في خطاب ألقاه يوم الاثنين ، أشارت محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ليزا كوك إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يكون أكثر حذرا بشأن المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة في المستقبل ، بالنظر إلى أن الاقتصاد قوي والتضخم أكثر عنادا مما كان متوقعا في السابق. تتوقع أداة Fedwatch التابعة لمجموعة CME فرصة تزيد عن 90٪ أن يوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي تخفيضات أسعار الفائدة في يناير. (ملخص: ارتفع الدولار إلى أعلى مستوى له منذ عامين تقريبا!) محلل: توقعات خفض سعر الفائدة الفيدرالي وسياسة ترامب سيئة ل BTC) (ملحق الخلفية: بلومبرج تفتتح بنك الاحتياطي الفيدرالي: "مخطط النقاط" هو أكبر مصدر للفوضى في السوق ، يوصى بالإلغاء لتقليل الصدمة الاقتصادية) قالت محافظ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ليزا كوك في خطاب ألقته في جامعة ميشيغان يوم الاثنين (6) إن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يظل حذرا بشأن المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة في المستقبل ، بالنظر إلى أن الاقتصاد لا يزال قويا والتضخم أكثر ثباتا مما كان متوقعا في السابق. وفي معرض حديثها عن سياسة عملة السلع، قالت: بمرور الوقت، ما زلت أعتقد أنه قد يكون من المناسب تحويل سياسة معدل الفائدة إلى موقف أكثر حيادية. طوال الوقت، كنت أتصور تسريع الوتيرة في المراحل المبكرة من تخفيف السياسة ثم التباطؤ تدريجيا مع اقتراب معدل الفائدة من الحياد. بالإضافة إلى ذلك ، أصبح سوق العمل أكثر مرونة منذ سبتمبر ، بينما كان التضخم أكثر ثباتا مما كنت أتوقع في ذلك الوقت. لذلك أعتقد أنه يمكننا أن نكون أكثر حذرا بشأن المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة. وشددت على أن حجم وتوقيت التغييرات في السياسات المستقبلية معدل الفائدة سيعتمد على البيانات القادمة والتوقعات المتغيرة وميزان المخاطر. أكثر من 9٪ فرصة لتعليق خفض أسعار الفائدة في يناير جعل بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة اسقاط 1 نقطة مئوية كاملة في ثلاثة اجتماعات منذ سبتمبر الماضي ، على الرغم من أن أحدث مخطط نقطي صدر في ديسمبر قد ألمح بقوة إلى أن وتيرة خفض أسعار الفائدة في عام 2025 سوف تتباطأ بشكل كبير ، وستنخفض فقط بمقدار 2 ياردة بحلول نهاية العام ، بانخفاض عن 4 ياردات متوقعة في سبتمبر. وفقا لأداة Fedwatch التابعة لمجموعة CME Group ، يتوقع المتداولون أن يحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة في اجتماعه القادم يومي 28 و 29 يناير مع فرصة بنسبة 91.4٪ للحفاظ على فائدة السياسة المعدلة في النطاق الحالي البالغ 4.25٪ ~ 4.5٪. سيصدر السوق بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر ديسمبر يوم الجمعة، بالإضافة إلى محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر لتفسير موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة. تقييمات الأسهم الأمريكية في الجانب المرتفع ، عرضة للانخفاضات الحادة من ناحية أخرى ، في خطابها ، قالت كوك إنها شعرت "ببداية جيدة" للعام الأمريكي ، مع نمو اقتصادي قوي إلى حد ما في عام 2024 ، وانخفاض التضخم بشكل حاد من ذروته قبل عامين ونصف (على الرغم من أنه لا يزال بعيدا عن هدف 2٪) ، وسوق عمل قوي ، ولا تزال