ارتفعت HYPE من أدنى مستوى تاريخي بنحو 4 مرات، لتصبح أفضل الأصول أداءً بين أفضل 100 رمز في الشهر الماضي - بزيادة تتجاوز 110%. البيانات البيئية أكثر إثارة للإعجاب: Hyperliquid تسيطر الآن على 70% من حجم تداول عقود DeFi الآجلة، حيث بلغ إجمالي حجم التداول 1.5 تريليون دولار، وارتفع إجمالي القيمة المقفلة في النظام البيئي إلى 1.4 مليار دولار - بزيادة تتجاوز 100% فقط هذا الشهر.
في هذا النمو المتفجر، يبدو أن Hyperliquid تقوم بجولة عالمية - تغريدات على تويتر، توصيات من التلفزيون الوطني الأمريكي، تقارير خاصة من بلومبرغ، وأصبحت أيضًا محور النقاشات السياسية. بعبارة أخرى، منذ أن أبلغنا في يناير من هذا العام (قبل أسابيع من إطلاق HyperEVM)، تسارع زخم تطوير Hyperliquid بشكل ملحوظ.
!
لفهم دوافع نجاحها، يجب أولاً فهم تصميم هيكل Hyperliquid:
HyperCore هو طبقة البورصة، كونه DEX الأصلي لعقود الفروقات الدائمة الذي يحدد سمعة Hyperliquid، مسؤول عن معالجة جميع المعاملات والسيولة ووظائف دفتر الطلبات.
HyperEVM هو طبقة عقود ذكية EVM العامة التي تم إطلاقها في فبراير من هذا العام، مما يسمح للمطورين ببناء تطبيقات DeFi التي تتفاعل بعمق مع سيولة HyperCore.
يمكن اعتبار HyperCore كالمحرك، بينما HyperEVM هو التطبيق الذي يستخدم طاقة هذا المحرك - معًا يشكلان سلسلة كتلة Hyperliquid.
بعد توضيح الهيكل، دعونا نستكشف سرد نمو Hyperliquid بعمق.
1، نمو HyperEVM بشكل متفجر
لا شك أن التغييرات في HyperEVM كانت الأكبر منذ يناير.
على الرغم من أن التطور الأولي كان بطيئا ، إلا أن نمو HyperEVM قد انفجر في الأسابيع الأخيرة ، مع استمرار حجم المعاملات اليومية على السلسلة في الوصول إلى مستويات قياسية جديدة (تجاوز مؤخرا 300,000) ، وقد عبر أكثر من 250 مليون دولار في HYPE السلسلة إلى طبقة EVM ، وأكثر من 50 مشروعا للتمويل اللامركزي يبني عليها بنشاط. تم تحقيق كل هذا بدون منح بيئية أو برامج حوافز ، وعلى المرء أن يتساءل: لماذا تكتسب سلسلة EVM عالمية أخرى الكثير من الزخم؟
!
2، انفجار كبير في النظام الإيكولوجي للتطبيقات
الإجابة تبدو في اعتمادها على طبقة البورصة. يوفر HyperEVM للمطورين طريقتين فريدتين لنشر التطبيقات:
النشر القياسي: متوافق تمامًا مع سلاسل EVM الأخرى. يمكن تشغيل تطبيقات DeFi الحالية بنسخها ولصقها مباشرة.
النشر الأصلي: يمكن للعقود الذكية قراءة بيانات طبقة البورصة في الوقت الحقيقي (وسيدعم الكتابة قريبًا) - بما في ذلك أرصدة المستخدمين، وحالة المراكز، والأسعار الفورية. تخيل أن تطبيقات DeFi تستطيع الاتصال مباشرة بدفتر طلبات البورصات الرئيسية، هذه هي الوظيفة التي يحققها هذا النموذج.
في التنمية البيئية، أنا مهتم بشكل خاص بروتوكول يستفيد من هذه المزايا المتصلة - فيليكس. يتضمن هذا البروتوكول القائم على التمويل اللامركزي سوقين رئيسيين:
سوق CDP: يمكن للمستخدمين من خلال إيداع أصول ضمان مثل HYPE سك عملة مستقرة لامركزية feUSD. تم إطلاق سوق Vanilla مؤخرًا - وهو عبارة عن بركة إقراض من نظير إلى نظير مبنية على Morpho. على عكس سك feUSD، يمكن للمستخدمين إقراض أو اقتراض الرموز مباشرة (بما في ذلك HUSD الذي سيتم إطلاقه قريبًا، وهو عملة مستقرة أطلقتها فيليكس بالتعاون مع مؤسسة m0).
