العملات المستقرة، وسندات الخزانة الرمزية، والائتمان الخاص اللامركزي، والرموز غير القابلة للاستبدال المدعومة ماديًا، والتمويل المناخي والتجديدي DeFi، هذه ليست سوى بعض الاتجاهات التي ستعيد تشكيل أسواق رأس المال في العام المقبل.
** كتب بواسطة: سانجاي، نائب رئيس Roofstock onChain **
** تم تجميعها بواسطة: قيمة سلسلة الكربون تشين جين **
لقد قدم لنا العامان الماضيان مجموعة فريدة من التحديات في مشهد مالي دائم التغير. وأهمها التضخم في الولايات المتحدة - الذي وصل إلى نسبة مذهلة بلغت 9.1% في يونيو/حزيران 2022، مما دفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تنفيذ سلسلة من الزيادات القوية في أسعار الفائدة (والتي لا تزال مستمرة).
وفي الوقت نفسه، تشهد صناعة العملات الرقمية عاصفة خاصة بها، مع سقوط مشاريع ضخمة مثل Terra/Luna، وCelsius، وVoyager، وFTX، فضلاً عن بنوك مثل Silvergate، وSignature، وSilicon Valley Bank.
وسط هذه الاضطرابات، يواصل منشئو تقنية blockchain المضي قدمًا، حيث أصبحت مساحة أصول العالم الحقيقي (RWA) منارة للابتكار والمرونة. في جوهره، يدور ترميز الأصول في العالم الحقيقي حول إنشاء أداة استثمارية على blockchain مرتبطة بأصول ملموسة مثل العقارات أو السيارة، أو أي شيء آخر قد يكون موجودًا في شكل مادي. بمجرد تسجيل الملكية على blockchain، يمكن تداول الأصول أو تقسيمها أو الاحتفاظ بها بشكل آمن.
مع دخول عام 2024، ستعيد احتمالات RWA السبعة التالية تشكيل المشهد المالي:
1. العملات المستقرة: حجر الزاوية في الأموال القابلة للبرمجة
ومع اقتراب التنظيم الفيدرالي، فإن العملات المستقرة - مثال المال القابل للبرمجة - على وشك النمو التحويلي، مما يغير بشكل جذري الطريقة التي نفكر بها في المال. في الولايات المتحدة، يهيمن مصدران على هذا المجال - Circle (التي تصدر USDC كحل متعدد السلاسل) وPaxos (التي تقدم حلول الترميز مثل PYUSD من Paypal). على الصعيد العالمي، تبلغ القيمة السوقية للعملات المستقرة حوالي 125 مليار دولار أمريكي وتشكل طبقة البنية التحتية التي تدعم شبكة الإنترنت ذات القيمة. تتمتع العملات المستقرة بالاستقرار والمرونة وستحدث ثورة في المدفوعات العالمية والتحويلات المالية والتجارة الإلكترونية وتمويل التجارة وغيرها من المجالات.
2. سندات الخزانة المرمزة: الجسر بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي
تجسد سندات الخزانة الرمزية التكامل الحقيقي بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي. مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة قصيرة الأجل الخالية من المخاطر من ما يقرب من الصفر في أوائل عام 2022 إلى حوالي 5.4٪ في أكتوبر 2023، كانت شركات مثل فرانكلين تمبلتون، وأوندو، وبكيد، ومابل، وأوبن إيدن، وسوبرستيت من بين أول الشركات التي تحركت سندات الخزانة قصيرة الأجل الفواتير والبنوك ترميز الودائع. تبلغ القيمة السوقية لفئة الأصول الجديدة هذه حاليًا 700 مليون دولار، وفقًا لمنصة البيانات والتحليلات RWA.xyz. تعمل سندات الخزانة الرمزية على كسر الحواجز وتوفير سبل جديدة للاستثمار والشمول المالي.
3. الائتمان الخاص: تمكين الشركات الصغيرة والمتوسطة من خلال التمويل اللامركزي
تبلغ قيمة سوق الائتمان الخاص في الولايات المتحدة تريليون دولار أمريكي، وتبلغ قيمة سوق الائتمان الخاص العالمي 1.7 تريليون دولار أمريكي، ومع ذلك، لم تتمكن الشركات الصغيرة والمتوسطة من دخول هذه السوق لفترة طويلة. تعمل بروتوكولات إقراض التمويل اللامركزي مثل Centrifuge وGoldfinch وCredit وMaple وHuma وغيرها على تغيير قواعد اللعبة، وتفتح البوابات للوصول إلى رأس مال الدين من الأسواق العامة والنظام المصرفي ومنشئي الائتمان الخاص التقليديين.
منشئ الائتمان الخاص. يركز RWA.xyz على صناعات أو مناطق جغرافية محددة ويقدر حاليًا أن السوق يبلغ حوالي 550 مليون دولار من القروض النشطة، مع توقع استمرار النمو في الأشهر المقبلة.
