في عام 2025، شهدت عمليات تبديل DEX طفرة بينما انخفضت أحجام CEX، مما يشير إلى تحول هيكلي نحو تبادل الأصول المباشر وغير الحفظ.
التكافل، Uniswap v4، و4-Swap تمثل ثلاثة مسارات متباينة: تجميع عبر السلاسل، تحسين محلي على السلسلة، وعمليات تبادل موثوقة ذرية.
مستقبل تبادل العملات المشفرة لا يتعلق فقط بأزواج التداول، بل ببناء سكك تجعل تدفق الأموال عبر الشبكات سهلاً مثل المعلومات.
في عالم التشفير، كانت الطريقة التي تتحرك بها الأصول دائمًا تحدد كيفية نمو الأسواق. قبل بضع سنوات، كان معظم المتداولين لا يزالون يتداولون من خلال التبادلات المركزية (CEXs)، يبيعون إلى العملة الورقية ويشترون مرة أخرى في التشفير للتبديل بين الأصول. يبدو أن هذا النموذج قد عفا عليه الزمن الآن. بحلول الربع الثاني من عام 2025، سجلت التبادلات اللامركزية (DEXs) حجم تداول فوري بلغ 876 مليار دولار، بزيادة قدرها 25.3% عن الربع السابق، بينما انخفض حجم CEX بنسبة تقارب 28% إلى 3.9 تريليون دولار. خلف هذه الأرقام يكمن تحول هادئ: لم يعد المستخدمون يريدون خطوات متعددة، وأوقات انتظار، وفروق خفية. إنهم يريدون تبديلات مباشرة وفعالة تبدو بسيطة كما هو الحال عند الضغط على زر واحد.
ماذا يعني التبادل حقًا
التبادل ليس مجرد صفقة أخرى. في جوهره، يسمح بتبادل أصل واحد مقابل آخر مباشرة بين المحافظ، دون الحاجة إلى تحويلات فيات، أو دفاتر طلبات، أو مخاطر الحفظ. بدلاً من بيع البيتكوين (BTC) مقابل الدولارات ثم إعادة شراء الإيثيريوم (ETH)، يقفز المستخدمون الآن مباشرة من BTC إلى ETH. الفرق ليس تجميلياً - بل يزيل الوسطاء، ويسرع التسوية، ويقلل من التعرض لنقاط الاختناق المركزية.
تبدو أدوات "التحويل" التقليدية التي تقدمها التبادلات مشابهة، لكنها تأتي مع تحذيرات: رسوم خفية، تأخيرات، وأسعار غير واضحة. تتجاوز عمليات التبادل، خاصة عندما تُجمع مع جسور عبر السلاسل، تلك الاحتكاكات. إنها تمثل تحولاً في تصميم العملات المشفرة: يجب أن تتحرك الأموال بسهولة عبر الأصول والسلاسل كما تنتقل الرسالة عبر الإنترنت.
لماذا يقوم المستخدمون بالتبديل
النداء واضح. تقلل عمليات التبادل التكاليف، وتتجاوز دفاتر الطلبات غير السائلة، وتقدم تسوية شبه فورية. كما أنها تمنح المستخدمين السيطرة غير الحفظية، مما يتجنب تعقيدات KYC ومخاطر الطرف المقابل في CEXs. في مشهد يتشكل من خلال انهيارات التبادل والحملات التنظيمية، أصبحت الحفظ الذاتي أكثر من مجرد تفضيل - إنها استراتيجية للبقاء.
ومع ذلك، فإن الطريق ليس خاليًا من المخاطر. تظل عيوب العقود الذكية هي نقطة الضعف في DEXs والجسور. يمكن أن تتسبب التداولات الكبيرة في انزلاق في برك رقيقة، والتبادلات ليست بديلاً لاستراتيجيات الطلب المتقدمة. لهذا السبب، فإن البروتوكولات الرائدة في عام 2025 تضاعف جهودها في التدقيق وعمق السيولة وحماية ضد التلاعب. الدرس من الدورة الأخيرة واضح: الكفاءة بدون أمان هي مجرد حادث ينتظر أن يحدث.
