وفقًا لتقارير وسائل الإعلام، تقدمت شركة ناسداك (Nasdaq Inc.) بطلب إلى الجهات التنظيمية، تأمل في الحصول على إذن يسمح للمستثمرين بتداول النسخ المرمزة من الأسهم في قاعة التداول العالمية الشهيرة هذه. ليست هذه مجرد إضافة بسيطة لمنتج جديد، بل هي إشارة قوية، تعلن أن ثورة كانت تتشكل في الظل منذ زمن طويل تنتقل من الهامش إلى المركز - لم تعد موجة توكين الأسهم تكتفي بالتجريب في الأطراف، بل بدأت تضغط بقوة على أبواب البورصات التقليدية، مطالبة برد تاريخي.
تعكس هذه الحدث صورة مستقبلية عظيمة من تداخل التكنولوجيا والمالية، حيث تشكل كل منهما الأخرى وتسهم في تسريع الاندماج. الفرص الكبيرة في المستقبل متجذرة بعمق في الطاقة المتدفقة لقوتين: التكنولوجيا المالية (Tech-Fin) والتكنولوجيا المالية (Fin-Tech) واندماجهما العميق في النهاية.
الخلفية: تطرق موجة التوكنات أبواب البورصات التقليدية
تحركات ناسداك ليست حدثًا معزولًا. إنها استجابة استراتيجية من التمويل التقليدي (TradFi) للتحديات والإغراءات المتزايدة القادمة من عالم الأصول المشفرة و blockchain. لقد تجاوزت عملية التوكنization - تحويل حقوق الأصول في العالم الحقيقي (RWA) إلى رموز رقمية قابلة للبرمجة وقابلة للتداول بفعالية على blockchain - منذ فترة طويلة مرحلة "إثبات المفهوم". من السندات الأمريكية وصناديق السوق النقدية إلى العقارات والأعمال الفنية، تمثل ممارسات توكنization للأصول نشاطًا متزايدًا. صندوق السيولة الرقمية المؤسسية بالدولار من بلاك روك (BUIDL) قد تطور بسرعة خلال أشهر قليلة ليصبح أكبر صندوق سندات حكومية مُرمّز، وهو دليل على ذلك.
وراء هذه الموجة، يكمن التحسين الجذري في الكفاءة الذي جلبته تقنية البلوكشين: فهي تعد بتحقيق تسويات قريبة من الوقت الفعلي (T+0 أو حتى فورية)، وتقليل تكاليف وتعقيدات المعاملات عبر الحدود بشكل كبير، من خلال العقود الذكية لتحقيق الامتثال الآلي وخدمات الأصول، فضلاً عن إمكانية إنشاء بركة سيولة عالمية تعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. عندما يتم التحقق من هذه المزايا في الأسواق الهامشية، سيكون من المؤكد أن بريقها سيتجه نحو جوهر النظام المالي الحديث - البورصات. لقد أدركت ناسداك، بصفتها متبنية طويلة الأمد للابتكار التكنولوجي، بحساسية، أنه إذا لم تتمكن من دمج هذه القوة في إطار تنظيمي وتوجيهها واستغلالها، فقد تواجه خطر الانقلاب. إن طلبها هو تطور ذاتي نشط، يهدف إلى تحويل "الابتكار المدمر" الذي يجلبه الترميز إلى "ابتكار بناء"، بينما تحافظ على مكانتها الأساسية، وتفتح عهداً جديداً.
ثانياً، التعمق: إن التحول الشامل للقطاع المالي التقليدي إلى التكنولوجيا أصبح لا مفر منه.
إن تحركات ناسداك ليست سوى قمة الجليد. إنها تكشف عن اتجاه أكبر وأكثر حتمية: التحول التكنولوجي الشامل والعميق للمؤسسات المالية التقليدية لم يعد "خيارًا"، بل أصبح "ضرورة". هذه القاعدة تجتاح سلسلة الإيكولوجيا المالية بأكملها:
البورصة: ليس فقط ناسداك، بل العديد من البورصات العالمية تستكشف تقنية البلوكشين، على أمل إعادة تشكيل عملية الإدراج والتداول والتسوية والتسوية بالكامل. قد تتحول البورصات في المستقبل إلى منصة رقمية هجينة متعددة الأصول تتعامل مع الأوراق المالية التقليدية وموارد الأصول المتعددة.
