العنوان الأصلي: القطعة المفقودة: سيولة المستقرات على HyperEVM
المؤلف الأصلي: @0xBroze ، أعضاء @felixprotocol
النص الأصلي مترجم: شياو ديب
ملاحظة المحرر: تستكشف هذه المقالة فرص عوائد العملات المستقرة على HyperEVM ، مع ملاحظة أن بروتوكول الإقراض ونظام DEX البيئي قد نما بسرعة منذ إطلاق شبكة ألفا الرئيسية ، حيث وصل TVL إلى مئات الملايين من الدولارات. على الرغم من أن العملات المستقرة مثل feUSD و USDT0 قد جذبت بعض السيولة ، إلا أنها لا تزال غير قادرة على تلبية احتياجات الرافعة المالية ل Hyperliquid ، مما يوفر لمقرضي العملات المستقرة فرص عائد سنوي بنسبة 8-26٪ ، تتجاوز بكثير 3-5٪ من المنصات مثل Ethereum. من خلال ربط USDe أو USDT0 ب HyperEVM ، يمكن للمستخدمين كسب عوائد عالية من خلال الإقراض أو توفير السيولة ، مع الانتباه إلى مخاطر مثل أمان العقود الذكية وجودة الضمانات.
النص الأصلي أدناه (لتسهيل الفهم، تم تعديل المحتوى الأصلي):
في هذه المقالة ، سأستكشف عن كثب الفرص المتاحة للباحثين عن عوائد العملات المستقرة على HyperEVM. آمل أن توفر هذه المقالة مزيدًا من الحافز لأولئك الذين يرغبون في الانضمام إلى الباحثين عن عوائد مستقرة على Hyperliquid (HL). يتطلع متداولو Hyperliquid إلى استخدام مزيد من الرافعة المالية على رأس مالهم ، وهم مستعدون لدفع عوائد كبيرة لك من أجل ذلك.
انفجار كامبري في HyperEVM DeFi
أطلق الإصدار Alpha من شبكة HyperEVM الرئيسية في 18 فبراير، حيث كانت هناك عدد قليل من البروتوكولات جاهزة للنشر في البداية. بعد ثلاثة أشهر، نمت منظومة HyperEVM بسرعة، حيث تضمنت بروتوكولات الإقراض (Felix، Hyperlend، Hypurrfi، Sentiment، Hyperstable، وغيرها)، ومنصات التداول اللامركزية (DEXes، مثل Laminar، HyperSwap، Kittenswap، Curve)، وقد وصل إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL) إلى مئات الملايين من الدولارات.
يستخدم المستخدمون بروتوكول HyperEVM كمصدر دخل سلبي عند تعليق التداولات عالية المخاطر، وأيضًا كمكان للسيولة للأصول التي لا يمكن استخدامها كضمان مباشرة على HyperCore (مثل HYPE و UBTC و UETH و HYPE LSTs). مع توسع سوق الإقراض HyperEVM و DEXes و LSTs، شهدنا ظهور العديد من العملات المستقرة الجديدة، أولها العملات المستقرة CDP مثل feUSD من @felixprotocol و USDXL من @hypurrfi، ثم USDe من @ethena_labs و USDT0 في بداية مايو. هذه العملات المستقرة وضعت الأساس لمنتجات الرفع القائمة على العملات المستقرة الأكثر تعقيدًا في نظام HyperEVM البيئي.
!
نمو DeFi لـ HyperEVM منذ الإطلاق في 18 فبراير - Defillama
فرص ألفا للمستثمرين الباحثين عن العوائد المستقرة و Hyperliquid
ومع ذلك، لا يزال هناك لغز قائم: حتى وقت كتابة هذا المقال، جذبنا حوالي 50 مليون feUSD، و21.5 مليون USDT0، و12.5 مليون USDe و4 ملايين USDXL، لكن سيولة العملات المستقرة على Hyperliquid لا تزال غير كافية لتلبية احتياجات الاقتراض.