كيف تتطور التقنية
تأتي الاختراقات الحقيقية من هياكل جديدة. على سبيل المثال، قامت Symbiosis ببناء سلسلة SIS الخاصة بها لإدارة منطق عبر السلاسل وتوقع الرسوم. من خلال دمج السيولة من L1s وL2s، ومن كل من الشبكات EVM وغير EVM، تتيح للمستخدمين إجراء تبادل عبر السلاسل في خطوة واحدة. لا جسر يدوي، لا نقرات إضافية. نموذج إثبات الحصة المفوضة الخاص بها يحافظ على لامركزية الشبكة، بينما تضيف قنوات الاتصال باستخدام حسابات متعددة الأطراف (MPC) وتوقيعات العتبة (TSS) طبقة إضافية من التحقق الذي لا يعتمد على الثقة. في عام لا تزال فيه الجسور الجزء الأكثر تعرضًا للهجمات في عالم العملات المشفرة، قد يكون التخلص من الأموال المجمعة حاسمًا.
ظل Uniswap v4 وفيًا لحمضه النووي أحادي النظام البيئي. إطار العمل الخاص به يحول Ethereum و L2s إلى ساحات لعب منطق التبادل المخصص - الرسوم الديناميكية، تكامل الأوراق المالية، وحتى أنواع الطلبات الجديدة مثل TWAPs. تم تقليص تكاليف الغاز بنسبة تصل إلى 99٪ مقارنة بالإصدارات السابقة، مما يجعله واحدًا من أكثر AMMs كفاءة تم نشرها على الإطلاق. إذا كانت Symbiosis تتعلق بالتبادل عبر السلاسل، فإن Uniswap v4 يتعلق بجعل عمليات التبادل الأصلية في السلسلة أكثر ذكاءً وسرعةً وأقل تكلفة.
ثم هناك 4-Swap، المتعصب لتبادل الذرات. بدلاً من التجمعات أو التكديس، يعتمد على العقود المؤمنة زمنياً ذات الهاش (HTLCs) للسماح لطرفين بتبادل مباشرة عبر سلاسل الكتل. آلية "بدون قلق" تصلح واحدة من أولى نقاط الألم - المعاملات المتوقفة التي تستهلك الوقت والغاز. هنا، لا وسطاء، لا تجمعات، لا جسور. فقط طرفان، مصافحة تشفيرية، وتسوية. إنه أبطأ، يتطلب العثور على الأطراف المقابلة، ويعمل بشكل أفضل في الإعدادات المتخصصة، لكنه يمثل أقصى حدود اللامركزية.
الطريق أمامنا
ما يظهر من هذه النهج المختلفة هو مستقبل متعدد الطبقات. بعض المستخدمين سيقدرون السرعة والتجميع، متجهين إلى بروتوكولات مثل Symbiosis. آخرون سيعتزون بالمنطق المخصص والسيولة العميقة ضمن نظام بيئي واحد، متمسكين بـ Uniswap v4. وبالنسبة لأولئك الذين يؤمنون بعدم الثقة المطلقة، تظل المبادلات الذرية هي النجم الشمالي.
ما يوحدهم هو القصة الأكبر: في عام 2025، لم يعد تبادل الأصول يتعلق بـ "أزواج التداول". بل يتعلق بتصميم السكك الحديدية التي تجعل العملات المشفرة قابلة للتشغيل البيني، وذات سيولة، ومرنة. السؤال ليس ما إذا كانت المبادلات ستستبدل التحويلات، بل أي نموذج سيحدد الحقبة القادمة. هل ستكون مجمعات عبر السلاسل، أو AMMs الأصلية للسلاسل، أو النقاء الذري؟ ستكون الإجابة هي التي ستحدد مدى سلاسة تدفق القيمة عبر اقتصاد العملات المشفرة - ومدى قربنا من جعل المال يتحرك مثل المعلومات نفسها.
〈بروتوكولات التبادل مقابل جسور السلاسل المتعددة مقابل تحويل الأصول: ما التغييرات التي ستجلبها 2025؟〉هذه المقالة نُشرت لأول مرة في 《CoinRank》。
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بروتوكولات التبادل مقابل جسور السلاسل المتقاطعة مقابل تحويل الأصول: ما التغييرات التي ستجلبها 2025؟
في عام 2025، شهدت عمليات تبديل DEX طفرة بينما انخفضت أحجام CEX، مما يشير إلى تحول هيكلي نحو تبادل الأصول المباشر وغير الحفظ.