يوفر CDP وسوق Vanilla للمستخدمين خيارات مرنة للقروض - سواء من خلال استقرار الأصول المرتبطة بالعملات الورقية أو تأثير الرفع للأصول اللامركزية - مع إعادة القيمة إلى طبقة EVM وطبقة البورصة في Hyperliquid.
!
على الرغم من أن نظام DeFi البيئي لـ HyperEVM يتجاوز بكثير Felix، بما في ذلك بروتوكولات مثل Hyperlend وHypurrFi وMorpho التي تعمل من خلال Morphobeat، إلا أنني أرغب في تسليط الضوء على ثلاثة مشاريع أخرى بشكل خاص:
HyperUnit (اختصار Unit): يوفر Unit بروتوكول توكين غير مُدار، مما يُتيح الوصول عبر السلاسل للأصول على Hyperliquid L1. الأصول المعبأة من خلال هذا البروتوكول يمكن تداولها في كل من بورصة HyperCore (للتداول الفوري) و HyperEVM (لتطبيقات DeFi)، حيث يُعتبر uBTC من الأصول الرئيسية المضمونة التي تنشط في العديد من الأسواق مثل Felix.
PvP.Trade: تم تصميم PvP.Trade بأسلوب Runescape وهو روبوت تداول على Telegram يحول التداول إلى لعبة متعددة اللاعبين. تم إطلاق هذا المنتج في أوائل عام 2024، حيث يمكن للمستخدمين الانضمام إلى الفرق وإجراء تداولات spot أو contract باستخدام أوامر بسيطة مثل "/long" أو "/short"، حيث يمكنهم التنافس مع بعضهم البعض، ومتابعة عمليات الزملاء، والتنافس على المراتب في قائمة المتصدرين. يتم توصيله عبر Builder Codes إلى عمق السيولة في Hyperliquid، مما يسمح للمطورين بالاتصال بـ HyperCore دون الحاجة لبناء كل شيء من الصفر.
Liminal: Liminal هو بروتوكول عائدات DeFi يدير استراتيجية دلتا المحايدة الآلية، ويعمل في أسواق العقود الفورية والدائمة. بعد إيداع المستخدم لـ USDC، يقوم النظام تلقائيًا بمعالجة تكوين الاستراتيجية وإدارة المراكز وإعادة التوازن. تأتي العائدات السنوية البالغة 16% حاليًا من رسوم التمويل التي يتم تحصيلها من متداولي الرافعة المالية - وليس من حوافز الرموز أو آليات التضخم. حاليًا، يتطلب المشاركة رمز دعوة.
!
3، الوضع المهيمن المستمر لـ HyperCore
على الرغم من أن HyperEVM قد خطف الأضواء، إلا أن زخم تطوير HyperCore لم يتراجع على الإطلاق.
كما ذكر سابقًا، تستمر مؤشرات هذا التبادل في تحطيم الأرقام القياسية التاريخية. تظهر البيانات الأخيرة أن قيمة العقود المفتوحة بلغت 10 ملايين دولار، وإيرادات رسوم المعاملات خلال 24 ساعة وصلت إلى 5.6 ملايين دولار، بينما بلغت قيمة الأصول المقيدة عبر السلاسل 3.5 مليار دولار من USDC.
!
على مدى الأشهر الستة الماضية، تنافست Hyperliquid بشدة مع البورصات المركزية الكبرى في حجم تداول العقود الآجلة - وهو إنجاز مذهل لمنصة مشفرة أصلية بدون تمويل خارجي. كما أن سرعة إدراجها الجديدة غالبًا ما تتفوق على المنافسين، حيث يتم إطلاق أسواق الرفع للرموز الشهيرة في وقت مبكر بكثير من البورصات الرئيسية.