هذا الاختلال يوفر فرصًا جذابة للغاية لرأس المال الباحث عن العائدات، لأنه يعكس الطلب الحقيقي على الرافعة المالية، بدلاً من سلوك الإقراض المدفوع بشكل مصطنع من خلال الحوافز الشائعة في أنظمة بيئية أخرى. على Hyperliquid، يستخدم المتداولون الرئيسيون الذين يمتلكون كميات كبيرة من HYPE وأصول نقدية رئيسية HyperEVM كمصدر للسيولة، ويقومون بعمليات شراء وبيع مربحة على HyperCore. وهذا يؤدي إلى استمرار الضغط التصاعدي على عوائد الإقراض، حيث يتم امتصاص سيولة الإقراض بالعملات المستقرة تقريبًا على الفور.
حتى باستثناء الحوافز مثل أرصدة البروتوكول أو مكافآت Hyperliquid Q3 المحتملة ، فقد حصد مقرضو العملات المستقرة عوائد كبيرة - 8-12٪ عائد سنوي (APY) على Felix ، و 18-20٪ على Hypurrfi ، وما يصل إلى 10-20٪ + على عروض سيولة العملات المستقرة / العملات المستقرة على DEXs مثل HyperSwap و Kittenswap. في المقابل ، تقدم المنصات القائمة على شبكة Ethereum الرئيسية مثل Aave عائدا مستداما بنسبة 3-5٪ فقط للعملات المستقرة مثل USDT.
ومع ذلك، فإن هذه الفرصة ليست مقتصرة فقط على المستخدمين الذين يقومون بإدخال العملات المستقرة من أنظمة الإيكولوجيا الناضجة مثل إيثريوم، وأوبتيميزم، وأربيتريوم، بل تشمل أيضًا المتداولين على هايبركور. لقد فات المتداولون الذين يحتفظون بـ USDC على هايبركور موسم حوافز هام آخر بالإضافة إلى العوائد المستقرة الحقيقية على العملات المستقرة مثل USDT0، USDe، feUSD، و USDXL على هايبرEVM.
بالنسبة لأولئك الذين يسعون إلى إمكانات عائد أعلى ويحصلون مباشرة على تعرض Hyperliquid - ولكنهم لا يرغبون في تحمل تقلبات ومخاطر HLP بالكامل - فإن إقراض HyperEVM وتوفير سيولة العملات المستقرة (LPing) هو فرصة لإنشاء Alpha.
!
تغير كمية USDT0 على HyperEVM منذ الإطلاق - Purrsec
كيف يتم تسعير فرص العائد الثابت على HyperEVM؟
على الرغم من أن أنظمة الإيكولوجيا الأخرى تجذب سيولة العملات المستقرة من خلال برامج تحفيزية بارزة، فإن فريق Hyperliquid قد قاوم هذه الممارسة. وقد أدى ذلك إلى بعض الاحتكاك، حيث لم يكن المقرضون متأكدين من العائد المتوقع من الإقراض أو توفير السيولة على HyperEVM، في حين أن أنظمة الإيكولوجيا الأخرى ذات النقاط الأكثر وضوحًا قد تكون أكثر جاذبية. ومع ذلك، من المهم أن نتذكر أنه لا يزال هناك أكثر من 38.888% من عرض HYPE في انتظار التوزيع، وهو ما يتجاوز 10 مليارات دولار حسب السعر الحالي.
HYPE هو واحد من أكثر الأصول إنتاجية في DeFi الحالية، حيث بلغ إجمالي قيمة إعادة شراء صندوق المساعدة Hyperliquid (Hyperliquid Assistance Fund) حوالي 230 مليون دولار فقط في الشهرين الماضيين. بهذا المعدل، تقوم Hyperliquid بإعادة شراء ما يقرب من 1.4 مليار دولار من إمداداتها سنويًا. من الواضح أن العائد على هذه الفرصة جذاب للغاية للمقرضين الكبار من العملات المستقرة الذين يرغبون في دخول هذا المجال.