الوساطة المالية والبنوك الاستثمارية: تعمل بنشاط على دمج خدمات الاستشارات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، وتستخدم البيانات الكبيرة لإنشاء ملفات تعريف دقيقة للعملاء وتسعير المخاطر، وتستكشف تقديم خدمات التداول والحفظ للأصول الرقمية للعملاء. نماذج أعمالهم تتطور من "منفذي التداول" إلى "منصات إدارة الثروات المدعومة بالتكنولوجيا".
الأمانة والبنوك الحافظة: هذا المجال التقليدي المحافظ يواجه الآن تحديات شديدة. طرق الحفظ التقليدية للأصول غير قادرة على تلبية احتياجات الأصول الرقمية الأصلية. لذلك، أصبحت الحلول الرقمية للحفظ - تخزين المفاتيح الخاصة للعملات المشفرة والأصول الرمزية بأمان - نقطة استراتيجية للبنوك الحافظة الكبرى (مثل BNY Mellon وبنك ستاندرد تشارترد).
التأمين والإقراض: نماذج مثل "الإقراض بالضمان من نظير إلى نظير" و"القروض الفورية" التي نشأت في التمويل اللامركزي (DeFi) قد لا تكون مناسبة تمامًا للسوق التقليدي، ولكن المنطق الأساسي لها - تحقيق تقييم المخاطر والتسعير ومعالجة المطالبات بشكل آلي من خلال الخوارزميات والعقود الذكية - يجبر المؤسسات التقليدية للتأمين والإقراض على تحسين الكفاءة والشفافية والشمولية.
الدافع الأساسي وراء هذا التحول هو السعي المستمر في قطاع المالية لتحقيق كفاءة أعلى وتكاليف أقل وتجربة أفضل ورقابة أفضل على المخاطر. لقد انتقلت التكنولوجيا من دور "الأداة" الداعمة للأعمال إلى "المحرك الرئيسي" لإعادة تشكيل نماذج الأعمال.
ثالثًا، الدافع: Web 3 والذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا الكمية تعيد تشكيل المنطق الأساسي للمالية
إعادة تشكيل التكنولوجيا للمالية ليست عملية خطية، بل هي تغيير مركب مدفوع بالتقنيات المتقدمة مثل Web 3 و AI (الذكاء الاصطناعي) والحوسبة الكمومية، وتأثيرها عميق، حيث تمس إصدار الأصول، والتداول، وحتى تعريف القيمة نفسها.
ويب 3 وبلوك تشين: لقد جلب ثورة الأصول القابلة للبرمجة (Programmable Assets) والقابلية للتجميع (Composability). لم تعد الأصول ثابتة، بل يمكن تضمين منطق غني من خلال الذكاء (مثل آلية توزيع الأرباح، حقوق التصويت، حقوق الاستخدام). يمكن تجميع البروتوكولات المالية والأصول المختلفة بحرية مثل "قطع ليغو"، مما يخلق منتجات وخدمات مالية غير مسبوقة ("DeFi ليغو"). لقد غير هذا تمامًا نموذج إصدار الأصول وتداولها، من "إنشاء مركزي من قبل المؤسسات" إلى "ظهور السوق المدفوع من قبل المجتمع والخوارزميات".
الذكاء الاصطناعي (AI): الذكاء الاصطناعي، وخاصة الذكاء الاصطناعي التوليدي والتعلم المعزز، يطلق طاقة هائلة في القطاع المالي. يمكنه إجراء توقعات سوقية على نطاق واسع وتداول عالي التردد، والتعرف في الوقت الحقيقي على أنماط الاحتيال المعقدة، وتقديم خطط إدارة ثروات مخصصة للغاية، ويمكنه أيضًا إنشاء تقارير امتثال ورموز بشكل تلقائي. الذكاء الاصطناعي هو العقل الرئيسي لمعالجة البيانات الضخمة الناتجة عن البلوكتشين والحوسبة الكمومية المستقبلية، واستخراج القيمة منها.
