تخيل أنك تحمل أغلى الأصول الرقمية في العالم - البيتكوين - لكنها مثل كتلة من الذهب محفوظة في خزنة، لا يمكنها فعل أي شيء سوى الزيادة في القيمة. هذه الشعور يشبه قيادة سيارة فيراري لكنك محصور فقط في ساحة الانتظار، مما يجعلك تشعر بالإثارة والإحباط في آن واحد.
لكن هذا الوضع يتغير تمامًا. في الربع الثالث من عام 2025، عندما نرى أن مبيعات المجتمع لمشروع ما قد حصلت على زيادة قدرها 1400% في الطلب، وجذبت 21340 مشاركًا من 132 دولة يتدفقون بشكل جنوني، لم يعد هذا مجرد حدث تمويل ناجح - بل هو تجسيد لانفجار كامل في نظام Bitcoin DeFi البيئي. البيانات أكثر وضوحًا: شهد سوق BTCFi في عام 2025 نموًا يزيد عن 22 ضعفًا، وارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة بأكثر من 2000%. وراء هذه الأرقام، هناك يقظة شاملة لعملاق نائم.
من الأداء الظاهري ل Pump Fun ، إلى إعلان المشاريع الشهيرة مثل Linea و Monad و Berachain عن خطط TGE ، يبدو أن سوق التشفير بأسره نشط كما لو كان قد تم حقنه بالمنشطات. وفي هذه الموجة ، تعتبر القصة الأكثر إثارة للاهتمام هي أن البيتكوين أخيرًا "تعلمت" كيفية القيام بـ DeFi.
لطالما كانت البيتكوين مثل تلك الشخصية الموقرة في عالم التشفير - الجميع يحترمها، لكنها دائمًا ما تجلس في الزاوية تراقب بصمت، ولا تشارك كثيرًا في ألعاب الشباب. في حين كانت الإيثيريوم تلعب في مجال DeFi بحرارة، حيث تتوالى البروتوكولات، كانت البيتكوين لا تزال تحتفظ بمظهر "أنا الذهب الرقمي، ولا أفعل شيئًا آخر". لكن الآن الأمور اختلفت تمامًا. لقد سمحت الاختراقات التقنية للبيتكوين أخيرًا "بالنزل" والمشاركة في ألعاب DeFi، وعندما تدخل، تدخل بقوة.
مسار الرهن: من "الاستلقاء" إلى "الربح المستلقي" التحول الرائع
نجاح بروتوكول بابل يثير الإعجاب حقًا. من كان يتوقع أنه في افتتاحية في أكتوبر 2024، تدفق 24000 بيتكوين (حوالي 1.5 مليار دولار) إلى الإيداع في غضون ساعة و 40 دقيقة فقط، حيث تم استنفاد حصة 1000 بيتكوين الأولى في 74 دقيقة. يذكرنا هذا المشهد ببيع تذاكر الحفلات، لكن هذه المرة الناس يتسابقون للحصول على فرصة الاستثمار في بنية البيتكوين التحتية.
الابتكار الأساسي في Babylon يكمن في تحقيق الرهان الأصلي للبيتكوين، مما يعني أن حاملي البيتكوين يمكنهم أخيرًا تحقيق الأرباح دون فقدان السيطرة على أصولهم. ببساطة، يعني ذلك أن بإمكانك جعل بيتكوين الخاص بك "يعمل من أجلك" مع الحفاظ على الأمان. إن معنى هذا الاختراق التكنولوجي لا يقل عن تزويد عملات البريكس بمحرك دائم - يحافظ على قيمته ويزيد من قيمته.
تبع ذلك ، أطلقت Core DAO أيضًا برنامجها الخاص لرهانات البيتكوين ، من خلال آلية توافق Satoshi Plus لجلب أمان البيتكوين إلى شبكتها الخاصة. استراتيجيتهم أكثر عدوانية ، حيث يقومون بتوزيع رموز CORE مباشرة على المراهنين ، مما جذب مشاركة عدد كبير من عمال مناجم البيتكوين. هذه النمط من "التعدين + الرهان" يوفر عائدات مزدوجة ، مما يعطي أولئك الذين كانوا يعتمدون فقط على التعدين لكسب المال مصدر دخل جديد.