نظرة عامة على المخاطر التي يجب تقييمها قبل الانتقال إلى HyperEVM
يدور الخطر الرئيسي للأرباح المستقرة على HyperEVM حول أمان العقود الذكية. يجب تجنب البروتوكولات التي لم يتم تدقيقها علنا تماما. حتى إذا كان هناك تدقيق ، يجب على المستثمرين التحقيق بعناية في ممارسات الأمن التشغيلي (OpSec) ، ومراجعة تقارير التدقيق ، والتشاور مع أطراف ثالثة ، والتعامل مع نشر رأس المال على أنه قرار لا يقل أهمية عن شراء ثلاجة على الأقل ، كما نصح بيتر لينش ذات مرة. بالنسبة لمزودي السيولة المستقرة (LPs) ، تكون الخسارة غير الدائمة أصغر ، ويتحول تركيز المخاطر إلى مخاطر الطرف المقابل ومخاطر الديون المعدومة.
تقييم جودة الضمانات، السيولة الثانوية، والمعايير المخاطرة المحافظة (مثل نسبة القرض إلى القيمة LTV، حد التسوية وآلية الفائدة) أمر بالغ الأهمية لاتخاذ قرارات إقراض قابلة للتحكم في المخاطر. إذا كان هناك حاجة لمزيد من المناقشة حول عوامل المخاطر المحددة، فلا تتردد في الاتصال مباشرة.
دليل خطوة بخطوة: كسب عوائد العملات المستقرة على HyperEVM
إذا كنت مستخدمًا يحمل كمية كبيرة من العملات المستقرة وترغب في جسر جزء منها إلى HyperEVM لالتقاط هذه القيمة، فكيف يمكنك القيام بذلك؟ فيما يلي الخطوات المحددة:
الخطوة 1: قم بتحويل العملة المستقرة التي تخطط لإحضارها إلى USDe أو USDT0. يعتبر USDe جذابا لنقاط التعظيم لأن Ethena تحفز أيضا استخدام HyperEVM. USDT0 مناسب لمستخدمي Tether المخلصين وحاملي USDT الكبار. إذا كنت بحاجة إلى تبادل هذه الأصول ، فمن المستحسن استخدام مجمع مثل Llamaswap مباشرة للحصول على أفضل سعر صرف وأعمق سيولة.
الخطوة 2: قم بزيارة TheHyperliquidBridge المقدمة من LayerZero، يمكنك الانتقال مباشرة من Ethereum و Base و Optimism و Arbitrum إلى HyperEVM. اختر خيار الانتقال مباشرة إلى HyperEVM بدلاً من HyperCore.
الخطوة 3: بمجرد امتلاك عملة مستقرة على HyperEVM ، هناك العديد من الفرص للاستكشاف ، والتي تم توضيحها في بعض الأقسام التالية. بادئ ذي بدء ، يوصى باستكشاف فرص توفير السيولة المستقرة / العملة المستقرة (LP) على HyperSwap و KittenSwap و Curve. عادة ما يتم تحفيز هذه المجمعات من قبل أطراف متعددة ولها عائد سنوي في حدود 10-15٪ +. إذا لم تكن مهتما بتوفير السيولة أو تفضل إقراض عوائد ، فيمكنك الوصول إلى بروتوكولات الإقراض مثل Sentiment و Felix Vanilla و Hyperlend و Hypurrfi وغيرها لتقديم عملات مستقرة للمقترضين. ومع ذلك ، نظرا للنقص الحالي في السيولة في صانعي السوق الآليين (AMMs) ، تقدم هذه البروتوكولات حاليا أعلى العوائد.
!
من خلال LayerZero، يمكن جسر USDT مباشرة من إيثيريوم إلى USDT0 في HyperEVM - TheHyperliquidBridge
ليكن Alpha معك على HyperEVM
نأمل أن تساعد هذه المقالة أولئك المقرضين من العملات المستقرة السلبية الذين قد لا يدركون فرصة HyperEVM في إيقاظهم، حيث لم يقم فريق Hyperliquid الأساسي بالترويج لذلك بشكل بارز من خلال النقاط والحوافز. سنقوم ببناء النظام البيئي النهائي لسيولة العملات المستقرة على Hyperliquid خطوة بخطوة.