التكافل، Uniswap v4، و4-Swap تمثل ثلاثة مسارات متباينة: تجميع عبر السلاسل، تحسين محلي على السلسلة، وعمليات تبادل موثوقة ذرية.
مستقبل تبادل العملات المشفرة لا يتعلق فقط بأزواج التداول، بل ببناء سكك تجعل تدفق الأموال عبر الشبكات سهلاً مثل المعلومات.
في عالم التشفير، كانت الطريقة التي تتحرك بها الأصول دائمًا تحدد كيفية نمو الأسواق. قبل بضع سنوات، كان معظم المتداولين لا يزالون يتداولون من خلال التبادلات المركزية (CEXs)، يبيعون إلى العملة الورقية ويشترون مرة أخرى في التشفير للتبديل بين الأصول. يبدو أن هذا النموذج قد عفا عليه الزمن الآن. بحلول الربع الثاني من عام 2025، سجلت التبادلات اللامركزية (DEXs) حجم تداول فوري بلغ 876 مليار دولار، بزيادة قدرها 25.3% عن الربع السابق، بينما انخفض حجم CEX بنسبة تقارب 28% إلى 3.9 تريليون دولار. خلف هذه الأرقام يكمن تحول هادئ: لم يعد المستخدمون يريدون خطوات متعددة، وأوقات انتظار، وفروق خفية. إنهم يريدون تبديلات مباشرة وفعالة تبدو بسيطة كما هو الحال عند الضغط على زر واحد.
ماذا يعني التبادل حقًا
التبادل ليس مجرد صفقة أخرى. في جوهره، يسمح بتبادل أصل واحد مقابل آخر مباشرة بين المحافظ، دون الحاجة إلى تحويلات فيات، أو دفاتر طلبات، أو مخاطر الحفظ. بدلاً من بيع البيتكوين (BTC) مقابل الدولارات ثم إعادة شراء الإيثيريوم (ETH)، يقفز المستخدمون الآن مباشرة من BTC إلى ETH. الفرق ليس تجميلياً - بل يزيل الوسطاء، ويسرع التسوية، ويقلل من التعرض لنقاط الاختناق المركزية.
تبدو أدوات "التحويل" التقليدية التي تقدمها التبادلات مشابهة، لكنها تأتي مع تحذيرات: رسوم خفية، تأخيرات، وأسعار غير واضحة. تتجاوز عمليات التبادل، خاصة عندما تُجمع مع جسور عبر السلاسل، تلك الاحتكاكات. إنها تمثل تحولاً في تصميم العملات المشفرة: يجب أن تتحرك الأموال بسهولة عبر الأصول والسلاسل كما تنتقل الرسالة عبر الإنترنت.
لماذا يقوم المستخدمون بالتبديل
النداء واضح. تقلل عمليات التبادل التكاليف، وتتجاوز دفاتر الطلبات غير السائلة، وتقدم تسوية شبه فورية. كما أنها تمنح المستخدمين السيطرة غير الحفظية، مما يتجنب تعقيدات KYC ومخاطر الطرف المقابل في CEXs. في مشهد يتشكل من خلال انهيارات التبادل والحملات التنظيمية، أصبحت الحفظ الذاتي أكثر من مجرد تفضيل - إنها استراتيجية للبقاء.
ومع ذلك، فإن الطريق ليس خاليًا من المخاطر. تظل عيوب العقود الذكية هي نقطة الضعف في DEXs والجسور. يمكن أن تتسبب التداولات الكبيرة في انزلاق في برك رقيقة، والتبادلات ليست بديلاً لاستراتيجيات الطلب المتقدمة. لهذا السبب، فإن البروتوكولات الرائدة في عام 2025 تضاعف جهودها في التدقيق وعمق السيولة وحماية ضد التلاعب. الدرس من الدورة الأخيرة واضح: الكفاءة بدون أمان هي مجرد حادث ينتظر أن يحدث.