الأكثر إثارة للاهتمام هو ازدهار سوق رموز الإيداع السائلة (LST). هذا المجال يشبه "مستودع الأسلحة" في DeFi للبيتكوين، حيث تتوفر مجموعة متنوعة من الأدوات. تمكن LBTC من Lombard من الوصول إلى 1 مليار دولار في حجم الإغلاق خلال 92 يومًا، ليصبح أول بيتكوين LST يحصل على اعتراف بروتوكولات بارزة مثل Aave وSpark وEigenLayer، مما يعادل الحصول على "تصريح" في عالم DeFi.
يعتبر pumpBTC مسارًا جديدًا، حيث يركز على حلول السيولة عبر الشبكات، مما يسمح للمستخدمين باستخدام البيتكوين المرهون على عدة سلاسل. يهدف بروتوكول لورينزو إلى إنشاء طبقة سيولة موحدة في نظام البيتكوين البيئي، محاولًا أن يصبح المحور المركزي لجميع أنشطة DeFi الخاصة بالبيتكوين. بروتوكول ألو هو أكثر طموحًا، حيث يسعى لبناء منصة لإدارة الأصول البيتكوين بشكل لامركزي، مما يتيح للمستثمرين المحترفين إدارة محافظ البيتكوين للمستثمرين الأفراد.
تسعى هذه البروتوكولات جميعًا إلى حل نفس المشكلة الأساسية: كيف يمكن أن تجعل البيتكوين "تجني الأموال أثناء الاستلقاء" مع الحفاظ على السيولة. مثل تثبيت العجلات والمحرك على كتل الذهب، يمكنها التحرك وتشغيل نفسها.
معركة البنية التحتية: تزويد البيتكوين بـ "عقل ذكي"
إذا كانت الإيثارة تجعل البيتكوين يتعلم "كسب المال"، فإن الابتكار على مستوى البنية التحتية هو ما يمنح البيتكوين "دماغًا ذكيًا". شدة هذه المنافسة التقنية ليست أقل من "حرب المتصفحات" في ذلك الوقت.
BOB (Build on Bitcoin) قد يكون واحدًا من أكثر المشاريع طموحًا في هذا المجال. لقد حققوا مهمة تبدو مستحيلة من خلال تقنية BitVM: الجمع بين أمان البيتكوين وقدرات DeFi للإيثيريوم بشكل مثالي. حل BOB يشبه تركيب "مترجم" على البيتكوين، مما يسمح له بفهم وتنفيذ العقود الذكية المعقدة، مع الحفاظ على خصائص الأمان الأصلية. حتى الآن، استقطب BOB أكثر من 30,000 بيتكوين من الأموال المربوطة، ليصبح مدخلًا مهمًا لـ DeFi البيتكوين.
اختارت Arch Labs مسارًا أكثر مباشرة. هم يعملون على تطوير ArchVM، محاولين تحقيق قدرة العقود الذكية المكتملة Turing مباشرة على الطبقة الأساسية لبيتكوين. إنه مثل إجراء "عملية زرع دماغ" لبيتكوين، مما يحولها من أداة بسيطة لتخزين القيمة إلى منصة ذكية يمكنها تشغيل تطبيقات معقدة. على الرغم من أن التحدي التقني صعب للغاية، إلا أنه إذا تم النجاح، فسوف يغير تمامًا مكانة بيتكوين.
خطة شبكة هيمي أكثر ذكاءً. لقد قاموا بإدماج عقد البيتكوين مباشرة في آلة الإيثريوم الافتراضية، مما أنشأ هيكلًا مختلطًا. يتيح هذا التصميم للمطورين الاستفادة من أمان البيتكوين وقابلية برمجة الإيثريوم في نفس الوقت، كما لو كانوا يبنون جسرًا يربط بين عالمين. تعتبر هيمي نفسها "أكبر طبقة قابلة للبرمجة على البيتكوين"، وعلى الرغم من أن هذا يبدو مبالغًا فيه بعض الشيء، إلا أنهم تمكنوا حقًا من تحقيق العديد من الإنجازات التقنية.