!
مقارنة بين فرص العائد المستقر HyperEVM والمنصات الأخرى
「رابط النص الأصلي」
：
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
عملة مستقرة APY 26%، "منجم الذهب المخفي" لـ HyperEVM
ملاحظة المحرر: تستكشف هذه المقالة فرص عوائد العملات المستقرة على HyperEVM ، مع ملاحظة أن بروتوكول الإقراض ونظام DEX البيئي قد نما بسرعة منذ إطلاق شبكة ألفا الرئيسية ، حيث وصل TVL إلى مئات الملايين من الدولارات. على الرغم من أن العملات المستقرة مثل feUSD و USDT0 قد جذبت بعض السيولة ، إلا أنها لا تزال غير قادرة على تلبية احتياجات الرافعة المالية ل Hyperliquid ، مما يوفر لمقرضي العملات المستقرة فرص عائد سنوي بنسبة 8-26٪ ، تتجاوز بكثير 3-5٪ من المنصات مثل Ethereum. من خلال ربط USDe أو USDT0 ب HyperEVM ، يمكن للمستخدمين كسب عوائد عالية من خلال الإقراض أو توفير السيولة ، مع الانتباه إلى مخاطر مثل أمان العقود الذكية وجودة الضمانات.
النص الأصلي أدناه (لتسهيل الفهم، تم تعديل المحتوى الأصلي):
في هذه المقالة ، سأستكشف عن كثب الفرص المتاحة للباحثين عن عوائد العملات المستقرة على HyperEVM. آمل أن توفر هذه المقالة مزيدًا من الحافز لأولئك الذين يرغبون في الانضمام إلى الباحثين عن عوائد مستقرة على Hyperliquid (HL). يتطلع متداولو Hyperliquid إلى استخدام مزيد من الرافعة المالية على رأس مالهم ، وهم مستعدون لدفع عوائد كبيرة لك من أجل ذلك.
انفجار كامبري في HyperEVM DeFi
أطلق الإصدار Alpha من شبكة HyperEVM الرئيسية في 18 فبراير، حيث كانت هناك عدد قليل من البروتوكولات جاهزة للنشر في البداية. بعد ثلاثة أشهر، نمت منظومة HyperEVM بسرعة، حيث تضمنت بروتوكولات الإقراض (Felix، Hyperlend، Hypurrfi، Sentiment، Hyperstable، وغيرها)، ومنصات التداول اللامركزية (DEXes، مثل Laminar، HyperSwap، Kittenswap، Curve)، وقد وصل إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL) إلى مئات الملايين من الدولارات.
يستخدم المستخدمون بروتوكول HyperEVM كمصدر دخل سلبي عند تعليق التداولات عالية المخاطر، وأيضًا كمكان للسيولة للأصول التي لا يمكن استخدامها كضمان مباشرة على HyperCore (مثل HYPE و UBTC و UETH و HYPE LSTs). مع توسع سوق الإقراض HyperEVM و DEXes و LSTs، شهدنا ظهور العديد من العملات المستقرة الجديدة، أولها العملات المستقرة CDP مثل feUSD من @felixprotocol و USDXL من @hypurrfi، ثم USDe من @ethena_labs و USDT0 في بداية مايو. هذه العملات المستقرة وضعت الأساس لمنتجات الرفع القائمة على العملات المستقرة الأكثر تعقيدًا في نظام HyperEVM البيئي.
!
فرص ألفا للمستثمرين الباحثين عن العوائد المستقرة و Hyperliquid
ومع ذلك، لا يزال هناك لغز قائم: حتى وقت كتابة هذا المقال، جذبنا حوالي 50 مليون feUSD، و21.5 مليون USDT0، و12.5 مليون USDe و4 ملايين USDXL، لكن سيولة العملات المستقرة على Hyperliquid لا تزال غير كافية لتلبية احتياجات الاقتراض.
