتبقي، على أساس حسابات ما قبل الضريبة، ومن دون