في هذه المعركة على البنية التحتية، اختارت لومبارد مسارًا عمليًا نسبيًا ولكنه مبتكر بنفس القدر. باعتبارها بروتوكولًا يركز على إطلاق سيولة البيتكوين، توفر لومبارد لملاك البيتكوين "نقطة توازن مثالية" من خلال رموزها LBTC - مما يسمح لهم بالحصول على عوائد من الأرباح المجمعة واستخدامها بحرية في بروتوكولات DeFi المختلفة. يمكن رؤية نجاح هذه الاستراتيجية من بيانات مبيعات المجتمع الخاصة بها: كان من المخطط جمع 6.75 مليون دولار، لكن تم تقديم طلبات اشتراك بقيمة 94.7 مليون دولار، مما أدى إلى زيادة الاشتراكات بنسبة 1400%. تدفق 21340 مشاركًا من 132 دولة بشكل محموم، وكان المشهد أشبه بتجمع كبير لمجتمع البيتكوين العالمي.
من المثير للاهتمام أن نجاح لومبارد لا يظهر فقط في بيانات التمويل، بل يتجلى أيضًا في دقة موقعه الاستراتيجي. لم يحاولوا إعادة اختراع العجلة، بل ركزوا على القيام بدور "الموصل" - مما يجعل البيتكوين يتكامل بسلاسة في النظام البيئي الحالي للتمويل اللامركزي (DeFi). لقد حصل LBTC بالفعل على اعتراف من بروتوكولات البلوكتشين الرائدة مثل Aave وSpark وEigenLayer، مما يعادل الحصول على "بطاقة مرور VIP" في عالم DeFi.
تسير Stacks في اتجاه آخر، من خلال آلية الإجماع الفريدة "Proof of Transfer"، حيث "تستعير" أمان البيتكوين إلى منصة العقود الذكية الخاصة بها. لقد جمعت بروتوكولات DeFi على Stacks مثل ALEX وArkadiko عددًا كبيرًا من المستخدمين، مما يثبت جدوى هذا المسار التكنولوجي. مؤخرًا، أطلقت Stacks أيضًا sBTC، محاولةً لتقديم تجربة أفضل للبيتكوين عبر السلاسل مع الحفاظ على اللامركزية.
الأكثر إثارة للاهتمام هو Rootstock (RSK)، هذا المشروع الذي يعمل منذ بضع سنوات، يقدم وظائف العقود الذكية لبيتكوين من خلال تقنية السلاسل الجانبية. على الرغم من أنه ليس مشروعًا جديدًا، إلا أن مكانة RSK في مجال DeFi لبيتكوين هي مثل "القدامى"، حيث قدمت العديد من الخبرات والدروس القيمة للوافدين الجدد. لقد أطلقوا مؤخرًا حلًا جديدًا للتوسع، في محاولة لزيادة كفاءة المعاملات مع الحفاظ على التوافق مع شبكة بيتكوين الرئيسية.
تبدو هذه المشاريع الأساسية كما لو كانت قد أضافت "إضافات" و"ملحقات" إلى البيتكوين، مما يسمح لهذا الرائد القديم أخيرًا بالتألق في عالم DeFi. لكل مشروع طريقته التقنية ومميزاته الخاصة، لكن الهدف واحد: إطلاق العنان للإمكانات الهائلة للبيتكوين في مجال DeFi. ومن خلال قوة مبيعات مجتمع لومبارد، من الواضح أن السوق متحمسة لهذه الابتكارات.
عندما ترى مستثمرين من 132 دولة يقولون جميعًا "نعم" لمشروع BTCFi ، فهذا لم يعد مجرد صراعات محلية ، بل هو استفتاء عالمي حول مستقبل البيتكوين. من تحت الأضواء الشمالية في الدول الاسكندنافية إلى أشجار جوز الهند على خط الاستواء، ومن مقاهي وول ستريت إلى مكاتب طوكيو في منتصف الليل، فإن المستثمرين في جميع أنحاء العالم يركزون على نفس الشيء: هذا العملاق الصامت أخيرًا على وشك أن يتحدث.