هذا الاختلال يوفر فرصًا جذابة للغاية لرأس المال الباحث عن العائدات، لأنه يعكس الطلب الحقيقي على الرافعة المالية، بدلاً من سلوك الإقراض المدفوع بشكل مصطنع من خلال الحوافز الشائعة في أنظمة بيئية أخرى. على Hyperliquid، يستخدم المتداولون الرئيسيون الذين يمتلكون كميات كبيرة من HYPE وأصول نقدية رئيسية HyperEVM كمصدر للسيولة، ويقومون بعمليات شراء وبيع مربحة على HyperCore. وهذا يؤدي إلى استمرار الضغط التصاعدي على عوائد الإقراض، حيث يتم امتصاص سيولة الإقراض بالعملات المستقرة تقريبًا على الفور.
حتى باستثناء الحوافز مثل أرصدة البروتوكول أو مكافآت Hyperliquid Q3 المحتملة ، فقد حصد مقرضو العملات المستقرة عوائد كبيرة - 8-12٪ عائد سنوي (APY) على Felix ، و 18-20٪ على Hypurrfi ، وما يصل إلى 10-20٪ + على عروض سيولة العملات المستقرة / العملات المستقرة على DEXs مثل HyperSwap و Kittenswap. في المقابل ، تقدم المنصات القائمة على شبكة Ethereum الرئيسية مثل Aave عائدا مستداما بنسبة 3-5٪ فقط للعملات المستقرة مثل USDT.
ومع ذلك، فإن هذه الفرصة ليست مقتصرة فقط على المستخدمين الذين يقومون بإدخال العملات المستقرة من أنظمة الإيكولوجيا الناضجة مثل إيثريوم، وأوبتيميزم، وأربيتريوم، بل تشمل أيضًا المتداولين على هايبركور. لقد فات المتداولون الذين يحتفظون بـ USDC على هايبركور موسم حوافز هام آخر بالإضافة إلى العوائد المستقرة الحقيقية على العملات المستقرة مثل USDT0، USDe، feUSD، و USDXL على هايبرEVM.
بالنسبة لأولئك الذين يسعون إلى إمكانات عائد أعلى ويحصلون مباشرة على تعرض Hyperliquid - ولكنهم لا يرغبون في تحمل تقلبات ومخاطر HLP بالكامل - فإن إقراض HyperEVM وتوفير سيولة العملات المستقرة (LPing) هو فرصة لإنشاء Alpha.
!
كيف يتم تسعير فرص العائد الثابت على HyperEVM؟
على الرغم من أن أنظمة الإيكولوجيا الأخرى تجذب سيولة العملات المستقرة من خلال برامج تحفيزية بارزة، فإن فريق Hyperliquid قد قاوم هذه الممارسة. وقد أدى ذلك إلى بعض الاحتكاك، حيث لم يكن المقرضون متأكدين من العائد المتوقع من الإقراض أو توفير السيولة على HyperEVM، في حين أن أنظمة الإيكولوجيا الأخرى ذات النقاط الأكثر وضوحًا قد تكون أكثر جاذبية. ومع ذلك، من المهم أن نتذكر أنه لا يزال هناك أكثر من 38.888% من عرض HYPE في انتظار التوزيع، وهو ما يتجاوز 10 مليارات دولار حسب السعر الحالي.
HYPE هو واحد من أكثر الأصول إنتاجية في DeFi الحالية، حيث بلغ إجمالي قيمة إعادة شراء صندوق المساعدة Hyperliquid (Hyperliquid Assistance Fund) حوالي 230 مليون دولار فقط في الشهرين الماضيين. بهذا المعدل، تقوم Hyperliquid بإعادة شراء ما يقرب من 1.4 مليار دولار من إمداداتها سنويًا. من الواضح أن العائد على هذه الفرصة جذاب للغاية للمقرضين الكبار من العملات المستقرة الذين يرغبون في دخول هذا المجال.
!