البطالة منخفضة نسبيا بالمعايير التاريخية ، ولا يزال متوسط الأجر الأمريكي ينمو بشكل أسرع من التضخم. وفيما يتعلق بالاستقرار المالي، قال كوك إنه في حين انخفضت مخاطر التمويل في النظام المصرفي، فإن بعض المؤسسات المالية غير المصرفية، بما في ذلك بعض صناديق التحوط الكبيرة، لديها رافعة مالية عالية. قد تواجه المؤسسة المالية غير المصرفية أيضا التقلب وعوامل أخرى مثل السوق السيولة. العديد من فئات الأصول ، بما في ذلك أسواق الأسهم وديون الشركات ، لديها تقييمات مع ارتفاع ، حيث تكون علاوة المخاطر المقدرة بالقرب من قاع توزيعها التاريخي ، مما يشير إلى أن السوق قد يكون "مسعرا تماما" (بمعنى أن سعر السهم مرتفع بالفعل) وعرضة لانخفاض حاد في حالة حدوث معلومات اقتصادية غير مفضلة أو تغيير في معنويات المستثمرين. بالإضافة إلى ذلك ، تواصل أيضا خطر حدوث انخفاض كبير في العقارات التجارية مثل أبراج المكاتب المتابعة منذ عام 2022. الحماية من مخاطر الاستقرار المالي من الابتكار الذكاء الاصطناعي واختتمت كوك حديثها بالقول إن الائتمان الخاص والعملة المستقرة والهجمات الإلكترونية والذكاء الاصطناعي (الذكاء الاصطناعي) هي مجالات تراقبها عن كثب. على الرغم من النمو السريع للإقراض الخاص ، فإن الروابط التي لا تحظى بالتقدير الكافي في بعض الأحيان بين المقرضين فيه يمكن أن تؤدي إلى تفاقم نقاط الضعف الناتجة عن أكوام الرافعة المالية وحتى صدمة النظام المالي ككل. حقيقة أن عملة مستقرة مرتبطة بأصل مرجعي تجعلها عرضة هيكليا ل "إدارة البنك". إذا حدثت عملة مستقرة كبيرة إدارة البنك، فإن تصفية الأصول التي تدعم تلك العملة المستقرة يمكن أن تكون مدمرة، خاصة إذا كانت هذه الأصول مربوطة بأسواق تمويل أخرى مثل الأوراق التجارية أو شهادات الإيداع. تضاعف عدد الهجمات الإلكترونية ضد المؤسسات المالية ، مما قد يتسبب في تعطيل الأعمال وخسارة النظام المالي. قد يكون نمو أدوات الذكاء الاصطناعي، وخاصة الذكاء الاصطناعي التوليدية، مصدرا للابتكار في النظام المالي، ولكنه سيكون أيضا مصدرا للمخاطر النظامية إذا اعتمد الناس بشكل أكبر على عدد قليل من النماذج الكبيرة لاتخاذ قرارات متحيزة أو قائمة على الخطأ في المستقبل. تقارير ذات صلة ارتفع BTC بنسبة 5٪ بين عشية وضحاها ، مخترقا 99000 دولار! أبحاث BCA: ثلاثة أسباب تجعل بنك الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة بأكثر من 2 ياردة العام المقبل مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي في نوفمبر أقل بشكل عام من المتوقع! هل تم احتواء التضخم؟ مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يتوقعون انخفاضا حادا العام المقبل معدل الفائدة ميكروفون الاحتياطي الفيدرالي: بنك الاحتياطي الفيدرالي منخفض للغاية معدل الفائدة في نهاية الحقبة ، يدرك ترامب مفتاح خفض سعر الفائدة لعام 2025 (محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي: سيكون بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر حذرا لخفض أسعار الفائدة ، وتقييمات الأسهم الأمريكية مرتفعة ومن السهل رؤيتها انسحاب كبير للخلف〉 تم نشر هذه المقالة لأول مرة في BlockTempo "الاتجاهات الديناميكية في المناطق الديناميكية - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر تأثيرا".