كل هذه الأنشطة تؤدي إلى ارتفاع أسعار HYPE من خلال عمليات إعادة شراء الرسوم اليومية. منذ ديسمبر ، تراكمت على HyperCore 240 مليون دولار من الرسوم ، بمتوسط 40 مليون دولار شهريا. تم حرق أكثر من 23 مليون HYPE من خلال عمليات إعادة الشراء اليومية ، منها حوالي 250,000 جاءت مباشرة من حرق رسوم المعاملات. بناء على متوسط رسوم المناولة لآخر 7 أيام ، يمكن للصندوق التكميلي نظريا شراء العرض المتداول بالكامل في غضون 7 سنوات.
!
4، استمرار ارتفاع الحرارة
مع استمرار تقدم النظام البيئي، تزداد قوة جاذبية مجتمع Hyperliquid بشكل مستمر.
يستخدم مستخدمو منصة X توقيع "Hyperliquid" في تغريداتهم ويعرضون رموز NFT الخاصة بـ Hypio. بدلاً من الحوافز التقليدية، ظهرت منظمات قاعدية مثل HypurrCollective وHyperActive Capital ومجتمعات محلية لتكون نقطة دخول ودية للمستخدمين الجدد في النظام البيئي.
تُهيئ هذه التمهيدات للترقية القادمة HIP-3 - التي ستسمح لأي شخص بإيداع HYPE وإنشاء سوق دائم غير مرخص (أي أسهم قابلة للتوكن) ، مما يوسع بشكل كبير من وظائف المنصة ويدفع عملية اللامركزية الكاملة ، مما يجعل Hyperliquid أقرب إلى رؤية "احتواء جميع الأنشطة المالية".
بشكل عام ، يجب أن يدفئ نجاح Hyperliquid قلوب المؤيدين الذين سئموا من الحوافز الرمزية التي لا نهاية لها وأصحاب رأس المال المغامر الرغوي. على الرغم من أن العديد من الأشخاص جاءوا إلى تعدين HYPE في الأيام الأولى ، إلا أن الاستخدام المستمر بعد الإنزال الجوي والارتفاعات المستمرة المحدثة على الإطلاق أثبت أن الفائز النهائي كان دائما الجاذبية الممتازة للمنتج نفسه.
وهذا النموذج من النمو، المدفوع بالمنفعة الحقيقية بدلا من الإعانات - الاستخدام المرتفع، وتوليد الإيرادات الحقيقية (الأرقام الحالية معلقة)، والتماسك المجتمعي الحقيقي - يؤتي ثماره. مع اقتراب ترقية HIP-3 ، يكتب المجتمع المتماسك بنشاط فصلا جديدا ، وتشير البيانات إلى أن هذه مجرد البداية.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
HYPE سعره يسجل ارتفاعات جديدة باستمرار لمحة سريعة عن نظام Hyperliquid البيئي
كاتب المقال: ديفيد سي، محلل بانكليس
ترجمة: الذهبية المالية xiaozou
أصبحت Hyperliquid الحديثة وجودًا لا يمكن تجاهله.
ارتفعت HYPE من أدنى مستوى تاريخي بنحو 4 مرات، لتصبح أفضل الأصول أداءً بين أفضل 100 رمز في الشهر الماضي - بزيادة تتجاوز 110%. البيانات البيئية أكثر إثارة للإعجاب: Hyperliquid تسيطر الآن على 70% من حجم تداول عقود DeFi الآجلة، حيث بلغ إجمالي حجم التداول 1.5 تريليون دولار، وارتفع إجمالي القيمة المقفلة في النظام البيئي إلى 1.4 مليار دولار - بزيادة تتجاوز 100% فقط هذا الشهر.
في هذا النمو المتفجر، يبدو أن Hyperliquid تقوم بجولة عالمية - تغريدات على تويتر، توصيات من التلفزيون الوطني الأمريكي، تقارير خاصة من بلومبرغ، وأصبحت أيضًا محور النقاشات السياسية. بعبارة أخرى، منذ أن أبلغنا في يناير من هذا العام (قبل أسابيع من إطلاق HyperEVM)، تسارع زخم تطوير Hyperliquid بشكل ملحوظ.
!