نظرة عامة على المخاطر التي يجب تقييمها قبل الانتقال إلى HyperEVM
يدور الخطر الرئيسي للأرباح المستقرة على HyperEVM حول أمان العقود الذكية. يجب تجنب البروتوكولات التي لم يتم تدقيقها علنا تماما. حتى إذا كان هناك تدقيق ، يجب على المستثمرين التحقيق بعناية في ممارسات الأمن التشغيلي (OpSec) ، ومراجعة تقارير التدقيق ، والتشاور مع أطراف ثالثة ، والتعامل مع نشر رأس المال على أنه قرار لا يقل أهمية عن شراء ثلاجة على الأقل ، كما نصح بيتر لينش ذات مرة. بالنسبة لمزودي السيولة المستقرة (LPs) ، تكون الخسارة غير الدائمة أصغر ، ويتحول تركيز المخاطر إلى مخاطر الطرف المقابل ومخاطر الديون المعدومة.
تقييم جودة الضمانات، السيولة الثانوية، والمعايير المخاطرة المحافظة (مثل نسبة القرض إلى القيمة LTV، حد التسوية وآلية الفائدة) أمر بالغ الأهمية لاتخاذ قرارات إقراض قابلة للتحكم في المخاطر. إذا كان هناك حاجة لمزيد من المناقشة حول عوامل المخاطر المحددة، فلا تتردد في الاتصال مباشرة.
دليل خطوة بخطوة: كسب عوائد العملات المستقرة على HyperEVM
إذا كنت مستخدمًا يحمل كمية كبيرة من العملات المستقرة وترغب في جسر جزء منها إلى HyperEVM لالتقاط هذه القيمة، فكيف يمكنك القيام بذلك؟ فيما يلي الخطوات المحددة:
الخطوة 1: قم بتحويل العملة المستقرة التي تخطط لإحضارها إلى USDe أو USDT0. يعتبر USDe جذابا لنقاط التعظيم لأن Ethena تحفز أيضا استخدام HyperEVM. USDT0 مناسب لمستخدمي Tether المخلصين وحاملي USDT الكبار. إذا كنت بحاجة إلى تبادل هذه الأصول ، فمن المستحسن استخدام مجمع مثل Llamaswap مباشرة للحصول على أفضل سعر صرف وأعمق سيولة.
الخطوة 2: قم بزيارة TheHyperliquidBridge المقدمة من LayerZero، يمكنك الانتقال مباشرة من Ethereum و Base و Optimism و Arbitrum إلى HyperEVM. اختر خيار الانتقال مباشرة إلى HyperEVM بدلاً من HyperCore.
الخطوة 3: بمجرد امتلاك عملة مستقرة على HyperEVM ، هناك العديد من الفرص للاستكشاف ، والتي تم توضيحها في بعض الأقسام التالية. بادئ ذي بدء ، يوصى باستكشاف فرص توفير السيولة المستقرة / العملة المستقرة (LP) على HyperSwap و KittenSwap و Curve. عادة ما يتم تحفيز هذه المجمعات من قبل أطراف متعددة ولها عائد سنوي في حدود 10-15٪ +. إذا لم تكن مهتما بتوفير السيولة أو تفضل إقراض عوائد ، فيمكنك الوصول إلى بروتوكولات الإقراض مثل Sentiment و Felix Vanilla و Hyperlend و Hypurrfi وغيرها لتقديم عملات مستقرة للمقترضين. ومع ذلك ، نظرا للنقص الحالي في السيولة في صانعي السوق الآليين (AMMs) ، تقدم هذه البروتوكولات حاليا أعلى العوائد.
!
ليكن Alpha معك على HyperEVM
نأمل أن تساعد هذه المقالة أولئك المقرضين من العملات المستقرة السلبية الذين قد لا يدركون فرصة HyperEVM في إيقاظهم، حيث لم يقم فريق Hyperliquid الأساسي بالترويج لذلك بشكل بارز من خلال النقاط والحوافز. سنقوم ببناء النظام البيئي النهائي لسيولة العملات المستقرة على Hyperliquid خطوة بخطوة.
!
「رابط النص الأصلي」
：