إن تحول موقف وول ستريت هو أمر يستحق التأمل. عندما تبدأ عمالقة التمويل التقليدي في التفكير بجدية في تخصيص بيتكوين، فإنهم لا يبحثون عن مجرد شراء والاحتفاظ، بل عن منتجات مالية احترافية يمكن أن تولد عائدات، وتكون سائلة، وتفي بالمتطلبات التنظيمية. إن اهتمام عمالقة التمويل التقليدي مثل BlackRock وFidelity بصناديق ETF الخاصة ببيتكوين هو مجرد الخطوة الأولى، ومن المحتمل أن يسعون في الخطوة التالية إلى منتجات مالية بيتكوين أكثر تعقيدًا. هذه هي قيمة بنية BTCFi التحتية - فهي ترقي "الذهب الرقمي" إلى "الذهب الذي يولد عائدات".
إن تغير سلوك المستثمرين الأفراد مثير للاهتمام أيضًا. لقد سئموا منذ فترة طويلة من الأيام التي كانوا فيها "يستلمون" فقط في السوق الثانوية، والآن يريدون أن يقفوا على نفس خط البداية مع المستثمرين المؤسسيين. هذه الحاجة دفعت نحو آليات توزيع رموز أكثر عدلاً وشفافية، وتفسر لماذا كانت مبيعات المجتمع شعبية للغاية. عندما اكتشف المستثمرون العاديون أنهم يستطيعون أيضًا المشاركة في المراحل المبكرة من بناء البنية التحتية، تم إشعال حماسهم بشكل كامل.
لكن ما نراه الآن قد يكون مجرد قمة الجليد. مقارنةً بنضج نظام DeFi على الإيثيريوم، يبدو أن DeFi للبيتكوين لا يزال كطفل تعلم للتو كيفية المشي. هناك مجال كبير للابتكار في مجالات مثل آلية الرهن، إدارة السيولة، تحسين العائد، وإدارة المخاطر، مما يجعل الأمر أكثر إثارة للدهشة. ومع وضوح البيئة التنظيمية بشكل متزايد، ستتاح لمنتجات BTCFi المتوافقة مساحة أكبر للنمو.
الأكثر إثارة للاهتمام هو أن شكل المنافسة في هذا المجال لم يتشكل بعد، تمامًا مثل الغرب الأمريكي في عصر حمى الذهب - هناك الكثير من الفرص، ولكن المخاطر ليست صغيرة. لا يزال المسار التكنولوجي قيد الاستكشاف، ولا يزال نموذج العمل قيد التحقق، ولا تزال عادات المستخدمين قيد التكوين. هذه الحالة من عدم اليقين تعتبر تحديًا ولكنها أيضًا فرصة، مما يمنح القادمين الجدد إمكانية التفوق.
تلك المشاريع التي يمكن أن تقدم حلولاً شاملة، وتبني قاعدة مجتمعية قوية، وتحصل على اعتراف البروتوكولات الرئيسية، من المرجح أن تكون أكبر الفائزين في هذه "حمى البحث عن الذهب". المفتاح هو ما إذا كان يمكن العثور على توازن بين الابتكار التكنولوجي وتجربة المستخدم والأمان والامتثال.
خاتمة
نتطلع إلى المستقبل، من المحتمل أن نرى البيتكوين تتطور من "الذهب الرقمي" إلى أن تصبح أحد الأصول الأساسية الأكثر أهمية في نظام DeFi متعدد السلاسل. ستصبح البنية التحتية أكثر اكتمالًا، وستزداد قابلية التشغيل البيني بين البروتوكولات المختلفة، مما يؤدي في النهاية إلى تشكيل نظام مالي كامل للبيتكوين. في ذلك الوقت، قد يتم قبول منتجات BTCFi في السوق الرئيسية مثل المنتجات المالية التقليدية اليوم.
عندما يصوت 21340 شخصًا من 132 دولة في وقت واحد لصالح مشروع ما، فإن هذا لم يعد مجرد فعل استثماري - بل هو رهان جماعي على مستقبل التمويل بالبيتكوين. ومن خلال الزخم الحالي للتطورات، من المحتمل جدًا أن تحقق هذه الرهانات عوائد كبيرة. فبعد كل شيء، عندما يتعلم أغلى الأصول الرقمية في العالم أخيرًا "العمل من أجل الربح"، ويُضاف إليه "عقل ذكي"، من لا يرغب في أن يكون جزءًا من هذه القصة؟
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بيتكوين التمويل اللامركزي 崛起记：基础设施建设与市场爆发
المؤلف: 0xResearcher
تخيل أنك تحمل أغلى الأصول الرقمية في العالم - البيتكوين - لكنها مثل كتلة من الذهب محفوظة في خزنة، لا يمكنها فعل أي شيء سوى الزيادة في القيمة. هذه الشعور يشبه قيادة سيارة فيراري لكنك محصور فقط في ساحة الانتظار، مما يجعلك تشعر بالإثارة والإحباط في آن واحد.