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي: سيكون الفيد أكثر حذراً في خفض أسعار الفائدة، وتقييم الأسهم الأمريكية مرتفع للغاية ويمكن أن يتحقق انخفاض حاد.
في خطاب ألقاه يوم الاثنين ، أشارت محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ليزا كوك إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يكون أكثر حذرا بشأن المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة في المستقبل ، بالنظر إلى أن الاقتصاد قوي والتضخم أكثر عنادا مما كان متوقعا في السابق. تتوقع أداة Fedwatch التابعة لمجموعة CME فرصة تزيد عن 90٪ أن يوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي تخفيضات أسعار الفائدة في يناير. (ملخص: ارتفع الدولار إلى أعلى مستوى له منذ عامين تقريبا!) محلل: توقعات خفض سعر الفائدة الفيدرالي وسياسة ترامب سيئة ل BTC) (ملحق الخلفية: بلومبرج تفتتح بنك الاحتياطي الفيدرالي: "مخطط النقاط" هو أكبر مصدر للفوضى في السوق ، يوصى بالإلغاء لتقليل الصدمة الاقتصادية) قالت محافظ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ليزا كوك في خطاب ألقته في جامعة ميشيغان يوم الاثنين (6) إن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يظل حذرا بشأن المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة في المستقبل ، بالنظر إلى أن الاقتصاد لا يزال قويا والتضخم أكثر ثباتا مما كان متوقعا في السابق. وفي معرض حديثها عن سياسة عملة السلع، قالت: بمرور الوقت، ما زلت أعتقد أنه قد يكون من المناسب تحويل سياسة معدل الفائدة إلى موقف أكثر حيادية. طوال الوقت، كنت أتصور تسريع الوتيرة في المراحل المبكرة من تخفيف السياسة ثم التباطؤ تدريجيا مع اقتراب معدل الفائدة من الحياد. بالإضافة إلى ذلك ، أصبح سوق العمل أكثر مرونة منذ سبتمبر ، بينما كان التضخم أكثر ثباتا مما كنت أتوقع في ذلك الوقت. لذلك أعتقد أنه يمكننا أن نكون أكثر حذرا بشأن المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة. وشددت على أن حجم وتوقيت التغييرات في السياسات المستقبلية معدل الفائدة سيعتمد على البيانات القادمة والتوقعات المتغيرة وميزان المخاطر. أكثر من 9٪ فرصة لتعليق خفض أسعار الفائدة في يناير جعل بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة اسقاط 1 نقطة مئوية كاملة في ثلاثة اجتماعات منذ سبتمبر الماضي ، على الرغم من أن أحدث مخطط نقطي صدر في ديسمبر قد ألمح بقوة إلى أن وتيرة خفض أسعار الفائدة في عام 2025 سوف تتباطأ بشكل كبير ، وستنخفض فقط بمقدار 2 ياردة بحلول نهاية العام ، بانخفاض عن 4 ياردات متوقعة في سبتمبر. وفقا لأداة Fedwatch التابعة لمجموعة CME Group ، يتوقع المتداولون أن يحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة في اجتماعه القادم يومي 28 و 29 يناير مع فرصة بنسبة 91.4٪ للحفاظ على فائدة السياسة المعدلة في النطاق الحالي البالغ 4.25٪ ~ 4.5٪. سيصدر السوق بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر ديسمبر يوم الجمعة، بالإضافة إلى محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر لتفسير موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة. تقييمات الأسهم الأمريكية في الجانب المرتفع ، عرضة للانخفاضات الحادة من ناحية أخرى ، في خطابها ، قالت كوك إنها شعرت "ببداية جيدة" للعام الأمريكي ، مع نمو اقتصادي قوي إلى حد ما في عام 2024 ، وانخفاض التضخم بشكل حاد من ذروته قبل