بيتكوين تتجاوز 96,000 دولار، مما أدى إلى ارتفاع كبير في الأسهم ذات الصلة. ستراتيجيا الصغيرة ترتفع بأكثر من 8%، وMetaplanet ترتفع بنسبة 15% في سوق طوكيو. ترامب يفتح تحقيقًا جنائيًا مع رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول، مما أثار تحول المستثمرين نحو الأصول الآمنة مثل البيتكوين والذهب والفضة. مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر نوفمبر يقفز إلى 3.0% متجاوزًا التوقعات البالغة 2.7%، مما يعزز رواية البيتكوين ضد التضخم.
الخلاف بين ترامب وباول يثير موجة من الأصول الآمنة
لماذا ارتفع البيتكوين اليوم؟ السبب الرئيسي هو الأزمة السياسية في الولايات المتحدة. وفقًا للمحلل السوقي الكبير في Trade Nation، ديفيد موريسون، فإن التحقيق الجنائي مع باول بدأ يوم الجمعة الماضي، مما أثار حذر المستثمرين. تصاعد النزاع بين ترامب ورئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول يجعل استقلالية البنك المركزي مصدر قلق مستمر على مستوى التداول.
كتب موريسون في تقريره صباح الأربعاء: «السياق العام يشير إلى أن المستثمرين يزدادون قلقًا بشأن الإجراءات السياسية الأخيرة، خاصة التهديد الواضح لاستقلالية الاحتياطي الفيدرالي، وتأثير الولايات المتحدة المتزايد على الساحة الدولية.» على الرغم من أن سوق الأسهم تضرر، إلا أن البيتكوين والعملات المشفرة والمعادن الثمينة شهدت انتعاشًا، حيث يبحث المستثمرون عن ملاذات آمنة.
هناك تباين واضح بين فئات الأصول المختلفة. الأسهم التقنية لا تزال تتخلف، حيث انخفض صندوق Invesco QQQ Trust (QQQ) بنسبة أكثر من 1% اليوم، وهو تقريبًا ثابت منذ بداية العام، بينما ارتفع البيتكوين حوالي 10% خلال نفس الفترة. سوق المعادن يواصل أداءه الممتاز، حيث يقارب سعر الذهب 4600 دولار للأونصة، وسعر الفضة فوق 91 دولار للأونصة، مع توقعات بأن تصل إلى 5000 دولار و100 دولار على التوالي.
قال محلل السوق في FXTM، لوكمان أوتونوغا: «الجغرافيا السياسية، عدم اليقين في السياسات التجارية، والقلق بشأن استقلالية البنوك المركزية تهيمن على مزاج السوق، الذي يتأثر بعدة عوامل. على الرغم من أن الأصول ذات المخاطر لا تزال هشة، إلا أن الذهب والفضة لا تزالان تظهران أداءً جيدًا كملاذات آمنة. مع اقتراب القرارات القانونية والسياسية المهمة، قد تظل تقلبات السوق مرتفعة.»
بيانات PPI تزداد قوة وتؤكد رواية مقاومة التضخم
(المصدر: Truflation)
السبب الثاني لارتفاع البيتكوين اليوم هو بيانات التضخم التي جاءت أعلى من المتوقع. أظهرت بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر نوفمبر أن معدل التضخم على مستوى المنتجين ارتفع إلى 3.0%، متجاوزًا التوقع البالغ 2.7%، ومرتكزًا على أعلى مستوى منذ يوليو 2025. ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الشهري (PPI) بنسبة 0.2% كما هو متوقع، لكن الزيادة السنوية تسارعت إلى 3.0%، مما يدل على استمرار ضغط الأسعار على مستوى المنتجين، والذي قد ينتقل في النهاية إلى أسعار المستهلكين.
أهمية تقلبات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) غير المتوقعة تكمن في كونه مؤشرًا قياديًا للتضخم لدى المستهلكين — ارتفاع تكاليف الجملة عادة يتأخر عن ارتفاع أسعار التجزئة. الارتفاع الشهري كان مدفوعًا بشكل رئيسي بارتفاع أسعار السلع النهائية بنسبة 0.9%، مع بقاء أسعار الخدمات النهائية دون تغيير. في نوفمبر، ارتفعت الطلبات النهائية على الطاقة بنسبة 4.6%، مع ارتفاع أسعار البنزين بنسبة 10.5%، وهو أكثر من نصف الزيادة الإجمالية.
أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر ديسمبر أمس أن التضخم العام استمر عند 2.7%، وأن التضخم الأساسي استمر عند 2.6%، وكلاهما أعلى بكثير من هدف الفيدرالي البالغ 2%. أما بيانات PPI التي صدرت اليوم، فهي تظهر أن مسار التضخم لا يزال مقيدًا. ارتفاع أسعار المنتجين واستمرار التضخم لدى المستهلكين يخلق وضعية تحذير باول من «استمرار ارتفاع معدلات الفائدة لفترة أطول».
حذر المحلل من نظرية السوق الصاعدة: «بيانات PPI لشهر نوفمبر جاءت أعلى من المتوقع، حيث بلغت 3%، مقابل توقعات 2.7%. هذا يعني أن التضخم الأساسي في ارتفاع.» مؤشر أسعار المنتجين الأساسي ارتفع بنسبة 3.5% سنويًا، وهو أكبر ارتفاع خلال 12 شهرًا منذ مارس. الأرقام الأعلى من المتوقع تشير إلى أن التضخم يعيد تسارعه، مما قد يعقد مسار السياسة التيسيرية للفيدرالي.
تأثير بيانات التضخم على البيتكوين ثلاثي الأبعاد
تعزيز رواية مقاومة التضخم: ارتفاع PPI يؤكد على قيمة البيتكوين كأداة لمواجهة تدهور العملة
تأجيل توقعات خفض الفائدة: استمرار التضخم المرتفع يجعل الفيدرالي يحتفظ بمعدلات عالية لفترة أطول، مما يعزز ميزة ندرة البيتكوين
اهتزاز ثقة الدولار: الضغوط التضخمية المستمرة تضعف قوة شرائه، مما يدفع المستثمرين للبحث عن مخازن قيمة بديلة
بعد تحليل بيانات PPI لشهر نوفمبر، أشارت Truflation إلى: «على الرغم من أن تقرير مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يظهر تضخمًا قويًا، إلا أن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لدينا لا تزال تظهر العديد من اتجاهات الانكماش، خاصة في مجالي الطاقة والإسكان.» ومع ذلك، يركز السوق أكثر على احتمال أن يؤدي تسارع PPI إلى استمرار ضغط أسعار المستهلكين.
توافق بين المؤسسات والاختراقات التقنية
(المصدر: Trading View)
السبب الثالث لارتفاع البيتكوين اليوم هو الدعم القوي من قبل المؤسسات. خلال جلسة التداول المبكرة في الولايات المتحدة، استمر سعر البيتكوين في الارتفاع، ووصل إلى 97,000 دولار مرة واحدة، مما أدى إلى ارتفاع أسهم الشركات ذات الصلة بالبيتكوين. شركة إدارة الأموال الكبرى للبيتكوين، MicroStrategy (MSTR)، ارتفعت أسهمها بأكثر من 8%، وKindlyMD (NAKA) ارتفعت بنسبة 10%. أكبر شركة بيتكوين في آسيا، Metaplanet، ارتفعت بنسبة 15% في سوق طوكيو. وأسهم شركات أخرى مثل Strive (ASST) ارتفعت بنسبة 7%، بعد أن وافق مساهمو Semler Scientific (SMLR) على استحواذ الشركة.
هذه الأداءات القوية لأسهم الشركات ذات الصلة تظهر أن المستثمرين المؤسساتيين يواصلون زيادة تعرضهم للبيتكوين. شركة Strategy، أكبر مالك للبيتكوين على مستوى الشركات، ارتفعت أسهمها بشكل كبير، مما يعكس ثقة السوق في قيمة البيتكوين على المدى الطويل. ارتفاع Metaplanet في طوكيو يعكس أيضًا طلب السوق الآسيوي على البيتكوين.
من الناحية التقنية، يحافظ سعر البيتكوين على مستوى حوالي 96,700 دولار، مع دعم عند مستويات بين 88,000 و90,000 دولار، ومقاومة عند 92,000 دولار. إذا انخفض مرة أخرى دون دعم 90,000 دولار، قد يؤدي ذلك إلى موجة هبوط جديدة، مع هدف عند أدنى مستوى في نوفمبر البالغ 88,500 دولار؛ وإذا تمكن من الحفاظ على مستوى فوق 95,000 دولار، فهذا يدل على أن السوق قد استوعبت موقف الاحتياطي الفيدرالي الحذر بشكل كامل. البيتكوين مستعد للمزيد من الارتفاع، ومع اقتراب معالم مهمة في السوق، يزداد الاهتمام بهدف 100,000 دولار.