لكن هذا الوضع يتغير تمامًا. في الربع الثالث من عام 2025، عندما نرى أن مبيعات المجتمع لمشروع ما قد حصلت على زيادة قدرها 1400% في الطلب، وجذبت 21340 مشاركًا من 132 دولة يتدفقون بشكل جنوني، لم يعد هذا مجرد حدث تمويل ناجح - بل هو تجسيد لانفجار كامل في نظام Bitcoin DeFi البيئي. البيانات أكثر وضوحًا: شهد سوق BTCFi في عام 2025 نموًا يزيد عن 22 ضعفًا، وارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة بأكثر من 2000%. وراء هذه الأرقام، هناك يقظة شاملة لعملاق نائم.
من الأداء الظاهري ل Pump Fun ، إلى إعلان المشاريع الشهيرة مثل Linea و Monad و Berachain عن خطط TGE ، يبدو أن سوق التشفير بأسره نشط كما لو كان قد تم حقنه بالمنشطات. وفي هذه الموجة ، تعتبر القصة الأكثر إثارة للاهتمام هي أن البيتكوين أخيرًا "تعلمت" كيفية القيام بـ DeFi.
لطالما كانت البيتكوين مثل تلك الشخصية الموقرة في عالم التشفير - الجميع يحترمها، لكنها دائمًا ما تجلس في الزاوية تراقب بصمت، ولا تشارك كثيرًا في ألعاب الشباب. في حين كانت الإيثيريوم تلعب في مجال DeFi بحرارة، حيث تتوالى البروتوكولات، كانت البيتكوين لا تزال تحتفظ بمظهر "أنا الذهب الرقمي، ولا أفعل شيئًا آخر". لكن الآن الأمور اختلفت تمامًا. لقد سمحت الاختراقات التقنية للبيتكوين أخيرًا "بالنزل" والمشاركة في ألعاب DeFi، وعندما تدخل، تدخل بقوة.
مسار الرهن: من "الاستلقاء" إلى "الربح المستلقي" التحول الرائع
نجاح بروتوكول بابل يثير الإعجاب حقًا. من كان يتوقع أنه في افتتاحية في أكتوبر 2024، تدفق 24000 بيتكوين (حوالي 1.5 مليار دولار) إلى الإيداع في غضون ساعة و 40 دقيقة فقط، حيث تم استنفاد حصة 1000 بيتكوين الأولى في 74 دقيقة. يذكرنا هذا المشهد ببيع تذاكر الحفلات، لكن هذه المرة الناس يتسابقون للحصول على فرصة الاستثمار في بنية البيتكوين التحتية.
الابتكار الأساسي في Babylon يكمن في تحقيق الرهان الأصلي للبيتكوين، مما يعني أن حاملي البيتكوين يمكنهم أخيرًا تحقيق الأرباح دون فقدان السيطرة على أصولهم. ببساطة، يعني ذلك أن بإمكانك جعل بيتكوين الخاص بك "يعمل من أجلك" مع الحفاظ على الأمان. إن معنى هذا الاختراق التكنولوجي لا يقل عن تزويد عملات البريكس بمحرك دائم - يحافظ على قيمته ويزيد من قيمته.
تبع ذلك ، أطلقت Core DAO أيضًا برنامجها الخاص لرهانات البيتكوين ، من خلال آلية توافق Satoshi Plus لجلب أمان البيتكوين إلى شبكتها الخاصة. استراتيجيتهم أكثر عدوانية ، حيث يقومون بتوزيع رموز CORE مباشرة على المراهنين ، مما جذب مشاركة عدد كبير من عمال مناجم البيتكوين. هذه النمط من "التعدين + الرهان" يوفر عائدات مزدوجة ، مما يعطي أولئك الذين كانوا يعتمدون فقط على التعدين لكسب المال مصدر دخل جديد.