الحوسبة الكمومية: على الرغم من أنها لا تزال في مراحلها الأولى، إلا أن قوتها المحتملة كافية لقلب أساس الأمن المالي الحالي. قد تكون خوارزميات التشفير الحالية غير قادرة على الصمود أمام الحوسبة الكمومية، مما يفرض على النظام المالي الرقمي بأسره استكشاف التشفير بعد الكم (Post-Quantum Cryptography) بشكل استباقي. في الوقت نفسه، قد تحسن الحوسبة الكمومية بشكل كبير إدارة المحافظ الاستثمارية المعقدة ونمذجة المخاطر.
تؤدي تقاطعات هذه الموجات التكنولوجية الثلاث إلى تعزيز القدرة على دمج التكنولوجيا مع المالية (Tech-Fin) بشكل غير مسبوق. تستغل شركات التكنولوجيا هذه التقنيات لتتعمق بشكل متزايد في المجالات التي كانت تقودها المؤسسات المالية تقليديًا، بل بدأت أيضًا في تعريف فئات الأصول الجديدة وقواعد الأسواق المالية.
تتمثل الاستراتيجية طويلة الأجل لشركة 国富量子 (00290.HK) في استخدام "خطة السلم" من رواية "ثلاثة أجسام" كنموذج، من خلال الاستحواذ على مشاريع متميزة على مراحل، جنبًا إلى جنب مع استراتيجية دمج الموارد المعروفة باسم "تسريع القنبلة النووية"، لبناء حلقة إيكولوجية متكاملة تجمع بين "الكم + الأصول الرقمية + الذكاء الاصطناعي" بشكل تدريجي. لا يؤدي الاستحواذ في كل مرحلة إلى تعزيز القيمة السوقية على المدى القصير فحسب، بل يضع أيضًا الأساس للقفزات المستقبلية من خلال الدمج التكنولوجي وتوسيع السوق. في النهاية، ستتحول الشركة من لاعب تقليدي في مجال المال إلى منصة استثمار مدفوعة بالتكنولوجيا رائدة عالميًا، مما يحقق قفزة هائلة في القيمة السوقية.
٤. الاندماج: المستقبل غير المحدود للتكنولوجيا والمال والصناعة تحت تعميق الرقمنة
مع تعمق عملية الرقمنة، نحن نتجه نحو مستقبل يتداخل فيه العالم المادي والعالم الرقمي بعمق. في هذا المشهد، ستصبح الحدود التقليدية أكثر ضبابية.
الحدود بين الأصول المادية والأصول المالية غير واضحة. يمكن قياس وتجزئة وتحويل المباني، والأعمال الفنية، وحتى تدفقات الدخل المستقبلية لشخص ما بدقة إلى أصول مالية ذات سيولة عالية من خلال التوكنات. من ناحية أخرى، فإن الأصول الرقمية البحتة في العالم الافتراضي (الميتافيرس)، مثل الأراضي الرقمية ومعدات الأفاتار، تمتلك أيضًا قيمة مالية حقيقية بسبب ندرتها وفائدتها.
الدمج العميق بين تكنولوجيا المال وتكنولوجيا المالية. هذان الأمران هما وجهان لعملة واحدة، وفي النهاية سيقودان إلى نفس الهدف. تكنولوجيا المال (Fin-Tech) هي استخدام الصناعة المالية للتكنولوجيا لتعزيز نفسها، ونقطة نهايتها هي أن تصبح صناعة ذات طابع تكنولوجي عالي. تكنولوجيا المالية (Tech-Fin) هي دخول الشركات التكنولوجية وإعادة تشكيل الصناعة المالية، ونقطة نهايتها هي أن تنشئ المنصات التكنولوجية وظائف مالية ناضجة. في النهاية، سيكون من الصعب علينا التمييز بين ما إذا كانت المنصة شركة تكنولوجية أم شركة مالية، لأنها ستكون في الوقت نفسه كليهما، مدمجة في كيان جديد يسمى "التكنولوجيا المالية".