عامين ونصف (على الرغم من أنه لا يزال بعيدا عن هدف 2٪) ، وسوق عمل قوي ، ولا تزال البطالة منخفضة نسبيا بالمعايير التاريخية ، ولا يزال متوسط الأجر الأمريكي ينمو بشكل أسرع من التضخم. وفيما يتعلق بالاستقرار المالي، قال كوك إنه في حين انخفضت مخاطر التمويل في النظام المصرفي، فإن بعض المؤسسات المالية غير المصرفية، بما في ذلك بعض صناديق التحوط الكبيرة، لديها رافعة مالية عالية. قد تواجه المؤسسة المالية غير المصرفية أيضا التقلب وعوامل أخرى مثل السوق السيولة. العديد من فئات الأصول ، بما في ذلك أسواق الأسهم وديون الشركات ، لديها تقييمات مع ارتفاع ، حيث تكون علاوة المخاطر المقدرة بالقرب من قاع توزيعها التاريخي ، مما يشير إلى أن السوق قد يكون "مسعرا تماما" (بمعنى أن سعر السهم مرتفع بالفعل) وعرضة لانخفاض حاد في حالة حدوث معلومات اقتصادية غير مفضلة أو تغيير في معنويات المستثمرين. بالإضافة إلى ذلك ، تواصل أيضا خطر حدوث انخفاض كبير في العقارات التجارية مثل أبراج المكاتب المتابعة منذ عام 2022. الحماية من مخاطر الاستقرار المالي من الابتكار الذكاء الاصطناعي واختتمت كوك حديثها بالقول إن الائتمان الخاص والعملة المستقرة والهجمات الإلكترونية والذكاء الاصطناعي (الذكاء الاصطناعي) هي مجالات تراقبها عن كثب. على الرغم من النمو السريع للإقراض الخاص ، فإن الروابط التي لا تحظى بالتقدير الكافي في بعض الأحيان بين المقرضين فيه يمكن أن تؤدي إلى تفاقم نقاط الضعف الناتجة عن أكوام الرافعة المالية وحتى صدمة النظام المالي ككل. حقيقة أن عملة مستقرة مرتبطة بأصل مرجعي تجعلها عرضة هيكليا ل "إدارة البنك". إذا حدثت عملة مستقرة كبيرة إدارة البنك، فإن تصفية الأصول التي تدعم تلك العملة المستقرة يمكن أن تكون مدمرة، خاصة إذا كانت هذه الأصول مربوطة بأسواق تمويل أخرى مثل الأوراق التجارية أو شهادات الإيداع. تضاعف عدد الهجمات الإلكترونية ضد المؤسسات المالية ، مما قد يتسبب في تعطيل الأعمال وخسارة النظام المالي. قد يكون نمو أدوات الذكاء الاصطناعي، وخاصة الذكاء الاصطناعي التوليدية، مصدرا للابتكار في النظام المالي، ولكنه سيكون أيضا مصدرا للمخاطر النظامية إذا اعتمد الناس بشكل أكبر على عدد قليل من النماذج الكبيرة لاتخاذ قرارات متحيزة أو قائمة على الخطأ في المستقبل. تقارير ذات صلة ارتفع BTC بنسبة 5٪ بين عشية وضحاها ، مخترقا 99000 دولار! أبحاث BCA: ثلاثة أسباب تجعل بنك الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة بأكثر من 2 ياردة العام المقبل مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي في نوفمبر أقل بشكل عام من المتوقع! هل تم احتواء التضخم؟ مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يتوقعون انخفاضا حادا العام المقبل معدل الفائدة ميكروفون الاحتياطي الفيدرالي: بنك الاحتياطي الفيدرالي منخفض للغاية معدل الفائدة في نهاية الحقبة ، يدرك ترامب مفتاح خفض سعر الفائدة لعام 2025 (محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي: سيكون بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر حذرا لخفض أسعار الفائدة ، وتقييمات الأسهم الأمريكية مرتفعة ومن السهل رؤيتها انسحاب كبير للخلف〉 تم نشر هذه المقالة لأول مرة في BlockTempo "الاتجاهات الديناميكية في المناطق الديناميكية - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر تأثيرا".