الأكثر إثارة للاهتمام هو ازدهار سوق رموز الإيداع السائلة (LST). هذا المجال يشبه "مستودع الأسلحة" في DeFi للبيتكوين، حيث تتوفر مجموعة متنوعة من الأدوات. تمكن LBTC من Lombard من الوصول إلى 1 مليار دولار في حجم الإغلاق خلال 92 يومًا، ليصبح أول بيتكوين LST يحصل على اعتراف بروتوكولات بارزة مثل Aave وSpark وEigenLayer، مما يعادل الحصول على "تصريح" في عالم DeFi.
يعتبر pumpBTC مسارًا جديدًا، حيث يركز على حلول السيولة عبر الشبكات، مما يسمح للمستخدمين باستخدام البيتكوين المرهون على عدة سلاسل. يهدف بروتوكول لورينزو إلى إنشاء طبقة سيولة موحدة في نظام البيتكوين البيئي، محاولًا أن يصبح المحور المركزي لجميع أنشطة DeFi الخاصة بالبيتكوين. بروتوكول ألو هو أكثر طموحًا، حيث يسعى لبناء منصة لإدارة الأصول البيتكوين بشكل لامركزي، مما يتيح للمستثمرين المحترفين إدارة محافظ البيتكوين للمستثمرين الأفراد.
تسعى هذه البروتوكولات جميعًا إلى حل نفس المشكلة الأساسية: كيف يمكن أن تجعل البيتكوين "تجني الأموال أثناء الاستلقاء" مع الحفاظ على السيولة. مثل تثبيت العجلات والمحرك على كتل الذهب، يمكنها التحرك وتشغيل نفسها.
معركة البنية التحتية: تزويد البيتكوين بـ "عقل ذكي"
إذا كانت الإيثارة تجعل البيتكوين يتعلم "كسب المال"، فإن الابتكار على مستوى البنية التحتية هو ما يمنح البيتكوين "دماغًا ذكيًا". شدة هذه المنافسة التقنية ليست أقل من "حرب المتصفحات" في ذلك الوقت.
BOB (Build on Bitcoin) قد يكون واحدًا من أكثر المشاريع طموحًا في هذا المجال. لقد حققوا مهمة تبدو مستحيلة من خلال تقنية BitVM: الجمع بين أمان البيتكوين وقدرات DeFi للإيثيريوم بشكل مثالي. حل BOB يشبه تركيب "مترجم" على البيتكوين، مما يسمح له بفهم وتنفيذ العقود الذكية المعقدة، مع الحفاظ على خصائص الأمان الأصلية. حتى الآن، استقطب BOB أكثر من 30,000 بيتكوين من الأموال المربوطة، ليصبح مدخلًا مهمًا لـ DeFi البيتكوين.
اختارت Arch Labs مسارًا أكثر مباشرة. هم يعملون على تطوير ArchVM، محاولين تحقيق قدرة العقود الذكية المكتملة Turing مباشرة على الطبقة الأساسية لبيتكوين. إنه مثل إجراء "عملية زرع دماغ" لبيتكوين، مما يحولها من أداة بسيطة لتخزين القيمة إلى منصة ذكية يمكنها تشغيل تطبيقات معقدة. على الرغم من أن التحدي التقني صعب للغاية، إلا أنه إذا تم النجاح، فسوف يغير تمامًا مكانة بيتكوين.
خطة شبكة هيمي أكثر ذكاءً. لقد قاموا بإدماج عقد البيتكوين مباشرة في آلة الإيثريوم الافتراضية، مما أنشأ هيكلًا مختلطًا. يتيح هذا التصميم للمطورين الاستفادة من أمان البيتكوين وقابلية برمجة الإيثريوم في نفس الوقت، كما لو كانوا يبنون جسرًا يربط بين عالمين. تعتبر هيمي نفسها "أكبر طبقة قابلة للبرمجة على البيتكوين"، وعلى الرغم من أن هذا يبدو مبالغًا فيه بعض الشيء، إلا أنهم تمكنوا حقًا من تحقيق العديد من الإنجازات التقنية.