كيف تتطور التقنية
تأتي الاختراقات الحقيقية من هياكل جديدة. على سبيل المثال، قامت Symbiosis ببناء سلسلة SIS الخاصة بها لإدارة منطق عبر السلاسل وتوقع الرسوم. من خلال دمج السيولة من L1s وL2s، ومن كل من الشبكات EVM وغير EVM، تتيح للمستخدمين إجراء تبادل عبر السلاسل في خطوة واحدة. لا جسر يدوي، لا نقرات إضافية. نموذج إثبات الحصة المفوضة الخاص بها يحافظ على لامركزية الشبكة، بينما تضيف قنوات الاتصال باستخدام حسابات متعددة الأطراف (MPC) وتوقيعات العتبة (TSS) طبقة إضافية من التحقق الذي لا يعتمد على الثقة. في عام لا تزال فيه الجسور الجزء الأكثر تعرضًا للهجمات في عالم العملات المشفرة، قد يكون التخلص من الأموال المجمعة حاسمًا.
ظل Uniswap v4 وفيًا لحمضه النووي أحادي النظام البيئي. إطار العمل الخاص به يحول Ethereum و L2s إلى ساحات لعب منطق التبادل المخصص - الرسوم الديناميكية، تكامل الأوراق المالية، وحتى أنواع الطلبات الجديدة مثل TWAPs. تم تقليص تكاليف الغاز بنسبة تصل إلى 99٪ مقارنة بالإصدارات السابقة، مما يجعله واحدًا من أكثر AMMs كفاءة تم نشرها على الإطلاق. إذا كانت Symbiosis تتعلق بالتبادل عبر السلاسل، فإن Uniswap v4 يتعلق بجعل عمليات التبادل الأصلية في السلسلة أكثر ذكاءً وسرعةً وأقل تكلفة.
ثم هناك 4-Swap، المتعصب لتبادل الذرات. بدلاً من التجمعات أو التكديس، يعتمد على العقود المؤمنة زمنياً ذات الهاش (HTLCs) للسماح لطرفين بتبادل مباشرة عبر سلاسل الكتل. آلية "بدون قلق" تصلح واحدة من أولى نقاط الألم - المعاملات المتوقفة التي تستهلك الوقت والغاز. هنا، لا وسطاء، لا تجمعات، لا جسور. فقط طرفان، مصافحة تشفيرية، وتسوية. إنه أبطأ، يتطلب العثور على الأطراف المقابلة، ويعمل بشكل أفضل في الإعدادات المتخصصة، لكنه يمثل أقصى حدود اللامركزية.
الطريق أمامنا
ما يظهر من هذه النهج المختلفة هو مستقبل متعدد الطبقات. بعض المستخدمين سيقدرون السرعة والتجميع، متجهين إلى بروتوكولات مثل Symbiosis. آخرون سيعتزون بالمنطق المخصص والسيولة العميقة ضمن نظام بيئي واحد، متمسكين بـ Uniswap v4. وبالنسبة لأولئك الذين يؤمنون بعدم الثقة المطلقة، تظل المبادلات الذرية هي النجم الشمالي.
ما يوحدهم هو القصة الأكبر: في عام 2025، لم يعد تبادل الأصول يتعلق بـ "أزواج التداول". بل يتعلق بتصميم السكك الحديدية التي تجعل العملات المشفرة قابلة للتشغيل البيني، وذات سيولة، ومرنة. السؤال ليس ما إذا كانت المبادلات ستستبدل التحويلات، بل أي نموذج سيحدد الحقبة القادمة. هل ستكون مجمعات عبر السلاسل، أو AMMs الأصلية للسلاسل، أو النقاء الذري؟ ستكون الإجابة هي التي ستحدد مدى سلاسة تدفق القيمة عبر اقتصاد العملات المشفرة - ومدى قربنا من جعل المال يتحرك مثل المعلومات نفسها.
〈بروتوكولات التبادل مقابل جسور السلاسل المتعددة مقابل تحويل الأصول: ما التغييرات التي ستجلبها 2025؟〉هذه المقالة نُشرت لأول مرة في 《CoinRank》。