4.NFT: تغيير كامل لنموذج تمويل التحصيل
ومع تجاوز مبيعات الأعمال الفنية السنوية على مستوى العالم 65 مليار دولار أمريكي (30 مليار دولار أمريكي في الولايات المتحدة وحدها)، فمن السهل أن نرى أن هناك فرصاً تجارية ضخمة في مجال الفن. ومع ذلك، فإن سوق الفن التقليدي والمقتنيات غير سائل ومكلف (غالبًا ما تضيف دور المزادات ما بين 15 إلى 20٪ على العناصر الصغيرة). تقدر قيمة سوق المقتنيات العالمية (العملات المعدنية والطوابع والكتب والرسوم الهزلية والفنون والألعاب وما إلى ذلك) بحوالي 400 مليار دولار وهي أيضًا غير سائلة. تلبي الأسواق مثل eBay وبعض الأسواق المخصصة الأصغر حجمًا هذه الصناعة، في حين تقتصر خيارات الإقراض بشكل عام على محلات الرهن ذات أسعار الفائدة الأعلى.
ولحسن الحظ، تعمل البروتوكولات اللامركزية مثل 4K وarcade.xyz على تغيير هذا النموذج. من خلال جلب المقتنيات المادية إلى blockchain، أصبح الإقراض والاقتراض مقابل أصول مثل Supreme T-shirts والكتب المصورة حقيقة واقعة. تعمل هذه المبادرات على إضفاء الطابع الديمقراطي على الإقراض وإتاحته لهواة جمع العملات في جميع أنحاء العالم.
5. NFT للعلامة التجارية الاستهلاكية: تحسين مشاركة العملاء
العلامات التجارية الاستهلاكية الرائدة بما في ذلك Nike وAdidas وLouis Vuitton وCoca-Cola تتبنى NFTs. بدءًا من Starbucks on Polygon وحتى جهود Amazon الخاصة في مجال blockchain، تستفيد العلامات التجارية الكبرى من blockchain لتعزيز البصمات الرقمية ومشاركة العملاء والتجارب الترفيهية. سواء أكان الأمر يتعلق بسلاسل الكتل العامة (Starbucks on Polygon) أو سلاسل الكتل الخاصة (المشاعة حول أمازون)، تعمل هذه العلامات التجارية على تشكيل مستقبل تفاعل المستهلك من خلال دمج عناصر الألعاب والميتافيرس.
6. التمويل اللامركزي في مجال المناخ والتمويل المتجدد
تقود تقنية Blockchain التغيير الإيجابي في سوق الكربون المتنامي الذي تبلغ قيمته 2 مليار دولار وسط مخاوف متزايدة بشأن القضايا البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG). تستفيد شركات مثل Flowcarbon من إمكانات blockchain لزيادة الشفافية في هذا السوق المهم، والذي يجب أن ينمو بمقدار 15 ضعفًا بحلول عام 2030 لتحقيق أهداف اتفاقية باريس. تعد دقة وشفافية Blockchain في كل مرحلة من مراحل دورة حياة الكربون جزءًا لا يتجزأ من تعزيز مستقبل مستدام.
7. الودائع المرمزة والتسويات المصرفية بالجملة: إحداث ثورة في المعاملات عبر الحدود
تعمل تقنية Blockchain على إعادة تشكيل الطريقة التي تتعامل بها البنوك مع الودائع الرمزية والتسويات بالجملة. في حين أن العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs) قد لا تمثل مشكلة ملحة في الولايات المتحدة، خاصة إذا كان من الممكن تنظيم جهات الإصدار الخاصة على المستوى الفيدرالي أو مستوى الولاية، فإن بعض البنوك تعمل على ترميز الودائع والودائع داخل البنوك أو بينها. تجارب تقنية blockchain. ويثبت رواد الصناعة من عمالقة الصناعة، مثل سيتي بنك وجيه بي مورجان تشيس، إمكانية إجراء معاملات فورية عبر الحدود. وسوف يستمر هذا المجال في التوسع في الأشهر المقبلة، مما يجعل التمويل العالمي أكثر كفاءة.
تبشر اتجاهات RWA هذه بعصر مالي جديد وتوفر حلولاً للتحديات طويلة الأمد. ورغم أن قيمتها السوقية قد تبدو صغيرة الآن، فإن إمكاناتها التحويلية لا يمكن قياسها. إن العملات المستقرة، وخزائن الخزانة الرمزية، والائتمان الخاص اللامركزي، والأصول غير الملموسة المدعومة ماديًا، والأصول غير الملموسة للعلامات التجارية الاستهلاكية، والتمويل اللامركزي في المناخ والتمويل المتجدد، والودائع الرمزية/تسويات البنوك بالجملة ليست مجرد اتجاهات؛ إنها حجر الزاوية في نظام أكثر شمولاً وكفاءة. ومستقبل مالي مستدام. وفي عام 2024، ستقود هذه الابتكارات بلا شك الطريق وستوفر فرصًا لا مثيل لها للشركات والأفراد.