التكامل العميق بين التكنولوجيا والمالية والصناعة: في المستقبل، ستتحقق الأصول والعمليات في الصناعات التصنيعية، وقطاع اللوجستيات، وصناعة الثقافة والإبداع من خلال التوكنات بشكل عام. ستصبح التمويل لسلسلة التوريد أكثر شفافية وكفاءة، سيتم تنفيذ "الدفع الشرطي" القائم على العقود الذكية تلقائيًا. قد تتطور طرق تمويل الشركات من الاكتتاب العام الأولي (IPO) إلى إصدار رموز تمثل أصولها أو إيراداتها المستقبلية مباشرة إلى أحواض السيولة العالمية (ITO؟). ستندمج المالية بشكل سلس مثل الماء والكهرباء والفحم في كل شعيرات عمليات الصناعة، لتصبح مزلقًا دقيقًا وواقعيًا للاقتصاد الحقيقي.
خامساً، الصورة المستقبلية: القيادة، الخط الرئيسي، ساحة المعركة الرئيسية والأساس
في هذه الثورة العظيمة، يمكننا رسم بعض الأبعاد الأساسية التي تحتوي على فرص المستقبل:
التكنولوجيا هي المسيطرة (The Dominator): تأتي جميع مصادر القوة الدافعة من الابتكار التكنولوجي. أي قفزة من الكمية إلى النوعية في التقنيات الأساسية مثل الحوسبة الكمومية والذكاء الاصطناعي و блокчейн يمكن أن تؤدي إلى ردود فعل متسلسلة في النظام المالي بل وفي الاقتصاد ككل، مما يخلق مسارات ونماذج تجارية جديدة تمامًا. الفرص دائمًا كامنة بالقرب من نقاط التحول في التقدم التكنولوجي.
التمويل هو الخيط الرئيسي (The Main Thread): لن يتغير التمويل كوظيفة أساسية لتخصيص الموارد، لا يزال هو الخيط الرئيسي الذي يمتد عبر كل شيء. ما يتغير هو أشكال ظهوره وكفاءة تشغيله. يجب أن تخدم جميع تطبيقات التكنولوجيا في النهاية تحسين تدفق رأس المال، تسعير المخاطر وخلق القيمة، وهو جوهر التمويل.
الصناعة هي ساحة المعركة (The Battleground): دمج التكنولوجيا والمالية، قيمته واختباره النهائي يكمنان في ما إذا كان يمكنه فعلاً تمكين آلاف الصناعات، وزيادة كفاءة الإنتاج وتوزيع الموارد في المجتمع بأسره. تكمن أكبر الفرص في تخصيص حلول "التكنولوجيا - المالية" لصناعات معينة (مثل الطاقة الخضراء، والبيوتكنولوجيا، وسلسلة التوريد).
حقوق المستخدمين هي الأساس (The Foundation): بغض النظر عن مدى روعة التقنية أو ابتكار نموذج العمل، يجب في النهاية ضمان وتعزيز أمان أصول المستخدمين، وخصوصية البيانات، وحق الاختيار، والإنصاف. ستكتسب المشاريع التي تستطيع حل مشكلات تجربة المستخدم الحالية في Web 3 (مثل المحافظ المعقدة، وعبارات الاسترجاع)، وتحقيق تفاعل مالي آمن "بدون شعور"، ميزة كبيرة.
كفاءة الأصول هي شريان الحياة: الجوهر في المنافسة هو تحسين دوران الأصول وكفاءة استخدامها. من يمكنه توفير سيولة أعمق للأصول، واحتكاك تداول أقل، ومزيد من سيناريوهات الاستخدام، هو من يمكنه جذب تجمع القيمة.