في هذه المعركة على البنية التحتية، اختارت لومبارد مسارًا عمليًا نسبيًا ولكنه مبتكر بنفس القدر. باعتبارها بروتوكولًا يركز على إطلاق سيولة البيتكوين، توفر لومبارد لملاك البيتكوين "نقطة توازن مثالية" من خلال رموزها LBTC - مما يسمح لهم بالحصول على عوائد من الأرباح المجمعة واستخدامها بحرية في بروتوكولات DeFi المختلفة. يمكن رؤية نجاح هذه الاستراتيجية من بيانات مبيعات المجتمع الخاصة بها: كان من المخطط جمع 6.75 مليون دولار، لكن تم تقديم طلبات اشتراك بقيمة 94.7 مليون دولار، مما أدى إلى زيادة الاشتراكات بنسبة 1400%. تدفق 21340 مشاركًا من 132 دولة بشكل محموم، وكان المشهد أشبه بتجمع كبير لمجتمع البيتكوين العالمي.
من المثير للاهتمام أن نجاح لومبارد لا يظهر فقط في بيانات التمويل، بل يتجلى أيضًا في دقة موقعه الاستراتيجي. لم يحاولوا إعادة اختراع العجلة، بل ركزوا على القيام بدور "الموصل" - مما يجعل البيتكوين يتكامل بسلاسة في النظام البيئي الحالي للتمويل اللامركزي (DeFi). لقد حصل LBTC بالفعل على اعتراف من بروتوكولات البلوكتشين الرائدة مثل Aave وSpark وEigenLayer، مما يعادل الحصول على "بطاقة مرور VIP" في عالم DeFi.
تسير Stacks في اتجاه آخر، من خلال آلية الإجماع الفريدة "Proof of Transfer"، حيث "تستعير" أمان البيتكوين إلى منصة العقود الذكية الخاصة بها. لقد جمعت بروتوكولات DeFi على Stacks مثل ALEX وArkadiko عددًا كبيرًا من المستخدمين، مما يثبت جدوى هذا المسار التكنولوجي. مؤخرًا، أطلقت Stacks أيضًا sBTC، محاولةً لتقديم تجربة أفضل للبيتكوين عبر السلاسل مع الحفاظ على اللامركزية.
الأكثر إثارة للاهتمام هو Rootstock (RSK)، هذا المشروع الذي يعمل منذ بضع سنوات، يقدم وظائف العقود الذكية لبيتكوين من خلال تقنية السلاسل الجانبية. على الرغم من أنه ليس مشروعًا جديدًا، إلا أن مكانة RSK في مجال DeFi لبيتكوين هي مثل "القدامى"، حيث قدمت العديد من الخبرات والدروس القيمة للوافدين الجدد. لقد أطلقوا مؤخرًا حلًا جديدًا للتوسع، في محاولة لزيادة كفاءة المعاملات مع الحفاظ على التوافق مع شبكة بيتكوين الرئيسية.
تبدو هذه المشاريع الأساسية كما لو كانت قد أضافت "إضافات" و"ملحقات" إلى البيتكوين، مما يسمح لهذا الرائد القديم أخيرًا بالتألق في عالم DeFi. لكل مشروع طريقته التقنية ومميزاته الخاصة، لكن الهدف واحد: إطلاق العنان للإمكانات الهائلة للبيتكوين في مجال DeFi. ومن خلال قوة مبيعات مجتمع لومبارد، من الواضح أن السوق متحمسة لهذه الابتكارات.
عندما ترى مستثمرين من 132 دولة يقولون جميعًا "نعم" لمشروع BTCFi ، فهذا لم يعد مجرد صراعات محلية ، بل هو استفتاء عالمي حول مستقبل البيتكوين. من تحت الأضواء الشمالية في الدول الاسكندنافية إلى أشجار جوز الهند على خط الاستواء، ومن مقاهي وول ستريت إلى مكاتب طوكيو في منتصف الليل، فإن المستثمرين في جميع أنحاء العالم يركزون على نفس الشيء: هذا العملاق الصامت أخيرًا على وشك أن يتحدث.
