أثر خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة على الاقتصاد العالمي وسوق الأسهم

إن خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) هو دائمًا حدث مهم يمكن أن يغير المشهد الاقتصادي العالمي. لدى الكثير من الناس وجهات نظر مختلفة: يعتقد البعض أن "خفض سعر الفائدة هو أخبار جيدة تم الانعكاس عليها بالكامل، بل إنها أخبار سيئة"؛ كما يتساءل البعض الآخر "ما مدى أهمية خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي؟" بالنسبة لي، هذا مهم جدًا، وتقدير تأثيره بشكل منخفض هو خطأ كبير. هيا ننظر إلى التطورات الأخيرة لنرى بوضوح:

1. التاريخ يظهر التأثير القوي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في عام 2020، عندما تفشي وباء COVID-19، كانت أسواق الأسهم العالمية متقلبة: شهد S&P500 وداو جونز ثلاث مرات متتالية من التوقفات الطارئة للتداول، بينما انخفضت الأسهم الصينية إلى مستوى 2,650 نقطة. خفض الاحتياطي الفيدرالي الطارئ أسعار الفائدة إلى ما يقرب من 0%، وعلى الفور، تعافى السوق بشكل كبير. أمريكا: في فترة قصيرة، تعافى سوق الأسهم من منطقة "ICU" إلى "KTV". الصين: ارتفعت الأسهم من 2,650 إلى 3,700 نقطة في غضون عام واحد، مما أدى إلى نمو اقتصادي قوي لمدة عامين ( 2020–2021)، حيث عاش الناس والشركات في ظروف مواتية.
2. الفيدرالي يزيد من أسعار الفائدة - التأثير السلبي في نهاية عام 2021، بدأ الاحتياطي الفيدرالي في تشديد السياسة النقدية، وزيادة أسعار الفائدة. والنتيجة: انخفضت الأسهم A من قمة 3700 نقطة إلى 2900 نقطة في غضون 4 أشهر فقط، ويعتبر كامل دورة زيادة أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي فترة "سوق دب" (سوق الدب)" في الصين. بل يمكن القول إن تأثير زيادة أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي قد خلق ضغطًا غير مباشر أدى إلى صراعات دولية، مثل روسيا - أوكرانيا.
3. الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة مرة أخرى - فرصة للسوق في سبتمبر 2024، عندما أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن خفض أسعار الفائدة، سارعت الصين إلى تقديم العديد من السياسات الداعمة. والنتيجة: ارتفعت الأسهم A بشكل كبير، حيث زادت بأكثر من 1000 نقطة خلال 6 جلسات تداول، وهو ما يعرف بـ "أثر 924". هذه هي شهادة واضحة على أن خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة يخلق حافزًا هائلًا للأسواق المالية العالمية، وخاصة للاقتصاد الصيني.
4. توقعات المستقبل القريب حالياً، بعد 9 أشهر من توقف الاحتياطي الفيدرالي عن خفض أسعار الفائدة، فإن احتمالية بدء الاحتياطي الفيدرالي لدورة جديدة من خفض أسعار الفائدة مرتفعة للغاية. ستتابع الصين عن كثب وتقوم بتنفيذ سياسات الدعم المناسبة. على الرغم من صعوبة تكرار "أثر 924" كما في عام 2024، إلا أن اتجاه التعافي من القاع لا يزال ممكناً تماماً، على غرار التطورات من نهاية يونيو إلى نهاية أغسطس من هذا العام.
5. الخاتمة خلال السنوات 2-3 القادمة، مع التنسيق بين سياسة التيسير النقدي في أمريكا والسياسات التحفيزية في الصين، ستصل الاقتصاد الصيني إلى القاع وتبدأ في التعافي. سيكون لدى المواطنين والشركات فرصة للعيش بشكل أفضل، وستستفيد سوق الأسهم والقطاعات الاقتصادية الرئيسية من هذا التعافي. بشكل عام، فإن خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة ليس مجرد مسألة تخص أمريكا، بل يؤثر بشكل مباشر على العالم بأسره، خاصةً على الاقتصادات المفتوحة مثل الصين. هذه فرصة لا يمكن للمستثمرين والشركات تفويتها.