الامتثال هو نظام متكامل ومتطور ومندمج بعمق مع التكنولوجيا (الإطار): لن تكون الرقابة في المستقبل مجرد "أوامر وتحكم"، بل ستعتمد بشكل متزايد على RegTech وSupTech، من خلال وسائل تكنولوجية مثل الرقابة المدمجة ونقاط التدقيق في الوقت الحقيقي لتحقيق "الامتثال المتزامن". سيصبح الامتثال نفسه نظامًا مدفوعًا بالتكنولوجيا ومتطورًا ديناميكيًا.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
قدمت ناسداك طلبًا لتداول الأسهم RWA: هل ستتحول جميع الأسهم في النهاية إلى عملة رقمية؟
المؤلف: تشانغ فونغ
وفقًا لتقارير وسائل الإعلام، تقدمت شركة ناسداك (Nasdaq Inc.) بطلب إلى الجهات التنظيمية، تأمل في الحصول على إذن يسمح للمستثمرين بتداول النسخ المرمزة من الأسهم في قاعة التداول العالمية الشهيرة هذه. ليست هذه مجرد إضافة بسيطة لمنتج جديد، بل هي إشارة قوية، تعلن أن ثورة كانت تتشكل في الظل منذ زمن طويل تنتقل من الهامش إلى المركز - لم تعد موجة توكين الأسهم تكتفي بالتجريب في الأطراف، بل بدأت تضغط بقوة على أبواب البورصات التقليدية، مطالبة برد تاريخي.
تعكس هذه الحدث صورة مستقبلية عظيمة من تداخل التكنولوجيا والمالية، حيث تشكل كل منهما الأخرى وتسهم في تسريع الاندماج. الفرص الكبيرة في المستقبل متجذرة بعمق في الطاقة المتدفقة لقوتين: التكنولوجيا المالية (Tech-Fin) والتكنولوجيا المالية (Fin-Tech) واندماجهما العميق في النهاية.
تحركات ناسداك ليست حدثًا معزولًا. إنها استجابة استراتيجية من التمويل التقليدي (TradFi) للتحديات والإغراءات المتزايدة القادمة من عالم الأصول المشفرة و blockchain. لقد تجاوزت عملية التوكنization - تحويل حقوق الأصول في العالم الحقيقي (RWA) إلى رموز رقمية قابلة للبرمجة وقابلة للتداول بفعالية على blockchain - منذ فترة طويلة مرحلة "إثبات المفهوم". من السندات الأمريكية وصناديق السوق النقدية إلى العقارات والأعمال الفنية، تمثل ممارسات توكنization للأصول نشاطًا متزايدًا. صندوق السيولة الرقمية المؤسسية بالدولار من بلاك روك (BUIDL) قد تطور بسرعة خلال أشهر قليلة ليصبح أكبر صندوق سندات حكومية مُرمّز، وهو دليل على ذلك.
وراء هذه الموجة، يكمن التحسين الجذري في الكفاءة الذي جلبته تقنية البلوكشين: فهي تعد بتحقيق تسويات قريبة من الوقت الفعلي (T+0 أو حتى فورية)، وتقليل تكاليف وتعقيدات المعاملات عبر الحدود بشكل كبير، من خلال العقود الذكية لتحقيق الامتثال الآلي وخدمات الأصول، فضلاً عن إمكانية إنشاء بركة سيولة عالمية تعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. عندما يتم التحقق من هذه المزايا في الأسواق الهامشية، سيكون من المؤكد أن بريقها سيتجه نحو جوهر النظام المالي الحديث - البورصات. لقد أدركت ناسداك، بصفتها متبنية طويلة الأمد للابتكار التكنولوجي، بحساسية، أنه إذا لم تتمكن من دمج هذه القوة في إطار تنظيمي وتوجيهها واستغلالها، فقد تواجه خطر الانقلاب. إن طلبها هو تطور ذاتي نشط، يهدف إلى تحويل "الابتكار المدمر" الذي يجلبه الترميز إلى "ابتكار بناء"، بينما تحافظ على مكانتها الأساسية، وتفتح عهداً جديداً.
ثانياً، التعمق: إن التحول الشامل للقطاع المالي التقليدي إلى التكنولوجيا أصبح لا مفر منه.
إن تحركات ناسداك ليست سوى قمة الجليد. إنها تكشف عن اتجاه أكبر وأكثر حتمية: التحول التكنولوجي الشامل والعميق للمؤسسات المالية التقليدية لم يعد "خيارًا"، بل أصبح "ضرورة". هذه القاعدة تجتاح سلسلة الإيكولوجيا المالية بأكملها:
البورصة: ليس فقط ناسداك، بل العديد من البورصات العالمية تستكشف تقنية البلوكشين، على أمل إعادة تشكيل عملية الإدراج والتداول والتسوية والتسوية بالكامل. قد تتحول البورصات في المستقبل إلى منصة رقمية هجينة متعددة الأصول تتعامل مع الأوراق المالية التقليدية وموارد الأصول المتعددة.