إن تحول موقف وول ستريت هو أمر يستحق التأمل. عندما تبدأ عمالقة التمويل التقليدي في التفكير بجدية في تخصيص بيتكوين، فإنهم لا يبحثون عن مجرد شراء والاحتفاظ، بل عن منتجات مالية احترافية يمكن أن تولد عائدات، وتكون سائلة، وتفي بالمتطلبات التنظيمية. إن اهتمام عمالقة التمويل التقليدي مثل BlackRock وFidelity بصناديق ETF الخاصة ببيتكوين هو مجرد الخطوة الأولى، ومن المحتمل أن يسعون في الخطوة التالية إلى منتجات مالية بيتكوين أكثر تعقيدًا. هذه هي قيمة بنية BTCFi التحتية - فهي ترقي "الذهب الرقمي" إلى "الذهب الذي يولد عائدات".
إن تغير سلوك المستثمرين الأفراد مثير للاهتمام أيضًا. لقد سئموا منذ فترة طويلة من الأيام التي كانوا فيها "يستلمون" فقط في السوق الثانوية، والآن يريدون أن يقفوا على نفس خط البداية مع المستثمرين المؤسسيين. هذه الحاجة دفعت نحو آليات توزيع رموز أكثر عدلاً وشفافية، وتفسر لماذا كانت مبيعات المجتمع شعبية للغاية. عندما اكتشف المستثمرون العاديون أنهم يستطيعون أيضًا المشاركة في المراحل المبكرة من بناء البنية التحتية، تم إشعال حماسهم بشكل كامل.
لكن ما نراه الآن قد يكون مجرد قمة الجليد. مقارنةً بنضج نظام DeFi على الإيثيريوم، يبدو أن DeFi للبيتكوين لا يزال كطفل تعلم للتو كيفية المشي. هناك مجال كبير للابتكار في مجالات مثل آلية الرهن، إدارة السيولة، تحسين العائد، وإدارة المخاطر، مما يجعل الأمر أكثر إثارة للدهشة. ومع وضوح البيئة التنظيمية بشكل متزايد، ستتاح لمنتجات BTCFi المتوافقة مساحة أكبر للنمو.
الأكثر إثارة للاهتمام هو أن شكل المنافسة في هذا المجال لم يتشكل بعد، تمامًا مثل الغرب الأمريكي في عصر حمى الذهب - هناك الكثير من الفرص، ولكن المخاطر ليست صغيرة. لا يزال المسار التكنولوجي قيد الاستكشاف، ولا يزال نموذج العمل قيد التحقق، ولا تزال عادات المستخدمين قيد التكوين. هذه الحالة من عدم اليقين تعتبر تحديًا ولكنها أيضًا فرصة، مما يمنح القادمين الجدد إمكانية التفوق.
تلك المشاريع التي يمكن أن تقدم حلولاً شاملة، وتبني قاعدة مجتمعية قوية، وتحصل على اعتراف البروتوكولات الرئيسية، من المرجح أن تكون أكبر الفائزين في هذه "حمى البحث عن الذهب". المفتاح هو ما إذا كان يمكن العثور على توازن بين الابتكار التكنولوجي وتجربة المستخدم والأمان والامتثال.
خاتمة
نتطلع إلى المستقبل، من المحتمل أن نرى البيتكوين تتطور من "الذهب الرقمي" إلى أن تصبح أحد الأصول الأساسية الأكثر أهمية في نظام DeFi متعدد السلاسل. ستصبح البنية التحتية أكثر اكتمالًا، وستزداد قابلية التشغيل البيني بين البروتوكولات المختلفة، مما يؤدي في النهاية إلى تشكيل نظام مالي كامل للبيتكوين. في ذلك الوقت، قد يتم قبول منتجات BTCFi في السوق الرئيسية مثل المنتجات المالية التقليدية اليوم.
عندما يصوت 21340 شخصًا من 132 دولة في وقت واحد لصالح مشروع ما، فإن هذا لم يعد مجرد فعل استثماري - بل هو رهان جماعي على مستقبل التمويل بالبيتكوين. ومن خلال الزخم الحالي للتطورات، من المحتمل جدًا أن تحقق هذه الرهانات عوائد كبيرة. فبعد كل شيء، عندما يتعلم أغلى الأصول الرقمية في العالم أخيرًا "العمل من أجل الربح"، ويُضاف إليه "عقل ذكي"، من لا يرغب في أن يكون جزءًا من هذه القصة؟