لفهم دوافع نجاحها، يجب أولاً فهم تصميم هيكل Hyperliquid:
HyperCore هو طبقة البورصة، كونه DEX الأصلي لعقود الفروقات الدائمة الذي يحدد سمعة Hyperliquid، مسؤول عن معالجة جميع المعاملات والسيولة ووظائف دفتر الطلبات.
HyperEVM هو طبقة عقود ذكية EVM العامة التي تم إطلاقها في فبراير من هذا العام، مما يسمح للمطورين ببناء تطبيقات DeFi التي تتفاعل بعمق مع سيولة HyperCore.
يمكن اعتبار HyperCore كالمحرك، بينما HyperEVM هو التطبيق الذي يستخدم طاقة هذا المحرك - معًا يشكلان سلسلة كتلة Hyperliquid.
بعد توضيح الهيكل، دعونا نستكشف سرد نمو Hyperliquid بعمق.
1، نمو HyperEVM بشكل متفجر
لا شك أن التغييرات في HyperEVM كانت الأكبر منذ يناير.
على الرغم من أن التطور الأولي كان بطيئا ، إلا أن نمو HyperEVM قد انفجر في الأسابيع الأخيرة ، مع استمرار حجم المعاملات اليومية على السلسلة في الوصول إلى مستويات قياسية جديدة (تجاوز مؤخرا 300,000) ، وقد عبر أكثر من 250 مليون دولار في HYPE السلسلة إلى طبقة EVM ، وأكثر من 50 مشروعا للتمويل اللامركزي يبني عليها بنشاط. تم تحقيق كل هذا بدون منح بيئية أو برامج حوافز ، وعلى المرء أن يتساءل: لماذا تكتسب سلسلة EVM عالمية أخرى الكثير من الزخم؟
!
2، انفجار كبير في النظام الإيكولوجي للتطبيقات
الإجابة تبدو في اعتمادها على طبقة البورصة. يوفر HyperEVM للمطورين طريقتين فريدتين لنشر التطبيقات:
يوفر CDP وسوق Vanilla للمستخدمين خيارات مرنة للقروض - سواء من خلال استقرار الأصول المرتبطة بالعملات الورقية أو تأثير الرفع للأصول اللامركزية - مع إعادة القيمة إلى طبقة EVM وطبقة البورصة في Hyperliquid.
!
على الرغم من أن نظام DeFi البيئي لـ HyperEVM يتجاوز بكثير Felix، بما في ذلك بروتوكولات مثل Hyperlend وHypurrFi وMorpho التي تعمل من خلال Morphobeat، إلا أنني أرغب في تسليط الضوء على ثلاثة مشاريع أخرى بشكل خاص:
HyperUnit (اختصار Unit): يوفر Unit بروتوكول توكين غير مُدار، مما يُتيح الوصول عبر السلاسل للأصول على Hyperliquid L1. الأصول المعبأة من خلال هذا البروتوكول يمكن تداولها في كل من بورصة HyperCore (للتداول الفوري) و HyperEVM (لتطبيقات DeFi)، حيث يُعتبر uBTC من الأصول الرئيسية المضمونة التي تنشط في العديد من الأسواق مثل Felix.
PvP.Trade: تم تصميم PvP.Trade بأسلوب Runescape وهو روبوت تداول على Telegram يحول التداول إلى لعبة متعددة اللاعبين. تم إطلاق هذا المنتج في أوائل عام 2024، حيث يمكن للمستخدمين الانضمام إلى الفرق وإجراء تداولات spot أو contract باستخدام أوامر بسيطة مثل "/long" أو "/short"، حيث يمكنهم التنافس مع بعضهم البعض، ومتابعة عمليات الزملاء، والتنافس على المراتب في قائمة المتصدرين. يتم توصيله عبر Builder Codes إلى عمق السيولة في Hyperliquid، مما يسمح للمطورين بالاتصال بـ HyperCore دون الحاجة لبناء كل شيء من الصفر.
Liminal: Liminal هو بروتوكول عائدات DeFi يدير استراتيجية دلتا المحايدة الآلية، ويعمل في أسواق العقود الفورية والدائمة. بعد إيداع المستخدم لـ USDC، يقوم النظام تلقائيًا بمعالجة تكوين الاستراتيجية وإدارة المراكز وإعادة التوازن. تأتي العائدات السنوية البالغة 16% حاليًا من رسوم التمويل التي يتم تحصيلها من متداولي الرافعة المالية - وليس من حوافز الرموز أو آليات التضخم. حاليًا، يتطلب المشاركة رمز دعوة.