الوساطة المالية والبنوك الاستثمارية: تعمل بنشاط على دمج خدمات الاستشارات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، وتستخدم البيانات الكبيرة لإنشاء ملفات تعريف دقيقة للعملاء وتسعير المخاطر، وتستكشف تقديم خدمات التداول والحفظ للأصول الرقمية للعملاء. نماذج أعمالهم تتطور من "منفذي التداول" إلى "منصات إدارة الثروات المدعومة بالتكنولوجيا".
الأمانة والبنوك الحافظة: هذا المجال التقليدي المحافظ يواجه الآن تحديات شديدة. طرق الحفظ التقليدية للأصول غير قادرة على تلبية احتياجات الأصول الرقمية الأصلية. لذلك، أصبحت الحلول الرقمية للحفظ - تخزين المفاتيح الخاصة للعملات المشفرة والأصول الرمزية بأمان - نقطة استراتيجية للبنوك الحافظة الكبرى (مثل BNY Mellon وبنك ستاندرد تشارترد).
التأمين والإقراض: نماذج مثل "الإقراض بالضمان من نظير إلى نظير" و"القروض الفورية" التي نشأت في التمويل اللامركزي (DeFi) قد لا تكون مناسبة تمامًا للسوق التقليدي، ولكن المنطق الأساسي لها - تحقيق تقييم المخاطر والتسعير ومعالجة المطالبات بشكل آلي من خلال الخوارزميات والعقود الذكية - يجبر المؤسسات التقليدية للتأمين والإقراض على تحسين الكفاءة والشفافية والشمولية.
الدافع الأساسي وراء هذا التحول هو السعي المستمر في قطاع المالية لتحقيق كفاءة أعلى وتكاليف أقل وتجربة أفضل ورقابة أفضل على المخاطر. لقد انتقلت التكنولوجيا من دور "الأداة" الداعمة للأعمال إلى "المحرك الرئيسي" لإعادة تشكيل نماذج الأعمال.
ثالثًا، الدافع: Web 3 والذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا الكمية تعيد تشكيل المنطق الأساسي للمالية
إعادة تشكيل التكنولوجيا للمالية ليست عملية خطية، بل هي تغيير مركب مدفوع بالتقنيات المتقدمة مثل Web 3 و AI (الذكاء الاصطناعي) والحوسبة الكمومية، وتأثيرها عميق، حيث تمس إصدار الأصول، والتداول، وحتى تعريف القيمة نفسها.
ويب 3 وبلوك تشين: لقد جلب ثورة الأصول القابلة للبرمجة (Programmable Assets) والقابلية للتجميع (Composability). لم تعد الأصول ثابتة، بل يمكن تضمين منطق غني من خلال الذكاء (مثل آلية توزيع الأرباح، حقوق التصويت، حقوق الاستخدام). يمكن تجميع البروتوكولات المالية والأصول المختلفة بحرية مثل "قطع ليغو"، مما يخلق منتجات وخدمات مالية غير مسبوقة ("DeFi ليغو"). لقد غير هذا تمامًا نموذج إصدار الأصول وتداولها، من "إنشاء مركزي من قبل المؤسسات" إلى "ظهور السوق المدفوع من قبل المجتمع والخوارزميات".
الذكاء الاصطناعي (AI): الذكاء الاصطناعي، وخاصة الذكاء الاصطناعي التوليدي والتعلم المعزز، يطلق طاقة هائلة في القطاع المالي. يمكنه إجراء توقعات سوقية على نطاق واسع وتداول عالي التردد، والتعرف في الوقت الحقيقي على أنماط الاحتيال المعقدة، وتقديم خطط إدارة ثروات مخصصة للغاية، ويمكنه أيضًا إنشاء تقارير امتثال ورموز بشكل تلقائي. الذكاء الاصطناعي هو العقل الرئيسي لمعالجة البيانات الضخمة الناتجة عن البلوكتشين والحوسبة الكمومية المستقبلية، واستخراج القيمة منها.
الحوسبة الكمومية: على الرغم من أنها لا تزال في مراحلها الأولى، إلا أن قوتها المحتملة كافية لقلب أساس الأمن المالي الحالي. قد تكون خوارزميات التشفير الحالية غير قادرة على الصمود أمام الحوسبة الكمومية، مما يفرض على النظام المالي الرقمي بأسره استكشاف التشفير بعد الكم (Post-Quantum Cryptography) بشكل استباقي. في الوقت نفسه، قد تحسن الحوسبة الكمومية بشكل كبير إدارة المحافظ الاستثمارية المعقدة ونمذجة المخاطر.
تؤدي تقاطعات هذه الموجات التكنولوجية الثلاث إلى تعزيز القدرة على دمج التكنولوجيا مع المالية (Tech-Fin) بشكل غير مسبوق. تستغل شركات التكنولوجيا هذه التقنيات لتتعمق بشكل متزايد في المجالات التي كانت تقودها المؤسسات المالية تقليديًا، بل بدأت أيضًا في تعريف فئات الأصول الجديدة وقواعد الأسواق المالية.
تتمثل الاستراتيجية طويلة الأجل لشركة 国富量子 (00290.HK) في استخدام "خطة السلم" من رواية "ثلاثة أجسام" كنموذج، من خلال الاستحواذ على مشاريع متميزة على مراحل، جنبًا إلى جنب مع استراتيجية دمج الموارد المعروفة باسم "تسريع القنبلة النووية"، لبناء حلقة إيكولوجية متكاملة تجمع بين "الكم + الأصول الرقمية + الذكاء الاصطناعي" بشكل تدريجي. لا يؤدي الاستحواذ في كل مرحلة إلى تعزيز القيمة السوقية على المدى القصير فحسب، بل يضع أيضًا الأساس للقفزات المستقبلية من خلال الدمج التكنولوجي وتوسيع السوق. في النهاية، ستتحول الشركة من لاعب تقليدي في مجال المال إلى منصة استثمار مدفوعة بالتكنولوجيا رائدة عالميًا، مما يحقق قفزة هائلة في القيمة السوقية.
٤. الاندماج: المستقبل غير المحدود للتكنولوجيا والمال والصناعة تحت تعميق الرقمنة
مع تعمق عملية الرقمنة، نحن نتجه نحو مستقبل يتداخل فيه العالم المادي والعالم الرقمي بعمق. في هذا المشهد، ستصبح الحدود التقليدية أكثر ضبابية.
الحدود بين الأصول المادية والأصول المالية غير واضحة. يمكن قياس وتجزئة وتحويل المباني، والأعمال الفنية، وحتى تدفقات الدخل المستقبلية لشخص ما بدقة إلى أصول مالية ذات سيولة عالية من خلال التوكنات. من ناحية أخرى، فإن الأصول الرقمية البحتة في العالم الافتراضي (الميتافيرس)، مثل الأراضي الرقمية ومعدات الأفاتار، تمتلك أيضًا قيمة مالية حقيقية بسبب ندرتها وفائدتها.
الدمج العميق بين تكنولوجيا المال وتكنولوجيا المالية. هذان الأمران هما وجهان لعملة واحدة، وفي النهاية سيقودان إلى نفس الهدف. تكنولوجيا المال (Fin-Tech) هي استخدام الصناعة المالية للتكنولوجيا لتعزيز نفسها، ونقطة نهايتها هي أن تصبح صناعة ذات طابع تكنولوجي عالي. تكنولوجيا المالية (Tech-Fin) هي دخول الشركات التكنولوجية وإعادة تشكيل الصناعة المالية، ونقطة نهايتها هي أن تنشئ المنصات التكنولوجية وظائف مالية ناضجة. في النهاية، سيكون من الصعب علينا التمييز بين ما إذا كانت المنصة شركة تكنولوجية أم شركة مالية، لأنها ستكون في الوقت نفسه كليهما، مدمجة في كيان جديد يسمى "التكنولوجيا المالية".