!
3، الوضع المهيمن المستمر لـ HyperCore
على الرغم من أن HyperEVM قد خطف الأضواء، إلا أن زخم تطوير HyperCore لم يتراجع على الإطلاق.
كما ذكر سابقًا، تستمر مؤشرات هذا التبادل في تحطيم الأرقام القياسية التاريخية. تظهر البيانات الأخيرة أن قيمة العقود المفتوحة بلغت 10 ملايين دولار، وإيرادات رسوم المعاملات خلال 24 ساعة وصلت إلى 5.6 ملايين دولار، بينما بلغت قيمة الأصول المقيدة عبر السلاسل 3.5 مليار دولار من USDC.
!
على مدى الأشهر الستة الماضية، تنافست Hyperliquid بشدة مع البورصات المركزية الكبرى في حجم تداول العقود الآجلة - وهو إنجاز مذهل لمنصة مشفرة أصلية بدون تمويل خارجي. كما أن سرعة إدراجها الجديدة غالبًا ما تتفوق على المنافسين، حيث يتم إطلاق أسواق الرفع للرموز الشهيرة في وقت مبكر بكثير من البورصات الرئيسية.
كل هذه الأنشطة تؤدي إلى ارتفاع أسعار HYPE من خلال عمليات إعادة شراء الرسوم اليومية. منذ ديسمبر ، تراكمت على HyperCore 240 مليون دولار من الرسوم ، بمتوسط 40 مليون دولار شهريا. تم حرق أكثر من 23 مليون HYPE من خلال عمليات إعادة الشراء اليومية ، منها حوالي 250,000 جاءت مباشرة من حرق رسوم المعاملات. بناء على متوسط رسوم المناولة لآخر 7 أيام ، يمكن للصندوق التكميلي نظريا شراء العرض المتداول بالكامل في غضون 7 سنوات.
!
4، استمرار ارتفاع الحرارة
مع استمرار تقدم النظام البيئي، تزداد قوة جاذبية مجتمع Hyperliquid بشكل مستمر.
يستخدم مستخدمو منصة X توقيع "Hyperliquid" في تغريداتهم ويعرضون رموز NFT الخاصة بـ Hypio. بدلاً من الحوافز التقليدية، ظهرت منظمات قاعدية مثل HypurrCollective وHyperActive Capital ومجتمعات محلية لتكون نقطة دخول ودية للمستخدمين الجدد في النظام البيئي.
تُهيئ هذه التمهيدات للترقية القادمة HIP-3 - التي ستسمح لأي شخص بإيداع HYPE وإنشاء سوق دائم غير مرخص (أي أسهم قابلة للتوكن) ، مما يوسع بشكل كبير من وظائف المنصة ويدفع عملية اللامركزية الكاملة ، مما يجعل Hyperliquid أقرب إلى رؤية "احتواء جميع الأنشطة المالية".
بشكل عام ، يجب أن يدفئ نجاح Hyperliquid قلوب المؤيدين الذين سئموا من الحوافز الرمزية التي لا نهاية لها وأصحاب رأس المال المغامر الرغوي. على الرغم من أن العديد من الأشخاص جاءوا إلى تعدين HYPE في الأيام الأولى ، إلا أن الاستخدام المستمر بعد الإنزال الجوي والارتفاعات المستمرة المحدثة على الإطلاق أثبت أن الفائز النهائي كان دائما الجاذبية الممتازة للمنتج نفسه.
وهذا النموذج من النمو، المدفوع بالمنفعة الحقيقية بدلا من الإعانات - الاستخدام المرتفع، وتوليد الإيرادات الحقيقية (الأرقام الحالية معلقة)، والتماسك المجتمعي الحقيقي - يؤتي ثماره. مع اقتراب ترقية HIP-3 ، يكتب المجتمع المتماسك بنشاط فصلا جديدا ، وتشير البيانات إلى أن هذه مجرد البداية.