التكامل العميق بين التكنولوجيا والمالية والصناعة: في المستقبل، ستتحقق الأصول والعمليات في الصناعات التصنيعية، وقطاع اللوجستيات، وصناعة الثقافة والإبداع من خلال التوكنات بشكل عام. ستصبح التمويل لسلسلة التوريد أكثر شفافية وكفاءة، سيتم تنفيذ "الدفع الشرطي" القائم على العقود الذكية تلقائيًا. قد تتطور طرق تمويل الشركات من الاكتتاب العام الأولي (IPO) إلى إصدار رموز تمثل أصولها أو إيراداتها المستقبلية مباشرة إلى أحواض السيولة العالمية (ITO؟). ستندمج المالية بشكل سلس مثل الماء والكهرباء والفحم في كل شعيرات عمليات الصناعة، لتصبح مزلقًا دقيقًا وواقعيًا للاقتصاد الحقيقي.
خامساً، الصورة المستقبلية: القيادة، الخط الرئيسي، ساحة المعركة الرئيسية والأساس
في هذه الثورة العظيمة، يمكننا رسم بعض الأبعاد الأساسية التي تحتوي على فرص المستقبل:
التكنولوجيا هي المسيطرة (The Dominator): تأتي جميع مصادر القوة الدافعة من الابتكار التكنولوجي. أي قفزة من الكمية إلى النوعية في التقنيات الأساسية مثل الحوسبة الكمومية والذكاء الاصطناعي و блокчейн يمكن أن تؤدي إلى ردود فعل متسلسلة في النظام المالي بل وفي الاقتصاد ككل، مما يخلق مسارات ونماذج تجارية جديدة تمامًا. الفرص دائمًا كامنة بالقرب من نقاط التحول في التقدم التكنولوجي.
التمويل هو الخيط الرئيسي (The Main Thread): لن يتغير التمويل كوظيفة أساسية لتخصيص الموارد، لا يزال هو الخيط الرئيسي الذي يمتد عبر كل شيء. ما يتغير هو أشكال ظهوره وكفاءة تشغيله. يجب أن تخدم جميع تطبيقات التكنولوجيا في النهاية تحسين تدفق رأس المال، تسعير المخاطر وخلق القيمة، وهو جوهر التمويل.
الصناعة هي ساحة المعركة (The Battleground): دمج التكنولوجيا والمالية، قيمته واختباره النهائي يكمنان في ما إذا كان يمكنه فعلاً تمكين آلاف الصناعات، وزيادة كفاءة الإنتاج وتوزيع الموارد في المجتمع بأسره. تكمن أكبر الفرص في تخصيص حلول "التكنولوجيا - المالية" لصناعات معينة (مثل الطاقة الخضراء، والبيوتكنولوجيا، وسلسلة التوريد).
حقوق المستخدمين هي الأساس (The Foundation): بغض النظر عن مدى روعة التقنية أو ابتكار نموذج العمل، يجب في النهاية ضمان وتعزيز أمان أصول المستخدمين، وخصوصية البيانات، وحق الاختيار، والإنصاف. ستكتسب المشاريع التي تستطيع حل مشكلات تجربة المستخدم الحالية في Web 3 (مثل المحافظ المعقدة، وعبارات الاسترجاع)، وتحقيق تفاعل مالي آمن "بدون شعور"، ميزة كبيرة.
كفاءة الأصول هي شريان الحياة: الجوهر في المنافسة هو تحسين دوران الأصول وكفاءة استخدامها. من يمكنه توفير سيولة أعمق للأصول، واحتكاك تداول أقل، ومزيد من سيناريوهات الاستخدام، هو من يمكنه جذب تجمع القيمة.
الامتثال هو نظام متكامل ومتطور ومندمج بعمق مع التكنولوجيا (الإطار): لن تكون الرقابة في المستقبل مجرد "أوامر وتحكم"، بل ستعتمد بشكل متزايد على RegTech وSupTech، من خلال وسائل تكنولوجية مثل الرقابة المدمجة ونقاط التدقيق في الوقت الحقيقي لتحقيق "الامتثال المتزامن". سيصبح الامتثال نفسه نظامًا مدفوعًا بالتكنولوجيا ومتطورًا ديناميكيًا.
ربما نحن واقفون على عتبة اندماج تاريخي.